Capgemini Research Institute ha publicado su informe World Wealth Report 2023 – Unlock growth in wealth management, en el que ofrece una radiografía de la situación de las personas con altos patrimonios en todo el mundo. La firma recuerda que a lo largo de 2022, la economía global experimentó una desaceleración mayor de lo esperado, una crisis del coste de la vida, una subida de los tipos de interés y una escalada de los riesgos geopolíticos. Como resultado, el crecimiento económico perdió fuerza al situarse en el 3,2%, comparado con el 6% de 2021. Para 2023, calibrar el crecimiento está siendo complicado, dadas las persistentes incertidumbres macroeconómicas.
Las difíciles condiciones macroeconómicas han provocado mercados de valores bajistas y caídas significativas de los índices bursátiles. Un panorama que ha provocado que la riqueza y el número de high-net-worth- individuals (HNWI, personas que cuentan con, al menos, un millón de dólares en activos financieros líquidos) hayan caído un 3,6% y un 3,3%, respectivamente en 2022 en relación con el año anterior. Es decir, a un patrimonio de 83 billones de dólares y una población rica de 21,7 millones de personas. Ni la modesta subida en algunos mercados emergentes pudo contrarrestar el descenso global de la población HNWI. La caída en patrimonio, por otro lado, fue la más abultada de la última década.
Por áreas geográficas, Norteamérica, aunque sigue siendo la zona más rica, registró el año pasado los mayores descensos, con una merma de los HNWI del 6,9% y una caída de la riqueza del 7,4%. La razón fundamental reside en las caídas de las cotizaciones de las grandes tecnológicas cotizadas, como Amazon, PayPal Meta o Netflix, por poner solo unos ejemplos. La exposición de las carteras a la renta variable en esta zona ha pasado del 32% al 23%.
La caída en Norte América propició que el diferencial con Asia-Pacífico se redujera considerablemente, tanto en número de ricos como en patrimonio acumulado. La razón es que los mercados asiáticos sí que vivieron un buen año 2022. La buena marcha de India e Indonesia fueron claves.
En Japón, la riqueza de los NHWI y su población descendió un 3,5% y un 2,8%, respectivamente, lastrados por la debilidad del yen, que dañó los beneficios empresariales.
Respecto a Europa, el patrimonio y el número de NHWI bajaron en 2022, fundamentalmente, por al alta inflación, la subida de los tipos de interés y el deterioro de la confianza de los consumidores, sin olvidar el retroceso de los índices bursátiles, según recoge el informe. Un cóctel que se salda con un descenso del patrimonio acumulado del 3,2%, mientras el censo de ricos bajó un 2%. Francia aguantó, con una caída del patrimonio en manos de los NHWI del 0,5%. Pero en Alemania descendió un 2,2%; en Italia, un 2,7% y en España, un 4,5%. El retroceso en los países nórdicos superó el 7%.
En Latinoamérica, sin embargo, la riqueza de los NHWI subió, impulsada por un crecimiento del PIB de la región. El patrimonio aumentó el 2,1% y el número de ricos, un 4,7%.
Las preocupaciones sobre la persistencia de las incertidumbres del mercado llevaron a los HNWI a virar sus inversiones desde el growth al value y a priorizar la conservación del patrimonio: un 67% de los ultra ricos dieron prevalencia a mantener el patrimonio como un objetivo crítico, lo que tuvo como consecuencia cambios en las composiciones de las carteras de inversión. En general, el porcentaje de renta variable en las carteras se redujo en un año en seis puntos porcentuales, hasta situarse en el 23%. Al mismo tiempo, el porcentaje medio de liquidez o similar aumentó en 10 puntos porcentuales, hasta el 34%, a enero de este año.
Desbloquear nuevas oportunidades de crecimiento en el segmento de altos patrimonios
Los inversores de alto patrimonio (aquéllos con activos listos para invertir entre 250.000 y un millón de dólares) atesoran alrededor de 27 billones de dólares en riqueza y representan una amplia base, según recoge el estudio de Capgemini. De empezar con buen pie en el mundo de las finanzas, este segmento, según el estudio, «puede crecer en el ecosistema de gestión de patrimonios, hasta alcanzar el estatus de clientes HNWI».
Aún así, solo el 18% de las personas con alto patrimonio sondeadas para el estudio reconocen estar satisfechas con su gestor y que, por lo tanto, están preparados para dar el salto a un nivel superior. Al mismo tiempo, las firmas de gestión de patrimonios son reacias a a entrar en este segmento debido a las incertidumbres relacionadas con la rentabilidad.
Por Funds Society, Madrid
Por Sofia Cisneros