La firma de servicios financieros con enfoque en el mercado internacional Investment Placement Group (IPG) anunció su intención de adquirir una parte de los activos bajo gestión (AUMs) de VectorGlobal Wealth Management, una entidad completamente independiente de las operaciones de Vector en México.
La compra propuesta está sujeta a la negociación y firma de acuerdos definitivos, informó IPG en un comunicado al que tuvo acceso Funds Society. Estos acuerdos, a su vez, estarán sujetos a aprobaciones regulatorias y a un proceso de debida diligencia, agregó la firma.
Desde hace más de 40 años, IPG, con base en San Diego, California, brinda junto a sus firmas afiliadas servicios integrales de gestión patrimonial, gestión de activos, gestión de inversiones y servicios de family office. Gran parte de su cartera es offshore y está compuesta por clientes latinoamericanos.
Como firma independiente basada en Estados Unidos, ofrece una plataforma sólida y global con acceso multicustodio, lo que permite a los clientes contar con la flexibilidad y alcance que necesitan.
Actualmente, Investment Placement Group administra más de 5.000 millones de dólares en activos a través de una amplia gama de estrategias y líneas de negocio. La firma también es reconocida como líder en la industria por ofrecer acceso personalizado a oportunidades en mercados privados para la comunidad de inversión offshore en Estados Unidos.
IPG, fundada en 1983, creció desde ser un bróker dealer de California hasta convertirse en una empresa multigeneracional y diversificada de gestión de patrimonios. Además de la sede en San Diego, cuenta con oficinas en Arizona y Miami, y tiene también una empresa de asesoría de inversión afiliada en México para atender el mercado local. Además, cuenta con una oficina comercial institucional en Argentina.
Según la compañía, las partes están trabajando para finalizar los términos y firmar un acuerdo definitivo en un futuro cercano.
Scotiabank México y Promecap llevaron a cabo la colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios (los “Certificados”) de un programa total autorizado de hasta 650 millones millones de dólares, siendo esta primera colocación por 35,1 millones de la Serie A de dichos Certificados.
Esta operación abre el acceso a una plataforma de inversión en activos alternativos a través de un Fondo de Fondos en el mercado bursátil mexicano.
Dicha emisión fue realizada por Promecap a través de un fideicomiso que emitió los Certificados, fungiendo como único intermediario colocador Scotiabank México.
Los recursos obtenidos se invertirán en fondos privados globales seleccionados por Promecap, con base en la trayectoria, experiencia y desempeño probado de éxito de sus gestores.
En esta primera serie, los inversionistas, tanto personas físicas como morales, clientes de Scotia Wealth Management, tendrán acceso a una estrategia diversificada en activos alternativos, los cuales tienen potencial de alto rendimiento y baja valoración con los mercados tradicionales.
Las características de la emisión y el mecanismo de inversión son las siguientes:
Instrumento: Certificados Bursátiles Fiduciarios denominados en dólares, colocados mediante oferta pública en la BMV.
Monto total autorizado del programa : 650 millones de dólares
Primera emisión (serie A) : colocación por 35.115.700 millones de dólares, equivalente para efectos informativos a 680.745.937 millones de pesos mexicanos, realizada el 5 de junio de 2025.
Estructura del vehículo: Fondo de Fondos administrado por Promecap
Tipo de activos: fondos privados globales especializados en capital privado, deuda privada y/o activos reales (como infraestructura y bienes raíces).
Objetivo del vehículo: ofrecer acceso institucional a mercados privados internacionales, ampliando así las oportunidades para los clientes de banca privada en México.
«Este Fondo de Fondos es un vehículo institucional diseñado para ofrecer una exposición diversificada a un portafolio global de fondos subyacentes, gestionado por administradores líderes y con un historial sobresaliente en sus respectivas estrategias de inversión. Buscamos generar valor a largo plazo para los inversionistas que participan en esta plataforma», dijo Federico Chávez Peón, socio de Promecap.
Por su parte, Rodrigo Córdova, Director General Adjunto de Wealth & Asset Management de Scotiabank México, comentó: “Esta operación permite acercar grandes proyectos de inversión al público inversionista del mercado bursátil mexicano mediante un portafolio con los mejores fondos globales privados y, al mismo tiempo, diversificar el riesgo con diferentes estrategias y geografías, lo cual es fundamental en un portafolio bien estructurado como parte de nuestra oferta de valor diferenciadora a nuestros clientes”.
