Bellevue Asset Management ha lanzado su primer ETFs UCITS activo, entrando así en un negocio en pleno crecimiento en Europa. En concreto, ha puesto en el mercado el Bellevue Healthcare ETF, una estrategia que basada en sector sanitario en base a su amplia experiencia en este sector.
Según explican, «al combinar un enfoque de gestión activa de carteras con las ventajas de un producto cotizado en bolsa, este nuevo vehículo de inversión ofrece transparencia, eficiencia y flexibilidad». La gestora defiende que la salud es uno de los sectores de mayor crecimiento y resiliencia a nivel mundial, impulsado por el cambio demográfico, la creciente demanda de servicios médicos y la constante innovación. Además, recuerdan que el gasto sanitario ya representa más del 10% del PIB mundial y el 17% del PIB de Estados Unidos.
Sin embargo, explican que las estrategias puramente indexadas en este sector suelen estar dominadas por megacapitalizaciones, lo que deja sin aprovechar gran parte del potencial de crecimiento más amplio. Además, «la gran dispersión de rentabilidades dentro del índice MSCI World Healthcare en 2024 -con la acción de mejor desempeño subiendo más de un 131% y la de peor cayendo un –58%- subraya la importancia de una exposición selectiva», comentan.
En este contexto, Bellevue AM está aprovechando estas oportunidades mediante un enfoque de alta convicción para identificar compañías con fundamentales y valoraciones particularmente atractivas. La gestora se basa en un profundo análisis propio, más allá de las fuentes convencionales, y catalizadores de precios de las acciones claramente identificables y con plazos definidos contribuyen a reforzar la convicción de inversión.
En esta estrategia, el universo de inversión se basa en el índice MSCI World Healthcare, que incluye entre 130 y 140 compañías a nivel mundial. El ETF aspira a superar de forma consistente al MSCI Healthcare Index con una cartera UCITS de entre 50 y 100 de los valores más convincentes, seleccionados a través de un análisis fundamental de abajo arriba. El nivel de convicción determinará si determinados valores se sobreponderan o infraponderan en relación con el índice.
Bellevue AM ha sido pionera en el ámbito de la salud desde su fundación en 1993. El Bellevue Healthcare ETF está cogestionado por Marcel Fritsch y el Dr. Terence McManus, quienes aportan una amplia experiencia inversora en el sector. Cuentan con el respaldo del experimentado equipo de salud de Bellevue. El ETF cotizará en la Bolsa Suiza SIX (CHF, USD) y en Deutsche Börse Xetra (EUR), con inicio de negociación previsto para el 18 de septiembre de 2025 en SIX y el 19 de septiembre de 2025 en Xetra. El producto está registrado en Suiza y Alemania; el registro en otros países está pendiente. La ratio de gastos totales (TER) proyectada del fondo es del 0,55%.
Para este lanzamiento, la gestora se ha asociado con Waystone, un proveedor de servicios especializados para la industria global de gestión de activos. La plataforma de ETFs de marca blanca de Waystone ofrece soporte integral desde la creación hasta la distribución y ha guiado a muchos de los principales proveedores de ETFs en su entrada en Europa, construyendo un sólido historial de expansión de estrategias diferenciadas en la región.
“El sector sanitario es un mercado complejo y altamente dinámico que exige una amplia experiencia en sus diferentes facetas. Precisamente ahí radica nuestra fortaleza y donde los inversores pueden beneficiarse. Nuestro ETF activo está diseñado para responder a las necesidades actuales de los inversores. Nos permite aprovechar nuestra probada experiencia en salud mediante un formato de fondo que combina transparencia, liquidez y eficiencia con las ventajas de un enfoque de gestión activa”, ha comentado Markus Peter, CEO de Bellevue Asset Management.
Por su parte, Paul Heffernan, CEO de Waystone ETFs, ha añadido: “El panorama europeo de los ETFs está experimentando una rápida transformación, con las estrategias activas emergiendo como un motor clave de crecimiento para los gestores de activos. En Waystone, nuestra plataforma está diseñada específicamente para ofrecer una solución escalable y adaptable, permitiendo a socios innovadores como Bellevue trasladar sin fricciones su experiencia diferenciada al espacio de los ETFs, sin la carga de construir infraestructuras desde cero. Esta colaboración refuerza nuestro compromiso de apoyar enfoques de inversión distintivos y ampliar su alcance en el mercado europeo”.
Por Funds Society, Madrid
