Credicorp Capital Asset Management se convirtió en signatario de los Principios de Inversión Responsable respaldados por las Naciones Unidas (PRI por sus siglas en inglés), asociación reconocida globalmente y que promueve la inclusión de criterios de sostenibilidad ambiental y social en el proceso de inversiones.
El PRI define la inversión responsable como una estrategia para incorporar factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG o ESG, por sus siglas en inglés) en el análisis y decisiones de inversión. La asociación reúne a más de 3.000 inversionistas y gestores de inversión que suman más de 100 trillones de dólares de activos bajo administración.
“Estamos encantados de darle la bienvenida a Credicorp Capital Asset Management a PRI. Como signatarios de los principios, demuestran su compromiso de integrar criterios de sostenibilidad a largo plazo en su estrategia de inversión. Esta decisión es una señal importante de la consolidación de la inversión responsable en América Latina”, comentó Fiona Reynolds, Chief Executive Officer de PRI.
Por su parte, James Loveday, Head de Credicorp Capital Asset Management agregó: “La incorporación de un enfoque de inversión responsable nos permite generar mayor valor para nuestros clientes, las empresas en las que invertimos y la sociedad en conjunto. De esta manera, podemos cumplir mejor con nuestra aspiración de ser el administrador de activos latinoamericanos de preferencia de inversionistas dentro y fuera de la región”.
“Nuestro enfoque, caracterizado además por el riguroso análisis de nuestro equipo propietario de investigación y nuestro profundo conocimiento local, nos diferencia como gestor de inversiones en la región. Como resultado, desde 2019, asesoramos a East Capital, una firma global especialista en mercados emergentes, en la búsqueda de oportunidades en América Latina con especial atención en el desempeño ASG”, agregó Gallo.
Credicorp Capital Asset Management ha diseñado una Política de Inversión Responsable que formaliza la integración de los criterios ASG en el proceso tradicional de inversiones. Esta política estará disponible para los clientes en la página web de la firma.
“Nosotros celebramos este hito y estamos comprometidos a seguir avanzando en este proceso como inversionistas responsables. Estamos convencidos de que podemos influenciar positivamente a las empresas en las que invertimos para que mejoren su desempeño en términos ambientales, sociales y financieros en el largo plazo. Así, contribuimos al desarrollo sostenible de nuestros mercados y economías”, precisó Loveday.
Credicorp Capital Asset Management es un actor relevante en el mercado financiero Latinoamericano, con importante presencia en Chile, Colombia, Panamá, Perú y Estados Unidos. Actualmente tiene alrededor de 20.000 millones de dólares en activos bajo administración y asesoría y cuenta con clientes institucionales y privados a nivel global a través de su plataforma UCITS de Luxemburgo.
Pixabay CC0 Public Domain. Diversificar carteras, protegerse de la inflación e incorporar factores medioambientales: las tres claves de inversión para 2020
Es sólo cuestión de tiempo que veamos giros inesperados en los mercados, advertía Mercer en su informe anual Themes & Opportunities 2020, previo al estallido de la pandemia. Por ello, recomiendan a los inversores “diversificar sus apuestas, prevenirse frente a un posible auge de la inflación e implementar factores ESG en sus carteras”.
Así, señalan una serie de cuestiones que afectarán el resultado de las carteras en la próxima década: más de una quinta parte de los bonos globales muestran rentabilidades negativas, los bancos centrales están cada vez más limitados en sus medidas para estimular el crecimiento, la desigualdad en la riqueza sigue aumentando, existe un elevado nivel de deuda pública y será cada vez más necesario recortar los efectos del cambio climático.
“A partir de 2020 quien busque rentabilidades adecuadas deberá invertir de forma inusual. Ya no cabe preguntarse cómo afectarán las tendencias económicas, políticas, sociales y medioambientales que viviremos, sino cuándo y cómo lo harán”, aconseja Cristina San Juan, responsable de Mercer Investments en España.
Diversificación de carteras
Mercer recomienda decantarse por estrategias de inversión con menores limitaciones y mejor posicionadas para capitalizar los giros inesperados de los mercados. “Los hedge funds, activos tangibles y los mercados emergentes, entre otros, ofrecen buenas posibilidades en este sentido”, afirman. Además, quienes inviertan a largo plazo deberán calcular los riesgos derivados de los tres grandes ejes que, según el informe, transformarán la economía a futuro: el demográfico, el tecnológico y el medioambiental. “Es importante que los tres elementos estén bien reflejados en sus carteras”, añaden.