Juan -Antonio Carrancedo, Vicepresidente y Head de Brokerage and Advisory International Wealth Management Scotiabank destacó la ventaja de democratizar el acceso de los clientes a las inversiones alternativas; mientras que José Manuel Allende, Director General Adjunto de Emisoras, Información y Mercados del Grupo BMV, explicó los beneficios que tendrán los inversores minoristas a diversos activos alternativos a través de un fondo de fondos, así como el dinamismo del mercado bursátil del país.
Foto cedidaCarlos Carranza, gestor de Carteras de Mercados Emergentes en Allianz Global Investors
A la hora de analizar los mercados emergentes, la mayoría de las gestoras internacionales y sus expertos coinciden en que estos países destacan por sus sólidos fundamentales y por su resiliencia. Se trata de dos atributos de los que han hecho gala los últimos años. Si bien en el pasado los fundamentales no era razón suficiente para atraer a la comunidad inversora de manera masiva, el aumento en la incertidumbre de Estados Unidos parece ser la gota que rebalso el vaso, y estamos comenzando a ver rotación de activos norteamericanos a carteras Emergentes en busca de mejores fundamentales.
Carlos Carranza, gestor de carteras de mercados emergentes en Allianz GI, comparte esta opinión y, es más, reivindica que esta visión sigue vigente. “La fortaleza de emergentes no es nueva, pero no era suficiente en el pasado para atraer capitales. Sin embargo, este paradigma parece estar cambiando a medida que los riesgos fiscales y políticos aumentan en Estados Unidos. Los indicadores de fortaleza en emergentes son: la sólida posición fiscal; los niveles bajos de inflación; el exitoso duro de los bancos centrales de estabilizar la moneda, el crecimiento y las expectativas inflacionarias; y los riesgos idiosincráticos políticos que han bajado para emergentes en general (por ejemplo, para la mayoría de los países de grado de inversión). Algo que podemos observar si nos fijamos en que, de media, sus bancos centrales han aumentado las reservas o en su política monetaria o la evolución de sus balanzas comerciales. La macroeconomía de los emergentes sigue teniendo signos de solidez, y esto se está haciendo evidente en esta incertidumbre global”, argumenta Carranza.
Carranza coincide con que esta solidez y resiliencia no se habían traducido en un boom de flujos de inversión hacia emergentes en años anteriores, pero esto parece estar cambiando. La falta de flujos en años recientes ha tenido más que ver falta de apetito por renta fija y el excepcional crecimiento de la economía norteamericana, donde activos como el S&P (Índice de Renta Variable de Estados Unidos) era el preferido de los inversores. Sin embargo, la volatilidad de los activos de Estados Unidos y la falta de claridad en política económica están generando apetito por diversificar y comprar Emergentes.
“Se está rompiendo el mito de que los mercados emergentes son riesgosos”. Muy presente en la percepción de los inversores europeos está la preconcepción de que “los mercados emergentes tienen alto riesgo y alta volatilidad”. «Rápidamente piensan que todo es high yield y donde los activos están penalizados por el entorno político. Esto sucede porque piensan en emergentes como Argentina, Venezuela o Bolivia, sin tener en cuenta que dentro de la categoría de emergentes existen países como Uruguay, Chile, o República Checa», que tienen situaciones fiscales más solidas que la mayoría de los países considerados desarrollados.
Para luchar contra este mito, Carranza apunta dos argumentos clave: entender la heterogeneidad del término «mercados emergentes» y analizar las rentabilidades.Sobre el primero de sus argumentos, añade que es una cuestión de conocer el mercado y las dinámicas de cada país. En su opinión, muestra de ello es que los inversores basados en Latinoamérica no tienen esta barrera. En cambio, si desplazamos el foco hacia el norte del continente, los prejuicios empiezan a aparecer. «Hay que entender que, por ejemplo, Uruguay y Argentina están al lado, pero Uruguay es un crédito super sólido, marcadamente estable, y grado de inversión, y está a 60 kilómetros en barco de un crédito mucho más volátil como Argentina. “La incertidumbre de Estados Unidos está generando que inversores institucionales tengan menos miedo a Emergentes como producto de diversificación”, señala.
Esta tendencia se explica por el segundo argumento que defendía Carranza: las rentabilidades. Para el gestor resulta relevante que los mercados emergentes hayan rendido más que el high yield estadounidense y más que el bono a 10 años de EE.UU.. «Lo llamativo es que cuando un inversor quiere un activo de bajo riesgo, piensa en el Treasury estadounidense, aunque el activo emergente tenga un rendimiento superior y menos volatilidad.
