Loreto Inversiones, SGIIC, S.A.U., que cerró 2023 con sus fondos mixtos anotándose rentabilidades positivas, apunta a un 2024 “donde ya estamos asistiendo a lo que podríamos llamar una recesión móvil, con algunos sectores ya muy cerca del suelo de beneficios, mientras que otros todavía disfrutan de inercias positivas”, incide su CIO, José Luis García Muelas.
La gestora explica que esta situación se produce porque los niveles adelantados de actividad manufacturera se han mantenido en niveles de recesión durante todo el año pasado, mientras que los de servicios han aguantado en zona de expansión. Así, continúa García Muelas, “satisfechas gran parte de nuestras demandas de experiencias postpandemia (viajes, conciertos, ocio…), esperamos una convergencia de estos indicadores que podría venir más por un empeoramiento del sector servicios”.
En cuanto a los tipos de interés, desde Loreto Inversiones ponen el foco, tras la confirmación de la pausa por parte de los bancos centrales, en confirmar si las agresivas bajadas del precio del dinero que descuenta el mercado se materializan o no, ya que las declaraciones de las autoridades monetarias parecen indicar que van a ser más moderadas e inclinadas a la segunda parte del año.
“La desinflación y su velocidad de caída marcarán el momento, sin olvidar que la tensión bélica en el Mar Rojo puede generar nuevas disrupciones en las cadenas de suministro y provocar aumentos puntuales de la inflación”, subraya José Luis García Muelas.
Mirando a la renta fija y renta variable
De hecho, este proceso de desinflación hace que Loreto Inversiones vea valor en renta fija. García Muelas señala el posicionamiento de la gestora porque “las perspectivas parecen razonablemente buenas en el medio plazo. A corto plazo, dada la fortaleza que la economía americana muestra y tras el rally de deuda vivido en la parte final del año, nos mostramos prudentes a la hora de añadir duración a las carteras”.
Mientras, para la renta variable, la gestora prevé una cierta corrección en los sectores más cíclicos tras el cierre de 2023 muy cerca de máximos históricos.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo