El cuarto trimestre de 2018 fue el segundo trimestre más importante de la historia en términos de capital de riesgo, al registrarse alrededor de 64.000 millones de dólares de inversión a nivel mundial, lideradas por una ronda de financiación de 12.800 millones de dólares destinada al fabricante de cigarrillos electrónicos Juul, con sede en los Estados Unidos. A nivel global, 2018 fue un año récord en inversiones de capital riesgo con un total de 255.000 millones de dólares
Según arroja los datos del informe Venture Pulse de KPMG Enterprise correspondiente al cuarto trimestre de 2018, que aborda Estados Unidos, Américas, Asia y Europa, el número total de acuerdos de capital de riesgo disminuyó a 15.299 durante el año, lo que constituye su nivel más bajo en los últimos 6 años en comparación con los 17.314 acuerdos cerrados en 2017 y el máximo de 20.172 de 2015. La caída en el volumen de acuerdos trimestrales fue aún más significativa: en el cuarto trimestre de 2018 cuando se registraron 3.048, el número más bajo en los últimos 25 trimestres desde el tercer trimestre de 2012. Lo que contrasta con las cifras récord que supusieron las inversiones de capital riesgo en 2018 tras alcanzar los 255.000 millones de dólares
“Los niveles récord de financiación que estamos viendo en todo el mundo resaltan el foco que los inversores de capital de riesgo están poniendo en la etapa final de los acuerdos. Solo los más de mil millones de mega acuerdos celebrados en el cuarto trimestre de 2018 representaron una inversión de 22.000 millones de dólares, aproximadamente un tercio de la financiación total obtenida en este trimestre. Si bien la gran disminución del número de acuerdos, particularmente en las primeras etapas de los acuerdos, es preocupante, las compañías más importantes siguen atrayendo inversiones y esperamos ver un sólido mercado de las OPI en 2019”, explica Brian Hughes, socio local co-líder de la práctica de Venture Capital de KPMG y socio de KPMG en los Estados Unidos.
Una de las características del cuatro trimestre de 2018 fue que tanto las Américas como los Estados Unidos establecieron un segundo récord consecutivo de inversión de capital de riesgo trimestral. En las Américas, se obtuvieron cerca de USD 43.000 millones en el cuarto trimestre de 2018, de los cuales USD 41.800 millones corresponden a los Estados Unidos. Respecto a Asia, el capital de riesgo disminuyó significativamente: de USD 17.600 millones en el tercer trimestre de 2018 a 15.000 millones de dólares durante el cuarto trimestre de 2018, el nivel más bajo de los últimos siete trimestres. A pesar de esta disminución, en la región se cerraron cuatro acuerdos de más de 1.000 millones de dólares, entre los que se incluyen los acuerdos de la compañía ByteDance de China (3.000 millones de dólares), la compañía Grab de Singapur 2.850 millones de dólares), la compañía Tokopedia de Indonesia (1.100 millones de dólares) y la compañía Swiggy de la India (1.000 millones de dólares). Por su parte, las inversiones de capital de riesgo registradas en Europa experimentaron un leve aumento: en el cuarto trimestre de 2018 se obtuvieron 5.900 millones de dólares en comparación con los 5.600 millones de dólares del tercer trimestre del mismo año.
Teniendo en cuenta toda la inversión hecha en 2018 sobre capital riesgo, el sector de la movilidad urbana se disparó pasando de 26.000 millones de dólares en 2017 a 45.000 millones de dólares en 2018. Los otros sectores que más interés despertaron fueron la inteligencia artificial y la agtech.
Perspectivas 2019
A la luz de los datos de 2018 extraordinariamente sólido para las inversiones de capital de riesgo en Estados Unidos, Asia y Europa, “el nivel total de inversión en 2019 será difícil de igualar”, apuntan desde KPMG. Sin embargo, sostiene que es probable que continúe existiendo una inversión importante de capital de riesgo en todo el mundo, particularmente en los acuerdos en etapa final. Se esperan fuertes inversiones en el sector de autotech, ya sea en vehículos autónomos, vehículos de energía alternativa o el transporte puerta a puerta, al igual que en los sectores de healthtech y fintech. En lo que respecta a la tecnología, también se espera un considerable aumento de inversiones en inteligencia artificial.
El mercado de las OPI (Oferta Pública Inicial), la firma apunta que será un área para observar mientras varias compañías unicornio masivas, incluidas Uber y Lyft, se preparan para las OPI a pesar de la inesperada turbulencia en los mercados de capitales a fines de 2018. «En 2018, vimos cómo, a nivel mundial, las puertas de las OPI se abrían de par en par, con una cantidad de OPI significativas en todo el mundo. Si bien durante el último mes de 2018 los mercados de capitales atravesaron turbulencias, si todo se regulariza en el primer trimestre de 2019, es posible que una serie de compañías unicornio, que operan hace muchos años, intenten salir. Si ellas lo logran, otras las seguirán», afirma Arik Speier, Líder de Tecnología, KPMG Somekh Chaikin en Israel.
Por Funds Society, Madrid