La entrada en vigor del Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) en la Unión Europea está generando cambios concretos para los fondos de capital riesgo: por primera vez, existe un marco legal claro que permite invertir en tokens como instrumento de financiación empresarial. En este contexto, el fondo Tritemius Fund I, FCRE está preparando su estrategia de inversión contemplando destinar una parte de su capital a tokens creados para financiar proyectos empresariales.
El fondo, asesorado por Tritemius Ventures, está constituido como Fondo de Capital Riesgo Europeo (FCRE), una figura regulada a nivel comunitario que permite invertir en startups tecnológicas en fases tempranas, especialmente en sectores vinculados al ecosistema web3, blockchain y activos digitales.
Según la normativa europea, al menos el 70% del capital de estos fondos debe destinarse a inversiones tradicionales, como participaciones en startups o instrumentos financieros asociados. El 30% restante puede invertirse en otros activos, siempre que se respeten las normas de gestión de riesgos, liquidez y valoración establecidas por la regulación.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha confirmado que no hay impedimento legal para que ese porcentaje se invierta en instrumentos de financiación alternativos, como tokens creados específicamente para financiar proyectos empresariales, siempre que se respeten los requisitos de MiCA. Este marco reconoce que las ofertas de tokens pueden simplificar la captación de capital y constituir una vía innovadora de financiación para empresas, especialmente startups tecnológicas y pymes.
Luis Pastor, CEO y cofundador de Tritemius Capital, explica: “Los tokens representan una evolución en la financiación tecnológica: permiten invertir directamente en el crecimiento de ecosistemas y protocolos, más allá del modelo tradicional de startup. Esta herramienta amplía el alcance del venture capital hacia modelos de negocio más abiertos, líquidos y descentralizados”.
El uso de tokens en fondos regulados debe cumplir, en cualquier caso, con la normativa europea, incluyendo la elaboración de un white paper detallando la emisión y la custodia de los activos por proveedores autorizados bajo MiCA.
Venture capital y blockchain: un modelo híbrido de inversión
Tritemius Fund I, FCRE es un fondo especializado en startups del ecosistema web3, con un tamaño de 21 millones de euros y tickets de inversión de alrededor de 500.000 euros en fases pre-seed hasta Serie A. El fondo busca compañías que desarrollen tecnologías en áreas como finanzas descentralizadas (DeFi); infraestructura blockchain; ciberseguridad y privacidad; tokenización de activos; inteligencia artificial y Web3.
Además de la financiación, el equipo de Tritemius ofrece mentoría estratégica, acceso a redes internacionales y apoyo en la expansión global de las startups.
Para Tritemius, combinar capital riesgo tradicional con nuevas infraestructuras digitales representa una transformación significativa del ecosistema tecnológico europeo. Como destaca Luis Pastor: “La regulación europea aporta claridad a un sector que durante años operó en un terreno gris. A medida que el marco se consolida, el venture capital y la tokenización empezarán a convivir de manera natural en la financiación de startups tecnológicas”.
Por Funds Society
