Guido Veul es gestor senior de carteras de renta variable sostenible en NN Investment Partners (NN IP). Con su participación en el Sustainable Finance Summit México 2019, representó a la gestora como una de las primeras entidades en apostar por los criterios ASG y firmar los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas. Veul también presentó los resultados de las investigaciones de NN IP sobre la incorporación de ASG para generar alpha en renta variable.
El gestor aseguró a Funds Society estar “agradablemente sorprendido” al ver el apetito de México para la inversión responsable. Considera que, pese a que Latinoamérica todavía tiene mucho que hacer en este ámbito para poder alcanzar los niveles de los países europeos –donde se invierte en la opción ASG por defecto-, la región se está moviendo en la dirección correcta. En su opinión, no falta mucho para que los inversores asignen constantemente a productos sostenibles.
NN Investment Partners lleva 20 años integrando los criterios ASG a sus procesos de inversión. Según Veul, el enfoque de inversión responsable de la gestora está compuesto por tres pilares: estrategias con filtros ASG, estrategias sostenibles e inversión de impacto. Los objetivos son, respectivamente: invertir de forma responsable, generar alpha a través de la inversión sostenible y un impacto medible como prioridad.
“Si eres un buen gestor de activos, no puedes permitirte ignorar los factores ASG porque (a la hora de invertir) necesitas una imagen completa de la entidad”, afirma Veul. Después de la COP21 celebrada en París en 2015, muchos inversores y gestores comenzaron a prestar verdadera atención a los factores ambientes, sociales y de buen gobierno de las empresas en las que invertían, lo que ha resultado en la inversión ASG, que ahora es más mainstream pero que no se trata de una nueva tendencia.
Aplicar estos estándares solo para poder marcar la casilla hace que no te percates del potencial real de esta forma de inversión. En colaboración con el Centre for Corporate Engagement (ECCE), NN IP ha obtenido evidencias académicas sólidas que muestran la relación positiva entre los bajos riesgos ASG y los retornos, así como la que existe entre el momentum positivo de estos criterios y la generación de alpha. En otras palabras, estos hallazgos han revelado que, simplemente excluyendo los riesgos ASG, uno puede generar alpha del mismo modo que invirtiendo en empresas con buen momentum ASG.
Aunque Veul considera que es difícil determinar el efecto concreto de estos factores en el rendimiento, el hecho que, desde su concepción, las estrategias sostenibles de NN IP se hayan desempeñado por encima de sus índices de referencia es también una buena muestra de que los factores ASG pueden contribuir al rendimiento.
En todos los equipos de inversión de NN IP hay no solo analistas que miran tanto a los componentes tradicionales como a los ASG, sino también analistas de datos que se centran en el big data y buscan señales de estos factores. Sus hallazgos les dicen si las empresas realmente están aprovechando al máximo las prácticas ASG o si simplemente las utilizan como una mera estrategia de marketing.
Veul también señaló que si los gestores no incluyen estos criterios en sus prácticas estarán “extinguiéndose a sí mismos”, especialmente teniendo en cuenta que los bancos centrales y los reguladores se están adhiriendo a los principios de inversión responsable. “No puedes ignorarlo”, concluye.
Por Funds Society, Madrid