En los últimos años, tanto en el mercado público como en el privado, se ha producido un aumento de los fondos con nombres relacionados con el clima, dice un informe de MSCI ESG Research.
En el ámbito público, el crecimiento de los fondos climáticos “se ha consolidado en los últimos años, con casi una década de lanzamientos de fondos desde el Acuerdo de París de 2015”, dice el reporte. Ahora hay más de 1.300 fondos en todo el mundo con activos bajo gestión (AUM) de más de 500.000 millones de dólares.
Sin embargo, más del 70% de los fondos climáticos públicos del mercado se lanzaron entre 2020 y el tercer trimestre de 2023, lo que representa casi el 80% de los AUM.
En los mercados privados, por otra parte, había un total de 173 fondos de capital privado con nombres relacionados con el clima, que representaban una capitalización acumulada de unos 90.500 millones de dólares, hasta el tercer trimestre de 2023 y antes de la COP28. Los fondos climáticos que se lanzaron entre 2020 y el tercer trimestre de 2023 superaron a los fondos lanzados en los nueve años anteriores juntos, representando casi el 73% de la capitalización acumulada y alrededor del 43% del recuento total.
Fuente: MSCI ESG Research, MSCI Private Capital
Por otro lado, en el tercer trimestre de 2023, alrededor del 64% del valor neto de los activos de los fondos climáticos privados estaba expuesto a las sub-industrias mejor posicionadas para beneficiarse de la transición a cero, en sectores que, por lo demás, son intensivos en carbono: los servicios públicos y la industria, agrega el informe.
En el sector industrial, que representó casi el 21% del valor liquidativo, la exposición se concentró principalmente en equipos eléctricos pesados (5,1%), servicios medioambientales y de instalaciones (4,9%) y componentes y equipos eléctricos (3%).
En el espacio público, predominaron las tecnologías de la información y el sector industrial, principalmente a través de ETF y fondos de inversión con bajas emisiones de carbono que invierten en empresas con menor intensidad de carbono o huella de carbono en relación con un índice de referencia, junto con una infraponderación relativa en sectores intensivos en carbono. La exposición al sector de los servicios públicos representó menos del 6% de los activos ponderados de los fondos públicos para el clima.
Infraestructuras y venture capital en fondos privados, renta variable en fondos públicos
Los fondos de infraestructuras constituyeron la mayor parte de los fondos climáticos privados, representando casi la mitad de la capitalización acumulada y alrededor de una cuarta parte del recuento, a partir del tercer trimestre de 2023.
La fuerte presencia de los fondos de infraestructuras puede reflejar la marcada concentración de la inversión en electricidad renovable e industria. Por su parte, los fondos de capital riesgo han surgido como un actor clave en la inversión climática, representando el 29% del recuento de fondos, más del doble del recuento combinado del resto de fondos de capital privado.
Más de la mitad del valor liquidativo de los fondos de venture capital en este subconjunto se invirtió en empresas en fase inicial y más de la mitad de estas empresas operaban en los sectores industrial y de materiales. En el sector público, el 85% de los fondos dedicados a la lucha contra el cambio climático eran de renta variable, mientras que la deuda seguía estando ausente y los fondos de bonos verdes se ocupaban en gran medida de este sector en los mercados públicos.
Fuente: MSCI ESG Research, MSCI Private Capital Solutions
La importancia de la transparencia
La transparencia en las participaciones de los fondos climáticos puede ayudar a los inversores a evaluar estrategias climáticas como la reducción de las emisiones financiadas de una cartera y la financiación de soluciones de bajas emisiones.
Además de conocer las participaciones subyacentes de los fondos climáticos, puede ser necesario divulgar más información sobre las distintas dimensiones de la sostenibilidad. Han surgido nuevas iniciativas basadas en el mercado para proporcionar transparencia climática que pueden ayudar a canalizar más capital en este espacio. El ESG Integrated Disclosure Project es un ejemplo de iniciativa que podría fomentar una divulgación más coherente en el mercado privado y facilitar la comparación material entre diversas estrategias de inversión climática.
Por Funds Society, Madrid
