En un entorno global redefinido por las tensiones geopolíticas, la reorganización de las cadenas de suministro y el impacto disruptivo de la inteligencia artificial, Renta 4 Gestora ha reunido a sus principales expertos en su Investor’s Day 2026 para trazar el nuevo mapa del inversor. Bajo el elocuente lema “El mundo se fragmenta, la oportunidad se concentra”, la conclusión principal del encuentro, moderado por el periodista económico Luis Vicente Muñoz, es que el actual escenario de incertidumbre no destruye el valor, sino que lo redistribuye, creando oportunidades excepcionales para aquellos inversores que sepan dónde y cómo buscarlas.
La jornada sirvió para analizar en profundidad desde la divergencia de los bancos centrales hasta la bifurcación de los mercados de renta variable, pasando por las megatendencias que, como la transición energética o la soberanía tecnológica, avanzan con independencia del ruido geopolítico. Como gestores de inversiones y, más aún, como gestores de inversores, la firma subraya que el momento actual exige una gestión más activa y selectiva que nunca.
Un nuevo paradigma
Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora, fue el encargado de inaugurar el evento, contextualizando el momento actual bajo dos conceptos clave: la incertidumbre y la inteligencia artificial. “La incertidumbre es algo consustancial a los mercados financieros”, recordó, pero matizó que en esta ocasión viene marcada por una vertiente geopolítica con consecuencias potenciales muy significativas, como la ruptura del orden internacional o el recrudecimiento de tensiones bélicas.
Sin embargo, Sánchez del Villar destacó la “respuesta moderada” de los mercados, que han seguido batiendo récords históricos. La razón, argumentó, se encuentra en un contrapeso de enorme magnitud: “Estamos en un ciclo inversor muy, muy significativo, un ciclo inversor que no afecta solo a las empresas tecnológicas. Está liderado por estas, pero afecta a otros sectores como el energético, la logística o las materias primas”. Este ciclo, impulsado por la búsqueda de “autonomía estratégica” de Estados Unidos, China y Europa, requerirá “un esfuerzo de financiación ingente”, ante lo cual es una “buena noticia” la capacidad que han demostrado los mercados para absorber mega ampliaciones de capital y salidas a bolsa como las de SpaceX o Microsoft.
En este contexto, anunció la apuesta de la gestora por abrir nuevas vías de inversión con el lanzamiento del Renta 4 Private Equity Selección, un fondo de capital riesgo “diseñado para dar acceso a inversores no institucionales a las oportunidades de las empresas no cotizadas”, un segmento que, afirmó, “jugará un papel muy relevante”.
Siguiendo esta línea, Ignacio González-Enciso, director de relaciones institucionales, detalló la renovada apuesta por el capital privado, una clase de activo que descorrelaciona de los mercados tradicionales. Explicó que este tipo de inversión, tradicionalmente reservada a grandes patrimonios, se ha democratizado. Con el fondo Renta 4 Private Equity Selección, la gestora abre esta oportunidad al inversor minorista, permitiendo el acceso desde 10.000 euros. “Lo que antes solo estaba reservado para unos pocos grandes patrimonios, ahora es una oportunidad para que también personas con menor capacidad de inversión puedan acceder a este tipo de inversiones”, afirmó, posicionándolo como “un muy buen complemento” para la diversificación de carteras.
Renta Variable: un mercado bifurcado lleno de oportunidades
Javier Galán, director de inversiones en renta variable de Renta 4 Gestora, describió el momento actual como “años absolutamente históricos”, pero advirtió de la creciente complejidad. “El mercado está dividido”, explicó. Por un lado, existe un liderazgo claro impulsado por la temática de la inteligencia artificial y los sectores ligados al gran ciclo inversor. Por otro, emergen grandes oportunidades en lo que denominó los sectores “abandonados”.
