Arcano Asset Management, el área de gestión de activos de Arcano Partners, ha anunciado el lanzamiento del Arcano Low Volatility European Income Fund (ALoVEI), su sexto fondo de crédito y primero en formato UCITS. El fondo, que invierte en préstamos líquidos, bonos a tipo flotante y credit default swaps, nace con un patrimonio de 25 millones de euros y un objetivo de alcanzar los 100 millones en un año. Su objetivo de rentabilidad neta es de entre el 4%-7% anual con un ratio sharpe del 1 en el largo plazo.
De esta manera, Arcano refuerza su posición de liderazgo en España y Europa en gestión de fondos de crédito flotante y duración corta, donde gestiona en la actualidad 800 millones de euros y cuenta con una experiencia y sólido track record desde 2010, periodo en el que ya ha invertido más de 1.000 millones de euros sin ningún impago en su cartera, según anuncia el comunicado.
ALoVEI tiene liquidez diaria y nace de la creciente demanda, por parte de inversores UCITS, de oportunidades de inversión en fondos de crédito basados en activos flotante y con bajo riesgo de tipos de interés. El fondo está disponible en diferentes clases: retail (comisión de gestión del 1,3%, disponible a partir de 1 euro); clean (comisión de gestión del 0,7%, disponible a partir de 1 euro)) y, por primera vez en España, Arcano propone a sus inversores una nueva clase con comisión exclusivamente variable alineándose de esta manera tan directa el interés del inversor con los gestores. En la estructura de esta clase, no existe comisión de gestión fija sino que el gestor gana un 0,18% sobre el retorno generado por encima del 0%. El fondo está previsto esté dado de alta en AllFunds Bank y Fondcenter hacia finales de enero.
Filosofía y estrategia
La estrategia de ALoVEI tiene como objetivo aislar el “income”, la parte de retorno recurrente presente en todo activo de renta fija, que representa el primer factor de retorno en el largo plazo. Para cumplir con su objetivo, el gestor limita la volatilidad a través de una gestión conservadora tanto del riesgo de duración como del riesgo de crédito.
Por un lado, sobreponderando activos flotantes con mínima sensibilidad a los movimientos de tipo de interés; y por otro, tomando un riesgo de crédito limitado gracias a una exposición a activos con garantía de primer rango que ocupan una posición privilegiada en la estructura de capital.
En un mercado de renta fija europea que presenta hoy una rentabilidad históricamente baja y una duración récord, los fondos de baja volatilidad y corta duración son escasos y presentan un alto valor añadido para los inversores. Así, las soluciones más comunes en el mercado han sido, hasta hoy, los fondos de high yield de corta duración y en menor medida los fondos puros de bonos flotantes. En ambos casos, la fuerte demanda de este tipo de activos, relativamente escasos, ha bajado las expectativas de rentabilidad de los fondos dedicados a estas estrategias.
Con este nuevo fondo Arcano propone una tercera alternativa con un perfil de volatilidad similar, pero con un mejor retorno esperado.
El fondo, liderado por Manuel Mendivil, Cindy Pang y Alessandro Pellegrino, se une al fondo de crédito Arcano European Income Fund (AEIF), al Arcano European Senior Secured Loan Fund (AESSLF), y a otros vehículos en el área de crédito, que gestiona Arcano. En conjunto, Arcano gestiona ya más de 800 millones de euros en esta clase de activo.
Arcano Asset Management, la gestora del Grupo Arcano, gestiona activos por valor de más de 3.800 millones de euros en sus tres clases de activos: private equity (mercado primario y secundario), crédito, inmobiliario y venture capital.
Por Funds Society, Madrid