Pixabay CC0 Public Domain. F10 lanza de la mano de BME y Renta 4 Banco el primer Programa de Aceleración de WealthTech y RegTech en España
F10, junto con sus socios corporativos, BME y Renta 4 Banco, lanzará el primer Programa de Aceleración en España enfocado en acelerar soluciones innovadoras de wealthtech y regtech. El programa, de tres meses de duración, se desarrollará desde septiembre hasta noviembre de 2021 en Madrid, España.
El interés por las soluciones wealthtech y regtech ha crecido en estos últimos años. En 2020, la financiación de las empresas Regtech alcanzó hasta 10.600 millones de dólares, una cifra muy alta en comparación con el máximo anterior de 6.500 millones (2018). Al mismo tiempo, la financiación de WealthTech estableció un nuevo récord anual de 3.700 millones de dólares, en 157 acuerdos.
Tanto F10 como sus socios corporativos ven un enorme potencial de innovación y lanzan este programa de aceleración para identificar y acelerar las startups más prometedoras en estos espacios.
En el ámbito de wealthtech, la compañía ve oportunidades particularmente en el corretaje digital, la gestión de carteras, las criptofinanzas, los activos digitales y la sostenibilidad. En cuanto a regtech, la firma ve la necesidad de soluciones innovadoras en KYC, AML, Regulation-as-a-Service, y la identidad digital.
El objetivo del programa es acelerar a las startups con post-inversión y permitirles construir colaboraciones exitosas de la mano de los socios estratégicos BME y Renta 4 Banco en España y con el apoyo de los socios de innovación, R3 y Julius Baer. Algunas de las ventajas son la búsqueda de inversores, el acceso al sandbox de F10, el apoyo de mentores y entrenadores de startups, la exposición de la marca a través de los canales de F10, el acceso a nuestra red global y el espacio de oficina.
“En Renta 4 Banco trabajamos desde hace tiempo para reforzar nuestra colaboración con el ecosistema fintech y la banca abierta, además de otros aspectos disruptivos como los activos digitales. Todo ello es actualmente el núcleo de nuestro desarrollo de innovación, con un foco especial en líneas específicas como el wealthtech y el regtech. Tanto el apoyo de la tecnología en la gestión de patrimonios como en la regulación son elementos fundamentales de nuestra industria, y es imprescindible utilizarlos como palanca en la construcción de nuevos servicios para los inversores. Formar parte del ecosistema global F10 y trabajar estrechamente con startups innovadoras en el espacio fintech es tremendamente enriquecedor para Renta 4 y estamos muy ilusionados con los proyectos que tenemos en marcha y los que se pondrán en marcha durante este año”, comenta Miguel Jaureguizar, director de desarrollo digital en Renta 4 Banco.
Igualmente, Berta Ares,directora general de BME Inntech, señala que: «En BME apostamos por la continua evolución de nuestros servicios regtech y wealthtech y estamos en un momento perfecto para hacerlo, ya que el mercado está demandando soluciones, no sólo para conseguir eficiencias sino también disrupción y nuevos modelos de negocio. F10 es una gran oportunidad para identificar posibles oportunidades de colaboración».
Pixabay CC0 Public Domain. El liderazgo de la inversión digital en el sector financiero
Feelcapital ha publicado su VII Informe de Inversión Digital, en el que ha vuelto a analizar el nivel de actividad digital de los actores de la inversión en España, comparándolo con todas las magnitudes recogidas en el informe del año anterior. Con el fin de evaluar el grado de identificación con el paradigma digital de estas organizaciones, se han analizado las cuentas sociales y los contenidos producidos por estas en los distintos canales de comunicación digital (blogs y redes sociales), el grado de implicación de sus máximos responsables en el mundo online y la estrategia corporativa y volumen de contenidos.
Aunque el informe analiza las más de 200 entidades y las clasificaciones adicionales para cada uno de los tres grandes factores independientes analizados, Identidad Digital Corporativa, Identidad Digital del CEO y contenidos, destacan el nombre y posición del top 25 en las cuatro clasificaciones. Mapfre, Micappital 2017 EAF y Portocolom lideran la inversión digital en el sector financiero español. Le siguen otras entidades como la EAF Etica Patrimonios, la gestora Gesconsult o Equam Capital, Inverdif Asesores, AFI Inversores Financieras Globales.
El ranking de Feelcapital muestra cómo las EAFs son actores bien parados en términos de digitalización, así como las gestoras de tamaño modesto. Entre los grandes bancos, el mejor parado del ranking, en la posición 16, es Caixabank.
Sin embargo, los grandes bancos como BBVA, Santander, Caixabank o Bankinter son los que salen mejor situados en el ranking de estrategia de contenidos.
En cuanto a CEOs, despunta Antonio Huertas, de Mapfre (ver cuadro).
Para llevar a cabo el análisis, se ha trabajado con tres datos fundamentales comunes a todos los actores. Para empezar, las redes sociales de las organizaciones (Facebook, LinkedIn y Twitter), su presencia en cuentas activas, el número de seguidores en cada red y el nivel de influencia.
También las redes sociales del máximo responsable (CEO) de cada organización, y por último, los contenidos del blog corporativo, en caso de contar con él, aplicaciones digitales vinculadas a las redes sociales y volumen de publicaciones mensuales en las redes sociales donde tiene presencia.
El informe incluye fichas individuales del top 25 de organizaciones vinculadas a la inversión en función de su mayor apuesta entre sus competidores por la digitalización, en base a los 18 criterios analizados. Dichos criterios se han ponderado buscando el equilibrio en los tres principales factores analizados: identidad, mediada por la presencia y el alcance en número de seguidores o contactos; CEO, ceteris paribus; y contenidos, sobreponderada, atendiendo a la siguiente fórmula: identidad digital corporativa/500 + estrategia contenidos*7,5 + identidad digital CEO / 5.
Calculando la Identidad Digital Corporativa como el alcance combinado de los perfiles digitales en Facebook, Twitter y LinkedIn por su influencia. Calculando la Identidad Digital del CEO como el alcance combinado de sus perfiles digitales en LinkedIn y Twitter por su Influencia. Y sumando al valor que aporten en forma de contenidos compartidos por sus perfiles corporativos de las redes a que pertenezcan y por las aplicaciones digitales que hayan puesto en el mercado, así como por el número de aportaciones mensuales en su blog corporativo o canal de noticias digital.
Pixabay CC0 Public Domain. Carlos Bastarreche, nuevo asesor externo de AEB y CECA para asuntos europeos
El sector financiero ha tenido un papel clave en la canalización de la política monetaria y las iniciativas públicas de impulso a la economía real, manteniendo la provisión de liquidez a las empresas y familias durante la crisis. Medidas como las moratorias (legales y sectoriales), los anticipos de pensiones y prestaciones del SEPE o la financiación ligada a las líneas de avales del ICO, ponen de manifiesto la eficaz contribución realizada por la banca en los últimos meses.
El sistema bancario está llamado a tener un papel igualmente relevante en la puesta en marcha de las medidas de estímulo fiscal aprobadas. Con este fin, tras la presentación del Plan de Recuperación España Puede, la AEB y la CECA, han decidido de manera conjunta contar con la representación de Carlos Bastarreche para promover la colaboración de la banca en esta iniciativa clave para la modernización del tejido productivo español.
Carlos Bastarreche, licenciado en derecho, ingresó en 1976 en la carrera diplomática. Nacido en Madrid, ha sido un testigo privilegiado en el proceso de construcción europea. Fue secretario en la Representación Consular y Comercial en Rumania, secretario en Misión de España ante las Comunidades Europeas y vocal asesor en la Secretaría de Estado para las Relaciones con las Comunidades Europeas.
En 1985 fue nombrado subdirector general de coordinación comunitaria para las relaciones institucionales y, posteriormente, director general de coordinación jurídica e institucional comunitaria y representante permanente adjunto de España ante las Comunidades Europeas. En 1996 pasó a ocupar el puesto de secretario general de política exterior para la Unión Europea, y, acto seguido, secretario general de asuntos europeos.
De 2002 a 2010 fue embajador representante permanente de España ante la Unión Europea y entre 2010 y 2014 fue embajador de España en Francia. Trabajó más tarde como responsable de relaciones institucionales de Airbus en España y en los últimos cinco años ha sido embajador en el Reino Unido.
Pixabay CC0 Public Domain. Bankinter Investment cierra la compra de la plataforma de activos Montepino a CBRE Global Investors a través de una nueva socimi con clientes del banco
Bankinter Investment marca un nuevo hito dentro de su estrategia de inversión alternativa con una gran operación inmobiliaria. La entidad ha acordado la compra de la plataforma de activos logísticos Montepino a CBRE Global Investors, fondo de valor añadido European Value Partners (EVP2), que tiene el 95% del capital social de Montepino junto con el grupo Valfondo, gestor de la plataforma y propietario del 5% restante.
La compra se llevará a cabo a través de un vehículo de inversión alternativa que creará Bankinter Investment de forma específica para sus clientes de banca privada e institucionales.
Valfondo reinvertirá la venta de su participación en el nuevo vehículo, manteniendo una participación del 5%, y permanecerá como gestor de la plataforma, que se convertirá en la mayor socimi de inmuebles logísticos de España.
La socimi tendrá como accionistas exclusivamente a clientes de banca privada de Bankinter y a clientes institucionales del banco. Como en los 14 vehículos de inversión alternativa que ya ha lanzado Bankinter Investment en los últimos cinco años, Bankinter coinvertirá junto con sus clientes en la socimi, convirtiéndose en el principal accionista de la sociedad con una participación del 6,4%, junto con Valfondo, que superará el 5,1% de la socimi.
