¿Quiénes son los banqueros privados que atl Capital ha fichado recientemente?

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Pixabay CC0 Public DomainÚltimas incorporaciones a atl Capital. . ¿Quiénes son los banqueros privados que atl Capital ha fichado recientemente?

Hace menos de un mes, atl Capital reforzaba su equipo con siete nuevos banqueros privados como parte de su plan de crecimiento para los próximos años, y hoy ya conocemos sus nombres. A estos profesionales de la inversión también se une Jacinto Álamo como nuevo programador web. 

A la firma se incorporan Eugenia Pascual y PabloGarcía-Lozano. Pascual es graduada en Administración de Empresas y Máster en Bolsa y Mercados Financieros por IEB, y ha desarrollado su carrera profesional en firmas como BBVA y Deutsche Bank; y García-Lozano, graduado en Derecho, ha trabajado en Mapfre como Financial Advisor. Raúl Dueñas, con doble licenciatura en derecho y ADE, se une al equipo de alt Capital después de haber pasado por compañías como PWC, Hogan Lovells, KPMG y Villamagna abogados. 

Estos tres profesionales llegan a atl Capital junto con otros cuatro banqueros privados. Se trata de Luis Miguel Peña, graduado en Gestión de empresas por la Universidad de Salamanca y Máster en Dirección Comercial por CESMA, que ha desarrollado su carrera en Orange y Bankinter; Alex Garrido, licenciado en Economía por la Universidad de Vigo, Máster en Tributación y Asesoría Fiscal, Máster en Asesoramiento Financiero por la Universidad Pompeu Fabra, que ha trabajado como gestor de patrimonios de Banca Privada en Popular y Agente de Grandes Patrimonios en Bankinter; Tomás Piqueras, graduado en ADE por el CEU, Máster en Banca y Gestión de Patrimonios por la Universidad de Comillas, que ha pasado por firmas como Deutsche Bank y Lombard Odier; y Matilde Torrente Pellón, graduada en derecho y ADE por el IE, que proviene de Araoz & Rueda Abogados.

Por último, se une a la firma Jacinto Álamo, programador de inteligencia artificial, como nuevo programador web. Álamo es ingeniero informático por la Universidad de Jaén y la UNED, y está especializado en inteligencia artificial  y Sistema Watson de IBM.

Tras esta incorporación, el equipo de banqueros privados de atl Capital se eleva a 60 profesionales con amplia experiencia en el sector y conocimiento de los mercados de valores y acreditados de la titulación EFPA.

Ibercaja Gestión amplía su gama ESG y retrasa el lanzamiento de fondos de capital riesgo

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Pixabay CC0 Public Domain. Ibercaja Gestión amplía su gama ESG con dos nuevos fondos y retrasa el lanzamiento de fondos de capital riesgo

Ibercaja Gestión ya mira al 2021 con nuevos retos, entre ellos, aumentar su gama de fondos ESG. La gestora ha adelantado en un encuentro con la prensa que tiene planeado lanzar dos nuevos fondos, uno más enfocado a la renta variable global y otro de renta fija.

Rodrigo Galán, director del Grupo Financiero de Ibercaja, y Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión, han destacado su firme compromiso con la inversión socialmente responsable y sostenible. “La marea de la inversión sostenible es imparable y, además de impulsar las mejores prácticas empresariales, está aportando notables rentabilidades a los partícipes, que a la vez se convierten en inversores de impacto al participar en un fondo de inversión que, complementando el análisis fundamental, considera criterios medioambientales, sociales y de gobernanza”.

El primer fondo, Ibercaja New Energy, nace de la fusión de dos fondos ya existentes, el Ibercaja Petroquímico y el Ibercaja Utilities, y se centrará en la inversión en energía sostenibles y alternativas. El otro fondo invertirá, principalmente, en renta fija. “Para obtener una nueva rentabilidad cada vez tenemos que ir asumiendo un poco más de riesgo porque los activos típicos, como las deudas de los estados, ya no dan tires positivas. En ese fondo nos basamos en bonos verdes y empresas con buen rating ESG”, ha explicado Lily Corredor.

Mientras que estos proyectos salen adelante, otros se quedan atrás. La entidad ya ha anunciado que retrasará el lanzamiento de fondos de capital riesgo. “2020 ha sido un año bastante extraño y nos hemos llenado de otros retos. Este tipo de inversiones hay que analizarlas muy bien, dedicarles tiempo y recursos y somos una entidad que nos gusta hacer las cosas con cautela. No lo dejamos de lado, pero lo retomaremos en 2021”, ha explicado Corredor.

Su visión de los mercados

Asimismo, la entidad ha presentado sus perspectivas para 2021. Los expertos de Ibercaja Gestión prevén una contracción del 4% a nivel mundial, 7 puntos menos de crecimiento de lo que se esperaba a principios de 2020. Sin embargo, la recesión ha sido inusualmente corta y las perspectivas de los expertos de la entidad son optimistas, siempre que la evolución de la pandemia sea favorable. En este sentido, calculan un crecimiento del 5% a nivel mundial, algo que, según recuerdan, no se veía desde 2010.

En este escenario, Ibercaja Gestión ve indispensable la gestión activa y la diversificación, tanto por zonas geográficas como por sectores, para aprovechar las oportunidades de inversión que, según Óscar del Diego, director de Inversiones de la gestora, “todavía existen a pesar de la inestabilidad actual y la volatilidad de los mercados. Nuestro trabajo es identificarlas en este complicado entorno para ofrecer a nuestros clientes la mejor rentabilidad”.

Imantia Capital lanza una nueva aplicación para facilitar el proceso de inversión a sus clientes

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Foto cedida. Imantia Capital lanza una nueva aplicación para facilitar el proceso de inversión a sus clientes

Imantia Capital ha anunciado el lanzamiento de una nueva aplicación móvil que busca facilitar el proceso de inversión a sus clientes. Según explica la entidad, con una aportación mínima de 500 euros y en cinco pasos, los clientes podrán iniciarse en el mundo de la inversión a través de una interfaz “intuitiva y transparente”.

Además, permitirá a los usuarios darse de alta, contratar fondos de inversión, realizar nuevas subscripciones o hacer traspasos desde un vehículo a otro. Asimismo, ofrece la posibilidad de realizar el seguimiento y control de sus inversiones y consultar la información más relevante de los vehículos: movimientos realizados y pendientes, rentabilidad acumulada, valores liquidativos, posiciones principales en cartera, gráficos de evolución, documentación legal, etc.

La app también incluye la posibilidad de leer online o descargar los estados de posición. Por otro lado, desde la firma destacan que, frente a la consulta web, la aplicación ofrece a los usuarios la posibilidad de recibir notificaciones en su teléfono móvil cuando realicen operaciones y cuando los informes de posición estén disponibles.

Asimismo, la nueva plataforma ofrece acceso a una zona privada a través de un sistema de seguridad biométrico (huella dactilar o reconocimiento facial). La aplicación ya está disponible, de forma gratuita, en Apple Store y Google Play.

Por otro lado, los usuarios también contarán con una sección de información de actualidad que ofrece Imantia. A través de este canal, los clientes podrán conocer las novedades del mundo financiero gracias a podcast, artículos y vídeos. Además, la aplicación también cuenta con un espacio de formación.

Desde la firma aseguran que, con esta herramienta, buscan “acercarse a los clientes y proporcionales inmediatez”. Así, la app cuenta con acceso directo al soporte telefónico que la gestora ofrece a través de Whatsapp de lunes a viernes de 9:00 a 18:00 horas.

Mercados de renta fija: navegando entre tipos bajos y bancos centrales en busca de activos con valor

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Foto cedida. Mercados de renta fija: navegando entre tipos bajos y bancos centrales en busca de activos con valor

Pese a que 2020 está siendo un año complicado para los gestores de renta fija, las firmas de inversión sostienen que es un mercado donde hay valor y oportunidades. Para encontrarlas y abordarlas, el presidente de la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi), Fernando Ibáñez, recordó que “contar con un asesor profesional es una garantía para evitar errores de inversión”, durante el IV Evento Online promovido por Aseafi.

En opinión de Ibáñez, ha quedado demostrado que “el asesoramiento financiero profesional e independiente es relevante para la elaboración de las carteras y la toma de decisiones de inversión”. Un asesoramiento que para muchos inversores puede resultar claro para entender el contexto actual y saber afrontar sus inversiones. En opinión de Santiago Carbó Valverde, catedrático de la Análisis Económico en la Universidad de Granada, lo más relevante para entender el mercado de renta fija es comprender el impacto que está teniendo las medidas de los bancos centrales. 

“Vemos fatiga en los mercados de deuda en un contexto en el que la política monetaria se ha vuelto todavía más extraordinaria. Hemos sufrido un fuerte shock de mercado que ha provocado que los bancos centrales extiendan más sus políticas de tipos bajos y programas de compras. Cómo revertiremos esta situación es algo que aún no sabemos. Lo que vemos es que los riesgos se han acumulado en poco tiempo, como el aumento de deuda o el repunte de la morosidad, pero aún no estamos ante una crisis financiera. Esto quiere decir que, probablemente, la recesión no se convierta en algo estructural, pero sus consecuencias nos van a acompañar durante unos cuantos años. Tenemos que vigilar cómo van a evolucionar estos riesgos, así como la inflación y los tipos de interés”, señalaba Carbó durante su intervención. 

Carbó ha asegurado que no es nuevo que los bancos centrales están anestesiando las primas de riesgo soberano y ha señalado que “el rescate de las autoridades monetarias, sin ser una solución óptima a largo plazo, es lo mejor que se ha tenido a mano” y que sigue siendo así en tiempos de pandemia. El economista ha concluido asegurando que se acumulan riesgos macroeconómicos, financieros y de sostenibilidad fiscal con una deuda disparada al alza, que no hacer reformas tendrá un coste extra en esta ocasión y, finalmente, que hay riesgos en deuda corporativa y los tipos de interés reducidos no pueden ser eternos.

Las oportunidades que ven las gestoras

Con este contexto de fondo, las gestoras que participaron en este evento de Aseafi coincidieron en destacar que hay activos con valor en el mercado de renta fija. Por ejemplo, Luis Merino, responsable de renta fija de Santalucía AM, ha explicado las oportunidades de inversión en el actual entorno económico, donde los tipos de interés se encuentran en mínimos históricos y, en este sentido, considera que “es clave conocer dónde encontrar valor invirtiendo en los mercados de renta fija europea, ya que es un activo necesario para una cartera bien diversificada”. 

En opinión de Merino, la palabra para definir el mercado en 2020 es “divergente” en cuanto a estilos, activos, áreas geográficas y sectores. “En clases de activos nos gustan los bonos verdes, porque  su valor y atractivo, y por áreas geográficas estamos fuera de Reino Unido e Irlanda. Hay varios tramos del crédito en los que estamos positivos, pero somos cautos y muy selectivos en high yield. Creemos que un activo atractivo es la deuda híbrida corporativa”, señala. Asimismo, ha recordado que en Santalucía Asset Management gestionan el fondo más rentable en 2020 dentro de la categoría Renta Fija Euro Ultra Corto Plazo.

Por su parte, Martina Álvarez, directora de ventas Iberia de Janus Henderson Investors, ha asegurado que, dada la volatilidad actual, “los inversores deberían centrarse en los factores que impulsan la economía de Estados Unidos y los mercados a largo plazo en vez de centrarse en exceso en el panorama político”. 

“Son varios los factores que continúan respaldando una perspectiva constructiva para los mercados financieros, sobre todo los notables progresos en el desarrollo de una vacuna contra el COVID-19 y el constante apoyo monetario por parte de la Reserva Federal (Fed)”, ha indicado Álvarez, quien ha añadido que, aún así, “lo más probable es que la volatilidad continúe y es fundamental centrarse en empresas que se beneficien de los nuevos temas de inversión, tengan balances sólidos y ventajas competitivas, ya sea en renta variable o en bonos corporativos”. Esto sitúa al crédito estadounidense como una de las principales oportunidades que identifican desde Janus Henderson. 

Por otro lado, María García Fernández, Head of Sales en Edmond de Rothschild, considera que las ayudas de los bancos centrales y de los distintos gobiernos europeos, han abierto una oportunidad en el segmento high yield de renta fija, que ofrece una rentabilidad/riesgo atractivo. “También consideramos que, creemos que en el mercado de investment grade los fundamentales de las compañías no están tan deterioradas como se podía esperar con esta crisis, justamente por esa intervención de los bancos centrales. Y en términos de liquidez, consideramos que están recuperados y que el mercado tiene liquidez”, afirma.

García Fernández también ha informado de que, con el lanzamiento de su noveno fondo a vencimiento definido, Millesima Target 2026, Edmond de Rothschild ofrece una alternativa de inversión diversificada, con riesgo moderado y con un rendimiento cierto. 

Por último, Inés del Molino, Bussines Development Manager Spain & Portugal de Schroders, explicó que desde la gestora siguen opinando que queda muy poco valor en el segmento de alta calidad de la deuda de países emergentes en dólares. “Vemos valor más atractivo y un potencial de ajuste de la dispersión significativamente mayor en el segmento de alto rendimiento de la deuda soberana, donde la dispersión media sigue siendo de alrededor de 700 puntos básicos”. Del Molino, además, ha señalado que en renta fija emergente hay oportunidad en divisa local por el castigo al que se han visto sometidas las divisas durante todos estos años y ha asegurado que “se puede invertir de manera sostenible sin renunciar a la rentabilidad”, así como tendríamos que intentar ampliar los palos. En este sentido, el consejo de la responsable de Schroders ha sido el de contar siempre con un asesor profesional ya que, a su juicio, “siempre es la mejor decisión financiera”.

Compromiso con la sostenibilidad: Funds Society ya utiliza papel reciclado en la elaboración de su edición impresa

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La revista de Funds Society en España celebra este mes de diciembre su quinto aniversario, con la publicación de su edición número 20. A lo largo de estos cinco últimos años, Funds Society ha sido testigo de todos los cambios vividos por el sector de gestión de activos y gestión patrimonial en España… y también forma parte de esa historia y de esa transformación.

Así, y en línea con las apuestas por la inversión sostenible de las entidades financieras, Funds Society ha dado un paso adelante hacia la sostenibilidad con el objetivo de contribuir a crear un entorno más sostenible. La publicación impresa ha querido adaptarse y aportar su granito de arena, en este quinto aniversario, de forma que cambiamos los materiales con los que fabricamos la revista para optar por un papel reciclado a partir de fibras recuperadas: lo podrán notar a partir de este próximo número que llegará en unos días.

Además, ofreceremos a nuestros lectores, si lo desean, recibirlo únicamente de forma digital.

Y es que Funds Society refuerza su experiencia digital. En la versión digital de la revista, ofrecemos contenidos mejorados, con acceso a sitios web y vídeos a través de herramientas QR.

Todo, en línea con los esfuerzos del sector de gestión de activos, que sigue impulsando las estrategias sostenibles con fuerza.

Funds Society cuida del planeta y cuida de ti. ¡No te pierdas el próximo número de Funds Society España!

Rápido como un destello: cómo replicar a los hedge funds que presentan pronto sus resultados

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Pixabay CC0 Public Domain. Rápido como un destello: cómo replicar a los hedge funds que presentan pronto sus informes

Las empresas que son rápidas a la hora de presentar sus resultados anuales y trimestrales tienen una prima significativa en relación con las que tardan más. Lo mismo ocurre en el sector de los los hedge funds. NN Investment Partners ha realizado una investigación sobre los posibles factores que impulsan ese rendimiento superior, si es atribuible a sesgos de estilo y cómo puede utilizarse esa información para fortalecer su estrategia de replicación de fondos de cobertura Alternative Beta. Los datos indican que, al replicar el rendimiento de hedge funds que informan de forma temprana, se pueden lograr mejores retornos.

Lanzado en junio de 2008, el NN Alternative Beta se basa en un análisis extenso que muestra que los retornos proporcionados por esta amplia industria provienen predominantemente de exposiciones (implícitas) que varían con el tiempo a las conocidas betas del mercado. La estrategia busca imitar ese rendimiento sin invertir realmente en los fondos de cobertura, sino que invierte dinámicamente en los mercados que impulsan los rendimientos de la industria (por ejemplo, a través de derivados).

Según la gestora, a lo largo de más de una década, ha logrado una alta correlación con los retornos generales de hedge funds, superando al HFRX Global Hedge Fund (HFRX Index). En concreto, desde su lanzamiento, el fondo ha obtenido un rendimiento del 2,85%, un 2,95% más que el índice de referencia; y, en lo que va de año, ha registrado un retorno del 4,75% frente al 1,40% del benchmark. Todo ello mientras busca obtener un menor tracking error que el no invertible HFRI Fund Weighted Composite Index (HFRI).

“Continuamente realizamos investigaciones para mejorar los retornos de la estrategia. Nuestros estudios previos se han centrado en qué tipo de modelo se adapta mejor a nuestros objetivos de replicación y rendimiento y qué universo de inversión puede reflejar mejor los rendimientos de la industria de hedge funds”, asegura. En su informe, explora un tema diferente: si el uso de los rendimientos de los hedge funds que presentan pronto sus resultados como insumo para su modelo de replicación podría mejorar los rendimientos de las inversiones. La investigación se deriva de múltiples estudios realizados durante la última década sobre la relación entre la puntualidad de los anuncios de resultados y los subsiguientes retornos de las inversiones.

Las pruebas empíricas sugieren que las empresas que informan temprano superan a las que lo hacen tarde. NN IP considera que hay dos explicaciones destacables para ello. “En primer lugar, esta discrepancia puede surgir cuando los directivos que publican resultados antes tienen mejores procesos y gobernanza empresarial, lo que les permite tanto presentar informes de manera oportuna como supervisar y gestionar mejor el rendimiento y los riesgos”. En otras palabras, el tiempo de presentación de los resultados revela información sobre la calidad de la empresa.

La segunda explicación es que el sesgo de comportamiento para compartir rápidamente las buenas noticias y retrasar las negativas (por ejemplo, hasta que puedan mezclarse con las buenas) da lugar a una divergencia en el rendimiento entre las empresas que informan temprano y las que lo hacen tarde. “Esta explicación implica que la notificación temprana es un indicador de mejores noticias idiosincrásicas que la empresa está deseando revelar”, afirma.

La mayoría de las investigaciones sobre este tema se han centrado en empresas individuales y el rendimiento de sus acciones. Sin embargo, los argumentos que se han dado para explicar el rendimiento superior de las empresas que hacen públicos los resultados pronto también se aplican a los gestores de hedge funds. En su análisis, la gestora también muestra que ese rendimiento superior es sólido a través del tiempo y no está impulsado por sesgos de estilo específicos. Por último, investiga si es replicable, es decir, si puede mejorar el potencial de rendimiento su estrategia Alternative Beta utilizando dichos hedge funds en su modelo de replicación.

Para acceder al informe completo, pulse en este enlace.

Criteria incorpora a Elena Alonso y Joaquín Barbera a su equipo de Banca Privada

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Foto cedida. ,,

La firma Criteria acaba de incorporar a dos asesores financieros procedentes de Menzoda, Argentina, a su equipo de Banca Privada. Se trata de Elena Alonso y Joaquín Barbera.

Elena Alonso es Licenciada en Economía, habiéndose desempeñado como Gerente en NIX Valores durante el último tiempo y con más de 10 años de experiencia en el mercado de capitales.

Joaquín, por su parte, es Licenciado en Administración de Empresas y CEO en Grupo Broda, empresa de triple impacto global que invierte, desarrolla y gestiona negocios. 

Janus Henderson lanza junto a BTG Pactual su primer feeder fund en Brasil

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Pixabay CC0 Public Domain. Janus Henderson lanza junto a BTG Pactual su primer feeder fund en Brasil

Janus Henderson Investors ha anunciado el lanzamiento de su primer feeder fund en Brasil en alianza con BTG Pactual. El feeder invertirá en el fondo luxemburgués Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders UCITS fund.

Se trata de uno de los fondos especializados en tecnología más grandes de Europa, tiene como objetivo generar crecimiento de capital a largo plazo a través de la inversión en una cartera diversificada de empresas relacionadas con la tecnología, permitiendo el acceso a los inversores brasileños a un sector no disponible en el mercado local.

El nuevo producto ofrece a los inversores locales la oportunidad de diversificar sus inversiones al ganar exposición a compañías líderes internacionales en un entorno de tipos de interés históricamente bajos y satisface la fuerte demanda de productos denominados en dólares por parte de inversores brasileños.

El producto  estará disponible en dos versiones locales en función del tipo de inversor. Janus Henderson Global Technology Dolar Fundo de Investimento de Ações Investimento no Exterior estará dirigido a inversores institucionales y el vehículo asociado a la distribución retail, Janus Henderson Global Technology Dolar FI em Cotas de FI Ações Investimento no Exterior. Ambos fueron creados en octubre de 2020.

“Nuestra alianza con BTG Pactual y el lanzamiento de este nuevo fondo feeder nos permite acercar a los clientes brasileños a nuestro expertise de inversiones. Esto es en respuesta al creciente interés por las acciones internacionales entre los inversores brasileños. Janus Henderson está comprometido con el desarrollo y el crecimiento de su presencia en Brasil y el lanzamiento de este nuevo fondo marca un importante primer paso en esa dirección”, declara Ignacio De La Maza, director de Intermediarios y Latinoamérica de Janus Henderson Group..

“El escenario de bajas tasas de interés en Brasil llevó a la necesidad de diversificar nuestro portafolio de inversiones para lograr retornos más atractivos. BTG Pactual ha fortalecido su portafolio para ofrecer más alternativas y productos exclusivos a los clientes, incluyendo oportunidades de inversión en el exterior. La asociación con Janus Henderson Group es parte de esta estrategia”, dice Phylipe Corsini, Associate Partner de BTG Pactual.

 

Eduardo Déniz, nuevo responsable de Negocio Institucional de BBVA AM

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Pixabay CC0 Public DomainEduardo Déniz, responsable de Negocio Institucional de BBVA AM.. Eduardo Déniz, nuevo responsable de Negocio Institucional de BBVA AM

Nuevos cambios dentro de BBVA Asset Management. La gestora ha nombrado a Eduardo Déniz responsable de Negocio Institucional de BBVA Asset Management Europa, para sustituir a Luis Vadillo que, recientemente, ha sido nombrado director de Negocio de BBVA AM Europa. 

Desde este cargo, Déniz se encargará de la relación con los inversores institucionales, es decir, fondos de pensiones de empleo, aseguradoras, mandatos de inversión, entidades gestoras y plataformas, principalmente. 

Déniz, licenciado en la Universidad Comercial de Deusto, ha desarrollado su carrera fundamentalmente en el Grupo BBVA, donde se incorporó en 1999 al área de Tesorería/CIB y en 2007 a BBVA Asset Management.

Dos tercios de los family offices aprovecharon la crisis del COVID-19 para hacer una rotación estratégica en sus carteras

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Pixabay CC0 Public Domain. Dos tercios de los family offices aprovechó la crisis del COVID-19 para hacer una rotación estratégica en sus carteras

El comienzo de 2020 fue un momento de «optimismo cauteloso» para los family offices mundiales. Según un estudio realizado por UBS, en el que se analizaron 121 de las mayores firmas a nivel global, el 69% no tenía planes de cambiar la asignación de activos de 2019. Eso sí, un 55% reequilibró sus carteras entre marzo y mayo para mantener su asignación estratégica a largo plazo. 

Está claro que el primer y segundo trimestre de 2020 han sido complicado para el mundo de inversión. Según el informe, los family office no tenían intención de hacer grandes cambios en sus estrategias, pero el entorno les ha obligado a ello. El año empezó con una fuerte asignación en activos tradicionales del 59% de su cartera -principalmente renta variable (29%), renta fija (17%) y cash (13%)- y un 35% de activos alternativos, en especial private equity (16%) y real estate (15%).  “Más de la mitad, un 56%, de las familias siguen participando estrechamente en la asignación estratégica de activos, por lo que es una prioridad para los family offices y una piedra angular de la preservación del patrimonio”, matiza el informe sobre esta asignación de activos. 

Como aspecto relevante, destaca el peso que han tenido los hedge funds, que presentaban un 5% de la asignación en activos alternativos. En este sentido, el documento explica que la experiencia no ha sido negativa: “El 73% de los family offices que invirtió en hedge funds afirma que su desempeño estuvo en línea con sus expectativas”.  

También es llamativo el porcentaje que ha supuesto el cash, lo que ha estado muy en línea con el resto de inversores del mercado. “Las asignaciones de efectivo estaban en el lado más alto, en el 13%, lo que indica la cautela de algunos family offices. La exposición a la renta fija era baja en un mundo en el que los tipos de interés ya estaban cerca de cero o eran negativos en algunos países. La mayor ponderación de la asignación estratégica de activos antes de la crisis se daba en renta variable”, resume el informe sobre las principales asignaciones de la cartera. 

Rotación estratégica

A pesar de que el año empezó con esa “optimismo prudente”, que cita el informe, la realidad es que el coronavirus obligó a los family offices a reequilibrar sus carteras. Dos tercios de las firmas optaron por no hacer ajustes estratégicos, sino por realizar una rotación táctica. “A pesar de las asignaciones favorables al crecimiento de las carteras de los family offices a principios de 2020, una combinación de estrategias de mitigación de riesgos ayudó a protegerlas durante la rápida y profunda caída de los mercados de valores en marzo”, matiza el informe en sus conclusiones.

Sin embargo, en las encuesta que realizó UBS en mayo, más de tres cuartas partes (76%) de las family offices señaló que sus carteras habían tenido un rendimiento igual o superior a sus respectivos objetivos de referencia para el año hasta la fecha. Durante uno de los momentos de mayor prueba en la historia de los mercados financieros, la máxima contracción de los participantes en la encuesta fue de aproximadamente un 13% en promedio. «La diversificación definitivamente ha ayudado. En marzo, los mercados líquidos cayeron al mismo ritmo: las acciones y la renta fija cayeron juntas”, señala un miembro de la familia y jefe de inversiones de Hong Kong. 

En este contexto, los family offices optaron por “reequilibrar para preservar, proteger y aumentar la riqueza” de sus carteras. “No es de extrañar que la profunda caída de los mercados financieros llevara a las carteras a desviarse de sus asignaciones estratégicas de activos. Más de la mitad (55%) de los family offices rebalancearon sus carteras en marzo, abril y mayo para mantener su asignación a largo plazo”, apunta el informe. 

Informe UBS sobre family offices

También reconoce que aún es demasiado pronto para que los family offices hagan ajustes fundamentales en sus marcos de asignación. Es probable que lo hagan en los próximos meses, a medida que digieren las implicaciones de lo que parece ser un importante punto de inflexión económica con muchas ramificaciones en los mercados financieros.

Aun así, dos tercios (67%) de las family offices afirma que su visión a medio plazo no ha cambiado. Este comentario implica que los supuestos fundamentales en los que se basan sus asignaciones de activos pueden no cambiar de manera significativa. Aunque, la velocidad y la contundencia de la crisis desencadenada por la pandemia hizo que casi la mitad de los encuestados (45%) revisara sus procedimientos para gestionar el riesgo.