Última actualización: 12:24 / Viernes, 11 Junio 2021
Conferencia anual

Bestinver se prepara para la inflación con carteras equilibradas, buenos valores con atractivas valoraciones y compañías con capacidad de fijación de precios

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  • Eduardo Roque, responsable de Renta Fija: “Creemos que hay que tener las herramientas preparadas para bajar la sensibilidad a la subida de tipos de interés que se produce cuando la inflación sube”
  • Tomás Pintó, responsable de Renta Variable Internacional, sostiene que la “mejor protección es contar los mejores valores a buenos precios"
  • Ricardo Seixas, responsable de Renta Variable Ibérica, completa las recomendaciones para hacer frente a una posible subida de la inflación invitando a estar invertido en compañías que puedan tener capacidad de fijación de precios

Bestinver ha celebrado su conferencia anual de inversores exponiendo datos positivos para casi todos sus fondos de inversión, así como resaltando el cumplimiento de los objetivos que se marcaron en la anterior: la integración de los criterios ESG y la puesta en marcha de su primer fondo de infraestructuras.

La pregunta más formulada por el público durante el evento fue sobre la capacidad de mantener el poder adquisitivo y evitar que el dinero pierda valor, relacionado con las preocupaciones acerca de la inflación. Respecto a este fenómeno, Eduardo Roque, encargado de Renta Fija, insistía en la dificultad de prever cómo se comportará la inflación y, ante esta incertidumbre, recomienda estar preparado. “Creemos que hay que tener las herramientas preparadas para bajar la sensibilidad a la subida de tipos de interés que se produce cuando la inflación sube”, apunta.

Por su parte, Tomás Pintó, responsable de Renta Variable Internacional, sostiene que la “mejor protección es contar los mejores valores a buenos precios. Lo importante es tener una cartera equilibrada y estar preparados”, señala. Asimismo, tranquiliza a los inversores explicando que ya han hecho un análisis para identificar qué modelos de negocio estarán más afectados por la inflación o menos. “La cartera lo hará bien en un contexto con deflación o con inflación”, asegura. Ricardo Seixas, director de Renta Variable Ibérica, completa las recomendaciones para hacer frente a una posible subida de la inflación invitando a estar invertido en compañías que puedan tener capacidad de fijación de precios.

Respecto a la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales, Seixas considera que no será inminente, pero mantiene una cartera equilibrada en renta la renta variable. Eduardo Roque, advierte de que, cuando llegue, el anuncio de la retirada traerá volatilidad, pero indica que esa volatilidad también les permitirá encontrar oportunidades en renta fija.

Criterios ESG: postureo medioambiental y exclusiones

Otro de los temas más demandados fueron las inversiones con criterios ESG y su evolución. En la renta fija, Roque observa que cada vez hay más diferencias entre los bonos verdes o sostenibles y los tradicionales, incluso dentro de la misma compañía. En cuanto a los sectores, el experto también reconoce diferencias.

Ante esta ola de sostenibilidad, a pesar de insistir en la importancia de acompañar a las compañías en la transición, el director del área admite que sí han hecho exclusiones. Esta expulsión la han sufrido compañías que no tenían intención de mejorar o aquellas que pertenecían a sectores que no se contemplan, como las tabacaleros o la industria del juego.

Por su parte, Ricardo Seixas se declara “fan” de los sacrificios a corto plazo que tienen que hacer las compañías para ser más sostenibles en el futuro. “Aquellos serán negocios más sostenibles y se diferenciarán del resto”, admite. Frente al problema del “postureo medioambiental”, apodado así por la firma, Tomás Pintó señala que su responsabilidad es influir proactivamente y forzar a las empresas a que tengan un mejor desempeño ESG. “Intentamos ayudar a que aquellas compañías que son percibidas como parte del problema sean parte de la solución. Esa mejora será muy bien remunerada”, prevé.  

Fondos de infraestructuras

En la anterior conferencia, la entidad anunció el primer lanzamiento de un fondo de infraestructuras, creado con la idea de dar acceso directo a activos de infraestructuras y aportar diversificación a las carteras. Su estrategia se basa en invertir en cinco sectores: transporte, telecomunicaciones, energía renovable, agua e infraestructura social. Además, tienen en cuenta criterios ESG a la hora de seleccionar valores.

Según ha relatado Francisco del Pozo, director del fondo, en los próximos meses se centrarán en terminar la comercialización y a principios del año que viene comenzará el periodo de ocho años del fondo. “Los primeros dos estaremos centrados en terminar las inversiones y los siguientes seis en una gestión activa de las inversiones y preparándonos para hacer unas buenas desinversiones”, explica.

Respecto a la comercialización, según ha resaltado del Pozo, el fondo ha cumplido su objetivo, ya que ha combinado inversores tanto institucionales como retail.

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