Asimismo, Mercer advierte de dos tendencias que obligarán a los inversores a ajustarse a una coyuntura hasta ahora poco habitual: el cambio en las políticas de estímulo por parte de los bancos centrales y el aumento de la regulación en materia lucha contra el cambio climático.
Riesgo inflacionista
En un entorno de tipos de interés muy reducidos o incluso negativos, los bancos centrales disponen de cada vez menos opciones para continuar aplicando las políticas de años anteriores. Ante esta situación, el informe apunta a la posibilidad de que se elimine la separación entre política monetaria y fiscal y que los bancos centrales se decanten por aumentar la oferta de dinero para financiar los déficits de los gobiernos, algo que a su vez permitiría ofrecer un estímulo fiscal sin recurrir al aumento de impuestos.
No obstante, de producirse, este escenario conduciría a un repunte de la inflación, lo que a su vez volvería más atractiva la inversión en commodities, activos tangibles e instrumentos ligados a la inflación. “En todo caso, más allá de la inflación, está claro una vez más que la diversificación se impone para hacer frente a los choques que se avecinan”, subrayan desde Mercer.
Conciencia medioambiental
En el ámbito de la regulación contra el cambio climático, Mercer destaca la importancia de que los inversores tengan en cuenta la cada vez más exigente conciencia ciudadana acerca del impacto ambiental que generan las empresas. Además, apuntan a que será un factor que se irá reflejando de forma cada vez más clara en sus hábitos de consumo. “Las compañías necesitarán demostrar cada vez más que su actividad contribuye a un mundo mejor”, asegura el informe.
A su vez, esto hace prever que las políticas de los gobiernos se orientarán cada vez más a favorecer las inversiones en infraestructuras de energías renovables, restringir el uso de motores con energías fósiles, incrementar los precios de los derechos de emisión o aumentar los impuestos a los operadores aéreos. En un sentido más amplio, el informe apunta a que “cualquier empresa de cualquier sector que no se tome en serio esta tendencia se enfrentará con cada vez más problemas para seguir operando”. Ante ello, Mercer recomienda a los inversores realizar un análisis serio de la huella de carbono de sus carteras de inversión, de cara alinearlas con factores ESG a largo plazo. No obstante, este escenario creará grandes oportunidades para inversores en activos tangibles, bien ligados a la generación de energías renovables o las tecnologías para la producción eficiente de aguas, así como en bonos verdes, según el informe.
Foto cedidaGabriel Moura CEO de Itaú. Itaú lideró todos los rankings de Institutional Investor 2020 en la categoría de Mid-Cap América Latina
Por cuarto año consecutivo, el trabajo de los equipos de Finanzas e Investor Relations de Itaú y su dedicada relación con los inversionistas, fue distinguido como el mejor de América Latina en el ranking Institutional Investor 2020, que durante enero y febrero de este año consultó a más de 600 inversionistas institucionales de la región sobre los mejores equipos y programas de relación con inversionistas de empresas de 16 rubros distintos en la región.
Dentro de los bancos de mediana capitalización bursátil, Itaú se llevó el primer lugar en todas las categorías evaluadas del Best Executive Team: mejor CFO, mejor equipo de Investor Relations, así como mejor programa, profesional y mejor día de Investor Relations. Además, Itaú recibió reconocimiento a las mejores métricas para medir criterios de sostenibilidad, ambientales, sociales y de gobierno (ESG, por sus siglas en inglés).
Esto incluso le permitió rankear en algunas categorías entre los “All Leaders”, que incluye a bancos de todos los tamaños, desplazando de sus posiciones tradicionales a bancos más grandes. Adicionalmente, entre las 133 compañías nominadas este año, el ranking seleccionó a las 21 “Most Honored Companies”, incorporando nuevamente en este selecto grupo a Itaú por las diversas posiciones alcanzadas en el ranking del Best Executive Team.
“En estos tiempos, en que las dificultades sanitarias repercuten en lo económico, la relación con el mercado y los inversionistas es fundamental. Siempre lo hemos entendido así, y nos enorgullece que desde fuera también se reconozca el importante trabajo que hacen nuestros equipos con profesionalismo y dedicación”, resaltó el CEO de Itaú, Gabriel Moura.
