Siguiendo una tendencia creciente de décadas, los activos alternativos cada vez juegan un rol más importante en la carteras de inversión de todo tipo, y España no es la excepción. Con los capitales globales buscando mejores retornos y diversificación más allá de las turbulencias de los activos líquidos, los profesionales de la industria local están perfeccionando sus conocimientos en la clase de activos, según dan cuenta las certificaciones especializadas CAIA.
“El crecimiento de CAIA en España ha sido estable y estructural, más que cíclico”, comenta Laura Merlini, Managing Director para la región EMEA en CAIA Association –la organización que agrupa a los Chartered Alternative Investment Analysts–, a Funds Society.
Las cifras de la entidad muestran que el número de miembros de la asociación ha crecido alrededor de 29% entre 2022 y el cierre de 2025, con un crecimiento anual promedio de 9%. Por su parte, los candidatos a la certificación han aumentado 32% en el mismo período, con la misma tasa de crecimiento.
Con todo, y a lo largo de la última década, España representa en torno al 12% de la participación total de CAIA en la región EMEA. Es más Madrid es el corazón de la comunidad CAIA en Iberia –región donde el charter es presidido por Leonardo López, que tiene más de dos décadas de trayectoria en gestoras internacionales y plataformas de distribución–, con Barcelona y Lisboa “creciendo con fuerza, especialmente entre los profesionales más jóvenes, destaca Merlini.
De los candidatos, acota, una parte significativa son miembros de CFA Society que deciden también sacar la certificación dedicada a alternativos. Esto, explica la ejecutiva, “indica que las inversiones alternativas se están consolidando como una especialización central y no como un nicho”.
Interés transversal
Sobre los sectores de la industria que han mostrado más interés en la certificación, desde la asociación apuntan a banca privada, gestión de patrimonios y equipos de inversión institucionales como áreas de especial interés, dado el rol de los alternativos en las carteras de largo plazo.
“Los planes de pensiones españoles cualificados suelen mantener porcentajes de un dígito en activos ilíquidos frente a alrededor de una cuarta parte en algunos de los mercados europeos más grandes, lo que pone de relieve tanto el progreso como el recorrido que queda por delante”, explica la profesional.
Además, agrega, los grandes family offices, los GPs locales y las nuevas estructuras, como los fondos evergreen de mercados privados y los vehículos ELTIF 2.0, “están impulsando la demanda de conocimientos especializados en inversiones alternativas que muchos profesionales del sector buscan formalizar a través de CAIA”.
En ese sentido, para Merlini las cifras de certificaciones CAIA dan cuenta de un mercado que está cada vez más sofisticado a un nivel estructural, no sólo más activo. Esto, con el telón de fondo global de un mercado de inversiones alternativas que se estima superaría los 30 billones de dólares hacia fines de esta década. “La región ibérica forma claramente parte de esta tendencia”, indica.
Captando el entusiasmo
Hacia delante, la expectativa de la Managing Director para EMEA de CAIA es que los profesionales van a seguir perfeccionando sus capacidades de inversiones en alternativos. A medida que aumenten las asignaciones a mercados privados en las carteras, también van en aumento la complejidad de las estructuras de inversión y la distribución transfronteriza. Estas dinámicas, agrega, “elevan de forma clara el listón de las competencias necesarias”.
En ese sentido, la asociación de las personas certificadas por CAIA está expandiendo su alcance dentro de la comunidad de profesionales de las inversiones.
“Hoy CAIA no es sólo el Charter, sino también la plataforma digital CAIA.nxt para el ámbito B2B”, comenta Merlini. Esta iniciativa, detalla, “amplía el alcance de la comunidad y ofrece a profesionales del sector acceso continuo a contenidos, herramientas y programación en mercados privados a través de una creciente oferta de microcredenciales punteras y adelantadas al mercado”.
También está el CAIA Iberia Day, un evento que la asociación ha consolidado como un think tank anual para la industria. La instancia reúne a una variedad de actores del mercado –incluyendo GPs, LPs, family offices y banqueros privados– para compartir perspectivas de temas de private equity, private credit, infraestructuras y otras estrategias de mercados privados.
“Por encima de todo, CAIA aspira a ser la comunidad más dinámica de profesionales de la inversión a nivel global, comprometida con mejorar de forma sostenible los resultados de inversión e Iberia está liderando Europa del Sur en este propósito”, recalca Merlini.
Por Funds Society, Madrid