Las tensiones comerciales y riesgos geopolíticos también dejan ganadores y perdedores en emergentes. Carranza considera que el contexto actual de tensiones comerciales y riesgos geopolíticos abre una oportunidad de inversión para emergentes, generando también «ganadores y perdedores». En su opinión, la región ganadora es Centroamérica, porque «Tiene el privilegio de tener déficit de cuenta corriente contra Estados Unidos y bajo riesgo político.” En promedio, los países de Centroamérica importan de Estados Unidos más de lo que le exportan al país, por lo que sus tarifas arancelarias son cero». Según su análisis, además cuentan con acuerdos comerciales con Estados Unidos que facilita que, por ejemplo, haya un poco de nearshoring desde estos países centroamericanos a Estados Unidos, “lo cual puede ser una oportunidad para que otros países, como por ejemplo China, busquen exportar a través de acuerdos de comercio bilaterales”.
El experto explica que otro gran ganador es México a pesar de la percepción de que tiene mucho que perder bajo la administración de Trump: La razón por la cual México puede seguir siendo favorecido es en parte gracias a la excelente labor de coordinación de la presidenta Claudia Sheinbaum, que siempre ha buscado la conciliación y coordinación con Estados Unidos. Según su análisis, hay que tener en cuenta que los tres países firmaron durante la primera presidencia de Trump el acuerdo USMCA que actualizó el NAFTA-, «por lo que criticar o derrocar totalmente ese tratado sería reconocer que en su anterior mandato no hizo un buen trabajo». En este sentido, Carranza matiza que está previsto que este acuerdo se revise en la segunda mitad del año, por lo que es pronto para tener una valoración completa sobre cómo quedará el marco arancelario.
Además, sobre México, Carranza reconoce que están vigilando qué ocurre con las remesas y qué medidas fiscales toma finalmente la Administración de Trump. Según explica, este es un tema relevante no solo para el país mexicano, sino para toda la región centroamericana: «Hay una gran cantidad ciudadanos en Estados Unidos que transfieren periódicamente remesas para familiares a países como Honduras, El Salvador, Guatemala y también, aunque en menor medida, a Panamá y Costa Rica», entre otros. Estas remesas a representan en algunos casos entre 10% y 20% del Producto Interno Bruto del país, es decir que es un número muy relevante.
Joyas ocultas o países “aburridos”
Carranza destaca que países como Uruguay y Chile tienen el privilegio de ofreciendo rendimientos super estables, y por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Coloquialmente se conocen como “aburridos” dada su alta predictibilidad y su baja volatilidad, en especial comparado con otros países de la región. Esto es un privilegio que solo se logra luego de muchos años de exitosas políticas macroeconómicas. Uruguay, por ejemplo, es conocida como “la Suiza de Latinoamérica”, y es un país con fenomenales métricas ESG (casi las mejores del universo emergente). Es un país que está casi 100% electrificado, con energía renovable, con un banco central altamente estable y con un ciclo político también estable, ya que apuestan por medidas de largo plazo sin importar quien sea el Gobierno de turno”, explica.
Sobre Chile destaca características similares, a las que añade su gran riqueza en materias primas. En su opinión, ofrece una gran oportunidad de valor en renta variable y en renta fija, en concreto en los bonos locales. “Sí, definitivamente Chile, con las elecciones en noviembre, es un país que hay que mirar muy de cerca, es una oportunidad de inversión. Yo creo que es una oportunidad bien interesante de invertir, creo que pueden tener un cambio de ciclo político y va a ser importante”, añade.
Los más damnificados en Latinoamérica
La respuesta a quiénes son los más dañados en el contexto actual es sencilla para Carranza. “Los países emergentes con alta tasa de importación a estados unidos y con algo riesgo político son los más damnificados en este contexto global. En la región de Latinoamérica, Bolivia y Colombia son dos países con problemas fiscales altos. Bolivia tiene un déficit fiscal corriente de 10% por año, y de deuda cercana al 100% del producto. Estos y otros retos tendrán que afrontar en el próximo gobierno que será elegido el 25 de agosto», concluye en su repaso por la región.
