La marcha en curso hacia la consolidaci贸n de la industria en el canal de brokers/dealers (B/D) de EE.UU. se mantuvo fuerte en 2020 con m谩s fusiones y adquisiciones importantes, dice el 煤ltimo U.S. Broker/Dealer Marketplace 2021: The Pursuit of Scale de Cerulli.
Las 25 principales firmas de B/D intermediadas por asesores contin煤an representando una parte desproporcionada del total de activos de asesores financieros minoristas bajo administraci贸n, mientras que las wirehouses contin煤an dominando el mercado, que comprenden cuatro de las cinco B/D m谩s grandes de AUM.
La continua actividad de fusiones y adquisiciones ha dado lugar a mayores econom铆as de escala y eficiencia para las empresas matrices.
Seg煤n la investigaci贸n, las 25 principales empresas de B/D controlan el 68% del total de AUM de la industria y el 58% de todas las afiliaciones de asesores de la industria.
Los asesores de las cinco principales empresas de B/D administran, en promedio, 159 millones de d贸lares en AUM, un 81% m谩s que el asesor promedio en la industria.
芦El aumento de la escala de empresas en el mercado sigue beneficiando a muchos asesores, ya que las empresas pueden realizar inversiones m谩s importantes en la tecnolog铆a y los servicios de soporte que son tan cr铆ticos para la productividad de los asesores y una experiencia de cliente de alta calidad禄, dice Michael Rose, director asociado.
鈥淎 medida que la industria avanza cada vez m谩s hacia un modelo basado en tarifas, los B/D que pueden atraer y retener a asesores establecidos a trav茅s de la supremac铆a de sus plataformas y ofertas de servicios mientras desarrollan la pr贸xima generaci贸n de talentos estar谩n mejor posicionados para el crecimiento鈥, agrega el ejecutivo.
Si bien las fusiones y adquisiciones han aumentado la participaci贸n de los activos de la industria y las afiliaciones de asesores controladas por los B/D m谩s grandes, el n煤mero de B/D registrados orientados al wealth management ha disminuido de 1.284 en 2010 a 923 en 2020.
El informe atribuye el disminuci贸n en el n煤mero de B/D registrados a empresas m谩s peque帽as que abandonan su registro y se unen a otro o abandonan su registro B/D a favor de operar como firmas independientes o h铆bridas de RIAs.
Un entorno regulatorio restrictivo para las operaciones B/D, el costo creciente de mantener la infraestructura tecnol贸gica necesaria para operar un B/D y un reconocimiento por parte de las empresas del cambio en su enfoque comercial, alej谩ndose de los negocios basados 鈥嬧媏n corretaje y hacia los servicios de asesor铆a, son varios.
Muchos grandes B/D est谩n utilizando su escala para ofrecer una gama de opciones de afiliaci贸n para atraer asesores con diversas preferencias y requisitos.
La mitad de las 10 principales empresas de B/D de AUM operan en m煤ltiples canales de asesor铆a. En estos casos, los asesores pueden elegir c贸mo les gustar铆a afiliarse en funci贸n de sus preferencias y circunstancias 煤nicas.
芦Para abordar la escasez de talento, las empresas de B / D buscar谩n cada vez m谩s diversificar la gama de opciones que ofrecen a los asesores que buscan trabajar con ellos o para ellos; es un diferenciador para muchos que buscan reclutar talento de otros canales禄, concluye Rose.
Por Sofia Cisneros
Por Marcelo Soba