La economía global atraviesa una transformación estructural impulsada por situaciones y crisis geopolíticas, cambios en la política comercial y un resurgimiento de los aranceles como herramienta de estrategia. Este entorno, caracterizado por mayor incertidumbre y volatilidad, también está generando oportunidades para los gestores de activos, que deben adaptarse rápidamente a nuevas dinámicas de mercado, señalan desde FlexFunds.
La volatilidad ya no es una anomalía, sino parte del entorno natural de inversión. En este contexto, la agilidad y la eficiencia operativa se convierten en ventajas competitivas clave. Para los asset managers, gestionar el riesgo ya no implica simplemente reaccionar ante la incertidumbre, sino diseñar estrategias adaptativas que permitan mantener el rumbo hacia los objetivos de inversión.
Entre las herramientas más valiosas en este entorno están los productos cotizados en bolsa (ETPs, por sus siglas en inglés), categoría que incluye ETFs (Exchange-Traded Funds) y ETNs (Exchange-Traded Notes). Desde su aparición en 1993, los ETPs han evolucionado hasta convertirse en vehículos versátiles, eficientes y adaptativos, tanto para estrategias pasivas como activas.
¿Por qué los ETPs se han vuelto esenciales para los asset managers?
Aunque los términos ETF y ETP a menudo se usan indistintamente, vale la pena aclarar que todos los ETFs son ETPs, pero no todos los ETPs son ETFs. Este artículo utiliza el término ETP de forma genérica para referirse a productos cotizados en bolsa que replican el comportamiento de un índice, un activo o una estrategia.
Los ETPs son productos de ingeniería financiera diseñados para reempaquetar ciertas clases de activos: acciones, bonos, materias primas, bienes inmuebles, entre otros. Cuando se diseñan de forma sencilla en torno a una «gran canasta» de acciones, bonos o materias primas específicas, se consideran ETFs.
Cuando la “cesta” es pequeña y posee características especiales como el apalancamiento o la exposición a estrategias cortas, etc., se consideran ETPs.
Facilidad operativa y ejecución eficiente
Los ETP operan como acciones, es decir pueden ser negociados mientras la bolsa de valores esté abierta, lo que permite una transacción intradía y una alta liquidez. En escenarios de repentina volatilidad, esta flexibilidad permite a los gestores de portafolio reaccionar a los acontecimientos del mercado en tiempo real, algo que con los fondos convencionales no pueden ofrecer.
Además, sus costos operativos son, en promedio, menos de la mitad que cualquier otra alternativa existente en el mercado, lo cual mejora la eficiencia en de los activos bajo gestión (AUM) y favorece márgenes más sostenibles.
Rebalanceo ágil, acceso a inversiones alternativas y diversificación
En escenarios volátiles, la capacidad de rebalancear de forma ágil es una ventaja competitiva. No obstante, según un informe de State Street Global Advisors Group Research Center, solo el 29 % de los inversores realiza rebalanceos regulares, lo que representa una oportunidad para los gestores.
Los ETPs facilitan la ejecución de coberturas específicas, como exposición a bonos del Tesoro o a oro, activos que han ganado protagonismo. A marzo de 2025, los AUM en ETFs de oro superaron los 345 mil millones de USD, reflejando una fuerte demanda de protección ante inflación y riesgos geopolíticos.
Más allá de los activos tradicionales, los ETPs están abriendo el acceso a inversiones alternativas. Según el informe de State Street Global Advisor ETFs in Focus: Risk Management Attitudes & Behaviors, los asesores se muestran en general favorables a los ETF como vehículo alternativo.
Esto permite a los gestores construir carteras más robustas, sin recurrir a estructuras ilíquidas o complejas.
Transparencia para los inversores
La transparencia es un rasgo distintivo de los ETPs. Sus tenencias suelen divulgarse diariamente y su operativa está integrada en plataformas ampliamente utilizadas por inversores institucionales y asesores financieros, lo que simplifica el onboarding y reduce las fricciones operativas.
Según un informe de State Street, un 62 % de inversores consideran que los ETP ofrecen una forma eficiente, coste-efectiva y accesible de invertir en alternativas como real assets, private markets o estrategias activas. Esto representa una ventaja competitiva frente a estructuras más convencionales o menos liquidas.
Resiliencia y crecimiento sostenido
Desde 2008, los ETP han sostenido un crecimiento interanual compuesto (CAGR) del 20,1 %, alcanzando los 13,8 billones de USD en AUM a finales de 2024. Solo en los dos primeros meses de 2025, los flujos globales en ETFs superaron los 293.000 millones de dólares. Esto denota una adopción acelerada por parte de inversores institucionales y profesionales en busca de soluciones rápidas y diversificadas.
Hay un ETF para casi todo, desde clases de activos tradicionales hasta temas de vanguardia como la inteligencia artificial y la seguridad futura. Los gestores de activos siguen buscando ETF por su transparencia, liquidez y eficiencia en todos los segmentos tradicionales del mercado. Pero también buscan soluciones más especializadas que les ayuden a alcanzar objetivos o resultados financieros específicos para cada inversor.
En definitiva, los ETP no solo complementan, sino que potencian las capacidades de los gestores en contextos de incertidumbre, permitiéndoles ofrecer soluciones alineadas con los objetivos de sus clientes, la tolerancia al riesgo y la eficiencia operativa que demandan los mercados.
FlexFunds es una compañía especializada en el diseño y lanzamiento de vehículos de inversión (ETP) eficientes, flexibles y listos para adaptarse a las necesidades de cada uno de sus clientes. Nuestras soluciones están orientadas a gestores que buscan escalar sus estrategias en los mercados de capital internacionales y ampliar su base de inversores.
Para más información, puede contactar a nuestros especialistas a través de info@flexfunds.com.
Por Funds Society
