Los inversores institucionales y gestores de mercados privados norteamericanos prevén que la economía estadounidense continúe creciendo en 2026, pero con los mercados entrando en una fase más frágil y selectiva, según un nuevo estudio independiente encargado por Ocorian, proveedor de servicios de activos.
El estudio, realizado entre 248 inversores institucionales, gestores de mercados privados y fondos de cobertura con sede en Estados Unidos y Canadá, responsables de 17,77 billones de dólares en activos bajo gestión, muestra que la confianza en el impulso económico subyacente se mantiene intacta, incluso mientras los encuestados se preparan activamente para los ajustes de las valoraciones, la persistencia de la inflación y las cambiantes condiciones políticas.
Casi todos los encuestados (98%) esperan una corrección en los mercados de valores estadounidenses durante 2026, lo que refleja un reconocimiento generalizado de que las valoraciones se mantienen elevadas, en lugar de la creencia de que una recesión es inevitable. Los inversores informan que están ajustando su estrategia, la planificación de salida y el ritmo de despliegue en consecuencia, con un mayor énfasis en la creación de valor operativo y la resiliencia a la baja.
La inflación sigue siendo la principal preocupación macroeconómica. Todos los encuestados expresaron cierto grado de preocupación, y el 44% se describió como muy preocupado. Si bien casi la mitad (48%) prevé un aumento de la inflación en 2026 y un 15% adicional cree que se mantendrá estable, las expectativas de un rápido retorno al objetivo del 2% de la Reserva Federal son limitadas. Solo el 18% anticipa que dicho objetivo se alcanzará en 2026, y la mayoría pospone sus expectativas hasta 2027 o más tarde.
A pesar de estas presiones, los inversores se mantienen relativamente optimistas sobre el crecimiento. Alrededor de la mitad de los encuestados (49%) coinciden con las expectativas de la Casa Blanca de un crecimiento del PIB estadounidense de entre el 3% y el 4% a principios de 2026, lo que las sitúa muy por encima de las previsiones de consenso predominantes. Esta combinación de confianza en el crecimiento y una mayor cautela apunta a lo que el estudio describe como un período de «optimismo moderado».
El riesgo de recesión se considera elevado, pero no inevitable. Casi seis de cada diez encuestados (57%) creen que existe una probabilidad del 40% o más de una recesión en EE.UU. en 2026, muy por encima de las expectativas de referencia a largo plazo. Sin embargo, los resultados sugieren que los inversores están tratando la recesión como un escenario real para el cual hay que planificar, en lugar de un resultado base, y siguen destinando capital de manera selectiva cuando existen oportunidades ajustadas al riesgo.
Por Funds Society, Madrid
