Balanz USA ha anunciado en un comunicado la ampliación de sus equipos de asesores financieros y, en este contexto, la contratación de un director de operaciones: Kerry Hamana, con una larga trayectoria en firmas como Robertson Stephens o First Republic Private Wealth Management.
«Mientras continuamos preparándonos para la próxima evolución de Balanz USA, hemos realizado una contratación muy estratégica para asumir la gestión operativa del negocio. Balanz contratará a algunos equipos de asesores importantes en los próximos meses, y una de nuestras principales prioridades es ejecutar de manera impecable y brindar un servicio superior a los asesores y sus clientes. Como resultado, Balanz ha contratado a Kerry Hamana para el puesto de director de operaciones. Kerry liderará nuestro proceso de crecimiento en el lado operativo, asegurándose de que tanto los asesores como los clientes reciban la mejor experiencia de usuario posible», dice la nota de Balanz.
Richard Ganter, director ejecutivo de Balanz Advisors, su asesor de inversiones registrado, recalcó la experiencia y trayectoria de Hamana: «Estamos encantados de tener a Kerry a bordo como nuestro nuevo director de operaciones. Su amplia experiencia y trayectoria comprobada en la gestión y el crecimiento de infraestructuras operativas serán invaluables a medida que continuamos expandiendo nuestros servicios y capacidades. Confiamos en que el liderazgo de Kerry nos ayudará a brindar un valor excepcional a nuestros asesores y sus clientes, llevando a Balanz USA a nuevas alturas».
Hamana se incorpora a Balanz USA desde Robertson Stephens en San Francisco, California, donde fue director general y principal responsable de supervisar la infraestructura operativa de la empresa. Fue fundamental para ayudar a que la empresa creciera desde una RIA y corredor de bolsa emergente hasta alcanzar 5.400 millones de dólares en activos bajo gestión en 5 años. Aporta más de 30 años de experiencia en la industria de servicios financieros.
Anteriormente, Hamana fue vicepresidente sénior de First Republic Private Wealth Management, donde gestionó las operaciones nacionales de middle office que respaldaban 120.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Antes de eso, ocupó puestos de gestión comercial y de operaciones en importantes firmas de inversión e instituciones financieras como Charles Schwab, Wells Capital Management, Wells Fargo Bank, Russell Investments, Silicon Valley Bank y Dean Witter Reynolds.
Hamana obtuvo un MBA de Saint Mary’s College of California, Graduate School of Economics and Business Administration y una licenciatura en Administración de la Universidad Estatal de San Francisco.
Ampliar las inversiones en el extranjero para los inversores brasileños es un viejo desafío, ya que el país atípico —que difiere mucho de muchos de sus pares latinos— bordea la asignación del 1% en el extranjero, donde los fondos subordinados y los administradores internacionales compiten por una pequeña porción de la «diversificación» de carteras de clientes potenciales.
Uno de ellos es J.P. Morgan Asset, que ha buscado resaltar los resultados de las inversiones offshore a través de tres pilares y con una cartera diversificada que rindió 11,6% anual, según Giuliano de Marchi, director para Latam de J.P. Morgan Asset y director de Anbima. .
“Podemos demostrar que no poner todos los huevos en la misma canasta funciona”, dice el directivo, en el evento ANBIMA Global Insights, realizado este martes (1), en Sao Paulo. Sostiene que el CDI en el mismo período aportó casi el 8,5% anual, o sea el 130% acumulado. «Es un hecho que la diversificación funciona, todos [en el mercado] lo sabemos».
Primer pilar: mirar las oportunidades globales
Comprender las oportunidades de inversión en otros países es el primer paso de los activos cuando se mira el mundo de los activos globales. De Marchi muestra un panel que muestra el tamaño del mercado de inversión global. “En el mercado mundial de renta fija, el porcentaje fuera de Brasil es del 98%”, afirma, destacando el bajo porcentaje de ofertas disponibles en el gigante sudamericano.
En renta variable las inversiones son aún menos oportunas. “El 99,9% del mercado de renta variable está fuera de Brasil”, afirma. “Si el inversor no invierte en los mercados globales, está dejando fuera el 98% de su riqueza; 98% de renta fija y 99% de renta variable. Entonces, desde el punto de vista del tamaño, es muy importante observar el mercado global”.
El gestor señala una similitud entre los inversores brasileños y estadounidenses: ambos tienen poca exposición global. Sin embargo, subraya que los mercados difieren mucho en tamaño. El mercado estadounidense, considerando renta fija y variable, “es 117 veces más grande y 25 veces más líquido que el brasileño”.
Segundo pilar: diversificación sectorial
Una de las estrategias evaluadas por JP Morgan Asset es evaluar sectores que no existen en Brasil y cómo pueden proteger a los inversores brasileños.
En un panel, De Marchi compara tres sectores con el Ibovespa, cuyo valor actual es de 356.000 millones de dólares. Mercado en crecimiento de EE. UU. (23 billones de dólares); lujo en Europa (552 mil millones de dólares) y tecnología en Asia (2 billones de dólares).
“Se trata de mercados muy grandes, mucho más grandes que el brasileño, y sectores que teóricamente no están presentes en el mercado brasileño. Entonces si quiero invertir, no tengo acceso local”, dice. ¿Y la actuación? Un análisis de Marchi, que muestra el retorno acumulado de varios sectores en relación al Ibovespa, en 8 años (2015 a 23).
Durante el período, el CDI fue de 116%; o Ibovespa 140%. En los sectores manifestados hubo una rentabilidad acumulada muy superior, como el lujo (480%); crecimiento en EE.UU. (520%); biotecnología (250%). “No sólo es importante diversificar para reducir riesgo, sino para obtener rentabilidad”, afirma.
Tercer pilar: entender a las empresas
Con un gráfico que muestra el índice MSCI All Country World, que mide el desempeño de grandes y medianas empresas con presencia global y en países desarrollados, el gestor reunió a las 5 mayores empresas de Brasil en 2005: Vale, Itaú, Ambev, Petrobras y Bradesco, y el mercado americano: Citi, British Petroleum, Microsoft, General Electric y Exxon Mobil.
14 años después, en 2023, sólo Microsoft permanecía en el puesto, mientras que en Brasil, tres empresas se mantenían a la cabeza. “Hemos tenido un cambio absoluto en los sectores. Es muy importante entender cuáles son las tendencias y las empresas”, afirma. “MSCI tiene alrededor de 3.000 empresas. Sólo 48 son brasileños”.
La firma de inversiones Silex ha contratado a Beatriz Peña Trujillano como Managing Director para la distribución de producto estructurado en Latinoamérica, según un comunicado.
Con esta incorporación, Silex refuerza su equipo de ventas, apostando por el crecimiento en la región.
Beatriz Peña Trujillano tiene una dilatada carrera en el sector: durante casi una década estuvo encargada de la distribución de producto estructurado en Leonteq Securities para Latinoamérica y US offshore, figurando en la lista de top producers de la firma suiza. Anteriormente desempeñó las mismas funciones en Societe Generale y Barclays desde Londres para el mercado español.
“Es un proyecto que arranco con mucha ilusión. Aunque se trata de un nuevo desafío, en este negocio donde los productos se diseñan ad-hoc en función de las necesidades del inversor, la clave del éxito para establecer relaciones sólidas se construye a partir de una combinación del dominio técnico y de la capacidad de conectar con los clientes. Gracias a las aptitudes adquiridas en mi paso por las instituciones con mayor reputación en ‘soluciones cross-asset’, y al apoyo que me brinda el equipo de profesionales de Silex, tengo la confianza de poder ofrecer un servicio de alta calidad a mis clientes”, expresó Peña.
SILEX ofrece soluciones de inversión tailor-made, aprovechando sinergias en tres líneas de negocio: Investment Solutions, Research y Asset Management. Desde su creación en Ginebra en 2016, el grupo inversor independiente ha experimentado un rápido crecimiento y hoy cuenta con más de 100 empleados repartidos en 7 oficinas, y más de 25bn de euros en productos estructurados emitidos a través de su plataforma digital, la cual tiene acuerdos con más de 30 bancos emisores.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: James Ian L.A.
. Natixis lanza un fondo de renta variable centrado en valores de alimentación y consumo
El Índice de Confianza de los Consumidores® del Conference Board cayó en septiembre hasta 98,7 puntos, desde los 105,6 puntos de agosto, publicó la organización en un comunicado.
El índice de la situación actual, basado en la valoración de los consumidores de las condiciones actuales del mercado laboral y empresarial, descendió 10,3 puntos, hasta 124,3 puntos. El Índice de Expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre la situación de los ingresos, la actividad empresarial y el mercado laboral, descendió 4,6 puntos, hasta 81,7, pero se mantuvo por encima de 80, que podría indicar expectativas de una recesión.
“El descenso de septiembre fue el mayor desde agosto de 2021 y los cinco componentes del Índice se deterioraron. Las valoraciones de los consumidores sobre las condiciones empresariales actuales se tornaron negativas, mientras que las opiniones sobre la situación actual del mercado laboral se suavizaron aún más. Los consumidores también se mostraron más pesimistas sobre las condiciones futuras del mercado laboral y menos positivos sobre las condiciones empresariales futuras y los ingresos futuros”, dijo Dana M. Peterson, economista jefe de The Conference Board.
La caída de la confianza fue más pronunciada entre los consumidores de 35 a 54 años, agregó Peterson.
La directiva agregó que como resultado, en una media móvil de seis meses, el grupo de 35 a 54 años se ha convertido en el menos confiado, mientras que los consumidores menores de 35 años siguen siendo los más confiados. La confianza disminuyó en septiembre en la mayoría de los grupos de ingresos, siendo los consumidores con ingresos inferiores a 50.000 dólares los que experimentaron el mayor descenso. En una media móvil de seis meses, los consumidores que ganan más de 100.000 dólares siguen siendo los más confiados.
«El deterioro de los principales componentes del índice refleja probablemente la preocupación de los consumidores por el mercado laboral y sus reacciones ante la reducción del número de horas trabajadas, la ralentización del aumento de las nóminas y el menor número de ofertas de empleo, a pesar de que el mercado laboral sigue gozando de buena salud, con una tasa de desempleo baja, pocos despidos y salarios elevados». La proporción de consumidores que prevén una recesión en los próximos 12 meses se mantuvo baja, pero hubo un ligero repunte en el porcentaje de consumidores que creen que la economía ya está en recesión», agregó Peterson.
La proporción de consumidores que esperan tipos de interés más altos en los próximos 12 meses cayó por cuarto mes consecutivo hasta el 46,5%, el más bajo desde febrero de 2024. El porcentaje de los que esperan tipos más bajos aumentó hasta el 33,3%, el más alto desde abril de 2020. Las respuestas escritas de septiembre también incluyeron más menciones a los tipos de interés como factor que afecta a las opiniones de los consumidores sobre la economía estadounidense.
A pesar de la ralentización de la inflación general y del descenso de los precios de algunos bienes, las expectativas medias de inflación a 12 meses aumentaron hasta el 5,2% en septiembre. No obstante, esta medida sigue estando muy por debajo del máximo del 7,9% alcanzado en marzo de 2022.
Las menciones a los precios y a la inflación siguieron encabezando las respuestas escritas como temas que afectan a la opinión de los consumidores sobre la economía, pero se produjo un cierto aumento de los encuestados que mencionaron una menor inflación. Mientras tanto, las expectativas de los consumidores sobre el mercado bursátil se estabilizaron tras el tumulto del mercado financiero a principios de agosto: el 25% de los consumidores esperaban que los precios de las acciones cayeran durante el próximo año (frente al 26,5% en agosto), mientras que el 47,6% esperaba que los precios de las acciones subieran (ligeramente por debajo del 47,9% en agosto).
En este contexto, los planes de compra de grandes electrodomésticos fueron dispares y los planes de compra de un smartphone o un portátil/PC en los próximos seis meses disminuyeron. Sin embargo, en una media móvil de seis meses, los planes de compra de viviendas y coches nuevos mejoraron ligeramente. Cuando se les preguntó sobre los planes para comprar más bienes o servicios en los próximos seis meses, los consumidores mostraron una preferencia ligeramente mayor por la compra de bienes.
Una nueva pregunta sobre servicios en la encuesta de este mes reveló que los consumidores seguían dispuestos a viajar y cenar fuera en septiembre. Se constató que los consumidores seguían dispuestos a transmitir entretenimiento en casa, pero que el interés por ir al cine había aumentado en los últimos meses. En cuanto a los servicios no discrecionales, como la atención sanitaria y los servicios públicos, el gasto previsto para los próximos seis meses también fue elevado.
En septiembre, las respuestas escritas sobre política, incluidas las elecciones de noviembre, se mantuvieron por debajo de los niveles de 2020 y 2016.
Con miras a poner el pie más fuerte en el mercado colombiano, la wealthtech chilena Valuelistselló una alianza con la firma tecnológica local Elemento Alpha. Con este acuerdo, las firmas apuntan a captar alrededor de 200.000 inversionistas en ese mercado.
Según describe el CEO de Valuelist, Hernán Alvarado, a Funds Society, esta alianza consiste en evaluar y desarrollar soluciones tecnológicas conjuntas para crear módulos y conexiones que permitan ofrecer programas comerciales de optimización orientados al B2B y B2B2C.
“El rol que jugaremos como Valuelist en la expansión es disponer nuestra plataforma y músculo tecnológico junto a Elemento Alpha, quien optimizará la riqueza de las personas y empresas”, indica el ejecutivo.
De momento, el alcance del acuerdo se limita a Colombia. Este mercado, destaca desde Elemento Alpha su CEO, Andrés Palacios, abarca más de 2 millones de usuarios potenciales. “Para este proceso buscamos alcanzar a más de 200.000 usuarios colombianos con salud y empoderamiento financiero”, comenta.
Eso sí, ninguno de los dos descarta ampliar el negocio conjunto a otros países de la región, como Brasil, México y Chile.
¿Qué atractivo ven en Colombia? “Es un mercado profundo en el desarrollo de fintechs, tanto en wallets, payments, lendings, insurance, etc. Y además, bastante ágil en el levantamiento de oportunidades y búsqueda de soluciones complementarias, por lo mismo, el fit entre ambas propuestas de valor fue bastante explosivo”, describe Palacios.
La propuesta de Valuelist está anclada en ser una firma SaaS, que no sólo se enfoca en multi-family offices y gestores patrimoniales boutique, sino que también en otros segmentos más amplios. Para esto, recalca Alvarado, “se han definido variables de interés simples y seguras para distintos módulos del patrimonio y seguros, que sean fáciles de respaldar y monitorear tanto para diferentes usuarios como asesores, personas y empresas”.
Las perspectivas económicas y de mercado a corto plazo son prometedoras, pero no cabe duda de que las valoraciones están al alza y los bonos parecen sobrecomprados y eso podría generar un entorno ideal para que las materias primas brillen, dice un análisis de New York Life Investments.
En ese sentido, New York Life realiza su análisis en el oro, uranio y gas natural haciendo especial énfasis en cómo puede contribuir a las carteras de los inversores.
Oro
Un entorno inflacionista favorece más al oro, pero su precio depende de muchos más factores, como los tipos de interés reales, las tensiones financieras, la inestabilidad política y las políticas de los bancos centrales.
Estos factores están impulsando el atractivo del oro en la actualidad: la incertidumbre geopolítica, la preocupación por las perspectivas fiscales de Estados Unidos y el temor a que los recortes de tipos en una economía razonablemente fuerte puedan reavivar la inflación, agrega New York Life Investments.
Además, las importantes compras de los bancos centrales, sobre todo en países como China y Rusia, que buscan diversificar sus reservas alejándolas del dólar estadounidense, están impulsando la demanda. En un entorno lleno de riesgos elevados, el argumento para asignar inversiones al oro es convincente. De hecho, la subida del precio del oro lo ha situado por delante de los rendimientos del Tesoro en un periodo de 50 años. “Nos siguen gustando los bonos, pero este gráfico respalda la conveniencia de invertir en oro”, alertan los expertos.
