En el marco de la semana de la educación financiera, Coinmotion lanza la Guía del inversor para Bitcoin, desde el Observatorio Coinmotion de Criptoactivos. En ella, se exploran las enseñanzas de Warren Buffett acerca del mejor momento para vender o no y si se pueden aplicar a la inversión en bitcoin.
¿Cuándo vender y cuándo no hacerlo? Quienes practican la inversión a largo plazo no tienen que pensar necesariamente en vender la inversión durante un período más corto. Por ejemplo, muchos inversores de bitcoin son inversores a largo plazo, es decir, titulares o hodlers, como también se les llama, lo que significa que no tienen necesidad de vender sus bitcoins. Los hodlers se caracterizan por comprar y mantener sus inversiones anteriores. También compran más bitcoins pero no los venden.
Sin embargo, a veces puede surgir un momento cuando es hora de vender. Este artículo abordará la filosofía de inversión de Warren Buffett aplicando cuándo vender y cuándo no hacerlo.
¿Cuándo vende Warren Buffett?
Warren Buffett es uno de los hombres más ricos del mundo y tal vez uno de los inversores con más nombre, es conocido por su estilo de comprar -hold al invertir en la bolsa de valores. Esto significa que cuando Buffett compra una inversión, la mantiene en su cartera hasta que, en algún momento, es hora de venderla. Buffett ha dicho que hay dos razones por las que vende, y estas son: si descubre una inversión aún más prometedora para comprar o si hay un cambio en los fundamentos, es decir, razones para mantener una inversión en la cartera.
Según la primera razón, Buffett no vende un activo hasta que encuentra una inversión con más potencial para sustituirlo. La nueva inversión puede ser un objetivo excepcionalmente barato, que anteriormente no estaba disponible.
En este caso, un inversor puede liquidar activos rentables, ya que el rendimiento esperado de la nueva inversión puede ser más prometedor que el actual. Sin embargo, puede ser difícil comparar exactamente estos objetivos para garantizar que la adquisición de la nueva inversión sea sin duda más rentable que otra.
Según la otra razón, Buffett vende un activo ya adquirido cuando sus fundamentos cambian. Esto significa que si, por ejemplo, la ventaja competitiva de un activo en relación con sus competidores se debilita considerablemente, entonces puede ser el momento de vender el activo. Sin embargo, cada inversor debe hacer un análisis exhaustivo de la ventaja competitiva debilitada y sus razones antes de tomar una decisión de vender. Esto es para asegurar que la ventaja de hecho se ha debilitado y no es solo miedo basado en un rumor del mercado.
¿Se pueden aplicar estas enseñanzas a los mercados de criptomonedas?
Aunque Buffett es un inversor que se dedica únicamente al mercado de valores, esto no significa que sus enseñanzas no podrían aplicarse también a los mercados de criptomonedas.
1. El potencial de una inversión, lo que significa sus fortalezas y debilidades, debe analizarse a intervalos regulares y compararse con sus competidores. Por lo tanto, la primera enseñanza de Buffett dicta que uno debe vender cada vez que encuentra una inversión con mayor potencial para reemplazar a la actual.
Sin embargo, hay que tener en cuenta los rasgos especiales de los mercados de criptomonedas. Por ejemplo, bitcoin no parece en este momento tener un competidor fuerte en su propio segmento, lo que significa que nada amenaza la ventaja o posición de bitcoin como líder del mercado. Aunque la segunda criptomoneda con mayor importancia, ethereum, ha fortalecido su posición en el último año, bitcoin sigue siendo un claro líder del mercado. Otro tema de debate es si es correcto comparar bitcoin y ethereum.
2. En el caso de las criptomonedas, puede que valga más la pena seguir la segunda enseñanza de Buffett: si los fundamentos del mercado cambian significativamente, entonces vale la pena considerar la venta de la inversión.
