Aiva ha anunciado la venta del total de su paquete minoritario de acciones de la firma de seguros DM10 al Grupo XP, una de las empresas más importantes de servicios financieros que opera en Brasil. Aiva, con sede en Montevideo, había comprado las participaciones hace poco más de 3 años.
“Aiva colaboró en el crecimiento exponencial de DM10, desarrollando la plataforma digital que DM10 ofrece a sus asesores, ayudando en la capacitación permanente de los asesores a través de Aiva University y en la puesta en escena de las distinguidas conferencias anuales que DM10 ofrece como ser el que se realizó el pasado mes de marzo en Punta del Este, con la presencia de mas de 300 asesores. Esto junto con el liderazgo comercial de sus directos comerciales, le ha permitido a DM10 crear una red de más de 1.000 asesores en ciudades clave de Brasil como San Pablo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Brasilia y Bello Horizonte, entre otras”, señaló Aiva en un comunicado.
“El gran desarrollo y crecimiento de DM10 despertó el interés de importantes empresas. Luego de diversas negociaciones, el pasado 9 de junio se anunció la venta del total del paquete accionario al Grupo XP, una de las empresas más importante de servicios financieros que opera en Brasil, y que se listó en la bolsa de NYSE a fin del 2019”, añade la nota.
“Estamos muy contentos con la venta de DM10 a Grupo XP, esto implicará para DM10 un fuerte impulso a nivel local y sin dudas le permitirá continuar con su desarrollo y el gran crecimiento que viene logrando desde 2017” comenta Agustín Queirolo, director de Aiva.
Por su parte, Elizabeth Rey, CEO de Aiva, agrega: “Para Aiva es un orgullo que todo el trabajo que realizamos en estos 3 años sea valorizado por una empresa tan importante como Grupo XP, y el resultado de esta venta nos permitirá invertir y enfocarnos en otros proyectos de expansión que son parte de nuestro plan estratégico.”
Si bien el interés por fondos ESG ha ido ganando terreno en el mundo, la incorporación de las inversiones de ESG en el ahorro universitario ha sido lenta, pero según un informe publicado por AKF Consulting Group, diecisiete planes 529 ahora incluyen al menos un fondo que utiliza criterios ambientales, sociales y de gobernanza.
De acuerdo con el informe de AKF, en los 17 planes que incluyen opciones ESG, que son proporcionadas por nueve gestores de inversión diferentes, las tarifas varían de 12 a 95 puntos básicos.
De acuerdo con la autora del reporte, la directora ejecutiva de AKF, Andrea Feirstein, el incorporar inversiones ESG en el portafolio, «es un poco una herramienta de gestión de riesgos».
«A medida que aumenta la demanda de soluciones de inversión ESG en la industria 529 y los patrocinadores estatales encuentran que ESG es convincente desde un punto de vista de costo y rendimiento, creemos que la inversión ESG presenta oportunidades para mejoras de diseño de inversión en el futuro», menciona Feirstein.
Pixabay CC0 Public Domain. ASEAFI y Mapfre Inversión se unen para ofrecer soluciones tecnológicas a los asesores financieros
La Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) y Mapfre Inversión han llegado a un acuerdo de colaboración para fomentar la difusión del conocimiento y la educación financiera entre los profesionales del sector, principalmente EAFs. Para ello, ambas entidades trabajarán en colaboración en la organización de encuentros, jornadas y eventos.
Esta formación estará adaptada a los requisitos de la ESMA y la CNMV, tras la puesta en marcha de la directiva comunitaria MiFID II y, además, será válida para las recertificaciones de EFPA European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP), European Financial Advisor (EFA) y European Financial Planner (EFP).
Según añaden desde Mapfre Gestión Patrimonial (MGP), el objetivo es facilitar la difusión del conocimiento desde la plataforma tecnológica de la gestora, con soluciones tecnológicas que aporten valor añadido.
Además, la entidad hace especial hincapié en la tecnología como factor clave para el negocio. En este sentido, aunque la gestora también ofrece tecnología para cliente retail, su interfaz se destina principalmente a asesores financieros con transparencia y bajo cuatro principios: seguridad, independencia, accesibilidad y libertad de elección, tal y como asegura Enrique Palmer, director de desarrollo de negocio de MGP.
Esta plataforma incorpora como principal novedad la automatización completa de los procesos de alta de cuenta del cliente y del envío y ejecución de propuestas, además de la monitorización de las posiciones del cliente y demás servicios de reporting. “Todo ello, permitiendo a los asesores su uso con total independencia”, aseguran desde la gestora.
El objetivo, según MGP, es facilitar al asesor financiero la trazabilidad de la ejecución de las operaciones, el reporte y el control transaccional de todas las operaciones de los clientes, con absoluta transparencia y buscando la exclusión de conflictos de interés.
“Esta alianza supone una gran oportunidad para ambas partes ya que esta plataforma tecnológica resultará de gran utilidad para los asesores financieros y permitirá ofrecer cada día un mejor servicio a sus clientes que, en definitiva, es el objetivo que persiguen las EAFs”, añade Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi.
El ALFI Digi Pulse USA presentó una oportunidad perfecta para que los administradores de activos y proveedores de servicios en las Américas escucharan a los expertos de ALFI hablar sobre los desarrollos regulatorios más recientes que afectan al fondo de inversión y la industria de gestión de activos en Luxemburgo. Según los organizadores, más de 150 participantes se unieron a ALFI en su primer evento virtual sobre el panorama de la industria de fondos en Luxemburgo.
Marc-André Bechet, director general adjunto de ALFI, hizo una breve introducción sobre el reciente impacto de la pandemia de Covid-19 en la industria de fondos en Luxemburgo. Tras recopilar preguntas de sus miembros, ALFI entabló un diálogo estructurado con las autoridades y, en particular, con la CSSF, quienes, hicieron una serie de aclaraciones y contestaron preguntas frecuentes sobre estas condiciones de mercado muy particulares. Bechet enfatizó que toda la información y los documentos relevantes se publican en un panel de información de Covid-19 disponible para los miembros en el sitio web de ALFI.
El primer panel se centró en activos alternativos
Marc Meyers, socio de la firma de abogados Loyens & Loeff en Luxemburgo, continuó detallando las medidas que la CSSF había tomado, en particular sobre las herramientas de gestión de liquidez, como la fijación de precios y la oscilación, y diferentes tolerancias regulatorias en informes y consultas. Se hizo referencia a la valoración de alternativas en condiciones de mercado estresadas. Se resumieron brevemente las próximas directrices de la ESMA sobre pruebas de estrés de liquidez, que entrarán en vigor en septiembre de 2020. Finalmente, Marc llamó la atención de todos los participantes sobre las recomendaciones emitidas por la ESRB los riesgos de liquidez en los fondos.
Nicolas Fermaud, socio y jefe de la oficina de abogados de Nueva York, Elvinger, presentó la situación más reciente sobre la próxima revisión del AIFMD, compartiendo primero las conclusiones del informe sobre el funcionamiento del AIFMD encargado por la Comisión Europea a KPMG, así como el pensamiento actual de la industria, y luego las noticias más recientes sobre el momento del proceso legislativo. Fermaud también dedicó un tiempo a explicar las diferentes opciones de licencia para los administradores de activos que desean recaudar capital en la UE, con un enfoque particular en el Reino Unido en un entorno posterior al Brexit.
Mathieu Scodellaro, director y jefe de fondos de inversión de PwC Legal en Luxemburgo, explicó lo que significará en la práctica la próxima legislación sobre la distribución transfronteriza de fondos para los administradores de activos que distribuyen sus productos en Europa (precomercialización, materiales de marketing, etc.) . El ELTIF fue un punto de atención particular. Es uno de los pocos productos alternativos que se pueden comercializar a los inversores minoristas, sujeto a las garantías particulares incluidas en la legislación. «Los administradores de activos solo están comenzando a comprender todo el potencial del régimen ELTIF», mencionaron.
El segundo panel fue sobre ESG y el impacto de Covid-19 en la digitalización de la distribución
Johan Lindberg, director general y jefe de países nórdicos de RBC Investor & Treasury Services en Luxemburgo, ofreció una instantánea de los cambios recientes en dos importantes mercados de distribución para los UCITS y AIF de Luxemburgo: México y Australia. Sascha Calisan, vicepresidente senior y jefe de soporte de distribución de Northern Trust en Londres, llevó a los participantes a través de la nueva regulación que afecta la distribución de fondos en Suiza y luego se trasladó al Reino Unido en un entorno posterior al Brexit. Dio algunas pistas sobre cómo podría ser la situación después del Brexit, sacando sus conclusiones de la reciente consulta del gobierno del Reino Unido sobre el régimen de fondos en el extranjero. Calisan luego pasó a las principales leyes de la Comisión Europea en materia de inversiones sostenibles / ESG. Tanto Lindberg como Calisan concluyeron su ronda de discusiones sobre el impacto inesperado de la pandemia de Covid-19, que probablemente llevará la digitalización de la distribución de fondos a la siguiente etapa.
La última sesión estuvo dedicada a AML / CFT
Nadia Bonnet, abogada del bufete de abogados Arendt en Nueva York, tuvo la difícil misión de resumir el impacto de la Directiva AML V, en la legislación luxemburguesa, para la operación de un fondo. Explicó en particular cómo debe analizarse el concepto de una UBO en un contexto de fondos, cuya distribución generalmente involucra muchas capas de intermediarios financieros. Bonnet señaló las directrices recientes publicadas por ALFI a ese respecto. También detalló la reciente Circular 20/747 de CSSF que aborda el delito financiero en un contexto Covid-19 y redondeó su presentación mediante una discusión sobre la próxima revisión del FATF que está programada para 2021.
Puede ver la grabación del evento realizado a finales de mayo en este link. El próximo ALFI Digi Pulse USA, que se realizará en octubre de 2020.
Pixabay CC0 Public Domain. Candriam Academy actualiza sus contenidos en inversión ESG para el mercado español
Candriam Academy, la primera plataforma de aprendizaje de libre acceso del mundo de la inversión socialmente responsable (ISR), actualiza sus contenidos para el mercado español. Con el objetivo de dar a conocer la ISR dentro de la comunidad financiera, los participantes recibirán un certificado personalizado al terminar su formación.
La academia online de Candriam está especialmente adaptada a las necesidades de los intermediarios financieros y es de acceso libre y totalmente gratuita. Consta de 8 módulos de formación en los que se incluye contenido multimedia, vídeos, informes, infografías y resultados de encuestas, que ayudan a aplicar los conocimientos adquiridos mediante ejemplos prácticos. Además, cada módulo concluye con un vídeo de resumen y un test de evaluación de contenidos.
“Con la creciente importancia de la inversión con criterios ESG, también aumenta la necesidad de información sobre lo que implican los criterios de inversión sostenible en el proceso de inversión. Con nuestra experiencia, Candriam puede proporcionar una importante labor educativa, cuyo objetivo es dar conocimientos específicos sobre cómo se puede aprovechar esta tendencia”, asegura Elena Guanter Ros, directora general para Iberia y Latinoamérica en Candriam.
Tras esta actualización, para titulaciones de EFPA España, cada uno de los 8 módulos serán válidos por media hora de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP, una vez superado el test. Asimismo, para las titulaciones de CFA Spain, la consecución de los 8 módulos de la Academia Candriam otorga un total de 4 CPD credits y 4 SER credits de formación estructurada para la titulación CFA y CAd.
Incremento de la importancia de la ESG en España
Desde la gestora subrayan el incremento de la inversión con criterios ESG en España, así como el aumento en su demanda, no obstante, señalan que “el foco de atención mayoritario sigue estando todavía en manos del cliente institucional”. Por ello, consideran que la educación es un vector clave a la hora de acercar al cliente final a la inversión socialmente responsable.
“La Academia Candriam es parte de esta estrategia. Con la actualización de la plataforma, queremos seguir aumentando la concienciación de la ISR en la industria financiera así como ofrecer contenidos actualizados en los mercados donde estamos presentes”, asegura Guanter Ros.
Asimismo, según la X encuesta del Observatorio Inverco, el 45% de las gestoras encuestadas ya perciben un mayor interés de los partícipes por la inversión con criterios ESG. Además, en lo que respecta a las generaciones, los millenials son los más concienciados con la ISR, seguidos de los centennials y la Generación X.
La plataforma está disponible en la mayoría de países en los que Candriam tiene presencia local, incluyendo Reino Unido, Italia, Francia, España o Alemania entre otros. Hasta la fecha, más de 4.000 personas ya han completado está formación en un total de 8.000 horas de formación acreditada.
Foto cedidaStephen Pearson, CIO de Jupiter AM.. Jupiter AM anuncia la integración de los productos de inversión de Merian
Desde hace unos meses, Jupiter AM y Merian Global Investors están trabajando en la unificación de ambas firmas. Fruto de ese proceso, Jupiter AM ha anunciado la integración de los equipos de inversión de Merian GI y de sus productos. Estos trabajos están suponiendo cambios, que ser harán se harán efectivos una vez la adquisición se haya formalizado con la aprobación del regulador británico, que se espera para las próximas semanas.
Aunque la integración de los productos están sujeta a las pertinentes aprobaciones de las autoridades regulatorias, la gestora ha explicado que, tras la integración, ampliará de forma significativa su gama de soluciones de inversión “disponibles para los clientes de Jupiter AM en sus mercados internacionales”.
La integración supone que, aproximadamente, unos 40 profesionales (incluidos 23 gestores de fondos) pasan a formar parte de los equipos de inversión de Jupiter AM. «Jupiter y Merian tienen una fuerte alineación cultural basada en la gestión activa y en la alta convicción, algo que ha impulsado las decisiones sobre la construcción y gestión de nuestras carteras. Creemos que nuestra nueva línea de productos combinada ofrece a los clientes la oportunidad de acceder a algunos de los mejores fondos activos disponibles, gestionados por un equipo de gestión de fondos de clase mundial”, ha destacado Stephen Pearson, CIO de Jupiter AM.
En opinión de la gestora, todo este proceso fortalecerá su posición de liderazgo en renta variable en el Reino Unido, gracias a las nuevas estrategias que inversión de diferentes estilos de inversión y de capitalización del universo de empresas en las que se inverte. En concreto, contará con tres estrategias clave: Merian UK Alpha, Merian UK Small and Mid-Cap, Merian UK Specialist Equity Fund y Merian UK Opportunities Fund.
Según explica la gestora, la estrategia Merian UK Alpha viene liderada por el reconocido especialista británico en empresas Richard Buxton y su equipo, formado por Ed Meier, Errol Francis y James Bowmaker. Jupiter AM aclara que “todos ellos se unirán a la gestora trayendo consigo los fondos que actualmente gestionan”. Respecto a la estrategia Merian UK Small and Mid-Cap, está gestionada por Dan Nickols y Richard Watts, junto con los gestores de fondos Tim Service, Luke Kerr y Nick Williamson, que se trasladarán a Jupiter AM. A ellos se sumará el gestor de fondos de renta variable de pequeña capitalización del Reino Unido de Jupiter AM, Matt Cable. Por último, los fondos Merian UK Specialist Equity, gestionado por Tim Service, y el Merian UK Opportunities, gestionado por James Bowmaker, se añaden a la oferta de la gestora en el Reino Unido. Ambos gestores trabajarán con el resto del equipo de inversión.
Ampliar sus capacidades de inversión
El segundo aspecto que destacan desde la gestora es que la integración de los equipos de inversión supondrá “ampliar y adquirir nuevas capacidades en el área de inversión, al unirse unos equipos que tienen una fuerte presencia en el mercado y tienen un largo historial de inversión”.
Ampliar sus capacidades de inversión, supondrá también una serie de cambios. Por ejemplo, la estrategia Merian Global Systematic Equities, gestionada por Ian Heslop, Amadeo Alentorn y su equipo, introducirá un nuevo enfoque de inversión activa en renta variable. El equipo también trae consigo Merian Global Equity Absolute Return (GEAR), el brazo alternativo de esta estrategia, que amplía aún más la propuesta en activos alternativos de Jupiter AM. Respecto a Merian Gold & Silver Fund y Merian Strategic Absolute Return Bond Fund, ambas estrategias se unen a la gama de productos de Jupiter AM. Sobre este último fondo, la gestora destaca que “será la primera huella de Jupiter en el espacio de la renta fija alternativa”, por lo que los profesionales que se incorporan trabajarán estrechamente con el equipo de renta fija de Jupiter AM. La gestora también destaca que Merian Chrysalis Investment Company, aún sujeto a la aprobación de su Consejo, se unirá a la actual gama de vehículos de Júpiter, “añadiendo una nueva clase de inversión muy solicitada”, según destacan.
Desde Jupiter AM afirman que esta integración les permitirá desarrollar las estrategias y dotarlas de escalabilidad, apoyándose en el talento de sus gestores. Esto le permitirá potenciar soluciones de inversión que ahora mismo son líderes en el mercado, en especial en el espacio de renta fija, deuda de mercados emergentes, renta variable en mercados emergentes globales, infraestructuras y en estrategias de empresas europeas de pequeña capitalización.
Según ha recordado Pearson, esta adquisición mejorará significativamente las capacidades de inversión de la gestora. “No solo hemos ampliado nuestra gama de fondos para incluir nuevas y atractivas propuestas, como el Global Systematic Equity y el Liquid Alternatives, sino que también hemos sido capaces de añadir mejorar la escalabilidad de nuestros productos en áreas donde estamos viendo interés, como en renta fija y en deuda de mercados emergentes. También estamos encantados de dar la bienvenida a profesionales de la inversión muy respetados a nuestro equipo establecido”, ha destacado.
Foto cedidaJerome Powell, presidenta de la Fed, ayer durante la comparecencia de prensa tras la reunión de junio. . La Fed enfría la posibilidad de una recuperación en V y pone freno al dólar
La Fed ha decidido mantener su apoyo a la economía, una política monetaria estable y los tipos a cero hasta final de 2022. Pero también ha mostrado su inquietud sobre el impacto de esta crisis en la economía y su futura recuperación. Sus palabras de ayer diluyeron la idea de una recuperación en forma de V y acentuaron las dudas de los inversores.
Frente a este jarro de agua fría, las primeras valoraciones de las gestoras destacan que la postura flexible que muestra la Fed sigue siendo muy positiva para las expectativas del mercado. Según explican desde Lombard Odier, el banco central mantendrá previsiblemente el ritmo actual de su programa de compra de activos en el futuro y seguirá comprando 80.000 millones de dólares al mes de bonos del Tesoro, 40.000 millones de dólares al mes de la agencia MBS (títulos respaldados por hipotecas), así como 250-500 millones de dólares a la semana (incluidas las reinversiones) de la agencia CMBS (títulos respaldados por hipotecas comerciales).
“Este es un paso importante, ya que la Fed no tiene la intención de disminuir en el corto plazo y parece decidida a mantener su ritmo de flexibilización cuantitativa para mejorar la liquidez y el buen funcionamiento de los mercados financieros. Aunque se discutió el control de la curva de rendimiento, la Fed no ha tomado ninguna decisión sobre la aplicación de topes por ahora. Por el momento, rechaza los tipos de interés nominales negativos porque los tipos de interés reales de los Estados Unidos se mantendrán en territorio negativo durante un período de tiempo prolongado”, apunta Samy Chaar, economista Jefe de Lombard Odier, a modo de resumen sobre la reunión de ayer de la Fed.
Poniendo en una misma imagen la crisis generada por el COVID-19 y las perspectivas de recuperación, según DWS, la Fed estaría a medio camino entre pasar del modo crisis al modo recuperación incipiente. Sin embargo, para Christian Scherrmann, economista de EE.UU. de DWS, la incertidumbre sigue siendo alta. “Las perspectivas sugieren un largo y pedregoso camino por delante. Esto también se refleja en el hecho de que la orientación sobre el ritmo de la compra de QE se ha reducido al ritmo actual en lugar de estar limitada por un programa mensual. Esto está de alguna manera en línea con nuestras expectativas de un mecanismo similar a una curva de rendimiento y control que se centra en las condiciones financieras” añade Scherrmann desde DWS.
Las previsiones en el foco
En opinión de Anna Stupnytska, responsable del área de macroeconomía global y estrategia de inversión de Fidelity, lo relevante de la reunión de ayer fueron sus perspectivas económicas. “Aunque el presidente Powell confirmó la reciente relajación de las condiciones financieras y las primeras señales de estabilización en los datos, donde se incluyen las sorprendentes cifras de empleo de mayo, la Fed sigue muy preocupada por la trayectoria de la recuperación a la vista de la persistente incertidumbre”, explica Stupnytska.
A Philippe Waechter, jefe de análisis de Ostrum AM (Natixis IM), le ha sorprendido la diferencia en los pronósticos entre los miembros del FOMC, que considera “increíble” la falta de unanimidad que hay y recuerda que durante la anterior crisis no hubo tanta divergencia. “En 2021, el PIB podría contraerse un -1% según un miembro o crecer un 7% según otro. La tasa de desempleo podría evolucionar hacia el 4,5% o el 12%. El modelo de recuperación no es claramente uniforme en la Reserva Federal. Las próximas discusiones serán interesantes. La lectura de las actas valdrá la pena tanto por la justificación de las diferentes previsiones como por la justificación de unas tasas estables para el 2022 si el crecimiento empieza a recuperarse”, apunta en su valoración.
Charles Diebel, responsable de renta fija de Mediolanum International Funds, coincide con esta visión: “En general, su evaluación del riesgo y la situación de la economía fue, en el mejor de los casos, moderada y, ciertamente, no pareció implicar que verían una recuperación en forma de V, aunque esperan una mejora material de los actuales niveles en la segunda mitad”.
Por último, para Sebastien Galy, responsable de estrategia macroeconómica en Nordea AM, la Fed ha dado una visión un tanto sombría y que templenta unos niveles de desempleo altos durante mucho tiempo. “La Fed prevé que los tipos de interés se mantengan sin cambios hasta el 2022, evitando el debate sobre las tasas negativas, y que hubo discusiones sobre el control de los rendimientos, pero nada más allá de esto y ninguna mención de tasas de interés negativas. Seguimos esperando que la Fed se mueva hacia las tasas de interés negativas que debilitarían el dólar y el control de los rendimientos”, explica.
Otras conclusiones
Desde Brandywine Global, filial de Legg Mason, matizan cómo la postura de la Fed al dólar. Según explica Jack McIntyre, gestor de Brandywine Global, la mayor ventaja de la reunión del FOMC es que el dólar americano no tendrá ningún apoyo de rendimiento durante los próximos dos años, como mínimo, dado que la idea de que las tasas se mantendrán bajas durante más tiempo está bien arraigada en la psique de la Reserva Federal.
“Así que pone un freno en la tendencia alcista del dólar americano. Los controles de la curva de rendimiento serán los siguientes en la línea, pero eso probablemente será un tema del FOMC de septiembre. Ahora mismo, es el momento de que los activos que no son de EE.UU. se pongan al día con el poderoso repunte del mercado norteamericano», explica McIntyre.
En opinión de Jim Leaviss, CIO del equipo de renta fija de M&G, el comportamiento del mercado mostró ayer que ya hay pocas cosas que le sorprendan. “La reacción los bonos del tesoro y del dólar fue silenciosa. El dólar continuó su debilitamiento, una tendencia que hemos visto durante todo el mes, ya que el presidente Powell recordó que la Fed no está aquí para cambiar los precios en el mercado. Es difícil sorprender a los mercados en este momento después de todo el apoyo del banco central, pero esto proporciona claridad y cierta orientación sobre cómo la Fed piensa afrontar este entorno de volatilidad. Esto deja abierta la posibilidad de controlar la curva de rendimiento en el futuro”, añade Leaviss.
Por su parte, Rick Rieder, CIO de renta fija de BlackRock, destaca que el cambio más notable en el discurso de ayer de la Fed fue señalar que en los próximos meses aumentará sus tenencias de valores del Tesoro y de títulos respaldados por hipotecas residenciales y comerciales de agencias, al menos al ritmo actual, para mantener el buen funcionamiento del mercado. Ese lenguaje es paralelo a las expresiones que el presidente Powell y otros líderes de la Reserva Federal han estado usando en los últimos discursos, y subraya el fuerte compromiso de la Reserva Federal para mantener los engranajes financieros y económicos girando adecuadamente.
Según Nick Maroutsos, co-responsable de bonos globales en Janus Henderson, las expectativas están puestas en septiembre. «Si bien podríamos considerar que esta reunión no ha aportado novedades reseñables, creemos que el cónclave de septiembre revestirá mayor interés, dado que es más probable que la Fed aborde entonces la cuestión del control de la curva de rendimientos. A este respecto, creemos que la pregunta no es si se aplicará dicho control, sino cuándo se llevará a cabo. Sin embargo, basándonos en las experiencias de otros países, prevemos que las ventajas de implementar un programa de estas características serían mínimas. La idea de situar los tipos de interés en terreno negativo también estará sobre la mesa, pero, a nuestro juicio, resulta poco probable que llegue a materializarse, puesto que sus resultados son aún más discutibles que los del control de la curva de rendimientos. Y si no, que se lo pregunten a Europa y a Japón», afirma.
Pixabay CC0 Public Domain. Aumenta el interés por los productos de inversión del supermercado de fondos de EBN Banco
El Banco Español de Negocios (EBN Banco) registra un aumento en el interés de sus clientes por la contratación de productos de inversión de su supermercado de fondos. Se trata del único que solo comercializa fondos de clases limpias de más de 60 gestoras nacionales e internacionales, lo que permite, según la entidad, una media de ahorro del 30% en gastos de comisiones y custodia.
“La situación actual de los mercados como consecuencia del coronavirus ha provocado un repunte en el interés por parte de los inversores en aquellos productos de inversión en los que se prevé un importante potencial de revalorización”, apunta Daniel Olea Sandonís, gestor de patrimonios senior en EBN Banco. Además, señala que salud, inteligencia artificial y tecnología han sido los sectores más demandados, siendo las temáticas principales elegidas por los inversores.
Por otro lado, los productos que han tenido mayor aceptación entre los clientes, según los datos de EBN Banco, han sido: BGF World Healthscience, que tiene un ahorro de en torno al 41% de sus costes comparándolo con las clases con retrocesión, Robeco Global Consumer Trends (43% de ahorro en costes), Bellevue F (Lux) BB Adamant Medtech & Services (17% ahorro en costes) y BGF World Technology (41% ahorro en costes).
“Trabajar con clases limpias de fondos de inversión no sólo aporta ahorros en costes en las comisiones, sino que permite a EBN ser independiente, seleccionando y ofreciendo únicamente aquellos productos que considera interesantes para sus clientes”, aseguran desde el banco. Además, otra de las ventajas que destacan de este sistema es la transparencia en los costes: “el cliente sabe desde un principio cuánto le cuesta tener su cartera de fondos en EBN puesto que la comisión de custodia es explícita y fiscalmente deducible”.
En un modelo no independiente de distribución de fondos con retrocesiones, la comisión de comercialización es trasladada implícitamente al cliente y detraída día a día del valor liquidativo del fondo, restando rentabilidad al inversor.
Fondo sinycon Valor con un 0% de comisión fija
Por ejemplo, desde el Fondo sinycon Valor, se puede acceder a 12 de las mejores gestoras value nacionales, reduciendo el riesgo de invertir en una sola: Bestinver, Magallanes, Azvalor, Cobas, EDM, Metagestión, Valentum, Santalucía, Fidentis, Advantage, Key Capital y Lierde.
Además, en el vehículo se suprime la comisión de gestión fija. Se trata de un producto dirigido a clientes minoristas y a los que se podrá acceder contratando un producto combinado al 50%. El fondo solo contempla la inversión en compañías infravaloradas por los mercados y que tienen un alto potencial de revalorización en el medio y el largo plazo.
“Una de las preguntas más frecuentes que hacemos a nuestros potenciales clientes es si saben cuánto les cobran sus entidades financieras por sus fondos de inversión. La respuesta ‘Nada’ suele ser la más habitual. Nada más lejos de la realidad. Es importante entender que no pagar explícitamente por algo, no significa que no se esté pagando. Solemos poner de ejemplo esos carteles que vemos en los aeropuertos en los locales de cambio de divisas donde se dice: ‘Sin Comisión’. La comisión va en el precio” concluye Jorge Rodríguez Poza, responsable de Servicios de Inversión en EBN Banco.
Neuberger Berman ha anunciado el lanzamiento de Neuberger Berman Global Flexible Credit Fund, un fondo OICVM disponible para inversores internacionales. Según apunta la gestora, ha decidido usar este formato de fondo porque refleja su experiencia y “sólidos resultados” durante la última década en la gestión de mandatos de crédito flexibles en nombre de clientes institucionales a escala mundial.
La gestora explica que Neuberger Berman Global Flexible Credit Fund es una estrategia de valor relativo, centrada en deuda corporativa, con flexibilidad de invertir en todos los sectores, y en todo el espectro de calificación crediticia y regiones, para generar altos ingresos duraderos y atractivas rentabilidades durante un ciclo. Los gestores de carteras, Dave Brown, Norman Milner, Joe Lynch y Vivek Bommi, completan el equipo de gestión del fondo.
“La cartera se adaptará a los mercados cambiantes utilizando las mejores ideas obtenidas del análisis fundamental de Neuberger Berman, nuestra experiencia en el sector y aprovechará la profundidad del conocimiento y la capacidad en la plataforma global de renta fija de Neuberger Berman, que cuenta con más de 170 profesionales en ocho ciudades y tres continentes. Dado el nivel actual de las valoraciones, la capacidad de un inversor de disponer de una selección de deuda corporativa flexible será el factor determinante para mejorar la rentabilidad y los rendimientos totales a medida que los mercados se normalicen gradualmente en un contexto de tipos de referencia en el nivel de cero”, apunta Dave Brown, gestor de carteras sénior, de Neuberger Berman.
Por su parte Dik van Lomwel, responsable de EMEA y América Latina en Neuberger Berman, ha destacado que “esta estrategia, que aprovecha la capacidad ya ofrecida a nuestros clientes institucionales globales durante la última década, permite que un universo de inversores más amplio logre exposición a la variedad de oportunidades presentes en los mercados crediticios globales sin estar sujetos a un sesgo de calidad, sectorial o regional”.
Según el Observatorio Sectorial DBK de Informa, el volumen de patrimoniogestionado en el mercado debanca privadaespañol se situó en diciembre de2019en 518.000 millones de euros, un11,6%más respecto a la cifra contabilizada en el año anterior, en el que la variación fue del 3,3%.
Eldinamismo de la demandade inversores enactivos financierosen un escenario depositiva evolución de los mercados bursátilesposibilitó esta notable aceleracióndel ritmo de crecimiento del negocio, contrastando con la elevada volatilidad que marcó la actividad en el ejercicio 2018.
La participación de lasentidades especializadaspasó del 26,4% al25,6% sobre el total en ese período, a pesar de que en los últimos años se aprecia la entrada de nuevos operadores. Es decir, suponen una cuarta parte de todo el negocio en España.
Las entidades de banca universal, por su parte, continúan ganando peso específico en la cifra depatrimonio gestionado en banca privada, concentrando a finales de 2019 el74,4% del total, en torno a un punto porcentual más que en 2017.
Se estima que en esa fecha alrededorde 475.000 clientes recibían servicios debanca privada,correspondiendo el40% del total al segmento con patrimonios situadosentre los 600.000 euros y los 2 millones de euros.
Peores perspectivas para 2020
El escenario de deterioro de la actividad económica y caída de los mercados bursátiles, con el consiguiente impacto en el valor de las carteras invertidas, permite prever una disminución del patrimonio gestionado en banca privada al cierre de 2020.
Por otro lado, los servicios de banca personal atendían a alrededor de 7 millones de clientes, de los cuales el 68% contaba con patrimonios inferiores a los 120.000 euros. El patrimonio bajo gestión en este mercado cerró 2019 con 590.000 millones de euros.
Las entidades de banca privada y personal se enfrentan a crecientes dificultades para obtener rentabilidades en las carteras de inversión, lo que presionará a la baja los márgenes obtenidos por la necesidad de ajustar las comisiones, explican desde el Observatorio.