Gas natural
Pero no solo lo que brilla es oro, el gas natural y el gas natural licuado, también es un commodities que llama la atención. El gas natural es la mayor fuente de generación de electricidad de EE.UU., está preparado para un mayor crecimiento de la demanda a medida que se intensifica la carrera armamentística con tecnología de inteligencia artificial. Se prevé que las necesidades de energía de los centros de datos crezcan un 160% en los próximos cinco años. Esto generará una presión sobre la red puede llevar a estos centros a instalar turbinas móviles de gas natural como energía de reserva, lo que impulsará aún más la demanda de gas natural. A largo plazo, el aumento de las exportaciones de GNL y la expansión de los centros de datos podrían restringir la oferta, lo que probablemente elevaría los precios del gas natural a medida que su papel en la energía y la tecnología siga creciendo.
Uranio
La energía nuclear está resurgiendo a medida que las empresas y los gobiernos tratan de asegurarse valiosos recursos energéticos a medida que aumenta la demanda de los centros de datos de inteligencia artificial.
En las últimas semanas se han producido movimientos notables, como la inversión de Microsoft para reiniciar Three Mile Island en 2028 y la firma por el presidente Joe Biden de un proyecto de ley bipartidista para impulsar el sector nuclear estadounidense. Esta nueva legislación, celebrada como una importante victoria para la industria, pretende agilizar la concesión de licencias para nuevos reactores y reducir las tasas asociadas. Además, la semana pasada catorce importantes instituciones financieras respaldaron un plan para triplicar la capacidad nuclear mundial de aquí a 2050.
Por otra parte, con China ampliando agresivamente sus capacidades nucleares, el interés mundial por la energía nuclear se está intensificando. A medida que crece la demanda de energía nuclear, también lo hace la de uranio, el combustible de la energía nuclear. Dados los obstáculos estructurales y normativos a los que se enfrenta la nueva oferta de uranio, es probable que en los próximos años la demanda supere sistemáticamente a la oferta, lo que podría empujar al alza los precios del uranio.
Foto cedidaImagen del proyecto Los Carandayales en Paraguay
La firma Stake Administradora de Fondos Patrimoniales de Inversión S.A. (STK Asset Management), regulada en Paraguay, anuncia el lanzamiento de su Fondo de Inversión Inmobiliario III, que invierte en un proyecto de chacras –es decir, campos de gran extensión– en un barrio privado.
Según el comunicado de la empresa, el fondo emitirá cuotas de participación en series por un mínimo de 3,5 millones de dólares y máximo de 7 millones de dólares. Tendrá una duración de siete años. El retorno estimado será del 10% en dólares americanos, a ser pagadero a partir del segundo año con recursos obtenidos de la venta de las chacras a los compradores finales.
Los recursos captados serán destinados al desarrollo del proyecto, compra de propiedad rural de 300 hectáreas en Villa Hayes, loteamiento y obras civiles. Esto incluye, entre otros, el estudio topográfico, el desarrollo urbanístico, el proyecto ejecutivo, el estudio de impacto ambiental, la presentación de planos, el movimiento de suelo y el desarrollo de infraestructura (obras). El fondo será propietario de la tierra y del desarrollo inmobiliario.
El responsable del Proyecto es la firma Paraqvaria Real Estate S.A., representada por el ingeniero Rafael Casabianca, con una experiencia de 40 años y más de 9,3 millones de metros cuadrados desarrollados en barrios cerrados, loteamientos abiertos, edificios corporativos y residencias urbanas, entre otros tipos de emprendimientos inmobiliarios. Casabianca y su familia han llevado a conclusión barrios cerrados que han marcado un hito como el caso del Paraná Country Club (Hernandarias), Santa Elena Country & Marina Club (Hernandarias), Paraqvaria Aero & Marina Country Club (Coronel Bogado), Acaray Country Club (Ciudad del Este) y recientemente Cumbres (San Bernardino).
El proyecto “Chacras Los Carandayales” tiene una extensión de 300 hectáreas, ubicado en Villa Hayes, Chaco Paraguayo, a solo 30 kilómetros de Asunción. El barrio cerrado comprenderá 90 lotes de 2 hectáreas (20.000 metros cuadrados), contando con una infraestructura para actividades ecuestres.
Wikimedia CommonsClaudia Sheinbaum Pardo, candidata del oficialista Morena para la Presidencia de México
El martes 1 de octubre Claudia Sheinbaum Pardo tomó posesión como la primera presidenta de México. En este contexto los participantes de los mercados financieros locales empiezan a fijar posiciones sobre lo que esperan de la mandataria en al menos los primeros meses de su gestión.
«Es necesario saber qué sucederá con el déficit fiscal. Para mantener las finanzas públicas en una ruta sostenible, es decir, estabilizar la deuda pública como porcentaje del PIB, es necesario disminuir el déficit, que en 2024 superará 6% del PIB, el nivel más alto desde 1988″, dijo Citibanamex en su reporte institucional para inversionistas, denominado «Exámen de la situación económica de México».
«La SHCP ha planteado una consolidación fiscal (sin considerar una reforma fiscal) para 2025-2030 exclusivamente a través de recortes en el gasto. Ello implicaría una reducción de 3% del PIB, lo que, dada la inercia del gasto y los compromisos adquiridos (demográficos y políticos), consideramos poco factible», dijeron sus analistas.
«Si la percepción de mayor riesgo aumenta y el Paquete Fiscal de 2025 no logra presentar una ruta de consolidación fiscal creíble, aumentarían los riesgos para la calificación soberana de México en el mediano plazo, por eso es fundamental lo que se publicará», señaló la institución.
«Los inversionistas se centrarán en su política de consolidación fiscal y se espera que la creación de un clima de inversión estable respalde la confianza del mercado. Además, la capacidad para gestionar el presupuesto responsablemente y las empresas estatales será clave para mantener la confianza de los mercados», dijo, por su parte, Quasar Elizundia, Expert Research Strategist en Pepperstone, en un análisis de mercado.
«El mercado financiero está bajo una cautela optimista ante la llegada de la presidenta Claudia Sheinbaum Pardo; esperamos que marque iniciativas más claras en materia política y económica», expresó Jorge Alegría Formoso, director general del Grupo de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en una breve charla con medios de comunicación.
El ejecutivo explicó que para el mercado de valores el tema de la reforma judicial es especialmente delicado y lo que se espera es la publicación de las leyes secundarias para saber qué tanto podría afectar el clima de los negocios en el país.
«Los inversionistas están muy atentos a las señales que enviará Claudia Sheinbaum, una vez que asumió la presidencia», dijeron, por su parte, economistas del banco global UBS en un análisis.
«Los capitales están particularmente interesados en el tratamiento que se dará a la legislación secundaria de la reforma judicial, así como al Paquete económico que planean ejecutar el próximo año y que conoceremos a principios del próximo mes, mientras, hay cierto optimismo combinado con cautela», explicaron.
Por su parte, Octavio Pozos, especialista de Blue Whale Markets, explica que desde su punto de vista el desempeño del peso en los próximos meses se mantendrá estable, pero lejos de los niveles de apreciación observados los meses previos a la elección del 2 de junio.
“Tampoco vemos una depreciación considerable, es de todos conocido que la nueva administración continuará con la misma línea del gobierno que finalizó, aunque factores como las reformas generan cierta incertidumbre en los mercados», agregó.
En general, los analistas consideran que quizás el primer momento clave para la administración que inicia, más allá de los discursos, será la entrega del presupuesto para 2025. Esto porque incluirá cómo y en qué proporción el gobierno que inicia piensa disminuir el abultado déficit fiscal. Éste se originó el año pasado, es considerado el más alto en 36 años y le quita margen de maniobra a las finanzas públicas, además de que es un factor de riesgo para la calificación crediticia del país.
Los inversores UHNW en EE.UU. se sienten más optimistas sobre la economía y sus propias carteras de lo que se sentían hace cuatro años, según una encuesta reciente de UBS.
La encuesta, que se realizó en agosto de 2024, encontró que el 74% de los inversores se sienten «muy optimistas» sobre los próximos 6 meses, en comparación con el 57% en 2020. Además, el 55% se mostró altamente optimista con la economía de EE.UU. mientras que cuando se les preguntó por la economía global el optimismo cayó al 42%.
A pesar de la reciente incertidumbre económica, los inversores UHNW están divididos casi por igual sobre qué candidato puede manejar mejor la economía en el futuro. El 49% de los encuestados cree que Harris es mejor para la economía, mientras que el 51% cree que Trump es mejor.
Algunos inversores creen que Harris es mejor para la economía
Los inversores que creen que Harris es mejor para la economía respondieron que se fundamenta en sus políticas para la clase media, su enfoque hacia las leyes tributarias y su preservación de la independencia de la Fed.
Para otros Trump es mejor conductor para la economía
Por otro lado, algunos inversores creen que Trump es mejor para la economía debido a su política de inmigración, su enfoque hacia la energía verde y su regulación comercial más baja.
Source: UBS
Si bien, la economía es el tema electoral número uno para los inversores, con el 84% de los encuestados considerándola como la principal preocupación. La seguridad social (71%), la inmigración (68%), los impuestos (69%) y la salud (66%) también figuran entre las principales preocupaciones.
Los inversores quieren ayuda para afrontar las elecciones
La mayoría de los inversores quieren ayuda para afrontar las elecciones y entender mejor el impacto de las elecciones en sus carteras. El 78% de los encuestados está de acuerdo en que «quiero entender mejor el impacto de las elecciones en mi cartera».
Además, un plan financiero alivia la incertidumbre electoral. El 92% de los encuestados cree que «un plan financiero me ayudará a superar la volatilidad del mercado relacionada con las elecciones», contestó la gran mayoría consultada por UBS.
UBS encuestó a 971 inversores en los EE.UU. con al menos un millón en activos invertibles del 13 al 19 de agosto de 2024.
CC-BY-SA-2.0, FlickrMuseo Soumaya, Ciudad de México
El optimismo de los inversores por el mercado y la economía se mantuvo alto durante el verano boreal, con proyecciones muy por encima de los promedios históricos. La actividad se disparó con la mini crisis del 5 de agosto y un análisis más detallado reveló que “comprar en la caída” superó con creces a vender, según nuestra última encuesta Investor Pulse de Vanguard.
“Los inversores están predicando con el ejemplo, combinando perspectivas optimistas con operaciones oportunistas”, dijo Andy Reed, director de investigación del comportamiento de los inversores en Vanguard.
Acciones estadounidenses: los inversores individuales anticipan fuertes retornos
El optimismo de los inversores sobre los retornos a corto plazo se mantuvo alto durante el verano boreal. En junio, los inversores anticiparon un retorno de las acciones del 6,% durante los próximos 12 meses, y este alto nivel de optimismo se mantuvo relativamente estable en el 6,2% en agosto. La dinámica de las expectativas a corto plazo de los inversores se ha mantenido relativamente estable en 2024 tras el impulso alcista de 2023.
Cabe destacar que las rentabilidades esperadas a largo plazo (las de los próximos 10 años) alcanzaron el 7,9% en agosto, un máximo histórico en nuestra historia de encuestas. Esa expectativa es sustancialmente más alta que el pronóstico del modelo Vanguard Capital Markets de 3,2%–5,2%.
“Las expectativas a largo plazo alcanzaron nuevas alturas, mientras que las expectativas a corto plazo se mantuvieron estables, lo que sugiere que los inversores tienen más confianza que nunca”, dijo Xiao Xu, analista de Vanguard Investment Strategy Group.
La economía de EE. UU.: las expectativas de crecimiento tienden al alza y se anticipa una inflación persistente
La confianza de los inversores en el crecimiento económico se fortaleció entre junio y agosto, y aumentaron las proyecciones tanto a corto como a largo plazo. Las expectativas de crecimiento del PIB a corto plazo aumentaron al 3,5% en agosto. Las perspectivas a largo plazo mostraron un aumento mayor: la tasa de crecimiento del PIB esperada durante los próximos 10 años subió al 4,1% en agosto.
Las perspectivas de los inversores sobre la inflación se mantuvieron estables: la expectativa de inflación media tanto para los próximos 12 meses como para los próximos 10 años se mantuvo en el 3% de junio a agosto, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2%.
“Las expectativas de inflación no se han movido del 3%, a pesar de las buenas noticias de que la inflación real ha estado tendiendo por debajo del 3% y hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal”, dijo Xu.
El índice de miedo y duda: los inversores desestiman las preocupaciones por un eventual desastre
En agosto, los inversores asignaron una probabilidad del 4,4% de un desastre bursátil (definido en la encuesta como que el mercado caiga un 30% o más en los próximos 12 meses), que se mantuvo estable con su expectativa de junio. La probabilidad prevista de un desastre económico (definido como un crecimiento promedio del PIB anual del -3% durante los próximos tres años) disminuyó al 4,4% en agosto desde el 5% en junio.
“Los inversores no sólo no se inmutaron por la breve liquidación del mercado y cierta aceleración de la tasa de desempleo”, dijo Reed, “sino que se han sentido francamente optimistas, alentados por un crecimiento económico constante, una inflación en descenso y un mercado resistente”.
Los inversores de Vanguard mantuvieron el rumbo durante la volatilidad de agosto
La volatilidad en el mercado de valores de EE. UU. alcanzó un máximo de cuatro años el 5 de agosto, cuando el índice Standard & Poor’s 500 cayó casi un 3%. Sin embargo, más del 97% de los inversores minoristas de Vanguard se mantuvieron firmes y no realizaron operaciones. Del 2,5% de los inversores que operaron el 5 de agosto, los compradores netos de acciones superaron a los vendedores netos en una proporción de más de cuatro a uno.
“Incluso frente a los terribles titulares de la prensa financiera, los inversores eran mucho más propensos a mantener el rumbo o comprar con descuento que a vender por pánico”, dijo Thomas De Luca, investigador sénior de Vanguard Investment Strategy Group.
“La disciplina frente a la volatilidad es alentadora porque es uno de los factores más importantes que predicen el éxito de la inversión a largo plazo”, añadió.
Acerca de la encuesta de expectativas de los inversores de Vanguard
El equipo de investigación y perspectivas de los inversores de Vanguard ha estado recopilando las expectativas de los inversores de Vanguard sobre los rendimientos del mercado de valores de EE. UU. y el crecimiento del PIB de EE. UU. desde febrero de 2017. La encuesta se realiza cada dos meses, en febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre. Se realizó una encuesta especial en marzo de 2020 durante el colapso del mercado inducido por la pandemia.
La encuesta plantea 13 preguntas breves sobre las expectativas de crecimiento económico y del mercado de valores de EE. UU. a una muestra aleatoria de aproximadamente 2000 inversores de planes personales y 401(k) de Vanguard. Se lleva a cabo en asociación con los investigadores académicos Stefano Giglio de la Escuela de Administración de Yale, Matteo Maggiori de la Escuela de Posgrado de Negocios de la Universidad de Stanford y Johannes Stroebel de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York.
Los encuestados son una muestra aleatoria de inversores de Vanguard con sede en EE. UU. invitados por correo electrónico a participar. Alrededor del 80 % de la muestra se extrae de nuestros clientes inversores personales y alrededor del 20 % de los participantes en planes de jubilación de contribución definida patrocinados por el empleador. Para ser incluidos, los inversores también deben haber optado por recibir estados de cuenta de Vanguard por correo electrónico, ser mayores de 21 años y tener activos totales de Vanguard de al menos $10,000. En general, este grupo de muestra tiene aproximadamente 2 billones de dólares en activos en Vanguard. Recibimos respuestas de los inversores en cada período en el que se realiza la encuesta.
Las respuestas pueden ser de utilidad para asesores, patrocinadores de planes, investigadores y otros inversores que deseen medir el sentimiento actual entre los hogares individuales y calibrar los pensamientos de los clientes en comparación con el mercado.
El índice Fear and Doubt es un índice exclusivo de Vanguard basado en la encuesta de inversores bimensual de la firma.