Este cambio en los fundamentos significaría, por ejemplo, que la ventaja competitiva relativa de una inversión se debilitase notablemente. En el caso de bitcoin, su ventaja competitiva se puede medir con las características incorporadas de bitcoin, que incluyen la escasez, la independencia de terceros y la toma de decisiones descentralizada. El futuro del rendimiento técnico de bitcoin depende más del trabajo de desarrollo futuro, pero incluso eso puede ser considerado como una de sus ventajas competitivas actuales.
Por lo tanto, si cualquiera de estas características mencionadas se considerase como significativamente debilitada, entonces lo mismo se aplicaría a la ventaja competitiva de bitcoin. Un ejemplo de esto sería un cambio sorprendente en la escasez de bitcoin debido a un aumento de las existencias de bitcoin.
En tal situación, la característica incorporada de la escasez de bitcoin se habría puesto en peligro, lo que significa que su ventaja competitiva y su escudo contra la inflación también se habrían debilitado.
En tal situación, un inversor podría considerar la posibilidad de vender la inversión. Sin embargo, este es un escenario muy especulativo e improbable, ya que nunca ha ocurrido en la historia de Bitcoin y probablemente nunca pueda suceder.
Otra cosa que vale la pena recordar es que las noticias de los medios de comunicación sobre los mercados de criptomonedas llevan años siendo bastante sensacionalistas. Por ejemplo, los últimos años han visto como bitcoin era declarado muerto cientos de veces, pero este nunca ha sido el caso. Un inversor debe tener mucha cautela al leer las noticias de los medios de comunicación, para que un falso rumor no conduzca a decisiones precipitadas para vender una inversión lucrativa.
Por lo tanto, ¿cuándo no se debería vender?
1. Cuando el precio de la inversión disminuye significativamente.
2. Cuando el precio de la inversión ha aumentado significativamente en un período corto.
3. Cuando un multimillonario vende.
Como se puede observar en estas directrices, puede que estos no sean los mejores consejos para un inversor a corto plazo. Sin embargo, un inversor a largo plazo puede seguir considerándolos útiles.
1. Si el valor de una inversión disminuye significativamente, un inversor puede tener que analizar la situación en función de sus fundamentos básicos. ¿Se han producido cambios notables en las características de la inversión que han debilitado su valor? Si no es así, entonces un inversor tiene la oportunidad de comprar barato en lugar de vender.
2. Cuando el valor de una inversión ha aumentado significativamente en un período corto de tiempo, podría no ser el mejor momento para vender. Esto se debe a que la valoración de la inversión puede haber cambiado debido a algunas noticias o actualizaciones técnicas, lo que puede dar lugar a una mayor subida vertical de los precios.
Esto rara vez se ve en los mercados bursátiles, pero los mercados de criptomonedas son otro mundo. Y cuando empieza el ascenso, un inversor puede tener que aprender paciencia y analizar una vez más la situación en base a fundamentos básicos. Si no hay cambios en los fundamentos básicos, entonces no hay razón para vender.
3. Si un multimillonario vende, entonces un inversor a largo plazo no debería vender necesariamente. Esto se debe a que la decisión de un multimillonario de vender puede no tener conexión con la inversión vendida en sí misma. Puede tratarse de una reorganización de los planes empresariales propios del multimillonario, que requiere la liquidación de algunos activos. También puede que el multimillonario venda y vuelva a comprar la inversión a través de fondos o empresas a un precio más barato. Independientemente de la razón, puede ser prudente que los inversores a largo plazo no imiten las decisiones de los multimillonarios.
Así que, conviene hacer un análisis propio de activos de cartera antes de liquidarlos a través de ventas. Y si se tiene la intención de vender, es bueno asegurarse de que esta decisión se base en observaciones concretas, lo que significa la aparición de una mejor inversión o un cambio en los fundamentos básicos en relación con los competidores.
En otras palabras: la venta siempre debe basarse en alguna razón concreta.