La política monetaria se está flexibilizando, la liquidez está mejorando y la actividad de negociación se está reactivando. Sin embargo, el contexto sigue siendo complejo. El capital privado, el crédito privado, la infraestructura privada y los fondos de cobertura pueden ofrecer un atractivo potencial de diversificación.
En este contexto, Christian Gattiker, Head of Research de Julius Baer, comparte las mejores opciones para diversificar los portafolios más allá de los mercados públicos:
Capital privado: posicionados para un impulso renovado
La renta variable pública ha experimentado un sólido período de rendimiento, pero las rentabilidades no se han recuperado por completo. Esto crea una oportunidad atractiva para los inversores que buscan acceso a empresas en crecimiento no cotizadas y a la creación de valor operativo. La captación de fondos corporativos también se ha alejado de los canales bancarios tradicionales, lo que refuerza la relevancia estratégica de los mercados privados.
La mejora de las condiciones de financiación y la normalización de los tipos de interés han reactivado la actividad de negociación, con transacciones de mayor tamaño que indican confianza en la resiliencia del mercado. La confianza del sector también apunta a un repunte en la actividad de salida, lo que refuerza una perspectiva positiva.
Las estrategias de capital privado están diseñadas para el llamado «capital paciente», lo que las hace más apropiadas para inversores con una perspectiva a largo plazo. A medida que el mercado evoluciona, es probable que aumente la dispersión entre gestores, lo que hace crucial una rigurosa diligencia debida.
Crédito privado: una alternativa atractiva
Si bien el crédito privado abarca una amplia gama de estrategias de préstamo, el analista de Julius Baer se centra en los préstamos directos sénior garantizados y respaldados por patrocinadores. Esto implica préstamos a empresas rentables y en crecimiento adquiridas por patrocinadores de capital privado. La escala, las redes de contratación y la disciplina de suscripción diferenciarán a los líderes de los rezagados. El banco suizo señala que segmentos especializados como el préstamo directo europeo presentan oportunidades atractivas.
Fondos de cobertura: mejoran la resiliencia de la cartera
Los fondos de cobertura siguen siendo una herramienta importante para mejorar la resiliencia de la cartera. Las estrategias neutrales al mercado, a menudo denominadas «enfoques de rentabilidad absoluta», buscan rentabilidades positivas con baja correlación con los mercados tradicionales. Al controlar la volatilidad y limitar las pérdidas de capital, estas estrategias ayudan a mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo, a capitalizarla y a preservar el capital a lo largo de los ciclos del mercado.
Infraestructura privada: factores a largo plazo que ofrecen estabilidad
La infraestructura privada complementa a los fondos de cobertura y otras inversiones alternativas al proporcionar flujos de caja predecibles y exposición a factores de crecimiento estructural a largo plazo, como la conectividad digital y las energías renovables. Ambas clases de activos refuerzan la importancia de diversificar la asignación a opciones que puedan resistir la evolución de las condiciones macroeconómicas y ofrecer estabilidad a largo plazo.