¿Cómo invertir para proteger y restaurar la biodiversidad?

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Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas AM

La urgente necesidad de integrar las consideraciones de biodiversidad en la toma de decisiones de inversión está hoy en todos los debates, pero aún queda camino por recorrer, destacan desde BNP Paribas AM, gestora que ha cerrado nuevas alianzas para establecer procesos y herramientas para invertir en la protección y restauración de los ecosistemas y que planea el lanzamiento en junio de un fondo dedicado a esta temática.

Entre las novedades, la gestora anunció en una rueda de prensa online una alianza con CDP (Carbon Disclosure Project), una organización sin fines de lucro que ayuda a las empresas y ciudades a establecer y divulgar su impacto ambiental. En el marco de esta nueva iniciativa ambas explorarán y apoyarán el desarrollo de métricas comunes de biodiversidad en los informes corporativos. El objetivo es acelerar la acción del sector privado no sólo para la conservación de la naturaleza, sino también para la restauración de los ecosistemas dañados.

Jane Ambachtsheer, directora global de sostenibilidad de BNP Paribas AM, señaló que 2021 es un año crucial para la biodiversidad, porque el inmenso proceso de extinción de especies no es un riesgo futuro, sino que ya se está produciendo, con un 25% de todas las especies conocidas del planeta en riesgo de extinción de aquí a 2050.

También la mitad del PIB mundial se ve amenazado por la pérdida de biodiversidad, mientras que una actuación positiva en términos de protección de la naturaleza aportaría 10 billones de dólares en valor empresarial y crearía 395 millones de empleos, de acuerdo con datos del Foro Económico Mundial (WEF). En el barómetro del WEF de cara a los próximos 10 años, por primera vez los cinco mayores riesgos globales son medioambientales, y entre ellos está la pérdida masiva de biodiversidad, añadió.

La alianza con CDP se suma a la que BNP Paribas AM ya había sellado el año pasado con el consorcio formado por la fintech Iceberg Data Lab y la consultora I Care & Consult, para el desarrollo de una herramienta que cuantifica el impacto transversal sobre la biodiversidad de todas las actividades de las compañías.

Un punto de inflexión

El mundo se encuentra en un punto de inflexión, que requiere la reasignación de capital financiero y cambios en la medición, la transparencia y la rendición de cuentas si se quieren cumplir los propósitos medioambientales, destacó por su parte Cate Lamb, directora global de seguridad hídrica de CDP.

Sin embargo, la percepción actual en el sector empresarial es que el papel de su actividad en la mitigación de la pérdida de biodiversidad no está lo suficientemente claro, lo que subraya la importancia del desarrollo de métricas comunes y la integración de datos de biodiversidad en la toma de decisiones de inversión para lograr un cambio ambiental positivo. «Esta alianza permite utilizar el trabajo que CDP lleva haciendo desde hace una década sobre el agua y los bosques, para mejorar la calidad y cantidad de datos medioambientales existentes y puestos a disposición del mercado y acelerar el impacto corporativo positivo en la biodiversidad a escala industrial», dijo.

Robert-Alexandre Poujade, analista ESG en BNP Paribas AM, destacó a su vez el papel que la gestora quiere tener en el Decenio de las Naciones Unidas para la Restauración de Ecosistemas y detalló los seis pilares en los que trabajan para conseguirlo.

En primer término la inclusión de la biodiversidad en la integración de los criterios ESG, con la incorporación de herramientas de medición y entrenamiento de los equipos de inversión. En segundo lugar tener un papel activo en la difusión del tema tanto a nivel público como en las compañías y con los gestores de los fondos de inversión, así como avanzar en la propia política interna responsable de BNP Paribas AM.

El cuarto pilar es mantener una perspectiva a futuro, liderando la defensa de la biodiversidad en la comunidad de inversiones; ofrecer a los clientes una amplia gama de soluciones que respondan al desafío de la pérdida de diversidad –como el nuevo fondo BNP Paribas Ecosystem Restoration que será lanzado el mes próximo- y finalmente incorporar las cuestiones vinculadas con la biodiversidad a las prácticas operativas de la gestora.

En su reciente informe titulado «Sostenible por naturaleza: nuestra hoja de ruta de biodiversidad», BNP Paribas AM detalla los planes para incorporar consideraciones de biodiversidad en todas sus actividades a través de objetivos ambiciosos. Estos persiguen analizar los riesgos y oportunidades clave del agua y los bosques a nivel de empresa, sector y fondo, con el fin de medir y divulgar la huella medioambiental de sus inversiones. En particular, planea mejorar la eficiencia hídrica de sus carteras y respaldar los esfuerzos globales para poner fin a la deforestación de aquí a 2030, explicó Poujade.

Gestión responsable

Adam Kanzer, director de stewardship de América en BNP Paribas AM, habló sobre la situación actual de la gestión responsable en especial en lo que respecta al mercado estadounidense, y destacó la «sensación de urgencia» y la conciencia en todas las conversaciones con empresarios y gestores sobre el hecho de que la transformación no es opcional.

Lo principal es ofrecer a compañías e inversores no sólo objetivos, sino respuestas sobre cuál es el camino a seguir para conseguirlos, por ello son fundamentales las herramientas que permitan medir el impacto y mejorar la trazabilidad tanto en el sector agrícola como en los no agrícolas, explicó.

Poujade añadió la importancia de ver el problema de la biodiversidad en toda su complejidad. Por ejemplo, recuperar los bosques no es solo plantar árboles. Si los que se plantan son sólo eucaliptos, o bien están en la otra punta del planeta, no representan una solución, que en estas cuestiones debe ser completa y local. Pero también, destacó, es importante mostrar a las compañías el impacto positivo que pueden generar mediante sus actividades, para contribuir a incentivar su papel y que ellas contribuyan a su vez a la divulgación medioambiental.

Zubi Capital lanza el primer fondo de impacto de venture debt

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Foto cedidaIker Marcaide. Zubi Capital lanza el primer fondo de impacto de Venture Debt

Con la aprobación de la CNMV de Zubi Capital Impact Venture Finance nace en España el primer fondo europeo de impacto enfocado en venture debt, y lo hace de la mano de Zubi Labs, desde donde el emprendedor Iker Marcaide, fundador de Flywire, crea empresas y fondos para dar soluciones a retos sociales y ambientales. Este fondo se convierte así en el primer producto de Zubi Capital, la rama de inversión de Zubi Labs destinados a empresas externas del grupo.

El Zubi Capital Impact Venture Finance, que surge en plena crisis sanitaria para contribuir a la falta de liquidez e inversión, tiene como objeto la inversión vía deuda en compañías tecnológicas e innovadoras en fase de crecimiento que no tienen todavía acceso relevante a financiación bancaria. 

Al respecto, Iker Marcaide, fundador & CEO de Zubi Labs, ha señalado: “Zubi Capital nace en el grupo para movilizar el capital de coinversores e invertir en empresas que nos ayuden a construir un futuro mejor y resolver los desafíos a los que nos enfrentamos hoy, tales como el cambio climático, crear una economía circular o la reducción de la pobreza y desigualdades. Este fondo de impact venture debt se convierte así en el primer paso de nuestra estrategia de inversión de impacto, tiene una rigurosa medición y gestión del impacto y un objetivo de rentabilidad financiera de mercado ajustada al riesgo”.

El tamaño objetivo del fondo, que asciende a los 40 millones de euros, llevará a cabo su primer cierre en los próximos meses, y cuenta con el apoyo de un número importante de emprendedores e inversores relevantes del panorama nacional e internacional como son Iñaki Berenguer (CoverWallet), Sergio Furió (Creditas), Francisco Martin (BigML), Margarita Albors (Fundación Social Nest), Pablo Fernandez (Clicars) o Luis Martín Cabiedes (Inversor).

El debut de la actividad inversora del grupo Zubi Labs complementa así su actividad de creación de empresas propias a través de su impact venture builder, de donde han surgido proyectos de impacto como Imagine Montessori School, Barrio La Pinada, CoCircular o Mosaik Urban Systems.

Por su parte, Lucas de la Vega, quien lidera el fondo de Impact Venture Debt ha señalado que “existe una falta de alternativas en deuda en compañías de corte tecnológico e innovador que no tienen acceso a financiación bancaria debido a un perfil de crédito no atractivo derivado de su rápido crecimiento. El venture debt nos permite una gran flexibilidad y personalización para poder apoyar a estas empresas».

El Impact Venture Debt de Zubi Capital consiste en un formato de préstamo de 250.000 euros hasta 2,5 millones, que tiene adicionalmente una pequeña remuneración en acciones. El fondo espera una rentabilidad de doble dígito entre aquella de los fondos de venture capital y los fondos de deuda tradicionales, generando un atractivo perfil de riesgo-rentabilidad-impacto, con una volatilidad reducida. 

Mejoran las perspectivas del mercado inmobiliario europeo excepto en los segmentos hoteles y retail

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Pixabay CC0 Public Domain. Mejoran las perspectivas del mercado inmobiliario europeo excepto en los segmentos hoteles y retail

La gestora de fondos Principal Global Investors (PGI), con activos de 544.000 millones de dólares, ha publicado el informe “Europe Real Estate sector report” en el que analiza las expectativas de los diferentes activos inmobiliarios en el mercado europeo, teniendo en cuenta la situación actual de cada tipología de activo: oficinas, industrial, residencial, hoteles, retail (comercio minorista), data centres, sanitario, y residencias de estudiantes.  

Oficinas: entorno neutral, perspectiva neutral 

Los contratos de arrendamiento de larga duración han protegido a los arrendadores de oficinas del peor impacto de la pandemia de COVID-19, aunque hay signos de cierta tensión en el mercado del alquiler. A corto plazo, se espera que en casi todos los mercados de Europa los rendimientos se mantengan relativamente planos, incluso si el crecimiento de las rentas se frenase o se volviese negativo.

Parece que el mercado está considerando como criterios para la selección de activos, la diversificación entre las inversiones core y las non-core, la calidad de los activos, la calidad de los inquilinos y la identificación de oportunidades de inversión y desinversión.

Industrial: entorno favorable, perspectiva positiva 

Al igual que en otras regiones del mundo, el sector industrial volvió a registrar una fuerte demanda de ocupación, acompañada de un incremento de los rendimientos, lo que refleja el entusiasmo de los inversores.

Este segmento del mercado inmobiliario parece estar beneficiándose de los cambios en el comportamiento de los consumidores a raíz de la pandemia. Por ejemplo, los envíos a través de e-commerce alcanzaron los mil millones en Francia en 2020, frente a los 800 millones de 2019. 

En general, todos los tipos de inmuebles industriales han experimentado un crecimiento positivo en las rentas, y un aumento importante en la rentabilidad implícita, teniendo en cuenta la revalorización potencial de los activos, que es probable que continúe, a causa de los cambios en la demanda provocados por el incremento del comercio electrónico.

Residencial: entorno favorable, perspectiva positiva 

Los activos residenciales han sido muy demandados por los inversores a medida que  se consolida el crecimiento del mercado de alquiler de viviendas. Los fuertes incrementos en los precios de las viviendas en propiedad, sobre todo en las grandes ciudades, siguen impulsando la demanda de los alquileres. 

Además, continúa la escasez generalizada de viviendas, lo que fortalece todavía más la demanda. La pandemia ha ralentizado los precios de los alquileres en algunas regiones, pero el sector sigue siendo muy competitivo.  

Hoteles: entorno desfavorable, perspectiva negativa 

La demanda hotelera ha experimentado un descenso sin precedentes con el turismo, los negocios y el sector de eventos de empresas fuertemente afectados por el COVID-19. Europa continental se ha visto especialmente perjudicada por los cierres ordenados por los gobiernos, y por una distribución más lenta de las vacunas en comparación con el Reino Unido y los Estados Unidos. 

Los precios por habitación han caído bruscamente, y los destinos que antes estaban agotados están afrontando niveles de ocupación impensablemente bajos.  

