La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) entre Registered Investment Advisors (RIAs) en Estados Unidos seguirá mostrando un elevado dinamismo en 2026, aun en un contexto de mayores desafíos operativos y estratégicos. Así lo anticipa el DeVoe’s Annual RIA M&A Outlook, el informe anual elaborado por la consultora especializada DeVoe & Company, que recoge la visión de líderes del sector sobre la evolución del mercado.
El 54% de líderes de RIAs esperan que el volumen de transacciones aumente en los próximos 12 meses, mientras que el 44% anticipa que el volumen se mantenga estable. Solo 2% espera una disminución.
La expectativa de crecimiento ha subido desde 18% en 2023 a 42% en 2024, y ahora aún más en el reporte más reciente.
El anterior récord anual de fusiones y adquisiciones de RIAs es de 2024, cuando se contabilizaron 272 operaciones. Sin embargo, se superó en octubre de este año. DeVoe prevé que 2025 cierre superando las 300 transacciones.
El último informe de la firma reveló que el 59% de los encuestados espera que las valoraciones de las empresas RIA se mantengan estables durante los próximos 12 meses, mientras que el 33% espera un aumento y un 9% cree que las valoraciones bajarán.
Los datos reflejan que el sector RIA continúa con alta expectativa de consolidación, y aunque los desafíos de sucesión interna persisten, las RIAs están más inclinadas a explorar M&A como vía de crecimiento y transición generacional que en años recientes.
El consenso refleja que, más allá de la volatilidad de los mercados y de un entorno macroeconómico más exigente, el interés por crecer vía adquisiciones continúa siendo una palanca clave para escalar negocios, diversificar capacidades y resolver desafíos estructurales.
Sucesión y crecimiento, los principales motores
El informe identifica a la planificación de la sucesión como uno de los principales catalizadores del M&A en la industria. Muchas firmas independientes enfrentan el retiro gradual de sus fundadores sin contar con planes internos claros, lo que abre la puerta a procesos de venta total o parcial.
A esto se suma la dificultad de sostener altas tasas de crecimiento orgánico en un mercado cada vez más competitivo. En ese contexto, las adquisiciones aparecen como una vía eficiente para ganar escala, ampliar la base de clientes y sumar nuevas capacidades, tanto en inversión como en tecnología y servicios.
El reporte también advierte que las valuaciones continúan siendo elevadas, especialmente para firmas de mayor tamaño y con flujos de ingresos estables y recurrentes. Si bien esto puede representar una barrera para algunos compradores, DeVoe señala una creciente sofisticación en la estructuración de las operaciones, con esquemas que combinan pagos iniciales, earn-outs y participación accionaria.
Asimismo, el rol del capital privado sigue siendo relevante, tanto como comprador directo como socio estratégico de plataformas consolidadoras, lo que contribuye a sostener la actividad en el segmento.
Desafíos: integración, talento y cultura
Entre los principales riesgos, el informe destaca la integración post-fusión, la retención de talento clave y el alineamiento cultural. En un negocio intensivo en relaciones de largo plazo con los clientes, estos factores resultan determinantes para el éxito de cualquier transacción.
En paralelo, la adopción de nuevas tecnologías —incluida la inteligencia artificial— aparece como un elemento cada vez más valorado en los procesos de M&A, tanto para mejorar la eficiencia operativa como para fortalecer la propuesta de valor al cliente final.
En suma, el DeVoe’s Annual RIA M&A Outlook anticipa un mercado de fusiones y adquisiciones activo, aunque más selectivo, en el que la calidad de los activos, la claridad estratégica y la ejecución post-deal serán claves.
Para los RIAs, el desafío ya no es solo crecer, sino hacerlo de manera sostenible en un entorno cada vez más competitivo y profesionalizado.
Por Funds Society, Miami