“A medida que las empresas manejan las amplias y variadas implicancias del Covid-19 en sus negocios, sus equipos de relaciones con inversionistas deben entregar actualizaciones financieras minuto a minuto, incluidos los impactos de la pandemia a corto y largo plazo, todo en un entorno impredecible e incierto. La comunicación oportuna, bien preparada y concisa, de la intención y dirección de la compañía, así como sólidas prácticas corporativas, ahora son más necesarias que nunca para calmar los temores y tranquilizar a los accionistas”, señaló la directora de Investor Relations Americas de Institutional Investor, Ursula Kizy.
Qué se midió en el estudio
Para elaborar el ranking de Institutional Investor, se solicitó a analistas de buy-side, portfolio managers y analistas de sell-side de casas de valores e instituciones financieras que cubren Latinoamérica, que identificaran los programas y equipos de excelencia en cuanto a su relación con inversionistas, en función de una serie de criterios básicos relacionados con las divulgaciones financieras:
Autoridad y credibilidad
Conocimiento de los negocios y del mercado
Conferencias telefónicas
Calidad de Non-deal Roadshows/Roadshows/Conferencias.
Sensibilidad de mercado
Consistencia, granularidad de la información y oportunidad
Foto cedidaAna Guzmán, directora de Impacto de Portocolom EAF, entidad que asesora en la catera del fondo.. Ana Guzmán, directora de Impacto de Portocolom
Bankia ha publicado el primer informe de impacto de un fondo de inversión socialmente responsable bajo criterios ESG -ambientales, sociales y de gobierno corporativo- que se realiza en España. Se trata del Bankia Futuro Sostenible, el primer el primer “fondo con impacto”, no “de impacto”, según ha matizado Augusto Caro Herrera,responsable del equipo de gestión del fondo, que se comercializó en el mercado español entre clientes minoristas. El producto invierte en compañías que tengan un impacto directo y cuantificable en 9 de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
El informe de impacto persigue dar a conocer una aproximación a la contribución real del fondo a la consecución de los objetivos marcados en su folleto. En este caso, cuantificar su aportación a lograr los ODS seleccionados. Este informe extrafinanciero señala que las empresas que componen la cartera del fondo “han reducido sus emisiones de CO2 durante 2019 en 132,56 toneladas”, lo que equivaldría “a 300 viajes en tren alrededor del mundo”, entre otros impactos positivos.
El fondo invierte en compañías que tengan un impacto en alguna de las siguientes cinco temáticas: Agua limpia y saneamiento, Alimentación y lucha contra el hambre, Salud y bienestar, Cambio climático y medioambiente y Pobreza y desigualdad.Con ello, se busca impactar en nueve ODS: Fin de la pobreza, Hambre cero, Salud y bienestar, Educación de calidad, Igualdad de género, Agua limpia y saneamiento, Energía asequible y no contaminante, Reducción de desigualdades y Acción por el clima.
“Se trata de un fondo que tiene dos objetivos claros, uno es poner a disposición de los clientes de Bankia un vehículo por el que puedan invertir directamente en compañías y fondos que tienen un impacto positivo en las temáticas señaladas, y el segundo, e igual de significativo, que a través de esta inversión además pueda obtener una rentabilidad importante y acorde a un fondo de renta variable”, apunta Augusto Caro, director de Renta Variable, Mixtos y Empleo de Bankia AM y responsable del equipo de gestión del fondo.
Los gestores seleccionan los activos con criterios financieros, pero lo hacen dentro de un universo previamente delimitado, en función de los principios socialmente responsables del fondo, por una entidad externa especializada en inversiones ESG, Portocolom Asesores EAF. Esta entidad, especializada en el asesoramiento, diseño y seguimiento de carteras sostenibles, ha sido la encargada de elaborar el informe de impacto del fondo.
“El objetivo perseguido por el informe de impacto es dar a los partícipes del fondo una aproximación real a la contribución de sus aportaciones a los Objetivos de Desarrollo Sostenible perseguidos por el fondo”, afirma Ana Guzmán, directora de Impacto de Portocolom. Para Guzmán, la rentabilidad social es un aspecto que se va a convertir en protagonista en todos los análisis. «En unos años nadie hablará de rentabilidad-riesgo sin hablar de la rentabilidad social o medioambiental, pasamos de un modelo bidimensional a uno tridimensional».
Sobre la metodología utilizada a la hora de elaborar el informe, Guzmán explica que “primeramente, obtenemos el universo de empresas en las que invierte Bankia Futuro Sostenible, tanto de forma directa como de forma indirecta a través de otras instituciones de inversión colectiva. En este último caso, se calcula el número de participaciones que le correspondería tener si se invirtiera directamente en dichas empresas. Esto permite conocer el porcentaje de participación que tiene el Bankia Futuro Sostenible en cada una de las empresas y saber la contribución exacta del fondo en el impacto de sostenibilidad que tuvieron estas compañías”. Sin embargo, admite que la falta de datos y homogeneidad dificulta el proceso de análisis.
Para llevar a cabo el análisis de cómo las inversiones del fondo han impactado en la sociedad a través de las cinco temáticas seleccionadas, se han analizado, entre otros, los siguientes aspectos: reducción de emisiones de CO2 generadas por las empresas en cartera con respecto al año anterior, disminución del consumo energético, descenso en el consumo de agua, uso de energías renovables, gasto en I+D relacionado con el medioambiente, número de horas destinadas a la formación de empleados, diversidad de género y donaciones efectuadas a causas relacionadas con la sostenibilidad.Para cada uno de los parámetros, Portocolom ha cuantificado el impacto que han tenido durante 2019 las inversiones efectuadas por el fondo.
Impacto del fondo en 2019
Para llevar acabo el análisis han tenido en cuenta «las tres P’s»: Personas, Planeta y Prosperidad. Así, el informe señala que las empresas que componen la cartera han recortado sus emisiones de CO2 en 132,56 toneladas. Esta reducción equivale a las emisiones de 18 vuelos de ida y vuelta entre Madrid y Sidney, a 300 viajes en tren alrededor del mundo, o a evitar que se hubieran derretido 86.300 toneladas de hielo glacial.En cuanto al consumo energético, las empresas en cartera lo han reducido en 709.915 KW/h, equivalente al consumo de 72 hogares españoles al año.
Respecto al consumo de agua, las compañías en las que ha invertido el fondo lo han logrado rebajar en 7.086,21 metros cúbicos. Con esta cantidad podríamos llenar dos piscinas olímpicas.En el ámbito del uso de energía renovable, las empresas en cartera han consumido durante el año 329.203 KW/h, lo que equivale al consumo de 33 hogares españoles al año en energía.
En la métrica de gasto en I+D relacionado con el medio ambiente, las empresas en las que invierte el fondo destinaron durante el pasado ejercicio 6.600 millones de euros, un 65% más respecto a lo que reportaron el año precedente. Adicionalmente, las compañías en cartera incrementaron sus donaciones en 2018 un 21% con respecto al ejercicio anterior.
Además, el informe incluye también otro tipo de informaciones. Ente ellas, las compañías con un mejor resultado en cada uno de los ODS perseguidos, el patrimonio del fondo por temáticas o la distribución por segmentos de inversión. En este último caso se indica que la inversión en medioambiente es la que más peso tiene en el fondo, con un 25% en el momento de la realización del análisis, seguido de energía limpia (cerca de un 10%) y herramientas y tecnología médica (con cerca de un 6%).El informe de impacto se completa con un análisis en profundidad de las distintas temáticas del fondo y de las compañías más representativas de la cartera.
Además de esta rentabilidad extrafinanciera, los partícipes han obtenido una rentabilidad acumulada del 8,20% (en participaciones de la clase universal) desde su lanzamiento. «Especialmente positiva fue la revalorización que experimentó el fondo durante el año pasado, que alcanzó el 23,1%. Y a pesar de las caídas experimentadas por el mercado tras la crisis del COVID-19, el comportamiento del fondo durante este año puede considerarse positivo, ya que únicamente desciende un 1,81%. Además, señalar que el fondo presenta captaciones positivas en este ejercicio», destacan desde la entidad.
Se trata de un fondo de renta variable global, invierte un mínimo del 75% en bolsa (bien directamente en acciones, bien en otras instituciones de inversión colectiva) y un máximo del 25% en renta fija pública y privada, denominada en euros y perteneciente a países de la OCDE, con rating mínimo BBB-. Su exposición máxima en países emergentes no puede superar el 35% y cuenta con riesgo divisa.