La cartera de Montepino comprende 22 activos logísticos, con una superficie bruta de 865.000 metros cuadrados y 13 proyectos en desarrollo con los que está previsto superar los 1,2 millones de metros cuadrados, es decir, 500.000 metros cuadrados de GLA nuevos en los próximos años, y los 1.200 millones de euros de valor bruto de activos. A través de este acuerdo, por tanto, la promotora consolida un proyecto a largo plazo que apuesta por la sostenibilidad, la calidad y la innovación, y que refuerza y asegura la capacidad financiera que avala a inquilinos y operadores en la ejecución de futuros proyectos.
De esta forma, Montepino se convierte en la mayor socimi cotizada especializada en el sector logístico y con capital de origen nacional, permitiendo a inversores privados e institucionales invertir en la mejor cartera inmologística de España.
Previsiblemente, la socimi podría salir a cotizar en el futuro en el mercado BME Growth, en el que ya cotizan otras sociedades de iguales características que ha lanzado Bankinter junto a socios empresariales gestores, como son ORES Socimi y Atom Hoteles.
La firma del acuerdo culmina un proceso competitivo abierto en el que han participado otras entidades internacionales y que finalmente ha logrado cerrar Bankinter Investment tras varias semanas de negociaciones.
La joint-venture conjunta entre CBRE Global Investors y Montepino se lanzó en 2017 con proyectos de desarrollo y activos permanentes por un total de 245.000 metros cuadrados. Durante los últimos tres años, en consonancia con la estrategia de fondos de crear activos básicos en mercados con oferta limitada, se construyó una cartera principal estabilizada superior a 865.000 metros cuadrados.
«Haber cerrado una de las transacciones logísticas más importantes, no solo para EVP2, sino también para CBRE Global Investors hasta la fecha, ha sido un esfuerzo de equipo monumental y el cierre de hoy trae una conclusión exitosa de esta transacción para Bankinter, CBRE Global Investors y Valfondo», valoran desde Bankinter.
15 vehículos de inversión en cinco años
Bankinter Investment ha lanzado en los últimos cinco años y de la mano de socios gestores un total de 15 vehículos de inversión, incluyendo el que hoy se anuncia. Los ya creados han tenido un recorrido de éxito y han cosechado una fuerte demanda entre los clientes de banca privada e institucionales de Bankinter.
Son los siguientes: Helia Renovables I, II, III y IV, la socimi Ores, la socimi Atom, el fondo de capital riesgo VStudent Aulis, el fondo Titán, MVB Fund, el fondo Rhea Secondaries y operaciones singulares en el sector inmobiliario a través de adquisiciones de activos trofeo como el edificio de Plaza Cataluña 23 (Barcelona), y los locales comerciales situados en calle Serrano 53 y en la Puerta del Sol 11, ambos en Madrid.
Un portfolio de éxito: vanguardia e innovación
En los últimos años, Montepino ha logrado récords históricos en el territorio español, ha conseguido duplicar su cartera de negocio en tan solo tres años, alcanzando el millón de metros cuadrados desarrollados para logística, y absorber en la zona centro de la península el 50% de la demanda inmobiliaria del sector de la logística. Hoy está posicionado como uno de los mayores promotores logísticos a nivel nacional y entre los diez primeros a nivel europeo.
Uno de los valores diferenciales de Montepino es su equipo integrado “inhouse” que le permite poner en el mercado plataformas logísticas muy sofisticadas tecnológicamente en plazos muy ajustados, de hasta nueve meses. Y todo ello con la apuesta clara de situar a los operadores logísticos en el centro de todo el proceso. De ahí que su WAULT to break sea superior a los 8,3 años.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis, y José Luis Dorado, consejero delegado de Vall Banc. . vallbancinversis
Vall Banc, entidad bancaria andorrana especializada en Wealth Management -gestión de patrimonios- e Inversis, compañía de referencia en España en soluciones tecnológicas globales y de externalización de servicios de inversión, han anunciado hoy la firma de un acuerdo. Esta colaboración permitirá a Vall Banc contar con el servicio global de Inversis para todos sus productos de inversión: contratación en mercados de capitales, liquidación y custodia de activos financieros (renta variable, renta fija y derivados) además de servicios para la distribución de fondos de inversión y ETFs.
“Este acuerdo es un paso adelante en el plan estratégico de la compañía y su apuesta por crecer en diversidad geográfica. Vall Banc ha sabido ver en Inversis un socio de referencia que, sin duda, le aportará un servicio de excelencia”, asegura Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis.
Por su parte, José Luis Dorado, consejero delegado de Vall Banc, afirma: “Siguiendo nuestro compromiso de aportar un enfoque de 360 grados a nuestros clientes, apostamos por una colaboración con este socio estratégico con el objetivo de ofrecer un servicio diferencial que, a través de una plataforma tecnológica puntera, integra en una única solución todos los servicios de intermediación en activos financieros».
Estrategia diferencial en beneficio de los clientes
Este acuerdo se enmarca en la nueva propuesta de valor de Vall Banc, caracterizada por ofrecer una experiencia multicanal a sus clientes, que, además de recibir asesoramiento, pueden realizar y consultar de forma online sus inversiones e instrumentos financieros. Con la incorporación de este nuevo modelo de relación con los usuarios, Vall Banc acelera su plan estratégico que tiene entre otros objetivos el de facilitar y mejorar la experiencia de sus clientes en los mercados financieros. Además, se convierte en pionera en el Principado en adoptar los servicios globales de intermediación con Inversis, en su clara apuesta por aportar un valor diferencial y cuidar al cliente desde un enfoque 360 grados.
Así pues, Inversis pone a disposición de Vall Banc una plataforma tecnológica innovadora y única en el mercado, gracias a un servicio integral y escalable, adaptado a la normativa y a los cambios regulatorios, permitiendo a la entidad volcar su atención y recursos en la gestión de su negocio. Con esta colaboración, se consolida como socio estratégico para el sector financiero y refuerza su vocación internacional, impulsando su estrategia de expansión fuera del mercado español. La compañía hoy en día ya es un partner fundamental para aquellas compañías que, como Vall Banc, buscan ofrecer a sus clientes servicios financieros y de inversión con una experiencia de usuario de vanguardia.
Foto cedidaGregor Hirt, nuevo director de inversiones global de multiactivos de Allianz GI.. Gregor Hirt, nombrado director de inversiones global de multiactivos de Allianz GI
Allianz Global Investors ha anunciado el nombramiento de Gregor Hirt para el cargo de director de inversiones global de multiactivos. Según indica la gestora, Hirt se incorporará el 1 de julio y estará ubicado en las oficinas de Fráncfort, reportando directamente a Deborah Zurkow, responsable global de inversiones.
Desde este nuevo cargo de responsabilidad, Hirt trabajará junto con el equipo de especialistas en multiactivos que tiene la entidad en Europa, Asia y Estados Unidos, con el objetivo de asegurar que Allianz GI continúe con el crecimiento y el desarrollo estratégico de su negocio de multiactivos en áreas de creciente interés para los clientes, como por ejemplo la gestión a partir del riesgo o las estrategias alternativas líquidas.
Gregor Hirt cuenta con 25 años de experiencia en inversión multiactivos, tanto desde la perspectiva de gestión de activos como de la de gestión patrimonial. Se incorpora a Allianz GI desde Deutsche Bank, donde era el responsable global de gestión discrecional de carteras dentro del negocio de Banca Privada Internacional de la entidad desde 2019. Anteriormente, había sido Estratega Global y Responsable de Multi-Asset en Vontobel y ha trabajado en otras entidades como UBS Asset Management, Schroders Investment Management y Credit Suisse.
“Allianz GI tiene una larga tradición de inversión en multiactivos, con uno de los equipos más consistentes del sector. Combinar lo mejor de nuestros enfoques cuantitativos y fundamentales, en los que contamos con un conocimiento profundo y un largo historial, a la vez que integramos consideraciones ESG dentro del proceso, será un paso clave para asegurar que el éxito que ha tenido nuestra gama en el pasado se mantenga para la próxima generación de clientes. Con la mezcla adecuada de liderazgo, experiencia, conocimiento del mercado y de las necesidades de los clientes, nos complace dar la bienvenida a Greg a Allianz GI. Además de su experiencia en el sector de la gestión de activos y de patrimonios, Greg reconoce el valor que ofrece la disciplina de los enfoques cuantitativos, a la vez que cuenta con una parte significativa de su carrera dedicada al análisis fundamental”, ha destacado Deborah Zurkow, responsable global de inversiones en Allianz GI.
Actualmente, Allianz GI gestiona 152.000 millones de euros en estrategias multiactivo para clientes particulares e institucionales en todo el mundo. Su enfoque multiactivos combina una aproximación sistemática con el conocimiento profundo que ofrece el análisis fundamental, con el doble objetivo de mitigar el riesgo y buscar mejores retornos potenciales para los inversores.
Pixabay CC0 Public Domain. Amundi amplía su gama de ETF ESG mediante la transición de seis fondos de renta fija a exposiciones ESG
El crecimiento de la inversión sostenible sigue transformando la industria y sus productos. En esta ocasión, Amundi ha anunciado la ampliación de su gama de ETF ESG con la transición de seis de sus ETFs de renta fija “vanilla” existentes a exposiciones equivalentes ESG.
Según explica la gestora, como defensor a largo plazo de la inversión responsable y proveedor líder de soluciones ESG, Amundi se encuentra en una posición óptima para acompañar a los inversores en su transición ESG, ofreciéndoles una sólida gama de fondos y soluciones sostenibles que se adapten mejor a sus necesidades y restricciones. En este sentido, considera que añadir nuevas exposiciones de renta fija mejora aún más la gama de ETF sostenibles de Amundi y confirma su compromiso de proporcionar soluciones ESG eficientes en costes y listas para usar en una clase de activos que experimenta una demanda acelerada por parte de los inversores en los últimos meses.
Estos seis productos se añadirán a la gama de ETF de renta fija ESG de Amundi en las próximas semanas. El conjunto ampliado de ETF ESG de renta fija incluirá exposiciones corporativas investment grade y high yield, además de exposiciones aggregate y algunas estrategias emblemáticas, como floating rate notes (FRNs). Todas las exposiciones que se modificarán se clasificarán bajo el artículo 8 de SFDR (Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles por sus siglas en inglés).
