Conforme se disipan los riesgos de recesión, las expectativas de crecimiento global para los consultados en la Encuesta de Administradores de Fondos (FMS) realizada por Bank of América se encuentran en su nivel más alto en dos años.
Según la encuesta, el «apetito de riesgo» de FMS es el más alto desde el 21 de noviembre del año pasado; por ejemplo, la asignación de acciones está en máximos de 2 años y se registra una gran rotación hacia Europa y los mercados emergentes.
Asimismo, los niveles de efectivo suben un poco hasta el 4,4%, dejando el indicador BofA Bull & Bear en 6,5, un nivel alcista pero aún no extremadamente alcista.
En los resultados, aproximadamente dos tercios de los encuestados dicen que la recesión es «improbable» en los próximos 12 meses; el aterrizaje «suave» sigue siendo un consenso con una probabilidad del 62%, mientras que el 23% dice que no habrá aterrizaje (era el 5% en octubre del 23) y el 11% dice que habrá un aterrizaje «fuerte» (era el 30%).
El optimismo de las ganancias por acción está en su nivel más alto en dos años y el deseo de los inversores de que las empresas devuelvan efectivo a los accionistas es el mayor desde el 15 de julio del año pasado.
Sobre tasas y riesgos, el 84% espera que las tasas a corto plazo disminuyan en los próximos 12 meses, el 40% espera menores rendimientos de los bonos (era del 62% en diciembre de 23); además, la inflación es vista como el riesgo número uno para los gestores de fondos. Cuando se les pregunta si la IA está en la burbuja, el 45% dice que no, el 40% dice que sí.
También, se observa el mayor salto en la asignación a acciones de mercados emergentes desde abril de 2017 y uno igual de relevante hacia acciones de la UE desde junio de 2020. El apetito por el riesgo también se expresó a través de la preferencia por acciones con bajos dividendos, la más alta desde el 21 de diciembre.
Por Funds Society, Miami