Pixabay CC0 Public Domain. EFPA España ha ofrecido más de 40.000 horas de formación a asesores financieros durante el estado de alarma
Durante el estado de alarma, EFPA España ha ofrecido más de 40.000 horas de formación a asesores financieros. A través de un intenso calendario de webinars, los profesionales financieros han podido analizar diferentes temas de interés clave, como las tendencias de inversión en ISR, los últimos movimientos en política monetaria, las claves para la salida de la crisis post COVID-19 o las recomendaciones para inversores particulares en un escenario actual de máxima volatilidad en los mercados.
En total, se han celebrado 35 sesiones webinar diseñadas para que los miembros certificados pudieran seguir completando horas de formación continua para la renovación de sus certificados profesionales. En este periodo, la asociación también ha adaptado su estructura para la realización de exámenes online, asegurando las garantías que exige el regulador.
Solo en junio, más de 3.000 profesionales han participado ya en la convocatoria de exámenes telemática que EFPA España está realizando para la obtención de la certificación LCCI. Esta cualifica a los profesionales para comercializar productos de crédito inmobiliario y ofrecer servicios de asesoramiento en materia hipotecaria a clientes.
Asimismo, en el mes de julio, se desarrollarán en formato online los exámenes para la obtención de las diferentes certificaciones de la asociación, adaptadas a MiFID II: el European Financial Advisor (EFA), que acredita para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, el European Investment Practitioner (EIP), un nivel intermedio y parcial para la obtención de la certificación EFA, con reconocimiento y con validez de carácter europeo, y el European Investment Assistant (EIA).
Del mismo modo, durante este periodo, la asociación ha trabajado para alcanzar una serie de acuerdos con organizaciones como Spainsif, que faciliten a los asociados materiales relativos a las finanzas, y con publicaciones como Funds People, Funds Society y Finect, para elaborar de forma conjunta test ligados a contenidos relevantes publicados en estos medios, que permitan completar horas de recertificación.
“La asociación ha demostrado su capacidad y compromiso durante el estado de alarma para seguir ofreciendo el mejor servicio a la industria, manteniendo las horas de formación, y modificando la estructura para celebrar exámenes telemáticos, adaptados a las nuevas circunstancias”, asegura Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España. Además, Satrústegui subraya que, de cara al futuro, la entidad combinará los formatos online para llegar a los asociados de cualquier rincón de España, con las actividades habituales de forma presencial, que se retomarán “cuando el escenario sanitario lo permita y suponen un magnífico foro para la interacción y el networking con los profesionales”.
La colaboración de EFPA España aumenta un 20% en 2019
Asimismo, durante el último año, EFPA Españaincrementó un 20% el número de compañías colaboradoras hasta alcanzar las 75. Entre ellas, se encuentran la mayoría de entidades de crédito y gestoras de fondos de referencia a nivel nacional e internacional, según ha explicado la asociación en la Asamblea General de EFPA España, realizada de forma telemática.
En la actualidad, EFPA España cuenta con 34.291 asociados que tienen alguna de sus certificaciones (EIP, EIA, EFA y EFP), y que se suman a los más de 14.000 asesores financieros que ya tienen la certificación LCCI. Este certificado, puesto en marcha por la asociación durante 2019, permite a los profesionales cumplir con los requisitos de conocimientos y competencia establecidos, tras la aprobación de la Ley de Crédito Hipotecario.
“Nuestra principal misión como asociación es seguir aportando valor a la figura del asesor financiero, que se configura como un actor fundamental en el escenario actual de crisis para acompañar al cliente en la toma de decisiones financieras», añadió Satrústegui, durante la asamblea.
Abril 2021: EFPA Congress
Por otro lado, EFPA España confirmó en la Asamblea General el aplazamiento de la celebración del VII EFPA Congress, que tendrá lugar el 29 y 30 de abril de 2021, debido a “la situación derivada del COVID-19 y con el objetivo de salvaguardar la salud de todos los participantes y garantizar la seguridad y protección de los asistentes al evento”, añaden desde la asociación.
Foto cedidaJorge Masalles Sarragúa, nuevo director general de Commerzbank Iberia. Jorge Masalles Sarragúa, nuevo director general de Commerzbank Iberia
Jorge Masalles se convierte en el director general de Commerzbank Iberia, con responsabilidad sobre las actividades de la compañía en España y Portugal. El banco ofrece a empresas españolas y portuguesas una amplia gama de productos y servicios en las áreas de mercado de capitales, financiación, banca transaccional y gestión de riesgos.
“Nuestra ambición es convertirnos en la entidad bancaria internacional de referencia para los clientes españoles y portugueses. Nuestra presencia internacional, combinada con nuestro profundo conocimiento local del sector y nuestra amplia oferta de productos y soluciones, nos sitúan en una buena posición para conseguirlo”, afirma Masalles.
El nuevo director general de Commerzbank Iberia trabajará con Jorge de Sedano, que se mantendrá como responsable de la actividad comercial para la península ibérica, Cristina Revuelta para las actividades de banca transaccional y Rafael Moreno para las actividades de financiación estructurada.
Jorge Masalles ha trabajado durante más de veinte años en Commerzbank en Londres y ha ocupado varios cargos en el área de Corporate and Investment Banking. Asimismo, Masalles fue responsable de la distribución internacional de Renta Variable y Materias Primas (EMC por sus siglas en inglés), así como de EMC en Londres.
“En Jorge Masalles hemos encontrado un excelente directivo dentro de nuestro propio equipo. Acumula años en el banco, aportando la experiencia y el conocimiento necesarios para seguir incrementado nuestra actividad en la península ibérica”, asegura David Arlettaz, miembro del consejo regional para Europa Occidental.
El banco alemán abrió su oficina de representación en España en 1953, y oficinas en Madrid y en Barcelona en 1980 y 1981, respectivamente.
Pixabay CC0 Public Domain. Análisis, inversores minoristas y la Generación Z: tres factores que impulsan la inversión ESG
Adaptarse será el verbo clave para las firmas de gestión de activos en 2020. Según el nuevo informe de Boston Consulting Group (BCG), titulado Global Asset Management 2020: Proteger, Adaptar, e Innovar, las gestoras tendrán que tomar medidas en varios frentes para navegar en esta crisis y “emerger como entidades más fuertes y bien posicionadas”.
El informe, que está ya en su 18ª edición, realiza un estudio en profundidad sobre la situación de la industria global de activos, analizando de manera integral el desempeño de 2019 y examinando los desafíos y oportunidades que los actores de esta industria enfrentarán en el futuro. Además, el informe explora aún más la necesidad de desarrollar estrategias de distribución innovadoras, explicando cómo y por qué las empresas de esta industria deben crear experiencias de cliente “de clase mundial” que se extiendan más allá del rendimiento y que ofrezcan propuestas de valor más amplias.
«Las empresas que se destacan en la distribución están creando inteligencia de negocios orientada en datos para ayudar a toda la organización a desarrollar una comprensión más profunda de las necesidades de los clientes. También están incorporando las necesidades personalizadas de los clientes al proceso de desarrollo de productos, adaptando cada vez más sus ofertas a áreas tales como la inversión en temas medioambientales, sociales y de gobierno», indica Simon Bartletta, socio sénior de BCG con sede en Boston, coautor del informe.
Los autores del informe indican en sus conclusiones que, en el contexto actual, la demanda vendrá con un mayor nivel de escrutinio de los inversores, ya que las incertidumbres económicas mundiales de 2020 llegan a prácticamente a todo el mercado. Al mismo tiempo, es probable que el capital líquido invertible disminuya bruscamente a raíz de la recesión económica mundial de este año, y posiblemente se produzca una fuga a corto plazo hacia los activos de refugio seguro.
El informe señala que los administradores de activos pueden mantener el negocio del cliente si ofrecen una ventaja competitiva a través de diferentes formas: rendimiento, mejores resultados; costos, entregando los mismos resultados que sus rivales, pero por menos; y a través de la experiencia general del cliente, entregando más valor total. Históricamente, los modelos de negocio basados en el rendimiento o en los costos han dominado la industria, y ambos seguirán siendo relevantes. “Sin embargo, tienen limitaciones naturales”, advierte el informe en sus conclusiones.
Según BCG, las empresas que lideran la experiencia del cliente lo ven como una estrategia transformadora. En particular, aplican consistentemente cinco prácticas en la que se mezclan una mayor proporción de cartera, más retención y rentabilidad. Estas cinco prácticas son: liderazgo con inteligencia de negocio orientada en datos; construcción de organizaciones sólidas de datos y tecnología; realinear ventas y marketing; actualización del ciclo de desarrollo del producto; y adopción de una cultura centrada en el cliente con incentivos proporcionales.
«En general, la tormenta que vive el mercado a principios de 2020 solo ha intensificado los desafíos de la industria, ya que los administradores de activos se encuentran en un territorio desconocido. Después del colapso de 2008, la industria de gestión de activos se benefició de un repunte del mercado que produjo el mercado alcista más largo de la historia. Sin embargo, para 2020, las empresas deben recuperar los flujos y la rentabilidad a través de cambios más fundamentales en sus modelos de negocio. Esto es tanto un desafío como una oportunidad para acelerar y dar forma al futuro de la gestión de activos”, explica indica Lubasha Heredia, socia de BCG con sede en Nueva York y coautora del informe.
El tirón de los alternativos
Según indica el documento, la categoría de inversiones alternativas representó casi la mitad de todos los ingresos de gestión de activos globales en 2019, a pesar de representar solo el 16% de los activos bajo gestión. Este año, el reporte examina con detalle una de las clases de activos que más han crecido en el último tiempo: inversiones alternativas. Las inversiones alternativas continuaron entre las clases de activos más fuertes en 2019, con un crecimiento de activos bajo gestión que se aceleró al 13%.
BCG espera que estas crezcan a una tasa anual del 4% hasta 2024, momento en el que representarán aproximadamente el 17% de los activos bajo gestión globales y capturarán el 49% de los ingresos globales. Según el informe, este crecimiento se dará principalmente por la demanda de los inversores por mejores desempeños, retornos no correlacionados, premios por iliquidez, y otros perfiles de rendimiento no tradicionales”
Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 trillones de dólares en activos bajo gestión en 2030
La inversión sostenible avanza a grandes pasos en el campo de la gestión pasiva. Según el informe Reshaping Sustainable Investing, publicado por BlackRock, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares en 2030.
Según defiende la gestora, la inversión sostenible se está convirtiendo en la propuesta de valor para un nicho de inversores que a menudo se “consideraba caro” y que estaba muy centrado en mantener sus valores y que no estaba tan interesado en el desempeño de la inversión, no por encima de esos valores. En sentido, BlackRock considera que la inversión indexada está ayudando a cambiar esta percepción gracias a que aporta “valor, elección y acceso a todos los inversores”.
El informe apunta que la aquella primera generación de estrategias indexadas sostenibles solo estaba disponible para los inversores instituciones, pero que hoy los ETFs permiten a todos acceder a una inversión que tiene en cuenta los criterios ESG. “Creemos que muchos inversores están listos para rotar fuera de los fondos tradicionales y sostenibles, e ir hacia ETFs y fondos indexados a índices de ESG”, apunta el documento. Los activos gestionados por vehículos indexados se duplicaron en 2019, lo marca una clara tendencia.
El informe apunta que 2019 marcó un punto de inflexión en la adopción a nivel global de ETFs sostenibles y fondos indexados. “Los flujos se triplicaron y alcanzaron la cifra récord de 55.000 millones de dólares, elevando los activos sostenibles en ETFs y fondos indexados hasta los 220.000 millones de dólares. Una tendencia que se ha mantenido al inicio de 2020”, apunta en sus conclusiones.
Esta tendencia tan positiva permitiría que, en 2030, los activos de fondos indexados sostenibles superarán los 1,2 billones de dólares. Ahora bien, ¿qué impulsará está tendencia para alcanzar esta previsión? En este sentido, BlackRock identifica cuatro “fuerzas” impulsoras. La primera de ellas es el reconocimiento de que la sostenibilidad influye en el riesgo y el rendimiento. Es decir, que los gestores e inversores tendrán cada vez más presente que el análisis centrado en los criterios ESG arroja luz sobre los riesgos y oportunidades del mercado.
En segundo lugar, la gestora destaca como elemento que va a impulsar la industria el tener acceso a mejores datos permite hacer mejores índices. El informe de BlackRock sostiene que incluir la información ESG en los índices es un desafío porque aún son unos datos “dispersos”. Pero la tendencia hacia estandarizar la información ESG hará más sencillo su incorporación a la hora de construir los índices.
El tercer factor que señala es que el modelo indexado reducirá el coste del acceso a la inversión ESG. En este sentido, BlackRock considera que el menor coste de la gestión pasiva hará más sostenible los costes que supone en análisis y la inclusión de los criterios ESG en la inversión.
Y por último, BlackRock ve claro que los inversores entienden los fondos indexados como una posibilidad de tener una cartera sostenible. La gestora defiende que los ETFs permitirán la democratización de la inversión sostenible. “Hoy en día, los índices de sostenibilidad permiten a los inversores de todo el mundo seleccionar ciertos sectores o empresas en los que no quieren invertir. O bien permiten a los inversores mejorar las puntuaciones de ESG a nivel de fondos y carteras, optimizando al mismo tiempo la capacidad de rastrear los puntos de referencia tradicionales. Los índices pueden dar acceso a clases de activos emergentes, por ejemplo, los bonos verdes, que financian proyectos sostenibles específicos o temas sostenibles seleccionados, como la energía limpia. Y también pueden dar a los inversores acceso a las empresas con las calificaciones más altas de ESG”, defienden en su informe.
Pixabay CC0 Public Domain. Ser accesible y comprender el nivel de tolerancia al riesgo del inversor: dos claves para el asesor financiero en tiempos de volatilidad
El 53% de los inversores espera que se produzca una recesión antes del final de 2021. Con estas expectativas en la cabeza, corresponde a los asesores financieros abordar y gestionar las preocupaciones de sus inversores como parte de su compromiso con el cliente. Desde Cerulli Associates defienden que, ahora más que nunca, el papel del asesor financiero es necesario para evitar que el inversor tome decisiones basadas en sus miedos, prejuicios o expectativas.
El último informe realizado por Cerulli Associates, centrado en el comportamiento de los inversores minoristas, analiza cómo ven el trabajo que realizan sus asesores financieros. Una de las principales conclusiones es que cuando se les pide una calificación, el 59% de los encuestados considera que se merecen un cuatro, de una escala del cero al cinco, donde cero representa la falta de preparación y cinco indica la máxima preparación posible.
Al preguntar a los encuestados cuál fue el comportamiento de su asesor que le resultó más beneficioso para hacer frente al impacto de la última recesión, la mayoría coincidió en destacar “la accesibilidad y la comprensión de su tolerancia al riesgo”. En opinión de Scott Smith, director de relaciones con los asesores de Cerulli Associates, este resultado subraya la importancia no sólo de mantener la comunicación con los clientes, sino también de contactar con ellos de forma proactiva durante los momentos más volátiles.
«Al establecer la expectativa de que la volatilidad de la cartera es una parte probable del ciclo de vida de la inversión a largo plazo, los asesores pueden fortalecer intrínsecamente las relaciones con sus clientes y transformar el evento de mercado y la volatilidad en una oportunidad para la recolección de activos», añade Smith.
Según la investigación de Cerulli, a raíz de la caída del mercado en 2008-2009, los asesores financiero que más activamente se comunicaron con sus clientes, ahora cuentan con más estima y confianza por parte de los inversores. La firma defiende que es necesario optar por un enfoque de comunicación proactivo, reduciendo así al mínimo la posible angustia que pueden tener los clientes en momentos de volatilidad del mercado.
Para los buenos momentos de mercado, desde Cerulli Associates aconsejan “discutir” activamente los riesgos y los objetivos financieros que tiene sus clientes. Esta dinámica ayudaría a captar buenos resultados cuando el mercado es positivo, pero también asegurarse de que estos objetivos y expectativas se mantengan cuando el mercado sea más volátil o haya mayores riesgos.
Pixabay CC0 Public Domain. Embargoed Fund Announcement: EUR 100M VC Fund
Liderado por AE Venture, la firma Meta Change Capital (MCC) ha anunciado el lanzamiento de un fondo de capital riesgo de 100 millones de euros que invertirá en startups centradas en el desarrollo de tecnología blockchain.
Según ha explicado la compañía, los inversores podrán cerrar una primera ronda de inversión durante el último trimestre de 2020. Además, el fondo de capital riesgo buscará oportunidades de inversión en África, Europa y la región Oriente Medio y Norte de África (MENA). Este fondo de inversión es una propuesta de Meta Change Capital (MCC), una iniciativa de Nikola Stojanow, cofundador de la firma AEternity Blockchain, especializada en el desarrollo de código abierto de nueva generación de blockchain.
“Veo que el mayor potencial está en aquellos países donde la implantación de la tecnología blockchain supone un salto de diez años de desarrollo en comparación las infraestructuras que tienen ahora mismo, que es vieja o inexistente. El fondo de MCC se centrará en las partes subdesarrolladas de Europa, MENA, Asia, África, especialmente en las partes donde el capital privado tendrá un impacto significativo», ha destacado Stojanow.
