La volatilidad de los mercados y la vulnerabilidad de las monedas emergentes están afectando al desempeño del sector de inversión latinoamericano, y dentro de estos mercados los administradores de inversiones activas son los que más han sufrido. Sin embargo, con disciplina, análisis y modelos claros se puede superar al índice.
Según la ‘SPIVA® Scorecard 2015’ para América Latina, preparada por S&P Dow Jones Indices, con datos a 30 de junio del 2015, la mayoría de los fondos brasileños, chilenos y mexicanos de gestión activa mostraron resultados inferiores a sus respectivos benchmarks:
Sin embargo en la gestora mexicana GBM, sus estrategias de gestión activa han superado al IPC de forma consistente durante la última década, posicionando 5 de sus fondos entre los primeros 10 lugares de rentabilidad en los últimos 12 meses, 5 y 10 años. Alberto Herrera, director de Producto GBMfondos, comenta que la clave de sus resultados “se fundamenta en una disciplina y apego a un estilo de inversión de la gestora orientado al valor, que busca constantemente ideas de inversión que se materialicen en el largo plazo y siempre con un sustento en el análisis fundamental con valuaciones favorables y modelos claros de negocios de las empresas».
En México hay una oferta de más de 133 series de fondos en la categoría de renta variable y de acuerdo con Herrera, en un periodo de 10 años sólo el 12,77% de los mismos han superado al referente. Además, muchos gestores activos no difieren mucho a las ponderaciones del índice, por lo que a la hora de restar las comisiones de algo que prácticamente replica el benchmark, es imposible superar sus rendimientos.
La ‘SPIVA® Scorecard 2015’ para América Latina, es uno de los únicos estudios que miden el desempeño de 1.300 fondos de administración de inversión activa tanto en México como en Brasil y Chile, contra sus respectivos índices de referencia en un horizonte de inversión de uno, tres, y cinco años.