“La inversión ESG está presente en todas las conversaciones con nuestros clientes y en el centro de nuestra estrategia de desarrollo de productos. Hoy en día, cada producto nuevo se considera sistemáticamente a través de una lente ESG y también evaluamos continuamente el interés en la transición a exposiciones ESG de acuerdo con las expectativas de los inversores”, ha señalado Fannie Wurtz, directora de la línea de negocio de ETF, Indexing and Smart Beta de Amundi.
La gestora explica que la rotación hacia ESG se ha considerado como la tendencia más innovadora en la industria de la inversión. Esto ha sido acelerado por la pandemia y también se ve reforzado por la regulación, especialmente por el reglamento SFDR. En este contexto, Amundi está firmemente comprometido a apoyar la transición de los clientes hacia inversiones más sostenibles.
Por último, Juan San Pío, director comercial de Amundi ETF, Indexing & Smart Beta para Iberia y Latinoamérica, ha añadido: “Con la transformación de nuestra gama de ETF de renta fija ESG ofrecemos a los inversores instrumentos adicionales respondiendo a la creciente demanda que vemos en este tipo de soluciones”.
Tabla que enumera los ETF de Amundi en transición a exposiciones ESG junto con el índice de referencia actual y futuro.
Pixabay CC0 Public DomainGiuseppe Murabito. Giuseppe Murabito
Europa ha sido durante mucho tiempo el «hogar» de la industria del lujo, que ha dado lugar a una serie de marcas que, con el tiempo, han adquirido un estatus icónico en sus respectivas categorías: desde artículos de cuero (Hermès) a joyas (Cartier) o coches deportivos (Ferrari). Sin embargo, según indica Swetha Ramachandran, gestora de inversiones en el equipo de renta variable europea de GAM Investments, cada vez más, el consumidor europeo se ha convertido en un consumidor secundario de las marcas originarias de sus países, en comparación con el consumidor chino y estadounidense, que en conjunto dominan alrededor del 60% del gasto total en bienes de lujo.
Los nuevos datos disponibles evidencian que la pandemia puede haber provocado un cambio inesperado en las prioridades de los consumidores europeos, cuyo interés por las marcas que antes daban por supuestas es cada vez mayor. Una preferencia emergente por la atemporalidad y la calidad de confianza, combinada con el eventual despliegue de un sustancial «exceso» de ahorros cuando las economías vuelvan a abrirse, podría convertir de nuevo al consumidor europeo en un importante motor para las marcas de lujo. El escenario de un creciente interés por los estilos de vida sostenibles entre los consumidores más jóvenes favorece al sector: «comprar menos, comprando mejor».
2020: Cuando la vida se hizo local
Es bien sabido que, antes de la pandemia, el comercio de las tiendas de lujo europeas era impulsado en gran medida por los turistas, principalmente de China, atraídos, durante sus viajes por el continente, por las significativas diferencias de precios existentes entre los mismos productos ofrecidos en Milán o París y las tiendas de su país. En consecuencia, el colapso de los viajes de turismo a nivel mundial en 2020 fue especialmente perjudicial para las ventas de lujo en Europa, ya que esta demanda turística crucial estuvo ausente durante la mayor parte del año. Aun así, los consumidores locales en Europa se mantuvieron muy resistentes: según las estimaciones de Bain, las compras de los clientes europeos disminuyeron solo entre un 10 y un 15% (en comparación con la caída del sector a nivel mundial, que fue de entre un 20 y un 22%). Moncler, una marca italiana de ropa de abrigo, comentó que normalmente el final del año habría visto cerca de la mitad de su negocio derivado de los turistas, en 2020 no fue más del 10%. A pesar de ello, la empresa informó de un modesto descenso en Europa (excluyendo Italia, donde se realizó la mayor parte de las ventas a turistas), lo que indica una fuerte aceleración entre la base de consumidores locales. Del mismo modo, el descenso europeo de Hermès del -10% en el cuarto trimestre muestra, según sus propias palabras, la «fidelidad» de su base de consumidores europeos. Por el contrario, el descenso del 45% de los ingresos de Gucci en Europa occidental durante 2020 fue consecuencia de su excesiva dependencia del comercio turístico y de su escaso compromiso con los consumidores locales, tendencia que pretende revertir en el futuro. La actualización trimestral de LVMH revela que el tamaño global de su negocio europeo está «sólo» un 18% por debajo de sus niveles de 2019, a finales de marzo de 2021, aunque más de la mitad de las ventas en las tiendas europeas se realizan a turistas que prácticamente han desaparecido, lo que se corrobora con los comentarios de la dirección sobre un «aumento de la base de clientes locales en Europa».
La digitalización de los escaparates
En medio de la crisis sanitaria mundial más grave del siglo, ¿qué ha provocado este nuevo compromiso del consumidor europeo con el lujo? Creemos que pueden identificarse algunos factores determinantes: en primer lugar, la estabilidad o el aumento de la renta disponible en la base de consumidores potenciales, a medida que estos cambiaron sus gastos pasando de las experiencias (vacaciones, restaurantes) a los bienes (joyas, accesorios, artículos para el hogar). En tiempos de crisis, las marcas de confianza suelen obtener mejores resultados que las marcas nuevas y todavía no testadas, dada la preferencia de los consumidores por obtener certidumbre en un mundo lleno de incertidumbres, como han señalado los directores generales de L’Oréal y Pernod Ricard. Sin embargo, los datos sugieren que uno de los principales catalizadores del redescubrimiento del lujo por parte del consumidor europeo ha sido la actual transformación digital en los hábitos de compra. La penetración del comercio electrónico de casi diez años se produjo sólo en diez meses del año pasado, y los consumidores empezaron a sentirse cada vez más cómodos pagando en línea los artículos más costosos. La industria del lujo ha adaptado su «ceremonia de venta» y su teatro minorista al mundo online, utilizando técnicas de transmisión en directo y convirtiendo a los vendedores de las tiendas en vendedores digitales que establecen relaciones personales con los clientes; en otras palabras, la antigua clientela ha sido adaptada al mundo digital. Al facilitar el acceso de las marcas de lujo a los consumidores locales que anteriormente no querían (o no podían) entrar en una tienda abarrotada de turistas, las marcas han podido captar nuevos clientes. El minorista en línea Mytheresa, con sede en Alemania, logró aumentar su base de clientes activos en un 22% en 2020 gracias a la oferta de experiencias digitales seleccionadas, así como de colecciones cápsula exclusivas de Valentino y Moncler, entre otras.
Consumo: más ponderado, menos informal
Cada vez los europeos descubren las marcas de lujo a una edad más temprana que en el pasado, gracias a la expansión del mercado de la reventa (de segunda mano). Los compradores aspiran a poseer menos artículos, aunque de mayor calidad, lo que explica el reciente aumento de la compra de las marcas de nivel superior en todo el sector. Una encuesta reciente de BCG reveló que, en el último año, casi el 50% de los compradores de segunda mano habían probado una nueva marca. Este consumo de segunda mano predomina entre los consumidores más jóvenes de Estados Unidos y Europa. Por tanto, el fenómeno podría considerarse un impulso decisivo de la futura adquisición de clientes por parte de las marcas de lujo. Casi dos de cada tres consumidores afirman que comprarían en mayor medida las marcas de moda asociadas a las de segunda mano.
No hay invierno que dure para siempre
Aunque Europa todavía no haya superado la pandemia, la aceleración del despliegue de las vacunas contribuirá a fomentar una reapertura económica generalizada en los próximos meses. Se calcula que la zona del euro y el Reino Unido conjuntamente representan alrededor del 18% del consumo privado mundial. Al igual que en EE.UU., que se encuentra en una fase más prematura de reapertura, los consumidores europeos están dispuestos a movilizar cantidades significativas de «exceso de ahorro» en la economía real a través de la demanda acumulada, proporcionando un catalizador para la recuperación del consumo de lujo que se aplazó el año pasado.
Los balances de los hogares ya se encontraban sanos antes de entrar en la pandemia, por lo que el apoyo fiscal de los gobiernos de toda Europa ha impulsado las tasas de ahorro de los hogares hasta niveles extraordinariamente altos. Aunque los consumidores se muestren precavidos y ahorren más de lo normal con vistas a la recuperación económica, creemos que se puede esperar una importante reactivación del consumo. Aunque es probable que los consumidores gasten más en actividades de entretenimiento y hostelería durante la recuperación económica, hay que tener en cuenta que la cantidad total de reservas disponibles es mayor que antes de la crisis del 19, lo que apoya el gasto tanto en bienes como en servicios.
Nuevos caminos llevan a Roma
Las marcas de lujo son cada vez más relevantes para una nueva generación de compradores de lujo en Europa, gracias a una mayor accesibilidad derivada de su transformación digital, así como a su adopción de nuevos modelos como la reventa, que atraen a un comprador cada vez más preocupado por la sostenibilidad. Las marcas están alineando su propuesta de valor más estrechamente con las aspiraciones de los consumidores locales, en un entorno donde los viajes turísticos de larga distancia puede tardar todavía en recuperarse. La pandemia ha reajustado fundamentalmente las estrategias anteriores de muchas empresas -que dependen de los turistas, ausencia de productos y merchandising localizados- y les ha dado un impulso para volver a sus raíces, donde pueden encontrar y cultivar una futura generación de consumidores de lujo europeos.
Información legal importante La información contenida en este documento se ofrece únicamente a título informativo y no constituye un asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones y valoraciones contenidas en este documento pueden cambiar y reflejar el punto de vista de GAM en el entorno económico actual. No se acepta ninguna responsabilidad por la exactitud e integridad de la información. El rendimiento pasado no es un indicador de las tendencias actuales o futuras. Los instrumentos financieros mencionados se facilitan únicamente con fines ilustrativos y no deben considerarse como una oferta directa, una recomendación de inversión o un consejo de inversión. Las empresas enumeradas han sido seleccionadas del universo de empresas cubiertas por los gestores de la cartera para ayudar al lector a comprender mejor los temas presentados. Las empresas incluidas no están necesariamente en ninguna cartera ni representan ninguna recomendación de los gestores de la cartera. No se garantiza que las previsiones se cumplan.
Pixabay CC0 Public Domain. Los gestores siguen siendo optimistas sobre los lanzamientos de megafondos en China
China es un gran jugador en el tablero mundial, también en la industria de fondos. Las ofertas públicas iniciales (OPI) de fondos de gran tamaño, que han contado con el apoyo de fondos de menor envergadura,se han vuelto más comunes en China en los últimos años. Aunque el sentimiento de los inversores a corto plazo se ha visto afectado por la reciente caída del mercado, desde Cerulli Associates consideran que esta tendencia podría reanudarse y mantenerse en el largo plazo.
Los activos gestionados por los fondos de inversión en China, incluidos los ETFs, registraron un fuerte crecimiento interanual del 37,5% hasta los 19,7 billones de renminbi (3 billones de dólares), en 2020. El total de activos captados a través de las OPV de fondos de inversión alcanzó los 3,2 billones de renminbi, el doble que en 2019, y el volumen medio de las OPI de los nuevos fondos también mejoró hasta los 2.200 millones de renminbi, frente a los 1.500 millones de renminbi de 2019.
Según los medios de comunicación locales muestran que en 2020, más de 100 nuevos fondos se vendieron en un día después de que se iniciaran las suscripciones, y 15 de estas OPIs cosecharon con éxito activos de más de 10.000 millones de renminbi. “La tendencia continuó a principios de 2021, según los informes de China Fund News, cuando un total de 122 nuevos fondos de inversión se pusieron en marcha en enero, recaudando activos de casi 500.000 millones de renminbi, la segunda mayor cantidad mensual de activos de OPI registrada en el mercado”, destacan desde Cerulli Associates.
La firma apunta que entre los factores que explican el éxito de los lanzamientos de nuevos fondos están el optimismo de los inversores, los gestores estrella con un buen historial y la suficiente liquidez en el mercado. Según matizan, en los últimos años, “el gobierno chino ha introducido una serie de medidas de flexibilización monetaria para estimular la economía tras las tensiones entre Estados Unidos y China y la pandemia de COVID-19”. Una parte de la oferta monetaria se destinó a la economía real y al mercado inmobiliario como vehículos tradicionales de inversión a largo plazo para los residentes locales, mientras que el resto quedó a disposición de los productos de gestión de activos. “Esto creó muchas oportunidades para los fondos de inversión, ya que otros productos de inversión en general no son lo suficientemente atractivos”, añaden desde Cerulli.
En este sentido, apunta que algunos de los gestores con los que ha tratado este tema afirmaron que las aprobaciones rápidas de fondos introducidas por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) también han facilitado el lanzamiento de nuevos fondos. A esto se sumaría, los amplios esfuerzos en márketing y distribución online destinados a posicionar estos megafondos.
Tras las vacaciones del Año Nuevo chino, el desplome del mercado bursátil mermó el interés de los inversores por el lanzamiento de nuevos fondos. Sin embargo, a pesar del posible reto que supone la captación de fondos, los gestores centrados en el largo plazo siguen siendo optimistas sobre las perspectivas del sector y confían en que los lanzamientos de megafondos se reanuden si el mercado bursátil vuelve a ser alcista.
Según explican desde Cerulli, a largo plazo, las perspectivas de crecimiento de los fondos de inversión deberían continuar porque los beneficios obtenidos por las empresas cotizadas que han sobrevivido a la COVID-19 acabarán entrando en el mercado bursátil, y los fondos tienen una ventaja inherente sobre otros productos financieros. «El enfriamiento de los sentimientos del mercado es normal, y también es una oportunidad para educar a los inversores más jóvenes que aún les quedan muchos ciclos de mercado por experimentar. Mientras la recuperación no se prolongue demasiado y se evite un mercado bajista, las perspectivas a largo plazo de las OPV de fondos de inversión deberían seguir siendo positivas», concluye Ye Kangting, analista senior de Cerulli Associates.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Qué tipo de ETFs usan los inversores profesionales?
La historia de los ETFs tiene su origen en la renta variable, pero ha continuado creciendo y fortaleciéndose durante los últimos 20 años. Según los resultados la encuesta Global ETF Survery 2021, elaborada por la plataforma de análisis independiente TrackInsight con la colaboración de JP Morgan AM y IHS Markit, el 40% de los encuestados reconoce que su principal exposición a través de ETFs corresponde a la renta variable. Lo cual demuestra que ésta sigue siendo la estrella de esta historia de éxito.
De hecho, según los datos que arroja la encuesta, un 55% de los inversores profesionales invierte más del 40% de sus carteras en ETFs de renta variable. Un 94% de los encuestados en este estudio reconocen que han accedido a acciones a través de ETFs, “lo que demuestra que un envoltorio que se creó inicialmente para ofrecer exposición a cestas de acciones se considera ahora como una opción obvia para la exposición a la renta variable”, apunta en sus conclusiones.
El éxito de los ETFs como vehículo para estar expuesto a la renta variable no va en detrimento de los de renta fija. Tal y como explica el documento, los ETFs de renta fija salieron más tarde al mercado y todavía no gozan del mismo nivel de implantación. Aún así, desde TrackInsight destacan que están teniendo un “éxito indiscutible” en los últimos tiempos: el 37% de los flujos de entrada de 2020 se destinaron a los ETF de renta fija, a pesar de que sólo representan el 18% de los activos. En este sentido, la renta fija ha crecido hasta convertirse en la segunda clase de activos del universo ETFs. Según los encuestados, el 70% afirma utilizar ETFs de bonos en sus carteras.
En comparación, los ETFs de materias primas siguen siendo una exposición satélite para muchos inversores profesionales, ya que el 29% de ellos invierten menos del 5% en las carteras que supervisan. No obstante, más de la mitad (un 54%) de los encuestados tienen alguna exposición a las materias primas a través de ETFs, mientras que los ETFs más complejos, como los multiactivos y las estrategias cortas o apalancadas, se utilizan con menos frecuencia.
“El 78% de nuestros encuestados no utilizan ETFs cortos o apalancados y no se espera que la situación cambie drásticamente en los próximos años, ya que la mayoría de los encuestados, un 80% no esperan ajustar su exposición a estos dos tipos de ETFs. Es probable que la renta variable siga siendo el principal motor de crecimiento del sector de los ETFs, ya que el 51% de los encuestados espera seguir aumentando su exposición en los próximos 2-3 años”, apunta el informe en sus conclusiones.
El coste es el rey
Cuando se trata de entender la razón de ser de los ETFs, los encuestados señalan que las principales ventajas que encuentra en esta clase de vehículo de inversión, por orden de relevancia, son su bajo coste, la diversificación y la liquidez. Según explican, estos son los tres principales motivos que les lleva a incluirlos en la construcción de sus carteras.
En cambio, las posibles ventajas fiscales de estos productos casi ni se mencionan por parte de los encuestados; tan solo fue relevante para el 50% de los inversores profesionales de Estados Unidos. En cambio, menos de uno de cada diez encuestados europeos lo comentó. “Esto refleja la variedad de normativas en Europa que no siempre son favorables a los ETFs desde el punto de vista fiscal. Esto ofrece una oportunidad para que el sector de los ETFs trabaje junto con los reguladores y los legisladores para tratar de impulsar la adopción por parte de los minoristas, especialmente ahora que las comisiones han alcanzado un límite inferior”, destaca el informe en este sentido.
Liquidez y ESG
Otra de las conclusiones relevantes de esta encuesta global de TrackInsight es que los inversores profesionales tienen el foco puesto en la liquidez. Por segundo año consecutivo, la liquidez se considera el principal criterio que los inversores profesionales tienen en cuenta a la hora de seleccionar los ETFs, lo que refleja la importancia de la parte «negociada» de los «Exchange-Traded Funds».
Según explica el documento, “la liquidez se considera un criterio extremadamente importante o muy importante para más del 70% de los inversores en ETFs. Curiosamente, los 5 principales criterios de selección también se mantienen sin cambios año tras año: liquidez, costes, calidad de la réplica en la metodología del índice y el rendimiento”
Para TrackInsight, esto denota “un cambio en la comprensión por parte de los inversores de las ventajas de los ETFs”, ya que la replicación se presenta como el criterio clave en la mayoría de las encuestas durante última década. Los inversores se dan cuenta de que la T de «ETF» no significa Trackers, sino que son una exposición líquida que pueden albergar una amplia gama de estrategias pasivas y activas. En el otro extremo del espectro, destaca que “la marca del proveedor de ETFs”, que solía ser un factor muy relevante entre la mayoría de los inversores, ha perdido relevancia. “Esto puede explicarse por la madurez del sector y por un mayor nivel de confianza de los inversores en las prácticas del sector y en los mecanismos de protección previstos en la normativa y apoyados por el ecosistema”, destaca en sus conclusiones la encuesta.
Por último, el estudio confirma que la ESG sigue creciendo, aunque le queda “un largo camino por recorrer”. Del mismo modo advierte que las consideraciones ESG, a pesar de que han acaparado mucha atención en los medios medios de comunicación, todavía no forman parte del proceso de selección de la mayoría de los inversores profesionales. “Aunque los encuestados europeos conceden más importancia a la ESG que sus que sus homólogos estadounidenses, este criterio sigue considerándose poco importante o irrelevante para el 43% de los encuestados. Se está haciendo mucho para promover la inversión sostenible, pero parece que las consideraciones ESG siguen siendo en gran medida opcionales cuando se trata de seleccionar un ETFs. Será interesante ver cómo será interesante ver cómo puede cambiar esto con el tiempo”, concluyen.
