Otro mes difícil en los mercados… y en la industria de fondos de inversión. Las fuertes caídas en los mercados continuaron haciendo mella en este negocio, de forma que su patrimonio se redujo en el mes en un 1,3%, o 2.740 millones de euros, según los primeros datos de Imantia Capital.
“No son tiempos para la lírica”, dicen en la entidad, pues este retroceso sitúa el patrimonio total gestionado en 214.500 millones de euros, un 3,5% por debajo de niveles de 2015. En tan sólo dos meses la industria ha cedido 7.750 millones de euros, perdiendo todo lo ganado en el último trimestre del año pasado (el volumen bajo gestión continúa en niveles de mediados de 2008).
Aunque el efecto mercado es el principal responsable, los inversores también retiraron dinero en febrero, y por primera vez desde hace mucho tiempo de forma significativa: 1.500 millones de euros de reembolsos netos.
El efecto mercado hizo el resto, con tres causas provocando caídas: las dudas sobre la pérdida de tracción de la economía estadounidense, la caída del crudo y las dudas sobre la solvencia y la capacidad de generar beneficios del sector financiero. Las carteras caían un 0,57% por este motivo, en conjunto, lo que sitúa el retroceso acumulado en enero y febrero en el 2,56%, en términos de rentabilidad. En febrero, todas las categorías de fondos cierran con rentabilidades negativas -a excepción de los inmobiliarios, que se hallan en proceso de liquidación-. Las caídas van desde el pequeño retroceso de los fondos monetarios, que ceden apenas un 0,02%, a la pérdida del 2,28% de los fondos de inversión libre, en una escalada negativa asociada a la exposición a activos bursátiles.
Hacia los activos refugio
Las pérdidas patrimoniales han alcanzado a prácticamente todas las categorías, pero han hecho especial mella en aquellas ligadas a bolsa. En este sentido, los fondos mixtos y de renta variable pierden en el mes 2.500 millones de euros. Se trata de una caída muy superior a la de otras familias de fondos y, sin embargo, es claramente inferior a los 6.170 millones de euros perdidos por la misma categoría en enero.
Y es que los partícipes han vuelto a poner de manifiesto su aversión a los vaivenes del mercado: en estos dos meses de fuertes turbulencias han huido de todo aquello que tuviera apenas un toque de renta variable y se han refugiado en los activos más conservadores.
Así, las familias de renta fija vuelven a ser en febrero las únicas capaces de atraer suscripciones netas. Los fondos monetarios suman 600 millones de euros y los de renta fija duración, 80 millones. Sorprende que los partícipes hayan pasado por alto los fondos de renta fija corto plazo, con ligeras caídas de 20 millones de euros, dicen en Imantia.
En el otro lado de la balanza, los fondos mixtos son los que sufren las mayores salidas patrimoniales, 790 millones los de renta fija y 520 los de renta variable. Los fondos puros de bolsa, por su parte, registran reembolsos netos por valor de 210 millones de euros.
En el top 10…
Entre las grandes gestoras, el cierre fue mixto, con las tres entidades de menor volumen patrimonial convirtiéndose en las únicas de este ranking en cerrar febrero en positivo. La gestora de Bankinter suma 80 millones de euros y las de Unicaja e Ibercaja mantienen las cifras de enero. El signo positivo de las dos primeras se debe, principalmente, al crecimiento en productos de renta fija, mientras que la gestora Ibercaja no destaca en ninguna categoría, pero mantiene posición en todas.
Aunque el comportamiento global de las diez grandes gestoras sea dispar, sí presentan un punto en común: la única categoría en la que todas logran signo positivo es en la de fondos monetarios. Además, todas, a excepción de Unicaja, sufren caídas en los productos de riesgo, categoría que recoge las mayores caídas en términos generales.
Por Alicia Miguel Serrano
