Los activos bajo administración del Venture Capital en el sureste de EE.UU. han crecido casi un 400% en los últimos 5 años, con una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR, según sus siglas en inglés) del 31,7%, según la Guía Territorial de Preqin: Venture Capital in the Southeastern US.
A finales de 2021, el AUMs de VC en la región se elevó a 37.000 millones de dólares desde sólo 9.400 millones de dólares en diciembre de 2016, con una CAGR del 31,7%.
Este crecimiento de los activos se produjo al ritmo de la tendencia nacional más amplia, que vio cómo las asignaciones de capital riesgo se dispararon en 2021, cuando las empresas regionales de capital riesgo añadieron 13.000 millones de dólares en activos.
En medio de este aumento de los activos, el número de gestores y fondos con sede en la región también aumentó. El año pasado, 75 fondos cerraron unos 5.200 millones de dólares en activos agregados. En 2020 se cerraron 2.800 millones de dólares en 41 fondos.
Hasta los primeros nueve meses de 2022, 44 fondos cerraron un total de 2.400 millones de dólares, a punto de caer por debajo de los máximos del año anterior.
Los datos más recientes de Preqin muestran que 758 gestores de capital riesgo operan en el sureste de EE.UU., invirtiendo tanto en la región como en el resto del mundo.
Más de una cuarta parte de esos gestores comenzaron a operar desde 2017, y se concentran en Florida, Georgia, Virginia y Carolina del Norte. Ese crecimiento se ha ralentizado recientemente en 2022 al venderse los mercados de renta variable, en particular el tecnológico.
A pesar de que un menor número de gestores ha abierto fondos este año, el número de fondos gestionados en la región ha aumentado.
Más de 570 fondos del año 2021 salieron al mercado el año pasado, seguidos de otros 507 hasta los primeros nueve meses de 2022. En promedio, unos 340 fondos comenzaron a invertir anualmente entre 2016 y 2020. Una vez más, estos fondos estaban muy concentrados en los estados mencionados anteriormente.
En 2021, el valor total de los acuerdos en la región se acercó a los 15.000 millones de dólares, ya que la inversión en capital riesgo en todo el país experimentó un aumento.
Aunque esta cifra puede parecer insignificante en comparación con otras regiones como el oeste de Estados Unidos (177.000 millones de dólares), la inversión en capital riesgo en el sureste de EE.UU. aumentó a una tasa interanual del 38,9% hasta diciembre de 2021, justo por delante de la media nacional del 35,6%.
Hasta los nueve primeros meses de 2022, las empresas privadas con sede en el sureste recaudaron 12.700 millones de dólares en total.
La pandemia desempeñó un papel en la redistribución de la población estadounidense, pero las semillas del crecimiento ya se habían plantado, asegura el informe de Preqin.
Los datos del censo de EE.UU. muestran que varias partes del sur de EE.UU. experimentaron un aumento neto de la población a partir de 2020, pero lugares como Miami, el norte de Virginia y Charlotte (Carolina del Norte) ya se estaban estableciendo en el espacio de VC, en particular como centros tecnológicos lejos de Silicon Valley.
La inversión en capital riesgo en el sureste de Estados Unidos ha estado históricamente a la par con la del medio oeste. Sin embargo, la atracción de unos impuestos más bajos, un mejor clima y, en aquel momento, unas políticas de COVID-19 más laxas, hicieron que la balanza se inclinara hacia el sur, especialmente para los empleados con libertad para trabajar a distancia.
Las 1.088 operaciones realizadas en el sureste de EE.UU. entre 2021 y 2022 representaron el 8,3% del total de operaciones de capital riesgo de EE.UU. durante ese período, por delante del medio oeste de EE.UU. (6,5%) y del suroeste de EE.UU. (4,5%).
En términos de dólares, el valor agregado de las operaciones de 28.000 millones de dólares también fue superior al del Medio Oeste de Estados Unidos (19.200 millones de dólares) y al del Suroeste (15.000 millones de dólares) durante el periodo de 21 meses que finalizó en septiembre de 2022.
En 2022, el tamaño medio de las operaciones en el sureste de Estados Unidos fue de 35 millones de dólares, frente a los 27 millones del año anterior.
Es importante señalar que el tamaño medio de las operaciones se disparó entre 2019 y 2020, pasando de 14 a 23 millones de dólares. Aunque la pandemia atrajo los titulares en 2020, la respuesta global a la caída de los tipos de interés fue un factor importante en el aumento de las valoraciones. Aunque los precios de los acuerdos se han mantenido firmes ante la subida de los tipos, es incierto que se mantengan a medida que aumenta la presión de la recesión.
Queda por ver cómo afectarán al sector tecnológico los retos macroeconómicos de este año: un mercado de valores a la baja, una inflación elevada y unos tipos de interés crecientes.
Los mercados privados tienden a ir por detrás de las correcciones de los mercados públicos, algo que aún está por ver en el sureste de EE UU.
En lo que va de 2022, el tamaño medio de las operaciones en el sector de las tecnologías de la información ha sido ligeramente inferior a la media de las operaciones, con 30 millones de dólares, aunque sigue siendo 4 millones superior a la de 2021.
Por Funds Society