Siguiendo los últimos desarrollos de un proceso que lleva ya un par de años, el grupo financiero Credicorp (Grupo Crédito SA) lanzó unacontundente crítica contra la Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración Tributaria (Sunat) de Perú. Esto luego de que la entidad reclamara al holding peruano el pago de 1.500 millones de soles (unos 423 millones de dólares) en supuestos impuestos impagos.
“La Sunat ha iniciado un proceso a Grupo Crédito S.A. con el que está cambiando las reglas de juego en nuestro país”, acusó la entidad a través de un comunicado. Con este cuestionamiento, indicaron, la autoridad tributaria está ignorando la normativa vigente del momento y reabriendo innecesariamente una materia zanjada.
El dilema está en torno a dos compras de acciones del BCP, con Credicorp Capital como el vendedor y el holding como comprador. Según la Sunat, estas operaciones habrían omitido el pago de impuesto a la renta, por lo que ahora está cobrando a la compañía los 1.500 millones de soles, por los impuestos señalados y sus intereses correspondientes.
Según argumenta Credicorp, en el momento en que se realizaron estas transacciones, en 2018 y 2019, la normativa vigente eximía este tipo de operación. “La ley vigente en ese periodo era muy clara: las operaciones de compra-venta de acciones que se realizaban a través de la Bolsa de Valores de Lima estaban exoneradas del impuesto a la renta, con la finalidad de promover el mercado de valores”, indicó el grupo. Esta condición, detallaron, se cumplía siempre y cuando la transferencia fuera de menos del 10% de las acciones de la empresa, en un período de 12 meses.
“No obstante, la Sunat desconoce esta ley”, acusó la firma en la nota de prensa. “Este atropello a la seguridad jurídica viene por partida doble: además de desconocer la ley, la Sunat reabre un caso que ya se había cerrado en sus propios fueros, con argumentos que contradicen sus propias y previas conclusiones”, agregaron.
Los descargos de Credicorp
Estas dos operaciones, según recalcó el holding financiero peruano, ya habían sido investigados por supuesta elusión tributaria, por parte de la Superintendencia, hace más de dos años. El proceso finalmente fue desestimado por el Comité Revisor de la Sunat, a mediados del año pasado.
“No obstante, ahora, busca objetar las mismas transacciones utilizando un argumento que previamente había descartado explícitamente dicho Comité Revisor: que las transacciones bursátiles fueron simuladas”, indicó, subrayando que no hay “nada más lejos de la realidad”.
Según describe Credicorp, las operaciones bursátiles en cuestión fueron transacciones reales, que se realizaron “de forma transparente y cumplieron con todos los requisitos legales para ser exoneradas del impuesto a la renta”. En ese sentido, desde el grupo enfatizaron en que se transfirió menos del 10% de las acciones en un período de 12 meses, que las acciones involucradastenían presencia bursátily que la compra se realizó en la bolsa.
“Tan real fueron esas transacciones bursátiles que su intención fue comunicada previamente a la SMV(Superintendencia del Mercado de Valores), luego fueron autorizadas por la SBS (Superintendencia de Banca, Seguros y AFP) y también fueron registradas en Cavali”, agregaron.
La empresa de servicios financieros Edward Jonesanunció su intención de adquirir las capacidades deOverlay Management ServicesdeNatixis Investment Managers, mediante la compra de activos seleccionados y una licencia exclusiva para cierta tecnología propietaria.
Según los términos del acuerdo, Natixis IM continuará actuando como proveedor de indexación directa para las ofertas de cuentas UMA (Unified Managed Account) de la compradora, dijo la última empresa en un comunicado.
«Estamos comprometidos a invertir en nuevas tecnologías y capacidades enfocadas en mejorar la forma en que atendemos a más clientes, de manera más completa y a través de diferentes segmentos,» señaló Russ Tipper, principal en Edward Jones. «Esto incluye planificación financiera integral y una gama ampliada de productos y servicios, incluyendo aquellos tradicionalmente enfocados en inversores de alto patrimonio, que ahora ofreceremos a clientes seleccionados», agregó.
Desde Natixis IM, anunciaron la transacción como “una asociación innovadora con Edward Jones, nuestro cliente desde hace muchos años”. La firma de gestión de activos y fondos de inversión de origen francés dijo encontrarse en una posición “única, gracias a sus conocimientos sobre implementación de UMA, indexación directa, recuperación de pérdidas fiscales, otras capacidades y los mejores productos de inversión de su clase para ayudar a Edward Jones a ampliar sustancialmente su oferta a los clientes».
