Los flujos de inversión en ETPs registrados a nivel global durante el mes de mayo estuvieron marcados por la demanda registrada en renta fija y renta variable de mercados distintos al estadounidense, dado que los tipos de interés siguieron cayendo y los inversores continuaron buscando valor relativo fuera del mercado americano. En este punto, los flujos hacia Europa fueron determinantes para llevar las entradas en todo el mundo a 20.800 millones de dólares, según los datos del último informe sobre ETP de BlackRock.
Además, la industria de ETP europea va camino de cifras récord. Tras registrar un volumen de inversión de 25.800 millones de dólares durante los cinco primeros meses, y gracias a este ritmo de captación de activos y a una recuperación económica que comienza a asentarse en toda Europa, “la industria europea de los productos cotizados parece encaminada hacia un año récord. De hecho, el sector podría incluso llegar a alcanzar los 50.000 millones de dólares en entradas de netas a finales de año y llegar a la cifra de 500.000 millones de dólares de activos bajo gestión en ETPs en Europa a principios de 2015”, calcula Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETPs y estrategia de renta variable para iShares en la región EMEA.
Los que también van camino de un año récord son los ETP de renta fija, a nivel mundial. “Mayo ha vuelto a ser un mes excepcionalmente bueno para los ETPs de renta fija, tras haber alcanzado la cifra récord de 19.700 millones de dólares el pasado mes de febrero. A nivel global, los productos cotizados de renta fija registraron inversiones netas por valor de 14.100 millones. En lo que va de año, estos productos han captado más de 40.000 millones de dólares, un ritmo histórico para esta clase de activo”, recuerda la experta.
A escala internacional, los ETPs de renta fija acumumlan ya más de 400.000 millones de dólares de activos bajo gestión, lo cual supone todo un hito en lo que respecta a la adopción de ETFs dentro del ámbito de los instrumentos de renta fija. Este crecimiento ha sido generalizado, gracias también a innovaciones que han impulsado la captación de activos en todas las exposiciones dentro de esta clase de activos. “La velocidad de este crecimiento ha sido especialmente notable desde la crisis financiera, debido a los estimulos monetarios implantados por los bancos centrales”, comenta Marchioni.
Dentro de esos 14.100 millones captados en mayo, destacaron los bonos del Tesoro americano con mayor duración y los ETPs de bonos corporativos con calificación de grado de inversión, así como otras categorías que ofrecen rendimientos atractivos, tales como los bonos de alto rendimiento y la deuda de mercados emergentes.
Los ETP de bolsa: duplicando activos
Los flujos de inversión en ETPs de renta fija también van camino de protagonizar un año récord, puesto que los activos de esta categoría se han duplicado desde 2010, superando así el hito de los 400.000 millones de dólares.
Con todo, la inversión global en ETPs de renta variable se moderó en marzo y abril, situándose en los 6.900 millones de dólares. Los productos de renta variable europea captaron 4.600 millones de dólares, gracias a las expectativas de medidas de estímulo por parte del BCE, finalmente anunciadas. Esta clase de activo va camino de registrar su mejor año desde 2009. Por su parte, los mercados emergentes lograron alcanzar los 2.700 millones de dólares, gracias a que el índice MSCI de mercados emergentes continuó repuntando.
Las salidas netas experimentadas por la renta variable estadounidense llegaron a los 5.100 millones de dólares, debido a que la tracción de entradas en ETPs sobre renta variable de compañías de gran capitalización, del sector energético e inmobiliario se vieron empañado por las salidas en ETPs de renta variable de compañías de pequeña capitalización.
Por Elena Santiso
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano