El XVI Evento Anual de Spainsif, celebrado en colaboración con EY, Nordea AM y S&P Global Ratings, congregó a más de 300 profesionales y expertos en finanzas e inversiones sostenibles en Madrid. El encuentro tuvo lugar en un contexto marcado por la revisión constante del marco normativo europeo en materia de finanzas sostenibles, así como por una coyuntura económica y geopolítica compleja, lo que añade nuevas dimensiones a la consolidación del mercado de la inversión sostenible en España.
El acto sirvió para la presentación del Estudio Anual sobre la evolución del mercado de ‘La Inversión Sostenible y Responsable en España’, promovido por DWS. Este documento, que monitoriza las prácticas del mercado a partir de datos aportados por entidades encuestadas desde hace más de 10 años, muestra una estabilización en los volúmenes gestionados bajo criterios ASG en España con el despunte de estrategias relacionadas con la generación de impacto, al tiempo que identifica desafíos persistentes, en especial en materia de estandarización, calidad de los datos y capacidad de respuesta del inversor minorista al test de idoneidad en cuestiones de sostenibilidad.
El estudio desvela que los activos gestionados con criterios ASG en España suman, a cierre de 2024, un total de 238.244 millones de euros, es decir, el 43% del total de activos nacionales. Esta cifra es similar a los 236.894 millones de euros del año anterior. Ninguna de las dos cantidades es comparable con años anteriores debido al cambio de metodología. El estudio recoge 46 respuestas de gestoras y entidades propietarias de activos -28 de origen nacional y 18, internacional- que suponen cubrir el 77% del patrimonio nacional.
El informe, asimismo, muestra que el 92% de los activos bajo gestión con criterios ASG se encuadran en la categoría de «ASG Básica», aunque este año se aprecia un trasvase de inversión hacia inversiones «Alineadas con el Impacto» y «Generadoras de Impacto», desde la «ASG Avanzada»: las dos primeras ya representan en conjunto el 7% del total. El objetivo, según los encargados de presentar el informe, es que en el futuro las inversiones encuadradas en ASG Básica se movilicen hacia ASG Avanzada.
Las principales temáticas excluidas en los fondos ASG son las bombas de racimo y minas antipersona, junto con las armas de destrucción masiva, según lo reconocieron más del 83% de las firmas consultadas. Las gestoras de origen nacional descartan con fuerza las temáticas de juego y pornografía, mientras que las entidades extranjeras descartan habitualmente las prácticas de corrupción y soborno. En positivo, las prioridades de inversión son las energías renovables, la eficiencia energética, la economía circular y la salud y el bienestar. Aquí también hay diferencias por categoría de gestoras, ya que las de origen nacional son menos propensas a temáticas como creación de empleo, derechos laborales y mejora de las condiciones laborales que las extranjeras: un 21%, frente al 61%.
Los encargados de presentar e interpretar los resultados pormenorizados del análisis de mercado fueron representantes de las vicepresidencias de Spainsif, entre ellos, José Luis Garzón (BCE), Clemen Epalza (Fonditel), Irene Rodríguez (BME) y Mario Sánchez (CCOO).
Plataforma plural
El acto comenzó con la bienvenida institucional de Alberto Castilla, socio de Sostenibilidad de EY España, y de Pablo Esteban, subdirector general de Spainsif, que ha destacado el papel de la asociación como plataforma plural que congrega desde 2009 a los actores de las finanzas sostenibles en España y que aboga por el consenso. Esteban describió que “nos encontramos en un momento decisivo de revisión regulatoria, incertidumbre geopolítica y presión social, cada vez más exigente, pero también más madura, más técnica y más colaborativa. En este contexto, la interoperabilidad internacional de los marcos de sostenibilidad será clave para lograr coherencia, comparabilidad y confianza en el sistema; un desafío en el que Spainsif refuerza su papel como punto de encuentro multistakeholder conectando teoría, práctica y regulación”.
“El ecosistema español de finanzas sostenibles ha alcanzado en España, y también en Europa, una fase de maduración que exige coherencia entre regulación, medición de impacto y educación del inversor. Solo con marcos interoperables y comparables que proporcionen datos de calidad de un gran número de empresas podremos generar la confianza necesaria para que la sostenibilidad sea un pilar estructural del mercado financiero”, destacó Castilla.
El evento también contó con la intervención de Rodrigo Buenaventura, secretario general de la International Organization of Securities Commissions (IOSCO), que ofreció una ponencia magistral sobre la interoperabilidad internacional de los marcos de finanzas sostenibles, a la que siguió la Mesa redonda “Finanzas sostenibles ante los tiempos de cambio”, moderada por la vicepresidencia del grupo de entidades sin ánimo de lucro de Spainsif, Patricia Suárez (Asufin), y conformada por Mario Delgado (EY), César Rico (Nordea Asset Management) y Luis Solís Fernández-Gil (S&P Global Ratings).
Los participantes abordaron cuestiones clave para el futuro de las finanzas sostenibles: desde la generación de valor y la priorización real de la sostenibilidad en las entidades financieras, hasta la evolución de la demanda y el apetito inversor en ámbitos como la biodiversidad y los mercados privados. También se profundizó en cómo la implicación o engagement con compañías y la transición energética pueden traducirse en valor tangible para los inversores, así como en la necesidad de mejorar la valoración de los riesgos climáticos y la evolución de la sostenibilidad en la deuda en los mercados internacionales.
La jornada concluyó con la intervención de Ana Puente Pérez, subdirectora general de Finanzas Sostenibles y Digitales en la Secretaría General del Tesoro y Financiación del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, quien trasladó “la importancia de aumentar la resiliencia y competitividad de nuestras empresas, y especialmente nuestras pymes, para hacer frente a los riesgos climáticos y medioambientales”. Según explicó, “el Consejo de Finanzas Sostenibles, que reúne al sector público, financiero, empresarial, sindical y tercer sector, está trabajando para proporcionar apoyo a las empresas en este proceso y para garantizar que pueden acceder a los recursos financieros necesarios para financiar las inversiones ligadas a la transformación ecológica y climática”.
Por Funds Society, Madrid