Los servicios de gestión superpuesta desempeñan un papel crítico en la oferta integral de planificación financiera y gestión de inversiones de la compradora, permitiendo la implementación de inversiones de los clientes mediante una cartera diversificada gestionada profesionalmente que incorpora estrategias fiscales, alineándose con sus objetivos financieros, indicaron en la nota.
Se espera que la transacción se cierre más adelante este año, momento en el cual Edward Jones asumirá el rol de gestor superpuesto para sus UMA basadas en Estados Unidos.
«Traer estos servicios internamente nos da una mayor flexibilidad para innovar en función de las necesidades de nuestros clientes,» afirmó Tipper. «Creemos que esta integración fortalecerá aún más nuestra ventaja competitiva al construir carteras profundamente personalizadas, enfocadas en lo que es único para cada cliente. Además, esperamos que estos servicios generen escala y eficiencia para nuestros equipos en sucursales, lo cual puede aumentar la capacidad de nuestros asesores financieros para atender a más clientes de manera más completa», añadió.
«Siempre hemos admirado el compromiso de Edward Jones con sus clientes mediante relaciones profundas y personales, y estamos orgullosos de anunciar esta asociación innovadora,» comentó David Giunta, presidente y CEO de Natixis IM para Estados Unidos. «Estamos entusiasmados de pasar a una forma estratégica de colaboración con nuestro cliente de larga data, combinando nuestro conocimiento en implementación de UMA, nuestra destacada experiencia en indexación directa y nuestra pericia en gestión de inversiones con las capacidades integrales de planificación financiera y gestión de inversiones de Edward Jones, en beneficio de las necesidades y preferencias únicas de los inversionistas», agregó.
Los temores inflacionistas y la confusión sobre los aranceles aduaneros han cambiado el panorama de las compras minoristas en Estados Unidos. Una nueva encuesta, encargada por Position Imaging y realizada por The Harris Poll, revela el sentimiento de los consumidores en torno a los comportamientos de compra y envío, y el 66% de los estadounidenses afirmaron que este año realizarán ciertas compras antes de lo previsto, debido principalmente a la preocupación por los aumentos de precios relacionados con los aranceles (51%). Más de un tercio (36%) comprará antes de lo previsto por temor a que los productos se agoten.
«A medida que las tarifas y otras preocupaciones impulsan decisiones de compra más tempranas y más deliberadas, está claro que la infraestructura de entrega fiable ha pasado de ser una amenidad agradable de tener a un componente fundamental de la vida multifamiliar moderna», afirmó Ned Hill, fundador y consejero delegado de Position Imaging.
Los estadounidenses más jóvenes son significativamente más propensos a realizar compras antes de lo previsto este año, con un 87% de los que tienen entre 18 y 34 años y un 83% de los que tienen entre 35 y 44 años diciendo que han acelerado o acelerarán sus compras, en comparación con sólo el 66% de los que tienen entre 45 y 54 años, el 53% de los que tienen entre 55 y 64 años y el 38% de los mayores de 65 años. Los datos muestran una división generacional, con los consumidores de la Generación Z y los Millennials ajustando más proactivamente su comportamiento de compra.
Por otro lado, aunque es probable que la comodidad siga impulsando las compras por Internet, la preocupación por la logística de la entrega, sobre todo en el caso de las grandes compras, está modificando el comportamiento de los consumidores. Casi 7 de cada 10 estadounidenses (el 69%) dijo que es más probable que compre artículos de gran tamaño o muy caros, como televisores o aparatos de gimnasia, en la tienda en lugar de pedirlos por Internet para su entrega. Entre los que viven en apartamentos y condominios, esta tendencia se mantiene en el 66%.
«Está claro que los consumidores se sienten vulnerables cuando se trata de saber cómo y si sus compras llegarán seguras, sobre todo en el caso de los artículos más caros o de gran tamaño», señaló Hill. «Nuestros últimos resultados reafirman que esta preocupación no es sólo ruido de fondo, sino que influye activamente en el comportamiento de compra. A medida que se aceleran las compras online, la confianza en soluciones de entrega seguras, escalables y preparadas para el futuro está determinando cada vez más dónde y cómo eligen comprar los consumidores», agregó.
Sigue en aumento en Estados Unidos el porcentaje de trabajadores que son incapaces de encontrar un empleo a tiempo completo remunerado por encima del salario de pobreza. Casi el 25% de los trabajadores estadounidenses se consideran ahora desempleados funcionales, según el informe de mayo sobre la Tasa Real de Desempleo (TRU) del Instituto Ludwig para la Prosperidad Económica Compartida (LISEP). La tasa aumentó hasta el 24,3% en el mes, frente al 24,2% de abril, marcando una continua dificultad para acceder a empleos a tiempo completo con un salario digno.
