Muzinich & Co ha anunciado el lanzamiento del Muzinich AAA CLO UCITS ETF, primer ETF activo europeo de la firma. De esta forma, la firma amplía el acceso a sus consolidadas capacidades de inversión en préstamos, CLO y estrategias de renta fija de corta duración investment grade.
El ETF invertirá en bonos CLO con calificación AAA, ofreciendo un acceso preferente (senior) y estructuralmente protegido a flujos de caja diversificados procedentes de préstamos. Con cupones floating-rate y una duración mínima, la estrategia tiene como objetivo ofrecer rentas estables superiores a las disponibles en los mercados monetarios o en los bonos gubernamentales a corto plazo, limitando al mismo tiempo la sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés.
La cartera se gestionará de forma activa, con especial atención al control del riesgo y la selección de crédito, y se centrará principalmente en los tramos de CLO con calificación AAA. El ETF se ha lanzado en la plataforma de marca blanca de Waystone, lo que proporciona un marco UCITS robusto con plena supervisión regulatoria, gestión de riesgos y soporte operativo, garantizando una estructura transparente y eficiente para los inversores.
El lanzamiento llega en un momento de creciente demanda de soluciones de corta duración. Los tipos de interés oficiales más elevados y la incertidumbre económica han aumentado el atractivo de los activos de alta calidad y corta duración, y generadores de rentas mientras que la emisión de CLO ha seguido siendo la fuente más escalable de crédito investment grade a tipo variable, alcanzando niveles récord en 2025. Desde Muzinich han indicado que «el mercado europeo de ETF de CLO se encuentra en una fase de desarrollo anterior a la de EE. UU.», por lo que la experiencia de la gestora y la ejecución desempeñan un papel clave para la consecución de resultados. El centro de cotización inicial es Xetra en Fráncfort y el TER (ratio de costes totales) es de 25 puntos básicos (pb).
Rafael Ximénez de Embún, Managing Director Iberia & Latam en Muzinich & Co, comenta: «Los inversores buscan cada vez más soluciones de rentas de estilo cash plus capaces de navegar en entornos de tipos de interés más altos durante más tiempo. Este ETF proporciona acceso a crédito de alta calidad, poninedo el foco en la preservación del capital y la transparencia».
Muzinich ha gestionado préstamos apalancados desde 2016, ha estructurado y gestionado aproximadamente 3.500 millones de dólares estadounidenses en CLO y ha invertido en bonos de CLO con calificación AAA desde 2019.
El Muzinich AAA CLO UCITS ETF estará disponible además de en España, en el Reino Unido, Bélgica, Alemania, Francia, e Italia.