Foto cedidaFrom left to right: Chris Stapleton, Andrés Munho y Santiago Sacías. Man Group Announces a Distribution Partnership with the AMCS Group
Man Group, gestora de inversión activa, ha anunciado la designación del Grupo AMCS como su socio de distribución externo centrado en los mercados de wealth management de Estados Unidos y América Latina.
“La decisión, tomada después de un sólido proceso de selección y due diligence, marca la primera asociación de Man Group en el espacio offshore de EE. UU. y complementa el modelo de distribución de terceros existente y bien establecido de la empresa, con presencia en América Latina durante más de 20 años”, anunció Man Group en un comunicado.
AMCS trabajará junto con el equipo de ventas interno de Man Group, incluyendo a Gadi Slamovitz, director gerente para América Latina, para ofrecer la gama de soluciones de inversión de Man Group al mercado US offshore. La asociación permitirá a Man Group expandir su red de distribución y llegar a un grupo más amplio de inversores globales, ya que aprovechará la amplia red de distribución del AMCS con asesores financieros en bancos estadounidenses, así como broker dealers que prestan servicio en dicho mercado.
“Man Group y AMCS centrarán sus esfuerzos en la amplia gama de fondos UCITS largos y alternativos de Man Group, administrados de manera sistemática y discrecional por las estrategias de inversión individuales de Man Group, incluida la estrategia TargetRisk de Man AHL”, añadió el comunicado.
Steven Desmyter, codirector global de ventas y marketing de Man Group, dijo: “Esperamos con interés trabajar con el Grupo AMCS para llevar nuestra oferta diversa a una base expandida de inversores en Estados Unidos y el extranjero. Chris y Andrés son veteranos de la industria con un profundo conocimiento del mercado offshore y un conocimiento profundo de nuestros productos y soluciones de inversión, y ya hemos desarrollado una sólida relación de trabajo con el equipo. Son auténticos especialistas y confiamos en que la colaboración, gestionada por Gadi, nos ayudará a proporcionar a los inversores en este importante segmento de mercado un mayor acceso a los productos de Man Group «.
Chris Stapleton, cofundador y socio gerente del Grupo AMCS, dijo: “Man Group es un verdadero innovador en la industria de inversión y tiene mucho que ofrecer al mercado de wealth management offshore de los Estados Unidos, en un momento en que los inversores están pensando profundamente en las asignaciones de capital, la gestión de riesgos y la forma de diversificar las carteras. Esperamos asociarnos con ellos para aumentar el acceso de los inversores a su gama de soluciones de inversión «.
Man Group es una empresa de gestión de inversiones activas a nivel mundial, que gestiona 104,2 mil millones de dólares de capital de clientes en mercados líquidos y privados, gestionados por especialistas en inversiones en todo el mundo. Con sede en Londres, la firma cuenta con 15 oficinas internacionales y opera en múltiples jurisdicciones.
Con sede en Brickell Avenue en Miami, Florida y oficinas en Montevideo, Uruguay, el Grupo AMCS fue cofundado por Chris Stapleton y Andres Munho en febrero de 2018. Las operaciones latinoamericanas están dirigidas por Santiago Sacías. La firma se especializa en la construcción de redes de distribución dentro del mercado de gestión de patrimonios de Estados Unidos y América Latina, y en el aumento de activos en productos de inversión.
Vinicius Bueno Lima, con más de 20 años de experiencia en el mercado financiero, es el nuevo Head Institucional Sales de Schroders Brasil, anunció la gestora en un comunicado.
Vinicius Bueno Lima trabajó durante 12 años en Itaú Asset Management como gerente comercial senior en las áreas de Inversores Privados, de Distribución e Institucionales. En BlackRock, fue director comercial durante cuatro años, centrándose en la relación con los inversores institucionales. Posteriormente, pasó un año y medio en Porto Seguro Investimentos, como jefe comercial de Inversores Institucionales y Corporativos. En su experiencia más reciente, ha trabajado durante tres años y medio como gerente comercial senior en la relación con inversores institucionales y corporativos en SulAmérica Investimentos.
«Hemos visto un crecimiento en el área institucional, que ha buscado explorar más a fondo todas las oportunidades de diversificación que trae el escenario actual», dijo Daniel Celano, CFA, Country Head de Schroders Brasil. «Vinicius refuerza la experiencia de nuestro equipo local, que forma parte de un equipo internacional, interdisciplinario e integradoen Schroders, para proporcionar todo el apoyo necesario a los clientes en la búsqueda de las mejores opciones para sus perfiles de inversión, con el objetivo de obtener los mejores resultados», añadió.
Lima posee la certificación CFP® (Certified Financial Planner), la Licenciatura en Administración de Empresas de la Universidade Presbiteriana Mackenzie, MBA en Economía del Sector Financiero de FEA-USP y maestría en economía financiera de FGV-SP.
Schroders es una gestora global con sede en el Reino Unido, más de 200 años de historia y 25 años de presencia en Brasil, siendo una de las 25 gestoras independientes más importantes de Brasil. Así, la firma es uno de los cinco mayores inversores en la bolsa de valores de Brasil (B3), con más de 14.000 millones de rales bajo gestión, además de administrar 2.100 millones de reales de inversores brasileños en renta fija, fondos multimercados, acciones y activos en el extranjero.
A nivel mundial, Schroders tiene bajo gestión 662.6 mil millones de dólares, operando en 35 países, con oficinas repartidas por Europa, América, Asia, Medio Oriente, África y Oceanía.
Un grupo de propietarios de la Torre Trump de Punta del Este, Uruguay, se organizaron para retomar la obra del edificio que fue suspendida en octubre del año pasado por falta de fondos. El edificio de lujo de 25 pisos frente al mar se empezó a construir y a vender en 2013.
“Nos reunimos un grupo de compradores, empezamos a hablar, nos contactamos por las redes sociales y así fue que con Rolando (Rozemblum) nos organizamos y el armó el sindicato. Él fue quien armó el sindicato, le pusimos un nombre medio irónico, somos todos los compradores que estamos aunados por el mismo mal de no tener nuestras unidades”, dijo a Funds Society uno de los líderes del comité de propietarios, Jorge Garber.
Garber, ingeniero civil dedicado a la construcción, comentó que la torre tiene un avance de más del 70% para la entrega de las unidades. Sin embargo, los amenities solo están en su fase inicial, a un 25% aproximadamente.
La estrategia de los propietarios, que están organizados desde octubre del año pasado, es culminar las unidades para salir a vender los apartamentos y con ese ingreso pagar a un grupo de bonistas y comenzar la construcción de los 12.000 metros cuadrados para los amenities.
“Nosotros aportamos la plata que nos falta pagar contra la entrega de la unidad, terminamos la torre y ahí nos quedan metros cuadrados para vender con la torre terminada y culminar los amenities”, fue el discurso de Garber para convencer a sus socios y vecinos, recordó.
Según los costos que maneja este comité de propietarios, asesorado por un contador especializado en finalizar obras sin concluir, la terminación total del proyecto implicaría unos 30 millones de dólares restantes que se dividen en una mitad para las unidades y la otra para los servicios.
De ahí en más, se creó un recurso legal, Acuerdo Público de Reestructuración, donde se reunieron a todos los involucrados (propietarios, bonistas, representantes de la marca Trump, accionistas minoritarios y la empresa desarrolladora) y la justicia homologó un plan de trabajo.
Un proyecto financieramente fallido
“Fue la mejor manera de llegar a buen puerto, no podía solo basarse en buenas intenciones, debía tener un marco jurídico legal para dar tranquilidad y transparencia”, dijo a Funds Society Rolando Rozemblum, quien recordó que este “es un proyecto financieramente fallido” y por esa razón se necesitaba “un paraguas de transparencia y credibilidad”.
Los propietarios defendieron el proyecto inicial haciendo hincapié en la importancia de la marca Trump, para que la construcción sea «la mejor de Sudamérica».
“La obra se va a concluir en base a los estándares de Trump que es una torre de muchísimo lujo, la torre más lujosa de Sudamérica, los estándares van a ser altísimos en función de las exigencias de ellos, la obra va a ser construida en base a la memoria descriptiva y en base a lo que el comprador compró”, aseguró Garber, vocero de la parte de construcción.
Rozemblum, por su parte, comentó que en un principio esperaban una caída del valor, sobre todo por la pandemia, pero reconoció que las medidas de captación de inversiones que plantea el gobierno uruguayo levantaron el valor del mercado.
“Efectivamente se preveía una caída por básicamente dos factores: el inicio de pandemia y el otro motivo es el desgaste institucional que tiene la imagen de la torre; pero resulta que a raíz de la situación reciente de la migración masiva de argentinos que se está dando en Punta del Este también se nota que está creciendo el mercado inmobiliario”, explicó.
Entre 6.000 y 6.500 dólares el metro cuadrado
El empresario residente en el principal balneario de Uruguay estimó que los valores de venta rondarán entre 6.000 y 6.500 dólares por metro cuadrado “como cualquier torre de primera línea”.
En un relevamiento realizado por Funds Society se encontraron un gran número de ofertas del mercado inmobiliario de Punta del Este por debajo del valor estimado.
Sin embargo, diversos operadores inmobiliarios de la zona destacaron avances en diversas construcciones de calidad del nivel de la Trump Tower, además de otros proyectos en camino para los próximos años.
En cuanto a la marca del presidente de EE.UU., los propietarios coincidieron en la buena voluntad de la familia Trump que decidió esperar los tiempos de esta nueva etapa para cobrar los pendientes por el royalty.
“Son muy receptivos, han demostrado una flexibilidad muy buena para que esto salga a adelante. En algún momento se habló de bajar la marca, pero apenas se tuvo algún contacto se notó que ellos tenían interés de que se termine el proyecto”, aseguró Rozemblum.
Según el calendario, la obra retomaría las actividades entre finales de agosto o principios de septiembre y llevaría unos 12 meses aproximadamente para finalizar la torre.
Sin embargo, tras ser consultados por el final de obra total, incluidos los amenities, la fecha de entrega sería entre diciembre de 2022 o enero de 2023.
La obra impulsada en 2013 por un desarrollador de origen argentino, Faroy S.A. y que estimaba ser entregada en 2018, consta de una torre de 25 pisos con 156 apartamentos y 12.000 metros cuadrados de amenities.
Entre los servicios que ofrecerá la construcción, una vez terminada por completo, se destacan una cancha de tenis con normas de competición oficial, helipuerto y campo de golf.
BlackRock y Citibanamex presentaron una nueva estrategia de inversión sustentable, la cual combina técnicas tradicionales de inversión con un enfoque en prácticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en la selección de activos de renta fija y renta variable. Este fondo de inversión será distribuido por Citibanamex.
El fondo BLKGLO31, llamado Estrategia Global ESG Balanceada en Moneda Extranjera, fue diseñado buscando ser pieza fundamental en el portafolio de los inversionistas mexicanos y cuenta con una metodología ESG en sus subyacentes respaldada por la reconocida firma internacional MSCI.
Según comentó a Funds Society, Samantha Ricciardi, CEO de BlackRock México, el fondo fue diseñado en especial para México. «Sin duda seguimos todas las metodologías de todo el mundo, pero este fondo en particular, con la estrategia que tiene, está hecho específicamente para clientes mexicanos… Con este nuevo fondo estamos dando el primer paso para materializar nuestra visión de sustentabilidad en un mercado con gran potencial de crecimiento, como el mexicano”, añadiendo que «llevamos mucho tiempo trabajando para traer la sustentabilidad al centro de nuestras inversiones, hacerlo accesible a todos los mexicanos y esto es solo el comienzo. El tema de la sustentabilidad no es una moda, está aquí para quedarse».
Gerardo Orendain, director de negocio Wealth para BlackRock México, menciona que hoy en día hay mas de 100 estrategias ESG de BlackRock en el mundo pero que esta fue específicamente diseñada para el mercado mexicano. «Es algo en lo que veníamos trabajando desde hace varios meses… la parte de multiactivos ha sido un éxito en el mercado y en ese sentido y viendo el éxito de los fondos GOLD, tenemos perspectivas positivas», señala.
Por su parte, Rodrigo Castañeda, director miembro del equipo de Wealth de BlackRock México, menciona que BLKGLO31 es un portafolio multiactivo diversificado con exposición a aproximadamente 60% en deuda y 40% en renta variable de monedas extranjeras. «Dando acceso a miles de emisores utilizando iShares ETFs, con asignación dinámica». Los responsables de gestionar la estrategia son el equipo de model portofolio solutions.
Según Alejandro Martínez, director de Estrategia y Producto para Banca Patrimonial y Privada de Citibanamex, «con este fondo multiactivo global satisfacemos ese apetito por diversificación con el toque ESG. Esta nueva estrategia, disponible desde el 13 de julio, viene a robustecer la plataforma de multiactivos para los 45.000 clientes de banca patrimonial y privada y nos emociona desde el punto de vista de estrategia de inversión», menciona, añadiendo que en México se está viendo una «tendencia de los activos hacia inversiones globales y creemos que va a traer mucha tracción hacia adelante. Esperamos que nuestra competencia sean todos y que esta tendencia sea adoptada por todos los jugadores del mercado local».
“El modelo de inversión en fondos sustentables con la métrica de ESG no es un producto: es una nueva filosofía y visión para invertir. Estamos respondiendo a una nueva realidad. Innovamos una vez más para ofrecer a nuestros clientes nuevas oportunidades para hacer crecer su patrimonio, a través de inversiones enfocadas a mejores prácticas medioambientales, sociales y de empresa”, destacó Rodrigo Córdova, director ejecutivo de Wealth Management de Citibanamex.
Ricciardi también señaló que a nivel mundial existe un interés cada vez más grande en inversiones sustentables. Durante el primer trimestre de 2020, los fondos sustentables (fondos de inversión y ETFs) captaron recursos por 40.500 millones de dólares en nuevos activos a nivel global, un aumento de 41% año tras año.
Donación conjunta
BlackRock y Citibanamex donarán 42% de las comisiones por la administración de los activos de los próximos seis meses a organizaciones que promueven la sustentabilidad a nivel local, con un enfoque en impulsar la recuperación económica en el contexto de la crisis ocasionada por el COVID-19 y contribuir a aumentar la empleabilidad. Por esa razón, las donaciones serán para Laboratoria, una organización que capacita a mujeres en carreras de tecnología y las ayuda a colocarse en un trabajo después de su graduación; y para Generación, una organización que prepara a adultos y los coloca en trabajos dentro de cuatro sectores; servicio al cliente y ventas, TI y digital, cuidado de la salud y oficios calificados.
Pixabay CC0 Public Domain. Goldman Sachs AM lanza un fondo de renta variable especializado en salud e investigación
Las terapias genéticas representan un “avance extraordinario” para el sistema sanitario, asegura JP Morgan Asset Management, que las considera un “éxito” de los que suceden solo una vez en cada generación en el mundo de la asistencia sanitaria. En esa línea, el JPMorgan Funds – Thematics – Genetic Therapies combina la inteligencia artificial con un análisis fundamental para capturar esa oportunidad de crecimiento en sus primeras fases.
“Las terapias genéticas ofrecen la posibilidad de curar muchas enfermedades que antes requerían tratamiento para toda la vida”, afirma un vídeo divulgativo de la gestora. En él, hace referencia a la hemofilia, resultado de una mutación de los genes que impiden la coagulación de la sangre, y que actualmente se trata con inyecciones o transfusiones frecuentes. “La terapia genética ofrece una nueva solución: sustituir el gen defectuoso con una copia sana, permitiendo a los pacientes producir su propio factor de coagulación”, revela la grabación, en la que se destaca que así se puede “curar la enfermedad en lugar de tratarla”.
JP Morgan AM también señala que existen otras terapias dirigidas a corregir los genes defectuosos en lugar de sustituirlos, así como a eliminar, modificar o sustituir células completas. En su opinión, podrían “revolucionar” el tratamiento de enfermedades que van desde la fibrosis quística hasta el cáncer. En esa línea, la terapia genética también permite adentrarse en el terreno de la medicina personalizada para articular tratamientos “a medida” y dirigirse de lleno a la causa de la enfermedad de cada paciente.
Potencial disruptivo
Además, se trata de una oportunidad que se encuentra en una fase temprana, ya que solo hay disponibles un par de terapias genéticas. Sin embargo, la gestora insiste en un documento en que “el avance es rápido” y esta tendencia se verá impulsada por la aceleración de las aprobaciones regulatorias y los ensayos clínicos. “También aumenta el ámbito de enfermedades que se están abordando para incluir enfermedades más complejas, aunque comunes, como el cáncer, la enfermedad de Parkinson y la artritis”, añade.
En ese sentido, hace hincapié en que el potencial de disrupciones es enorme tanto para los pacientes y las empresas del sector sanitario como para los inversores. “Para las personas, existe un gran potencial de mejora de la calidad de vida. Para los inversores, hay índices de crecimiento más altos de las compañías involucradas en terapias genéticas y un importante potencial de beneficios a largo plazo para los valores expuestos a esta temática”, afirma JP Morgan AM.
Por ese motivo, apuesta por el fondo Genetic Therapies, que cuenta con una cartera diversificada de compañías vinculadas al sector e implementa una “cuidadosa consideración” de los fundamentales para proporcionar amplia exposición a la temática mientras se minimiza el riesgo específico de valor.
El proceso de inversión del fondo aprovecha el ThemeBot, una herramienta de la gestora que emplea procesamiento de lenguaje natural para escanear millones de documentos y localizar las empresas que más encajan. “Esto permite la identificación de oportunidades en sus fases más tempranas, que con frecuencia son ignoradas por los enfoques de inversión tradicionales. Nuestro experimentado equipo de renta variable realiza una tarea de supervisión para asegurar que la cartera captura los valores más relevantes”, apunta.
La crisis derivada del coronavirus ha conllevado un parón en el crecimiento y la actividad económica, pero no ha podido detener, ni siquiera retrasar, a Santander en su camino para integrar y fusionar los fondos de inversión de Popular Asset Management: el grupo presidido por Ana Botín ha cumplido los tiempos y el pasado fin de semana llevó a cabo la mayor fusión de fondos vivida nunca en el mercado español, una primera oleada de fusiones de vehículos que afecta al 65% del patrimonio en fondos de Popular Asset Management y que borra de esta forma una parte significativa de la historia de fondos en España.
En concreto, Santander AM ha fusionado en su oferta 14 fondos de inversión de la gestora del Popular, con un patrimonio de 3.800 millones de euros, lo que equivale al 65% de su volumen en estos vehículos de inversión (Popular AM contaba con un patrimonio de 5.927,75 millones de euros en fondos, según los últimos datos que Inverco ha recogido por separado y que corresponden a finales de mayo de 2020). La operación afecta a 14 fondos de inversión perfilados, mixtos y de renta fija de la gestora de Popular.
Perfilados y mixtos
Ente los primeros, desaparecen -al ser fusionados- ocho fondos: Cartera Óptima Prudente, Eurovalor Mixto 15, Eurovalor Mixto 30, Cartera Óptima Moderado, Cartera Óptima Flexible, Cartera Óptima Decidida, Eurovalor Mixto 50 y Eurovalor Mixto 70 (este último, el nombre actual del primer fondo lanzado por la antigua Popular AM -Sogeval- y el fondo más antiguo que quedaba en España hasta su desaparición el pasado fin de semana). Todos estos perfilados y mixtos de Popular AM se fusionan -en los perfiles correspondientes en los que tienen mejor encaje- en la gama Mi Fondo de Santander AM, que cuenta con tres perfiles de riesgo (Mi Fondo Santander Patrimonio, Mi Fondo Santander Moderado y Mi Fondo Santander Decidido).
Los fondos de Popular aportan a esa gama de Santander algo más de 2.600 millones de euros, incrementando su volumen desde los 10.727 millones hasta los 13.350 millones, según datos de la entidad. En concreto, Mi Fondo Santander Patrimonio pasa a tener activos de 4.270 millones tras la fusión (desde los 2.940 previos), Mi Fondo Santander Moderado, 8.080 millones (desde 7.057 millones) y Mi Fondo Santander Decidido unos 1.000 (desde los 730 anteriores).
Fusión en renta fija para crear un megafondo sostenible
Además de esos ocho fondos mixtos y perfilados, Santander también ha fusionado seis vehículos de renta fija de Popular Asset Management: Eurovalor Renta Fija Ahorro, Eurovalor Estabilidad, Eurovalor Particulares Volumen, Eurovalor Euro Ahorro, Eurovalor Fondepósitos Plus y Eurovalor Patrimonio, fondos de deuda que Santander AM fusiona junto a dos fondos estructurados de la casa que acaban de vencer (Santander 95 Grandes Compañías 3 y Santander 95 Objetivo Grandes Compañías 2020) para crear con todos ellos un megafondo de renta fija que estará invertido con criterios sostenibles.
El nuevo vehículo surgido de la fusión de los seis fondos de deuda de Popular AM y dos estructurados de Santander AM se llamará Santander Sostenible Renta Fija 1-3 e invertirá en bonos sostenibles, verdes y/o sociales, con la posibilidad de posicionar hasta un 15% del volumen en high yield. Se lanzará con un patrimonio inicial de 1.357 millones de euros y será el mayor fondo sostenible del mercado en España, según fuentes de Santander AM.
Con datos de Inverco, tras la creación de este fondo, Santander AM gestionará el 58% del total de la industria de fondos sostenibles en manos de gestoras españolas.
Sumando fondos de inversión y planes de pensiones, la gestora tiene ya 5.400 millones de euros en vehículos sostenibles, algo que muestra la apuesta de Banco Santander y de la unidad de Wealth Management & Insurance, que integra el negocio de gestión de activos, Banca Privada y Seguros, por liderar la inversión sostenible y responsable en nuestro país.Como prueba, la entidad comenzó a gestionar recientemente sus planes de pensiones con criterios sostenibles.
Pasos pendientes
La gestora ya ha realizado el 100% de la migración de los fondos de inversión y planes de pensiones de Popular AM a sus sistemas, y lo ha hecho durante la etapa del confinamiento provocado por la crisis del coronavirus.
Tras la primera oleada de fusiones de fondos producida este pasado fin de semana, quedaría aún pendiente una segunda tanda, correspondiente al 35% restante de los activos de Popular AM en fondos de inversión y, posteriormente la hoja de ruta continuaría con la fusión de las gestoras de Santander y Popular, tanto de pensiones como de fondos de inversión. Una operación esta última pendiente de la autorización normativa de la CNMV y que fuentes del mercado no prevén que se produzca hasta otoño, y en todo caso la idea es que el proceso esté completado antes de que acabe 2020.
La integración permite añadir a los 36.525 millones en fondos que tenía Santander AM a finales de mayo, los 5.927 de Popular AM, impulsando a la gestora del grupo de Ana Botín para escalar un puesto en el ranking de gestoras españolas (del tercero al segundo, superando a BBVA AM) y acumulando un patrimonio de 42.805 millones de euros, según los datos de Inverco a cierre de junio, que ya integra las cifras de ambas entidades. Su cuota sobre el mercado nacional de fondos (teniendo en cuenta las gestoras españolas) es del 16,42%, solo menor a la de CaixaBank AM.
El fin de una gestora histórica que precede a la democracia
La fusión de fondos vivida este fin de semana ha sido la mayor operación de este tipo de la historia entre entidades españolas, y supone la desaparición de muchos productos insignia de Popular AM, vehículos históricos en el mercado español.
Sogeval (hoy Popular Asset Management) fue fundada en el año 1965, con 11 empleados que, desde su primera sede en la madrileña calle de Alcalá, prepararon las bases para el lanzamiento, en 1967, del primer fondo, Eurovalor (hoy Eurovalor Mixto 70, que acaba de desaparecer por ser fusionado y que era el fondo más antiguo que seguía operando en España, tras la desaparición de los tres productos que le precedieron en la historia de fondos españoles, ver cuadro).
Fuente: El impacto de la crisis económica y financiera en la inversión colectiva y en el ahorro previsión. Fundación Inverco. 2010
Dos años, después, en 1969 y coincidiendo con el hito de la llegada del hombre a la Luna, llegó también el segundo fondo de la firma, llamado entonces Eurovalor 2 (hoy Eurovalor Renta Fija). Entonces, la contratación de fondos era totalmente física, y el partícipe obtenía, con la inversión, un certificado de participaciones que daban prueba de la titularidad (ver foto abajo, junto a una publicidad del fondo publicada en La Vanguardia en 1968).
La apertura democrática y económica de España fueron el marco dentro del cual el grupo iba creciendo y evolucionando. Su primer director general fue Mariano Rabadán, el que fuera presidente de Inverco, que contribuyó decisivamente a transformar el grupo de crédito en un negocio pionero en gestión patrimonial y en fondos de inversión, actividades muy poco desarrolladas en esos tiempos.
En 1987 llegaría el tercer fondo de la gestora (hoy Eurovalor Dinero), solo un año antes del nacimiento de la CNMV. Y todo, en un contexto en el que España se adhería a la Comunidad Económica Europea. En los 90 llegaría el primer fondo de renta variable pura de la gestora, el primer fondo garantizado, y el primer hito: en 1998 se alcanzaba el primer billón de pesetas en patrimonio gestionado (una cifra que suponía más del 1% del PIB de aquella época), el mismo año en el que nacía el Banco Central Europeo. El euro llegaría más tarde.
La entidad inauguró el siglo XXI con el lanzamiento de su primer fondo de fondos, y la ampliación de su gama de productos con los fondos perfilados y geográficos y en 2007 cambió su nombre a Popular Gestión, hito que acompañó un poco después con el lanzamiento de nuevos vehículos. En 2008, tras el estallido de la crisis de las subprime, la entonces Popular Gestión trajo al mercado su primer hedge fund.
Los años de la crisis supusieron un gran reto para las gestoras de activos y los grupos financieros en España y en 2011 llegó la venta de la entidad: Popular decidía deshacerse del 60% de la gestora y venderlo al grupo Allianz para recapitalizarse, dando así forma a Allianz Popular AM (un 60% del cual quedaba en manos del grupo asegurador y un 40% de Popular). También fueron años de desarrollo y crecimiento y en los que Allianz Popular AM logró ser la cuarta gestora española y superar el 5% de cuota en el mercado nacional (en concreto, un 5,02%, según datos de Inverco de finales de 2013, con un patrimonio superior a los 7.700 millones de euros, solo por detrás de las gestoras de los tres grandes grupos bancarios españoles).
A principios de este año, la gestora de Santander Asset Management iniciaba los trámites de absorción del negocio de gestión de Popular AM y anunciaba a la CNMV cambios de depositarios de sus fondos, que dejaba de ser BNP Paribas Securities Services y pasaba a ser Santander Securities, así como de gestora (desde Popular AM a Santander AM).
Ahora, la primera gran ola de fusiones de fondos supone el principio del fin de vehículos históricos de Popular AM y el primer paso para la total desaparición de una gestora cuya creación precede a la democracia en España, al euro o a la autoridad de los mercados de valores (CNMV), encargada de la supervisión de los fondos de inversión.
Históricos del grupo a Allianz y otras entidades
Entre los históricos del grupo Popular que han dado el salto fuera destaca Miguel Colombás, en el grupo desde 1994 (primero en cargos como responsable de administración y más tarde responsable de organización y control) y subdirector general y CIO de Popular Gestión desde 2006, puesto que ocupó durante 3 años y medio hasta convertirse en director general de Allianz Popular Asset Management en 2010, lugar que ocupó durante casi cuatro años. Con el cambio de estructura de la entidad pasó a ser director de la unidad de asset management de Allianz Popular a finales de 2011, puesto que mantuvo hasta febrero de este año, cuando dio el salto a Allianz España como director de Asset Management.
Otra de las señas de identidad de la firma es Rafael Hurtado, CIO en Allianz Popular AM desde septiembre de 2011, y responsable de la gestión de planes de pensiones y fondos de inversión. Hurtado llevaba vinculado al grupo Popular desde noviembre de 1998, y ha sido parte del equipo de valoración de activos, responsable de Multimanagement y CIO de Popular Gestión a lo largo de casi 13 años. Con la compra y absorción por parte de Santander, se ha unido al equipo de Colombás en Allianz y actualmente es director de Inversiones y Estrategia de Asset Management en Allianz España.
Otros profesionales que pasaron años trabajando en el grupo y dieron el salto fuera, a otras entidades, son Tristán Pascual (subdirector general de Mutuactivos desde 2010), Ricardo Cañete (hoy responsable de Renta Variable Ibérica en Bestinver), Ángel Fresnillo (responsable de Renta Variable en Mutuactivos), Mario Oberti (director de Inversiones en renta fija y garantizados de Sabadell AM) o Armando López (director de renta fija de la gestora de Santander).
Aunque muchos han salido del grupo en los últimos años y a raíz de la compra de Santander, parte del equipo de Popular AM se ha integrado en la gestora de Santander, como Juan Vilarrasa, en el equipo de renta fija de selección e implementación, dentro del área de GMAS (Global Multi Asset Solutions España). Otros miembros del equipo de Popular AM como Alfonsa Muñoz o Sonia de las Heras siguen también en la gestora.
Pixabay CC0 Public Domain. Bankia Fintech Venture adquiere el 20% de Finweg, firma especializada tecnología blockchain
Bankia, a través de su fondo Bankia Fintech Venture, adquiere el 20% del capital de Finweg, plataforma fintech que desarrolla nuevos medios de pago electrónicos basados en tecnología blockchain y que permite gestionar contratos entre empresas.
Se trata de la primera sociedad en la que ‘el fondo toma una participación desde su creación en octubre de 2019. Con esta adquisición, la entidad busca “apoyar el emprendimiento en servicios que formen parte de su negocio, como los pagos y las relaciones entre empresas, pero que supongan una disrupción en cuanto a la tecnología utilizada, la propuesta del servicio y los nuevos modelos de negocio que puedan surgir”, aseguran.
Ignacio Cea, director corporativo de Innovación y Ciberseguridad de Bankia, subraya la “satisfacción del banco por la alianza con Finweg, sobre todo en un contexto como el actual, en el que es importante la colaboración con las fintech para afrontar con éxito los desafíos a los que se enfrenta el sector financiero”.
“Con esta demostración de confianza por parte de Bankia, Finweg refuerza sus capacidades para introducir en el mercado financiero sus soluciones de medios de pago sobre blockchain. Esta apuesta de Bankia es un importante paso en pos de una tecnología que ha venido para quedarse”, añade Enrique Olivera, CEO de Finweg.
Pixabay CC0 Public Domain. Cumbre europea: el tira y afloja entre norte, sur y el BCE
La semana pasada terminaba con los mercados observando a la Unión Europea y la cumbre en la que se debate el Fondo Europeo de Recuperación. Esta nueva semana de julio comienza igual, con la vista puesta en los términos que se pacten. Los líderes europeos siguen negociando y, teóricamente, hoy se podría anunciar un acuerdo final.
“Las bolsas inician la semana con ligeras caídas en Europa, atentas al Consejo Europeo que inicia su cuarto día de reuniones sin haber logrado un acuerdo. La negociación transcurre tensa, con los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea incapaces de alcanzar en los tres días previos un acuerdo sobre el plan de recuperación económica tras la pandemia, postergando una nueva reunión para hoy a las 14:00 horas”, apuntan los analistas de BancaMarch.