Sin embargo, la tasa oficial de desempleo del Bureau of Labor Statistics se mantuvo estable en un 4,2%, lo que subraya la creciente brecha entre las métricas laborales tradicionales y las condiciones reales del mercado laboral.
La métrica TRU de LISEP incluye a los desempleados, subempleados y aquellos que trabajan a tiempo completo con salarios por debajo del umbral de pobreza.
“Los salarios no siguen el ritmo del aumento del coste de la vida, y la disminución de empleos con salarios dignos agrava la presión. Las consecuencias para las familias trabajadoras son cada vez más graves”, declaró Gene Ludwig, presidente de LISEP.
El informe señaló resultados mixtos según los grupos demográficos. Los trabajadores negros e hispanos experimentaron mejoras moderadas, con una caída del TRU al 26% y 27% respectivamente. Sin embargo, los trabajadores blancos vieron un aumento al 23,6% y las mujeres sufrieron un incremento de 1,3 puntos en su TRU hasta el 29,9%,ampliando nuevamente la brecha de género hasta 10 puntos porcentuales. En contraste, la tasa para los hombres bajó al 19,3%.
El TRU se ha mantenido por encima del 24% desde febrero, un nivel que no se había visto de forma sostenida desde el impacto económico de la pandemia. Los analistas indican que esta tendencia señala una creciente desigualdad en el mercado laboral y problemas estructurales más profundos que afectan a los trabajadores de ingresos bajos y medios.
“Identificar las tendencias es clave para determinar la dirección de la economía, y, desgraciadamente, para los trabajadores de ingresos bajos y medios, las tendencias no son alentadoras”, afirmó Ludwig.
Unos 124 billones (trillones, en términos americanos) de dólares en patrimonio serán transferidos entre ahora y 2048, y se proyecta que la Generación X heredará la mayor parte de estos activos en los próximos 10 años, según la última edición del Cerulli Edge—The Americas Asset and Wealth Management Edition.
Durante la próxima década, se espera que los hogares de la Generación X reciban en promedio cerca de 1,4 billones de dólares anuales(1,4 trillones) como parte de la llamada «Gran Transferencia de Riqueza».
Muchos consideran que esta generación representa la mayor oportunidad para las industrias de asesoría financiera, inversiones y jubilación, ya que los estrategas y partes interesadas comienzan a mirar más allá de los Baby Boomers.
“Los hogares de la Generación X han enfrentado muchas más turbulencias financieras y profesionales al inicio de sus trayectorias económicas de lo que se esperaba. De hecho, ninguna generación perdió un mayor porcentaje de su patrimonio neto entre 2007 y 2010 que la Generación X: su patrimonio neto mediano cayó un 38%, de 63.000 a 39.000 dólares,” comentó Chayce Horton, analista sénior de Cerulli.
“Con el estancamiento del crecimiento del mercado entre 2000 y 2010, muchos hogares de esta generación no se sienten seguros respecto a su futura jubilación”, añadió el experto.
Quienes esperan recibir una herencia sustancial lo harán en un momento crucial. Estos hogares se encuentran en sus años de la llamada «Generación Sándwich», financieramente responsables tanto de sus hijos como preocupados por el cuidado de sus padres, de acuerdo a la consultora.
Para gestionar eficazmente esta situación y mantener sus metas financieras, los inversores de la Generación X deben hablar abiertamente sobre el dinero con sus padres. Para quienes heredan de padres ultra-ricos, es fundamental que los asesores establezcan una conexión temprana, ya que estos hogares pronto necesitarán relaciones formales de asesoría, según la consultora basada en Boston.
“No faltan áreas en las que los hogares de la Generación X podrían beneficiarse de un asesor: desde la refinanciación de hipotecas hasta la planificación para la jubilación o la herencia—especialmente si hay una herencia en el horizonte”, dijo Horton.
Cerulli observa un aumento significativo en el consumo de asesoría y dependencia de los asesores, a medida que los inversores entran en sus 50 años. Como la Generación X heredará más activos que cualquier otra generación en la próxima década, estos hogares representan la oportunidad más inmediata para los gestores de patrimonios, y quienes aún no estén posicionados para captar su atención deberán ponerse al día, concluyó.
