Hace unos años Uruguay empezó a emitir con éxito bonos en moneda local, un hito en su momento. Ahora Guillermo Tolosa, presidente del Banco Central, quiere “desdolarizar” la mentalidad de los uruguayos y orientar la política monetaria del país en ese sentido.
“Es la hora del peso. No vengo a decir que tienen que invertir en pesos, porque no sé lo que va a pasar con el peso de acá a tres meses. Nadie lo sabe. Pero hay algo que sí sé: el ahorro en dólares va a hacer subir y bajar tu poder adquisitivo. Cuando invertís en Unidades Indexadas o en pesos, tu poder adquisitivo va a ser más estable. Pero cuando invertís en dólares, va a ser muy volátil. Invertir en dólares en un contexto así es una especie de timba donde uno puede ganar y perder en el corto plazo”, asegura Tolosa en una intervención pública que fue compartida con los medios de comunicación.
“Uruguay ha ido tejiendo ladrillo a ladrillo, una especie de bastión, de fortaleza, que es invisible, pero es muy robusta, muy capaz de resistir todos los embates del mundo exterior”, añadió el presidente del BCU.
Ahorro en dólares, el segundo más alto del mundo
Las casas de bolsa de Montevideo hace tiempo que defienden tanto la inversión como el ahorro en pesos por una razón empírica: la moneda local rinde más. Pero lo ciento es que casi el 70% de los depósitos bancarios locales están en dólares. Si se incluyen los depósitos globales, fuera del sistema del cambio local, esta cifra es 80%-90%. Este es el segundo valor más alto del mundo.
Tolosa ejemplificó el resultado de esta situación: “Si vos ahorraste 100 dólares en el año 2005 en tu plazo fijo, en lugar de hacerlo en Unidades Indexadas (UI), hoy podías comprar 1/4 de la casa que soñaste comprarte cuando empezaste a ahorrar. Las casas se facturan en dólares, pero los depósitos en dólares no son la mejor forma de ahorrar para comprarlas, porque en el largo plazo aumentan mucho más de precio en dólares que medidas en UI”.
Las medidas anunciadas y en evaluación
La autoridad monetaria uruguaya piensa que la economía del país se mantiene sobre pilares sólidos: metas de inflación y compromiso político para cumplirlas, estabilidad, el riesgo país más bajo de la región e inserción internacional diversificada.
El BCU ha anunciado medidas para favorecer al peso que incluyen mayores cargos de capital a bancos para préstamos en dólares a empresas “no transables”, la eliminación de incentivos fiscales para inversiones en el exterior y facilitar que las cuentas de la ciudadanía en pesos obtengan rentabilidad.
Por otro lado, existen otras medidas en estudio: para la apertura de cuentas en dólares requerir consentimiento expreso respecto a la posibilidad de pérdidas cuantiosas de poder adquisitivo, denominación dual para que los precios de inmuebles y vehículos, entre otros, estén expresados en dólares y pesos y encajes para los bancos más conducentes al uso de la moneda nacional.
Por Magdalena Martínez
