Última actualización: 12:13 / Lunes, 22 Marzo 2021
Estudio comparativo

Las AFAP de Uruguay proponen crear un tercer subfondo para menores de 35 años

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 Las AFAP de Uruguay proponen crear un tercer subfondo para menores de 35 años
  • La propuesta consiste en la creación de un nuevo subfondo para los menores de 35 años, en el que se permitiría un porcentaje de inversión en renta variable local e internacional

La Asociación Nacional de AFAP de Uruguay (ANAFAP) presentó el trabajo “Esquemas de Multifondos: Una propuesta para Uruguay”, un estudio técnico que plantea la creación de un tercer subfondo en el país y analiza la situación de los países de América Latina que cuentan con este tipo de sistema. 

El trabajo fue elaborado por Ernesto Barcia, Gonzalo Goyetche y Florencia Marizcurrena, analistas de inversiones de AFAP SURA, UniónCapital AFAP e Integración AFAP respectivamente. 

Los especialistas consideran que se debe modificar el Fondo de Ahorro Previsional actual, compuesto por un Subfondo de Acumulación, integrado por afiliados menores de 55 años, y un Subfondo de Retiro, que contempla a los mayores de esa edad. 

La propuesta consiste en la creación de un nuevo subfondo para los menores de 35 años, en el que se permitiría un porcentaje de inversión en renta variable local e internacional, de manera de diversificar los activos y aumentar su rentabilidad, lo que derivaría en una mejora de las jubilaciones de los afiliados. 

Con el nuevo diseño, los afiliados quedarían distribuidos en tres perfiles diferenciados. El primer grupo estaría conformado por aquellos que se encuentran a pocos años del retiro, por lo que sus ahorros estarían colocados en instrumentos con muy poca volatilidad, que ayuden a estabilizar su valor y evitar potenciales pérdidas por ocurrencia de eventos extraordinarios en los últimos años de trabajo. Esto podría asimilarse al actual Subfondo de Retiro. 

El segundo grupo incluiría a los afiliados en etapas intermedias de acumulación, que tienen un horizonte de inversión intermedio, mayor al de quienes se acercan a la edad de retiro pero menor al de los más jóvenes, con quienes comparten en la actualidad la estructura de inversiones del Subfondo de Acumulación. 

En tanto, el tercer grupo comprendería a las personas en etapas iniciales de acumulación, y permitiría la diversificación de la cartera de inversiones, generando una rentabilidad adicional. La propuesta de ANAFAP implicaría derivar por defecto a este fondo a los menores de 35 años, quienes tendrían la posibilidad de cambiar voluntariamente al Subfondo de Acumulación. 

El sistema de transición de un subfondo al otro sería como el actual, con un movimiento progresivo de fondos en los cinco años previos al cambio de modalidad. 

Sebastián Peaguda, presidente de ANAFAP, destacó el valor que implica este trabajo para la comprensión y el desarrollo del sistema previsional de Uruguay, así como para la elaboración de estrategias que permitan mejorar el futuro de los uruguayos.

“A 22 años de la creación del sistema, que cuenta con 1.400.000 afiliados, Fondos administrados por más del 25% del PBI y una rentabilidad anual de casi 8% sobre la inflación, entendemos que el sistema está consolidado y que es tiempo de realizar propuestas que optimicen aún más los resultados para el trabajador”, señaló. 

El estudio incluye una cronología del Sistema Previsional Mixto vigente en Uruguay desde 1996 y su evolución en Chile, Colombia, México y Perú, que ya poseen un sistema de multifondos. 

La Asociación Nacional de AFAP de Uruguay (ANAFAP) es la gremial que nuclea a las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional: Integración AFAP, AFAP Sura y UniónCapital AFAP.

El sistema previsional uruguayo fue creado por la Ley 16.713 de 1995. En él se establece un régimen mixto que recibe las contribuciones y otorga las prestaciones en forma combinada, una parte por el régimen de jubilación por reparto y otra por el régimen de jubilación por ahorro individual obligatorio.

Este sistema tiene más de 1.300.000 afiliados, administra un Fondo que representa más del 20% del Producto Bruto Interno del país y ha logrado una rentabilidad de dichos fondos en el entorno del 8% real anual (en Unidades Indexadas), lo que permite que más del 60% del Fondo de Ahorro Previsional corresponda a ganancia del afiliado y menos del 40% a lo que aportó.

 

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