BBVA ha iniciado formalmente sus operaciones locales en Brasil, alineándose con una de las prioridades estratégicas del grupo: fortalecer su posición en el segmento de empresas, según anunció la entidad española en un comunicado.
Durante las últimas semanas, el banco ha lanzado sus primeros productos locales: FX Spot, Forwards y soluciones de ‘trade finance’. Tras obtener en mayo las autorizaciones correspondientes del Banco Central de Brasil y completar un periodo de pruebas con un grupo reducido de clientes, estos productos ya están disponibles para toda su cartera.
«Con ello, BBVA amplía el soporte a las filiales de grupos internacionales que ya atiende en otras geografías, consolidando su presencia en este mercado clave y posicionándose como un banco de referencia para los grandes clientes corporativos e institucionales en Brasil», añadió la nota.
Actualmente, la oficina de Sao Paulo cuenta con un equipo de cerca de 60 profesionales, provenientes de instituciones financieras del mercado local.
Uno de los pilares de este despliegue ha sido la apertura de la nueva oficina permanente de BBVA, ubicada en Faria Lima, el distrito financiero por excelencia de Sao Paulo.
“Brasil es un mercado clave desde el cual proyectamos nuestro crecimiento regional y potenciamos nuestra propuesta global. En estos meses hemos ampliado nuestra presencia, estrechado vínculos clave y reafirmado nuestra visión de largo plazo. Llegamos con ambición, pero sobre todo con una convicción que hoy se fortalece: la de convertirnos en el ‘Latam house of choice’ para nuestros clientes”, señaló María Agustina Ramírez, responsable de CIB Brasil, en la nota de prensa.
En línea con su hoja de ruta, el banco planea lanzar nuevos productos durante el último trimestre del año, incluyendo ‘cross currency swaps’ (CCS) y bonos. Asimismo, prevé ofrecer sus primeros productos de ‘cash management’ a mediados de 2026, mientras continúa ampliando las capacidades en productos de Global Markets, así como en financiación corporativa (corto y largo plazo).
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Existen riesgos de dilución para los inversores en renta variable por la crisis del COVID-19?
Este año 2025 no se parece a ningún otro y los analistas tratan de hacer sus proyecciones en medio de un fuego cruzado de anuncios, retrocesos, negociaciones y tensiones financieras y políticas. El balance del primer semestre del año es un buen momento para resumir cómo grandes actores del mercado están viendo la situación:
La incertidumbre comercial y arancelaria, las previsiones de crecimiento económico más débiles, las tasas de interés e inflación sostenidas en EE.UU. y los riesgos geopolíticos fueron temas clave en las actualizaciones de las perspectivas de la clasificadora de riesgo a mitad de año. Las previsiones macroeconómicas básicas han empeorado significativamente desde finales de 2024, debido a que la incertidumbre comercial relacionada con los aranceles en EE.UU. lastra las perspectivas de inversión y demanda, según la firma.
Si bien la mayoría de las perspectivas de rendimiento sectorial y de activos se mantienen neutrales, el 29% se encuentra actualmente en deterioro y solo el 3% en mejora, en comparación con tan solo el 10% a principios de año.
Julius Baer
Las oportunidades de crecimiento en Europa y Asia cobran protagonismo. Desde una perspectiva macroeconómica, la economía global está experimentando un cambio en la dinámica de poder. Dado que Estados Unidos ya no es el único motor del crecimiento, se espera que Europa y Asia lideren el camino. En este contexto, los inversores deben gestionar activamente su exposición a divisas e implementar una sólida asignación estratégica de activos como alternativa en tiempos de mayor incertidumbre geopolítica, señala en su informe del primer semestre del año el banco suizo.
Mientras Estados Unidos continúa su guerra comercial global, el resto del mundo se dedica a forjar nuevas alianzas y fortalecer las existentes. Europa y Asia, en particular, están deseosas de mantener vínculos comerciales abiertos e implementar políticas que fomenten el crecimiento. Este cambio está dando lugar a un fenómeno fascinante: la aparición de acuerdos comerciales bilaterales que eluden a Estados Unidos, ya que estas regiones buscan aislarse de los impredecibles caprichos de la política estadounidense. De hecho, estamos viendo cómo esto sucede en tiempo real.
