Dai-ichi Life Holdings, Inc. (Dai-ichi Life HD) y M&G han anunciado una nueva alianza estratégica a largo plazo en los sectores de gestión de activos y seguros de vida, por la cual M&G se convertirá en el socio preferente de Dai-ichi Life HD en gestión de activos en Europa. Además, Dai-ichi Life tiene la intención de adquirir una participación de aproximadamente el 15% en M&G plc, lo que le dará derecho a nombrar a un miembro del consejo de administración.
Según explica, esta alianza estratégica se centrará en oportunidades de crecimiento, distribución y desarrollo de productos, con el objetivo de generar importantes flujos de nuevos negocios tanto para M&G como para Dai-ichi Life HD. En línea con la estrategia de M&G de expandir su gestión de activos y su crecimiento internacional, la alianza estratégica con Dai-ichi Life HD acelerará la expansión de M&G en los mercados privados europeos, al tiempo que abrirá nuevas fuentes potenciales de negocio en Japón y en toda Asia.
En concreto, M&G espera que esta asociación impulse una mejora en los flujos de nuevos negocios a largo plazo y respalde el crecimiento del beneficio operativo ajustado. Además, la firma apoyará a Dai-ichi Life HD en el acceso a capacidades en mercados públicos y privados en Europa, tanto para sus propias necesidades de inversión como para las de sus clientes.
Por su parte, Dai-ichi Life HD valora altamente las sólidas capacidades de M&G en seguros de vida y, como parte de esta alianza, trabajará estrechamente con M&G para mejorar su propia experiencia en rentas vitalicias por compra colectiva (bulk purchase annuities). En reconocimiento al atractivo caso de inversión y el potencial de crecimiento de M&G, Dai-ichi Life HD tiene la intención (sujeta a aprobaciones regulatorias) de adquirir una participación accionarial de aproximadamente el 15% en M&G plc, creando una alineación significativa para aprovechar oportunidades de creación de valor a largo plazo en diversas iniciativas estratégicas. La compañía tiene previsto adquirir esta participación mediante compras en el mercado, sin que ello implique un cambio en el capital social emitido de M&G. Sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, Dai-ichi Life HD tendrá el derecho de nombrar un miembro del Consejo de Administración de M&G plc mientras mantenga al menos un 15% de participación accionarial en la compañía.
Los detalles del acuerdo
Con esta alianza, la gestora espera generar al menos 6.000 millones de dólares en nuevos flujos de negocio hacia fondos gestionados por M&G durante los próximos cinco años, de los cuales al menos 3.000 millones se destinarán a las estrategias de alta rentabilidad (high-alpha) líderes en el mercado de M&G, tanto en mercados públicos como privados. Además, de esos 6.000 millones en nuevos flujos de negocio, se espera que la mitad provenga del balance de Dai-ichi Life HD, de manera permanente (evergreen). La otra mitad procederá de oportunidades de desarrollo conjunto, como la distribución de productos de M&G por parte de Dai-ichi Life HD.
Asimismo, se prevé que la alianza genere al menos 2.000 millones de dólares en nuevos flujos de negocio para Dai-ichi Life HD durante cinco años, a través de una combinación de inversiones desde su balance o distribución de productos de gestión de activos ofrecidos por las filiales de Dai-ichi Life HD, y mediante la distribución de productos desarrollados conjuntamente. En este sentido, la compañía también considerará la posibilidad de distribuir productos de M&G en Japón y Asia, así como trabajar conjuntamente en el desarrollo de nuevos productos. Igualmente, ambas firmas estudiarán la colaboración en el sector de seguros de vida en Europa y Japón; y buscarán oportunidades para coinvertir en nuevas capacidades de gestión de activos, en línea con sus respectivas necesidades de asignación de activos y prioridades de crecimiento.
Participación accionarial y gobernanza
Según explican en el comunicado oficial, M&G y Dai-ichi Life HD están plenamente alineados para lograr un crecimiento a largo plazo a partir de esta alianza. “Dai-ichi Life HD apoya firmemente las ambiciones estratégicas de M&G y tiene la intención de adquirir una participación accionarial de aproximadamente el 15% en M&G”, indican. En este sentido, Dai-ichi Life HD dispondrá de derechos de propiedad y gobernanza, incluyendo el derecho a nombrar un miembro del Consejo de Administración de M&G (según lo descrito anteriormente). Como parte de este acuerdo, Dai-ichi Life HD ha aceptado ciertas restricciones contractuales habituales, entre ellas:
- Un periodo de bloqueo (“lock-up”) sobre las acciones de M&G durante dos años tras alcanzar el umbral del 15% de participación, sujeto a excepciones habituales
- Una restricción de inmovilización (“standstill”) para no adquirir acciones de M&G por encima del 19,99% del capital social emitido, sujeta a excepciones habituales
- Un acuerdo de mercado ordenado para la posible venta de acciones de M&G
- Dai-ichi Life HD también tendrá ciertos derechos de información habituales en relación con su participación accionarial.
El comunicado matiza que la adquisición del 15% de participación en M&G está sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes, pero señala que Dai-ichi Life HD planea nombrar a una institución financiera para facilitar la adquisición de acciones de M&G y asistir en la gestión de riesgos relacionada con dicha operación. “Como resultado de esta participación del 15%, y siempre que se cumplan ciertas condiciones, Dai-ichi Life HD tendrá derecho a nombrar un miembro del Consejo de Administración de M&G plc, y se espera que M&G sea considerada una afiliada de Dai-ichi Life HD a efectos contables en Japón”, afirman.
Los acuerdos podrán ser rescindidos por las partes en determinadas circunstancias, incluido el caso en que las partes dejen de estar estratégicamente alineadas (en cuyo caso Dai-ichi Life HD perdería sus derechos de nominación de consejero y de información).
Principales valoraciones
A raíz de este anuncio, Tetsuya Kikuta, Presidente y CEO de Dai-ichi Life HD, ha mostrado su satisfacción con el acuerdo. “Dai-ichi Life Holdings se complace en establecer una alianza estratégica con M&G, un actor global de gran prestigio en las industrias de seguros y gestión de activos, para colaborar y desarrollar capacidades conjuntas en múltiples áreas, especialmente en Europa. Vemos nuestra alianza con M&G como una punta de lanza para desarrollar nuestra presencia en Europa y el Reino Unido, acelerando nuestra estrategia para convertirnos en un grupo asegurador de primer nivel a nivel global”, ha señalado.
Además, considera que M&G no solo cuenta con un negocio de seguros de vida reconocido y de larga trayectoria, sino también con soluciones integrales de gestión de activos en mercados públicos y privados. “Con esta alianza, estamos uniendo nuestras respectivas capacidades para crear una colaboración mutuamente beneficiosa que generará valor a largo plazo”, ha destacado.
Por su parte, Andrea Rossi, CEO del Grupo M&G, ha declarado: “La alianza estratégica con Dai-ichi Life Holdings y la inversión asociada de aproximadamente el 15% representan un reconocimiento a las fortalezas de M&G y una clara muestra de confianza en nuestro liderazgo, estrategia y perspectivas a largo plazo. Esta colaboración une a dos negocios internacionales altamente complementarios, con ambiciones de crecimiento compartidas, enfocados en ofrecer un excelente servicio al cliente y rentabilidad sostenible para los accionistas”.
Según Rossi, este acuerdo “permitirá aprovechar aún más las importantes oportunidades en los mercados privados en Europa y acceder en mayor medida al mercado japonés y asiático, donde nos beneficiaremos de la experiencia líder en el sector de Dai-ichi Life Holdings”.
Por Funds Society, Madrid
