Construir portafolios más equilibrados y resilientes es quizás el principal reto para los inversionistas en los tiempos actuales.
Vanguard, la segunda administradora de activos más grande del mundo, puso a disposición de los inversionistas su análisis «ETF Industry Perspectives Q2 2025», en el que detalla las principales tendencias que están moldeando las estrategias en ETFs en el mundo.
Las perspectivas sobre la industria de ETFs en el mundo detalla, entre otras cosas, cómo el auge de las acciones tecnológicas en Estados Unidos ha elevado los riesgos de sobreconcentración, mientras que el repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro está reconfigurando las oportunidades en renta fija.
Aquí algunos de los principales detalles del análisis de Vanguard:
Perspectivas de renta variable
Los asesores están reduciendo la exposición a acciones de gran capitalización en EE.UU. UU., particularmente en el sector tecnológico, por preocupaciones de sobrevaloración. Aunque se ha incrementado la asignación a acciones medianas y pequeñas, persiste un sesgo doméstico : los portafolios tienen un 75% en acciones de EE. UU., frente al 63% del benchmark global. Vanguard recomienda diversificar hacia acciones internacionales para mitigar riesgos y cerrar brechas de valoración.
Perspectivas de renta fija
El entorno actual de tasas ha devuelto atractivo a los bonos del Tesoro. Con la normalización de la curva y el regreso del term premium , los ETF de bonos a largo plazo pueden ofrecer rendimientos atractivos y diversificación frente a la volatilidad de los mercados accionarios. Se enfatiza la importancia de alinear el riesgo de duración con el horizonte de inversión.
Riesgos y oportunidades
La concentración en acciones estadounidenses top-heavy y las valoraciones elevadas refuerzan la necesidad de disciplina y diversificación. Vanguard sugiere que los ETF de renta fija pueden ser una herramienta clave tanto para generar ingresos como para estabilizar portafolios ante posibles escenarios de desaceleración económica.
Los analistas de Vanguard señalan que los ETFs de bonos del Tesoro pueden desempeñar un papel fundamental en una cartera que ofrezca ingresos y diversificación.
Pero, en definitiva, la cuestión de en qué punto de la curva de rendimiento debería invertir un inversor es simplemente una cuestión de adecuar el riesgo de duración al horizonte de inversión.
Por Funds Society, Madrid
