María Diaz-Morera, líder en México de EDM, una de las gestoras independientes líder en España, habla con Funds Society sobre la trayectoria de su firma, los planes de la misma en Latinoamérica y su estilo de gestión.
Diaz-Morera comenta que la firma, que inicialmente se enfocaba a clientes privados, poco a poco fue llamando la atención de clientes institucionales por lo que a partir del 2011 empezaron a desarrollar de forma más estructurada también ese segmento. Buscando crecimiento hacia Latinoamérica y al notar el interés en el mercado mexicano, decidieron canalizar esfuerzos al país azteca, en el que llevan trabajando más de un año.
Respetando la regulación de México -que exige domiciliación en el país para recibir activos de los fondos de pensiones-, EDM creó a través de Sura Asset Management un Master Feeder Fund, el cual está invertido en la SICAV luxemburguesa EDM Strategy, un fondo de renta variable europea. “Hay mucho potencial para crecer con este fondo. La idea es tener participación también en otros países latinoamericanos como los que conforman el MILA y tener una presencia regional. Si pudiera ser a través de Sura, estupendo.” añade Diaz-Morera.
En este momento están enfocando sus esfuerzos a tres segmentos; los fondos de pensiones privados, la banca privada y las instituciones financieras que quieran ofrecer a sus clientes un fondo de renta variable europea por medio de gestión delegada. “Estamos aquí para crecer, para quedarnos. Estamos muy contentos y somos conscientes de la competencia que existe pero no nos asusta porque nosotros competimos con 300 fondos en el campo de renta variable en España así que estamos acostumbrados a ese tipo de competencia y la verdad es que nuestros fondos han tenido muy buenos resultados”, comenta.
El fondo de renta variable europea de EDM tuvo un rendimiento en 2012 de 20,4% contra el 8,8% del Stoxx 50, mientras que el de renta variable española, que es un fondo que está empezando a tener muy buen interés por los clientes en Latinoamérica, tuvo un desempeño del 16,4% vs -4,7% del Ibex35.
Diaz-Morera atribuye ese desempeño a la gestión activa de su equipo cuyas carteras se conforman tomando una estrategia de selección bottom-up con hasta 30 valores de compañías con perfiles poco cíclicos y de carácter defensivo que les permitan tener una opinión de cuál va a ser el crecimiento tendencial de beneficios en los siguientes años, bajo el precepto de que a largo plazo mientras la empresa crezca, la valuación también lo hará.
El estilo de gestión de EDM es de stock picking, hacer inversiones en empresas que son europeas por domicilio pero que tienen diversificación geográfica y un mercado global, ofreciendo exposición a una geografía relevante por medio de compañías de calidad y con fundamentos sólidos. Su cartera tiene un horizonte de largo plazo y rotación cercana al 16%.
La directiva concluye mencionando que a pesar de que las acciones europeas no están tan baratas como al inicio de 2012,”creemos que todavía hay un potencial de crecimiento y ese es nuestro trabajo, seleccionar las compañías adecuadas y tener un juicio de valoración que te permita tomar decisiones de inversión”.
EDM es una empresa de Barcelona con 24 años de historia y presencia en Luxemburgo desde hace 22, actualmente también cuentan con oficinas en Irlanda, Madrid y México, donde gestionan activos por más de 1.800 millones de dólares.