Cuatro de los cinco fondos de pensiones del sistema lograron cerrar con rentabilidades positivas el pasado mes de noviembre, según el informe mensual de la Superintendencia de pensiones chilena. El Fondo A (más riesgoso) fue el único en anotar una pérdida mensual, de 0,13%, resultado principalmente de los negativos retornos de las inversiones en instrumentos extranjeros.
Un desempeño distinto del observado en los restantes cuatro fondos de pensiones, los que lograron cerrar con cifras azules de la mano de las inversiones en acciones locales e instrumentos de renta fija nacional. Así es como mientras en noviembre pasado el Fondo B (riesgoso) rentó 0,03% y los fondos C (intermedio) y D (conservador) avanzaron un 0,21% cada uno, el Fondo E (más conservador) obtuvo una ganancia de 0,39%.
La rentabilidad del Fondo de Pensiones Tipo A se explica principalmente por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros. Dicho retorno negativo fue parcialmente compensado por la rentabilidad positiva que presentaron las inversiones en acciones locales.
Al respecto, a pesar de que durante este mes se observaron resultados positivos en los mercados internacionales, estas inversiones se vieron impactadas por la apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que afectó negativamente a las posiciones sin cobertura cambiaria, contrarrestando parcialmente los retornos positivos observados en las principales bolsas internacionales, y revirtiendo las leves ganancias obtenidas por los títulos de deuda extranjeros.
Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares del índice MSCI mundial y el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, con alzas de 2,40%1 y 2,80% respectivamente, la rentabilidad en dólares del índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, que presentó un aumento de 0,28%, así como la depreciación de la divisa norteamericana, con una caída de 3,44% durante el mes de noviembre.
Por su parte, la rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo B, C, D y E se explica por el retorno positivo que presentaron las inversiones en acciones locales e instrumentos de renta fija nacional. Al respecto, durante este mes se observó una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital. Dicha rentabilidad fue parcialmente contrarrestada por el retorno negativo de las inversiones en instrumentos extranjeros, los cuales fueron impactados por la apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras.
Durante los 11 primeros meses de este año mientras los fondos de pensiones A y B muestran pérdidas acumuladas de 4,79% y 3,39%, respectivamente, el Fondo C registra una caída de 1,43%. En tanto, los fondos D y E anotan retornos de 0,38% y 2,11%, respectivamente, durante el período enero-noviembre 2018. Con todo, a noviembre pasado los fondos de pensiones totalizan activos por 199.422 millones de dólares
Por Fórmate a Fondo