Strategists Survey 2025 de Natixis IM
Tras el anuncio de la política arancelaria del “Día de la Liberación” del presidente estadounidense Donald Trump, se ha producido un giro significativo en el sentimiento hacia Europa, con siete de cada diez –el 71%– estrategas del grupo Natixis y sus afiliadas afirmando que la región superará a EE.UU. en 2025.
“Se trata de un gran salto respecto al mismo sondeo del año anterior, cuando sólo el 3% de los estrategas eligió a Europa como el mercado más destacado”, indicaron desde la casa de inversiones.
«La respuesta corporativa al anuncio del 2 de abril sobre la estrategia arancelaria recíproca de la administración —denominada por el presidente Trump ‘Día de la Liberación’— ha sido inequívoca: para las empresas, los nuevos pedidos han disminuido, los planes de inversión en capital han fluctuado, los inventarios estaban aumentando antes de la entrada en vigor de los aranceles y las empresas comenzaron a revisar a la baja sus expectativas de ganancias». Ese es el diagnóstico de Apollo H2.
«Para los hogares, la confianza del consumidor ha caído a mínimos históricos, los consumidores adelantaban sus compras antes de la entrada en vigor de los aranceles y el turismo se ha desacelerado. A mediados de mayo, Moody’s rebajó la calificación crediticia de EE. UU., lo que aumentó los costos de financiamiento tanto para los consumidores como para las empresas estadounidenses», agregaron.
MFS IM: El capital es como el colesterol (de Robert M. Almeida)
«El mundo ha sufrido grandes cambios en los últimos años, y uno de los más ignorados ha sido el cambio en la asignación del capital por parte de las empresas. Al igual que con el colesterol, quizá pudiéramos permitirnos no prestarle demasiada atención en nuestra juventud, pero ya no sería sensato seguir haciéndolo dada la avanzada edad de este ciclo de mercado. Al fin y al cabo, los precios de los activos reflejarán la rentabilidad real de las empresas y no se verán influenciados por las noticias. Es posible que este cambio provoque un abanico mucho más amplio de rentabilidades de los activos financieros que el observado en los últimos años, y por eso creemos que el valor del asesoramiento financiero crecerá considerablemente en el futuro en comparación con el periodo siguiente a 2008″.
Tras perder alrededor del 10% de su valor desde su máximo de enero de 2025, Oxford Economics prevé nuevas caídas moderadas del dólar estadounidense en 2026 y 2027, a medida que disminuyen las entradas de capital, con riesgos que apuntan a una caída aún mayor. La incertidumbre sobre la política estadounidense respecto a las entradas de capital podría lastrar la balanza de pagos estadounidense, aunque la firma considera prematuro hablar de la pérdida de la condición de moneda de reserva estadounidense. Se han producido depreciaciones mucho mayores en el pasado reciente sin que esto haya ocurrido.
“Los datos de alta frecuencia ya muestran que las entradas de capital a EE. UU. se están debilitando, siendo los flujos de renta fija el principal lastre (…) EE. UU. es vulnerable a posibles salidas importantes debido a la gran exposición de los inversores extranjeros a los activos estadounidenses», indicó la consultora.
Virtus Investment Partners
«Aunque hemos escuchado repetidamente que el efectivo está saliendo de posiciones conservadores, la Reserva Federal muestra que las cuentas minoristas en fondos de Money Market, están en un máximo histórico. De hecho, recientemente superaron los 2 billones de dólares. La realidad es que los inversionistas están posicionados con el mayor nivel de dinero en cuentas de Money Market desde 1980. A pesar de las versiones que dicen lo contrario, creemos que podría haber una oportunidad de compra atractiva para que los inversores capten rendimientos elevados en inversiones de Renta Fija», señalaron desde Virtus Investment Partners.
PIMCO
Desde la gestora, recalcan que «los bancos centrales han logrado controlar la inflación y que no tardarán en empezar a bajar sus tipos de interés».
Para PIMCO, aunque los aranceles aumenten a corto plazo, la inflación regresará al nivel objetivo de la Fed en su horizonte secular. Además, anticipan que la entidad recortará los tipos hasta situarlos en un nivel neutral (en torno al 3%) y que los bajará mucho más en caso de recesión, hasta cero si es necesario.
Fuera de EE.UU., la gestora considera que las principales economías desarrolladas se enfrentan a claros desafíos en términos de crecimiento, mientras que los países de mercados emergentes se ven respaldados por una gestión prudente de la deuda, pero también influidos por los cambios que experimentan el comercio mundial y las políticas de los mercados desarrollados.
