A pesar del desafío que viven las gestoras, principalmente motivado por la desaceleración de la mayoría de los mercados locales y la inestabilidad política, todavía existen muchas oportunidades para que el negocio de gestión de activos crezca en Europa. Así lo recoge el informe el informe European Distribution Dynamics 2019: Innovation in an Evolving Market, elaborado por Cerulli Associates.
Según apunta el informe de la consultora, aquellas firmas de inversión que puedan ofrecer diversificación en productos, estrategias y riesgo lograrán tener más éxito en el mercado, así como aquellas que puedan establecer una relación cercana con los distribuidores de soluciones de inversión porque lograrán un mejor acceso a los inversores.
“Dada la etapa actual del ciclo del mercado, los inversores minoristas europeos necesitan diversificar sus activos y están cada vez más abiertos a nuevas propuestas de valor, incluida una mayor exposición a mercados emergentes, ETFs y productos smart beta. Los fondos con criterios ESG también están ganando relevancia entre los inversores”, apuntan el documento en sus conclusiones.
En este sentido, el 79% de los las gestoras encuestadas para este informe espera un fuerte crecimiento en los activos de fondos ESG en Suecia, Francia y Alemania. En su opinión, los canales de banca privada y wealth management están experimentando una mayor demanda de productos ESG tanto en el mercado mayorista como en el minorista.
Otra tendencia que los gestores entrevistados por Cerulli destacan es el crecimiento imparable de los activos bajo gestión de los ETFs, que pasaron de 256.000 millones de euros en 2012 hasta los 635.000 millones de euros registrados en 2018, lo que ha supuesto un aumento del 148%. Según los encuestados, el mercado donde más crecerán los ETFs será Reino Unido, así lo ha considerado el 86%. “La creciente adopción de ETFs y productos smart beta por parte de los bancos privados europeos, gestores y profesionales de wealth management impulsará un mayor crecimiento de los activos de ETFs en el canal mayorista y minorista, al igual que el robusto desarrollo de productos por parte de los emisores de ETFs”, señala el informe.
Dentro de este contexto, los principales distribuidores del mercado están empezando a buscar asociaciones estratégicas a largo plazo con gestoras. En realidad, este ha sido un modelo de negocio muy habitual entre las grandes gestoras, pero ahora las firmas de menor tamaño también han emprendido esta estrategia. El motivo es sencillo: las brinda la oportunidad de lanzar productos en los mercados europeos a los que, de otro modo, les resultaría difícil o imposible acceder, y les permite percibir una remuneración por sus estrategias sin tener que incurrir en costes por distribuirlas.
Junto a esta búsqueda de asociaciones, la diferenciación es el otro elemento que buscan las gestoras para mantener sólido su modelo de negocio. “Los inversores y distribuidores están incrementando su escrutinio a la hora de elegir con qué gestoras trabajar y se están centrando en valorar la relación calidad/precio que ofrecen. Los clientes exigen más información técnica sobre estrategia y productos específicos, así como el tamaño de los equipos, el rendimiento pasado y el enfoque de gestión de riesgos”, asegura Fabrizio Zumbo, director asociado del equipo de investigación minorista europeo de Cerulli Associates y autor principal del informe.
Como consecuencia, son muchas las gestoras que están intentando diferenciarse especializándose en una propuesta de valor concreta. Esto ocurre especialmente en el espacio de la renta fija, donde se espera que la demanda crezca durante 2019. La investigación de Cerulli Associates también señala que los servicios de asesoramiento son cada vez más relevantes en la industria europea de gestión de activos.
“Estados Unidos e Italia son los mercados más dinámicos en lo que respecta al asesoramiento, donde los crecimientos registrados durante los dos últimos años han sido del 23% y 20%, respectivamente. Pero es cierto que el modelo se está volviendo más popular en todos los ámbitos. Los gestores a los que les preguntamos sobre el potencial de crecimiento en en este segmento están muy seguros: el 90% afirmó que habrá un crecimiento moderado o rápido, en el Reino Unido y el 85% espera que este crecimiento sea moderado en Francia, Italia y Suiza”, concluye Zumbo.
Por Fórmate a Fondo