En este sentido, el mercado es muy consciente del tira y afloja entre los países llamados “frugal four” -Holanda, Austria, Dinamarca y Suecia- y el resto de países, en particular respecto a España, Italia, Portugal o Francia, entre otros. Todo indica que un acuerdo sería posible pero con un reparto diferente al inicial de esos 750.000 millones de euros, que están divididos entre créditos y transferencias.
“La división propuesta de dos tercios de las subvenciones y un tercio de los préstamos de un volumen total de fondos de 750.000 millones de euros es, por lo tanto, el punto de partida de las negociaciones y equilibra cuidadosamente la propuesta franco-alemana, que incluía subvenciones directas de 500.000 millones de euros y la fuerte preferencia de los «cuatro frugales» de depender sólo de los préstamos”, recuerda Alvise Lennkh, responsable de finanzas públicas de Scope Ratings, sobre cuál ha sido el punto de partida de estos tres días.
Lo que ha ido trascendiendo de las negociaciones apunta a que se respetaría el volumen del fondo, pero se reduciría el importe de los créditos a fondo perdido que se darían a los países, además de vincular la recepción de los fondos a realizar medidas económicas concretas estructuras, que los países frugales están usando como herramienta para negociar.
Eso sí, los análisis de la mayoría de las firmas de inversión coinciden en que, aunque cueste, habrá un acuerdo. “Respecto a la cumbre europea, ésta se centrará más en el Fondo de Recuperación que en los pocos progresos hechos con el Brexit, con Angela Merkel presionando fuertemente para que todas las partes se comprometan a llegar a un acuerdo”, afirma, por ejemplo, Esty Dwek, head of Global Market Strategies de Natixis IM Solutions.
En opinión de Lennkh es lógico esperar que haya modificaciones sobre la propuesta primera, pero lo relevante es que este tipo de instrumento pase a formar parte de “la estrategia de recuperación económica de la UE en el futuro”. Por último, Lennkh comparte sus perspectivas sobre el acuerdo final: “Esperamos que algunas características del fondo cambien y/o se especifiquen en las próximas semanas, como la proporción final de los fondos entre subvenciones y préstamos, los criterios de elegibilidad para acceder al fondo, el propósito/proyectos para los que los fondos pueden utilizarse en última instancia y las fuentes de financiación, incluyendo potencialmente nuevos impuestos a nivel europeo relacionados con el medio ambiente y la digitalización”.
Para los analista de Monex Europe, las negociaciones sobre el fondo de recuperación de la Unión Europea hicieron un gran avance durante este mañana. » Los líderes de los países frugales finalmente indicaron que estarían dispuestos a aceptar un compromiso, aunque la oferta del grupo es más limitada que la versión original del plan de la Comisión Europea. De los 500.000 millones de euros propuestos inicialmente en subvenciones, los miembros más conservadores del área ahora proponen 390.000 millones de euros por este concepto. El resto del paquete sería ofertado como préstamos a bajo interés. Tras llegar a un compromiso en el elemento más contencioso de las negociaciones, es probable que el debate cierre con un resultado favorable de cara a los inversores. Si bien la entrega de subvenciones es menor que la propuesta inicial, el hecho de que la Unión Europea esté en curso de emitir bonos de deuda comunitaria por primera vez en la historia es el elemento central del paquete. Los 27 líderes del bloque se reunirán nuevamente esta tarde para resolver temas pendientes, como el tamaño general del fondo y los mecanismos para controlar su utilización», explican.
En este contexto, el euro se acerca a sus máximos interanuales a la luz de negociaciones muy prometedoras, mientras que el mercado de futuros refleja la posición neta más larga en euros de los últimos dos años. «Sin embargo, dado que los inversores ya descuentan agresivamente la probabilidad de un acuerdo, el potencial de caída para el euro sobre un desenlace negativo de las conversaciones se incrementa. Hacia finales de la semana, el euro observará la esperada publicación de los índices de compras de gerentes (PMIs) correspondientes al mes de julio, donde se esperan signos de una continua recuperación de la economía, aunque a un ritmo moderado», añaden desde Monex Europe.
Según los expertos, el resultado de esta cumbre es mucho más relevante de lo que a simple vista parece, muestra de ello fue el mensaje de “esperar y ver” que lanzó el BCE tras su reunión del jueves. “El impacto real en Europa va a venir de las decisiones que se tomen sobre la escala y el alcance del Fondo de Recuperación de la UE propuesto. Un rápido acuerdo sobre un paquete de apoyo de gran envergadura haría mucho más por la economía de la eurozona de lo que el BCE puede lograr ahora. Es probable que el BCE sólo mantenga un rumbo firme a partir de aquí, impulsando el nivel de compras de activos como considere oportuno”, explica Oliver Blackbourn, gestor de fondos Multiactivo en Janus Henderson Investors.
Tras la reunión de BCE
Como bien explican desde Natixis IM Solution y Janus Henderson Investors, ahora la “patata caliente” está en el tejado de los líderes europeos, lo que explica que el BCE se mostrase dispuesto a seguir apoyando la economía, pero a la espera de las medidas que tomen los países de la UE.
“Lagarde hizo un comentario interesante que esperaba y suponía que el Fondo de Recuperación se materializase. Esto añade peso a la idea de que, aunque no es sorprendente que existan diferencias entre los estados miembros de la UE, en última instancia, el Fondo de Recuperación se creará en algún momento. Dijo que los dirigentes de la UE eran muy conscientes de la importancia de no perder el tiempo y acogieron con beneplácito los esfuerzos ambiciosos y coordinados», recuerda Peter Allen Goves, European Interest Rate Strategist de MFS Investment Management.
Dentro de este análisis, el resumen de lo que nos dejó la última reunión del BCE la hace Paul Diggle, economista senior de Aberdeen Standard Investments: “No se han producido cambios en las principales palancas de la política monetaria del BCE, tal y como se esperaba. El BCE está satisfecho por ahora con la extraordinaria relajación que ya ha puesto en marcha, y se siente especialmente motivado por la adopción de su programa de préstamos bancarios TLTRO, que está ayudando a evitar cualquier tensión en la financiación bancaria. Se espera que durante la rueda de prensa posterior, la presidenta de la autoridad monetaria europea, Christine Lagarde, mantenga la línea de que el repunte de los datos macro es alentador, pero la política monetaria tendrá que seguir siendo extremadamente solidaria durante mucho tiempo, y los líderes políticos deberían unirse e impulsar el Fondo de Recuperación de la UE en la cumbre de este fin de semana”.
Pixabay CC0 Public Domain. Vontobel AM lanza un fondo de retorno total que invierte en de infraestructuras globales
Vontobel Asset Management ha anunciado el lanzamiento del fondo Vontobel Fund II – Duff & Phelps Global Listed Infrastructure en cooperación con Duff & Phelps, filial de Virtus Investment Partners. Según explica la gestora, se trata de un fondo con enfoque retorno total y que sigue una estrategia de inversión en activos globales de infraestructuras.
Desde Vontobel AM señalan que este lanzamiento se debe a “la creciente demanda de los inversores de obtener ingresos atractivos, así como la apreciación del capital”. El fondo tiene un volumen de 130 millones de dólares y busca ofrecer varios beneficios a los inversores entre los que se incluyen ingresos estables, apreciación de capital, bajo riesgo y protección contra la inflación a largo plazo.
Según explica la gestora, debido al carácter defensivo de este sector, el vehículo tiende a mostrar menores caídas, pagos de dividendos constantes y cualidades de diversificación atractivas respecto al conjunto de la renta variable. Además, los aspectos ASG están plenamente integrados en el proceso de análisis al hacer hincapié en la gobernanza empresarial, las labores de deber fiduciario sobre el capital y los flujos de efectivo sostenibles.
El fondo invierte en operadores de infraestructuras cotizadas a nivel mundial que prestan servicios esenciales que generan flujos de caja estables y previsibles a lo largo de ciclos comerciales completos. “El vehículo permitirá que una amplia gama de inversores tenga acceso a empresas que se beneficiarán de tendencias seculares, como la transición a la energía renovable, la sustitución de infraestructuras envejecidas y la modernización de la tecnología de las comunicaciones”, apunta Vontobel AM
En opinión de Nabil El-Asmar Delgado, Head of Iberia de Vontobel Asset Management, en el actual entorno de bajos rendimientos, la búsqueda de rentabilidad es una tendencia que se mantiene intacta. “Con el lanzamiento de este fondo, pretendemos proporcionar acceso a fuentes estables de rendimientos y a un atractivo potencial de crecimiento de las ganancias a largo plazo con altos niveles de liquidez. Nos complace aprovechar la experiencia de Duff & Phelps, líder en inversiones en infraestructura global, para lanzar este fondo. Su enfoque en el análisis fundamental y la inversión activa es una combinación perfecta que encaja con las convicciones de inversión de Vontobel AM”, afirma.
Pixabay CC0 Public Domain. Día de la Tierra 2021: una mirada al futuro
Tras una temporada difícil por la crisis del coronavirus, Renta 4 Banco pone en marcha su tradicional campaña de verano bajo el lema: “Este verano, todos tenemos que poner nuestro granito de arena”. Por eso, en Renta 4, hasta el próximo 15 de septiembre, las suscripciones a fondos de inversión de Renta 4 Gestora, tanto nacionales como internacionales, disfrutarán de un ahorro del 20% de la comisión de gestión durante todo un año.
Estas aportaciones se podrán realizar o bien con saldo existente en la cuenta de Renta 4 Banco o bien como traspaso o aportación nueva desde una cuenta externa a Renta 4. La bonificación se concederá en forma de participaciones al fondo en el que realicen las aportaciones.
Están incluidos prácticamente la totalidad de los fondos de Renta 4 Gestora, lo que ofrece la oportunidad de realizar inversiones que se ajusten a todos los perfiles y accedan a cualquiera de los mercados y tipos de activos.
La campaña se ha creado bajo el paraguas de un sentimiento colectivo: “Este verano, quédate en España”. Una llamada para proteger y ayudar a lo nuestro. Reactivar la economía del país exige el esfuerzo conjunto de empresas y sociedad, de creer en la calidad de nuestros destinos, productos, servicios y que juntos, podemos salir adelante.
«Desde Renta 4 participamos creando esta oportunidad para que clientes y no clientes puedan acceder con sus ahorros a invertir en todos los mercados del mundo, a las compañías más interesantes y los sectores más punteros, a través fondos de Renta 4 Gestora, una gestora pionera y 100% española. Y todo ello con las ventajas que otorgan los fondos de inversión: diversificación, disponibilidad del capital invertido y gestión siempre en manos de un experto», explican desde la entidad.
