En los últimos cinco años, el interés por el factor calidad ha crecido con fuerza, complementando y, en ciertos periodos, incluso superando al enfoque value tradicional gracias a la mayor resiliencia de las compañías ubicadas dentro de este estilo.
Este giro de los inversores hacia el quality está alimentado por la evolución del mercado, marcada por el protagonismo de las conocidas como “Siete Magníficas”, cuyo peso en los índices globales ha puesto en primer plano a compañías con balances sólidos, márgenes estables y ventajas competitivas sostenibles.
Históricamente, muchas gestoras españolas han destacado en estrategias value; sin embargo, en este contexto se está abriendo paso una nueva generación de firmas españolas con fondos centrados en compañías sólidas y consistentes a través de un enfoque quality investing. Una de estas gestoras, que ha comenzado a destacar en Europa, es Altex Asset Management, con una propuesta centrada en calidad a través de su fondo ALTEX Quality. La calidad se mide por el grado de seguridad que ofrece el crecimiento presente y futuro del negocio.
ALTEX Quality ha sido el primer fondo español enfocado en el factor calidad, contando con un track record completo desde 2018. Y no solo ha superado distintos ciclos de mercado, sino que lo ha hecho con consistencia y sin sacrificar convicción.
Con una rentabilidad anualizada de 16,72% a tres años y un desempeño de +3,47% en 2025 (datos extraídos de Bloomberg), ALTEX Quality se ha consolidado como una de las estrategias más consistentes del continente dentro de su categoría, superando a buena parte de sus homólogos nacionales e internacionales (ver gráfico 1). El fondo está calificado con cuatro estrellas Morningstar.
Una estrategia diseñada para destacar… y para proteger
El fondo no solo ha brillado en los tramos alcistas, sino que ha sido capaz de ofrecer protección a los inversores en fases de alta volatilidad. En un año especialmente complejo como el actual, marcado por las tensiones geopolíticas y comerciales, ALTEX Quality ha vuelto a demostrar su solidez con una caída significativamente inferior a la media del mercado.
Estos buenos resultados se deben a una combinación de elementos clave:
- Una cartera de compañías seleccionadas activamente, con balances saneados, márgenes elevados y ventajas a largo plazo. La cartera está concentrada en entre 40 y 50 acciones de calidad, de compañías que son líderes mundiales en su segmento. Es decir, auténtico quality investing, sin réplicas de índices ni sobre diversificación.
- Un sistema propio de cobertura, DIPS (Dynamic Index Protection System), que se activa en entornos de riesgo de mercado y permite reducir de media la mitad de las caídas más severas, sin renunciar al crecimiento en las subidas.
Gracias a esta fórmula, ALTEX Quality ha conseguido protegerse mejor que la media de fondos similares en las correcciones, manteniéndose a la vez expuesto para capturar con fuerza los rebotes. Una ventaja que se refleja en su comportamiento tanto a corto como a medio plazo.
Para aquellos inversores que buscan empresas líderes, resistentes y bien gestionadas, pero que también valoran una protección activa del capital, ALTEX Quality representa una propuesta diferencial. Una forma de invertir en calidad con gestión activa, visión de largo plazo y protección inteligente frente a la volatilidad.
Altex Asset Management es una firma española con más de 20 años de experiencia, capitaneada por Carlos Dexeus, presidente del consejo, y Enrique Bailly-Baillière, director general y CIO.
Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de las rentabilidades futuras. Datos extraídos de Bloomberg.
Por Funds Society, Madrid