La industria de fondos en España sigue creciendo, después de que los depósitos limitaran, ya hace más de un año y medio, sus extratipos y en un entorno de tasas de interés raquíticas que invitan al dinamismo. De ahí que los inversores estén inmersos en un trasvase de capitales desde estos vehículos a los fondos de inversión. Ese escenario de bajos tipos de interés es el gran incentivo, pues los inversores buscan mayores rentabilidades que solo pueden ofrecer productos con horizontes temporales más dilatados, algo más de riesgo o con una gestión más activa y que normalmente encuentran en los fondos de inversión.
“Los bajos tipos de interés, el cambio de perspectiva de los inversores en cuanto al desarrollo de la economía, un mayor clima de confianza y las mejores expectativas de rentabilidad que ofrece la renta variable, han posibilitado incrementos de volumen en los fondos y las sociedades de inversión, así como los recursos de fuera de balance de las entidades financieras”, dicen desde la gestora de Sabadell.
En este contexto, las gestoras internacionales siguen aumentando sus activos gestionados en España, al igual que ocurre con las gestoras de activos españolas. En las últimas semanas, las principales entidades han presentado los resultados correspondientes al primer semestre del año y los datos son elocuentes: la gran mayoría muestra crecimientos de doble dígito en su volumen gestionado en fondos de inversión y en otros negocios de gestión patrimonial y fondos de pensiones.
En cuanto a las tres grandes gestoras, las de Santander, BBVA y laCaixa, los resultados hablan por sí solos. Santander cerró junio con un crecimiento del 15% desde enero en su negocio español de gestión de activos y patrimonios, con un total de 55.540 millones de euros -38.973 millones en fondos de inversión y sicav, 10.394 millones en planes de pensiones y 6.167 millones en patrimonios administrados-. En total, los fondos y sicav han crecido un 36,8% en términos interanuales y casi un 40% los patrimonios administrados. Y es que el banco está potenciando la comercialización de fondos hasta el punto de tener ya un peso del 17,2% sobre el total de la industria de fondos española.
Por su parte, el volumen de BBVA Asset Management viene creciendo un 22% en los últimos 12 meses: los fondos de inversión son el producto con mayor volumen, 25.752 millones, y se apuntan un crecimiento superior al 30%, mientras los fondos de pensiones han incrementado su patrimonio en un 10,9% desde junio de 2013, superarando los 21.000 millones. Fondos de inversión, planes de pensiones y carteras de clientes suman un volumen cercano a los 66.000 millones de euros en total, según los últimos datos publicados.
En el caso de InverCaixa, el crecimiento de fondos, carteras y sicav ha sido del 17% en el último año, gracias a un flujo de más de 4.700 millones adicionales de negocio hacia esos tres vehículos, y casi 2.000 millones hacia pensiones y seguros; todo, tras la salida de casi 2.000 millones de los depósitos. A 30 de junio, el grupo contaba con 32.662 millones en fondos, carteras y sicav y 18.034 millones en planes de pensiones. Así las cosas, los fondos de inversión alcanzan una cuota del 14,3% sobre el total del negocio en España y los fondos de pensiones, del 19%.
Por su parte, la gestora de Bankinter, Bankinter Gestión de Activos, acaba de superar la barrera de los 10.000 millones de euros de patrimonio en fondos de inversión, lo que supone un incremento interanual del 36,5% y un crecimiento en los primeros siete meses del año del 23,1%, según indicaba la propia entidad en un comunicado.
Estas cifras, que son “las más altas de los últimos siete años”, vienen propiciadas en parte por “la firme apuesta del banco por el segmento de banca privada, que encuentra en los fondos de inversión un producto flexible y con una atractiva fiscalidad”, indican desde la entidad, que ofrece un sistema de arquitectura guiada. Bankinter espera cerrar 2014 con un crecimiento superior al 20% en el volumen gestionado en fondos propios. Por el momento, éstos suman 6.971 millones y avanzan hacia el objetivo de 7.200 millones en el año. En banca privada, su patrimonio ha aumentado casi un 35% en doce meses.
La de Sabadell es otra de las gestoras españolas con muy buenos resultados: Bansabadell Inversión ha visto crecer sus fondos un 24,5% en la primera mitad del año, hasta 13.705 millones, lo que supone un aumento del 40% a doce meses. Estas cifras son las más elevadas que ha conseguido el banco desde 2006. En pensiones, el volumen es de casi 4.400 millones.
La entidad incidía en un comunicado que ha superado los 400.000 partícipes en fondos y sociedades de inversión, lo que representa un crecimiento del 50% respecto a un año atrás, un porcentaje que supera ampliamente el promedio del sector, que ha sido del 15,2%. Entre los diferentes tipos de productos, los fondos mixtos y los de renta variable son los que más han crecido, con unos incrementos del 201% y 147%, respectivamente, en relación con el ejercicio anterior. Los fondos de renta fija, con el 48%, y los fondos garantizados, con el 35,1% también han mostrado una evolución alcista, según los datos de la entidad. El total de recursos de clientes que el banco tiene fuera de balance ha subido el 29,5% en comparación al año anterior, acercándose a los 28.600 millones de euros.
Los fondos de pensiones de Banco Sabadell, por su parte, ya cuentan con 4.375 millones, lo que equivale a un incremento patrimonial interanual del 17,7%.
También Bankia Fondos, gestora de Bankia, puede presumir de semestre: aumentó un 19,1% sus activos bajo gestión en fondos en los últimos seis meses, con 9.788 millones de euros bajo gestión en fondos de inversión a finales de junio.
La gestora de Ibercaja Banco, Ibercaja Gestión, también ha cerrado un primer semestre para recordar: el patrimonio en fondos supera por primera vez los 6.000 millones de euros y, presume de aportaciones cercanas a los 550 millones entre enero y junio. En pensiones, ya gestiona 5.670 millones, con una cuota de mercado en España de casi el 6%. En total, los recursos fuera de balance -fondos de inversión, planes de pensiones y seguros-, ascienden a 16.064 millones, un 6,3% más que en diciembre de 2013 y un 12,15% superior respecto a junio del pasado año.
Las cifras fueron algo más comedidas para Banco Popular: la gestión patrimonial creció un 15,5%, aunque los fondos solo crecieron el 1,5% -si bien crecen más del 10% a doce meses, hasta 8.465 millones- y los de pensiones, el 2,6% -6,6% desde junio de 2013, hasta 5.168 millones -.
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano