Última actualización: 14:15 / Miércoles, 26 Mayo 2021
Informe Cerulli

Los productos de menor costo acaparan la participación del mercado de EE.UU. en fondos mutuos

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  • Las acciones institucionales y las R6 han visto aumentar su participación de mercado de un 43% en 2015 a un 53,8% a partir del segundo trimestre del 2020
  • “Los ganadores de mayor participación en el mercado, que han acumulado la mayor cantidad de flujos netos, tienen productos de bajo costo al menos en relación con sus otros pares activos”, dice Brendan Powers, director asociado de Cerulli
  • Los asset managers buscan recortar las tarifas, ya sea temporalmente a través de exenciones de gastos / limitaciones de tarifas o permanentemente

Es probable que los principales impulsores de la compresión de tarifas, clases de acciones de menor costo, demanda de estrategias de menor costo y recortes de tarifas de administradores de activos, sigan siendo fuerzas predominantes en el mercado, según el último informe U.S. Asset and Wealth Management Edition de Cerulli. 

Según la investigación, un cambio en la preferencia de clase de acciones y los activos que se mueven hacia estrategias de inversión de menor costo son los factores más importantes que impulsan la compresión de las tarifas. 

Las acciones institucionales y las R6 han visto aumentar su participación de mercado de un 43% en 2015 a un 53,8% a partir del segundo trimestre del 2020. Además, la investigación de Cerulli encuentra que los 10 principales administradores activos en términos de participación de mercado vieron su participación de mercado colectiva subir 7,3 puntos porcentuales desde 2015 hasta la fecha mencionada

El cambio en la participación de mercado se correlaciona no solo con flujos netos positivos, sino también con productos de menor costo. 

La tarifa de administración promedio ponderada por activos de los 10 principales recolectores de participación de mercado es de poco menos de 31 puntos básicos, mientras que los 10 últimos son 52,6 puntos básicos, y todos los demás managers es 57.6. 

“Los ganadores de mayor participación en el mercado, que han acumulado la mayor cantidad de flujos netos, tienen productos de bajo costo al menos en relación con sus otros pares activos”, dice Brendan Powers, director asociado de Cerulli.

Los recortes han sido otro impulsor de la compresión de tarifas en los fondos mutuos, especialmente cuando los asset managers buscan recortar las tarifas, ya sea temporalmente a través de exenciones de gastos / limitaciones o permanentemente

Según los datos de Cerulli en 2020, la mayoría de los managers (73%) prefieren utilizar exenciones temporales de tarifas, en lugar de recortes permanentes de tarifas de administración (32%). Las exenciones temporales pueden expirar, mientras que es mucho más difícil aumentar las tarifas de administración si el fondo lo requiere.

“En última instancia, esperamos que continúen los muchos impulsores de la compresión de tarifas, en particular a medida que más inversores busquen utilizar acciones y estrategias de fondos mutuos de menor costo donde puedan, mientras que los managers continuarán recortando las tarifas cuando sea posible para hacer las estrategias más competitivas, ya sea entre sus pares activos o los indexadores ”, agrega Powers. 

Con base en las tendencias históricas, Cerulli estima que las tarifas de administración promedio ponderadas por activos se redujeron a 45 puntos básicos para las estrategias activas para fines de 2020

Si bien es probable que estos factores se mantengan en un futuro previsible, Powers indica que los managers pueden compensar tarifas más bajas con mayor escala, apreciación del mercado o participación en nichos donde hay aislamiento de la compresión de tarifas.

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