Galán advirtió sobre el poder de los flujos de capital hacia temáticas específicas, que provocan que “no haya techo a las valoraciones en las compañías de moda, ni suelo para las abandonadas, ya que se vende lo ‘aburrido’ para comprar lo que sube”. Este fenómeno ha provocado, según el experto, un de-rating o “abaratamiento de las valoraciones” en sectores defensivos y de alta calidad como la salud o el consumo. “Nestlé vale la mitad de lo que valía hace 4 años, no porque gane menos, sino porque la valoración ha caído”, ejemplificó.
“Tenemos un mundo totalmente bifurcado. Hay muchas compañías, muchas historias abandonadas porque no están en el centro de toda esta innovación. Ojito que las compañías abandonadas hoy en día están a valoraciones muy bajas, muy baratas y en cualquier momento nos empezarán a sorprender positivamente”. Entre sus ideas de inversión, apuntó no solo a toda la cadena de valor de la IA (desde eléctricas como Iberdrola a constructoras de centros de datos como ACS), sino también al sector defensa y, especialmente, a las compañías de salud y software de calidad que cotizan a “valoraciones que no veíamos hace décadas”,es en este segmento donde Galán ve un potencial crecimiento.
Tecnología y Energía: invirtiendo en la infraestructura del futuro
Profundizando en las megatendencias, Diego Santo Domingo, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología, ofreció las claves para navegar el furor por la IA. La principal, afirmó, es distinguir la inversión real de la especulación centrándose en “empresas con un modelo de negocio, con ventajas competitivas, que generan ventas, que tienen poder de fijación de precios y que generan caja”.
Para Santo Domingo, la inversión inteligente no siempre sigue a los flujos del mercado. “Aunque el mercado ahora mismo no te esté acompañando porque los flujos están yendo hacia otras temáticas, la inversión más inteligente es la que se hace en empresas que sabes que en 5 o 10 años van a estar ahí y que no van a haber quebrado”, declaró. Además de los semiconductores, beneficiados por la carrera por la “soberanía tecnológica” entre bloques, destacó oportunidades en nichos como la ciberseguridad, las empresas habilitadoras del ecosistema cripto y, sobre todo, el software, uno de los “grandes castigados” por los flujos y que se encuentra a “valoraciones realmente muy atractivas”.
Por su parte, Jaime Vázquez, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Medioambiente, conectó la revolución tecnológica con el trilema energético: la necesidad de una energía limpia, barata y, sobre todo, segura. “Si antes se buscaba energía barata y luego limpia, el foco actual de gobiernos y empresas está en la seguridad y la independencia energética”, explicó.
Vázquez recordó una realidad física a menudo olvidada: “la nube está en la Tierra”. Para dar soporte a la IA “se necesita un mundo físico que actualmente está al límite de su capacidad”, lo que está generando un “boom de inversiones” en infraestructura. Las oportunidades, por tanto, no están solo en el software, sino en las compañías industriales que solucionan los “cuellos de botella”: gestión de energía (Eaton, Siemens), refrigeración líquida para centros de datos (Vertiv, Schneider Electric) y el desarrollo de redes eléctricas robustas. “En esencia, el foco de gobiernos y empresas de todo el mundo está en la independencia energética, para depender lo menos posible de terceros países”, concluyó.
Renta Fija: divergencia en las políticas monetarias
Ignacio Victoriano, director de inversiones en renta fija, dibujó un panorama de “gran divergencia” en las políticas monetarias. Mientras Japón y Noruega suben tipos y EE.UU. muestra una fortaleza que aleja las bajadas, Europa tiene un recorrido al alza “bastante limitado” por su débil crecimiento. En este escenario, considera que el crédito corporativo “sigue dando buenas rentabilidades” porque las empresas “están haciendo sus deberes”. Su estrategia se ha centrado en aprovechar la volatilidad para alargar duraciones en tramos cortos e intermedios. “Las curvas de tipos de interés se han pasado un poco de frenada, especialmente en Europa. […] Eso nos ha dado una oportunidad para prácticamente invertir todo lo que teníamos”, según comentó.
Por Funds Society, Madrid