Comercio minorista: entorno neutral, perspectiva ligeramente negativa 

Aunque el sector del comercio minorista ha sido el más afectado por la pandemia, los daños han sido menores de lo que se temía. Las quiebras han aumentado, pero han afectado sobre todo al segmento del textil y la moda. 

Sin embargo, no cabe duda de que a corto plazo se producirán nuevos descensos de las rentas en la mayoría de los segmentos retail, debido a la aceleración de los cambios estructurales. También se espera que el valor de los activos sufra cierta presión antes de alcanzar el escenario de la «nueva normalidad».

Data centres: entorno favorable, perspectiva positiva.  

La pandemia ha provocado que la atención de los inversores se focalice en los data centres, una clase de activo que se ha convertido en un engranaje vital para la infraestructura de la economía europea. El uso de datos está creciendo  exponencialmente entre los consumidores y las empresas, lo que impulsa la demanda de esta clase de activo.  

Los principales usuarios de data centres son los proveedores de infraestructuras para la “co-ubicación” de equipos de comunicaciones, y los proveedores de servicios en la nube. Estos últimos se encuentran sometidos a una enorme presión para acelerar su expansión, para lo cual están asociándose con operadores y promotores del negocio de la “co-ubicación”, y desarrollando sus propios proyectos para crecer en esta clase de activos. 

Sanitario: entorno favorable, perspectiva positiva 

Este segmento del mercado inmobiliario sigue creciendo sustancialmente, a causa de los cambios en la estructura demográfica del continente. Sin embargo, existen diferencias importantes en la estructura y el uso de los activos del sector sanitario en toda Europa. 

Los habitantes de los países del norte demandan en mayor medida centros de asistencia y residencias de ancianos, respecto a los que residen en los países del sur, donde es habitual que los hogares acojan a individuos que pertenecen a varias generaciones.  

En consecuencia, la tipología de los inmuebles propicios para los inversores del sector sanitario varía mucho en función de cada país, por lo que es necesario entender los matices particulares que cada uno presenta, para identificar las mejores oportunidades  de inversión.  

Residencias de estudiantes: entorno favorable, perspectiva positiva  

Un tipo de propiedad muy valorada por inversores institucionales, que se ha consolidado en Estados Unidos y el Reino Unido, las residencias de estudiantes, se está convirtiendo en una importante oportunidad para los inversores en Europa Continental.  

Mientras que los países que son potencias tradicionales en el sector educativo, como Alemania y Francia, mantienen un elevado atractivo para los inversores, el crecimiento de los centros educativos de nivel superior en toda Europa está impulsando una avalancha de oportunidades. 

Por ello, es probable que continúe el interés de los inversores institucionales por las residencias estudiantiles, no sólo en los mercados tradicionalmente consolidados, sino también en las ciudades que se están estableciendo como mercados competitivos para los centros de educación superior.

Candriam entra en el accionariado de la plataforma francesa de fondos IZNES

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Pixabay CC0 Public Domain. oficinas

Las gestoras siguen apostando por la tecnología blockchain y su aplicación en la industria. La última en hacerlo ha sido Candriam, que ha comprado una participación en la plataforma de compra y venta de fondos IZNES, basada en este tipo de tecnología. Según explica la firma, su objetivo es “impulsar el crecimiento internacional” de la plataforma. 

Fundada en 2017 por un consorcio de empresas francesas de gestión de activos, IZNES es una plataforma diseñada para los gestores de activos y sus clientes. Esta plataforma surgió del interés por crear la primera plataforma internacional de compra y venta de fondos de inversión europeos con tecnología blockchain, adaptada a clientes institucionales y minoristas, y compatible con los distintos canales de distribución. Por lo tanto, con la incorporación de Candriam como socio, IZNES podrá ampliar su alcance a los mercados internacionales.

Desde la gestora reconocen que, en los últimos meses, el negocio de distribución de fondos está sufriendo importantes disrupciones tecnológicas, lo cual “podría acelerar la consolidación del sector y crear desequilibrios que podrían resultar perjudiciales para el negocio”. Para hacer frente a estos retos, y después de haber estado apoyando el proyecto de IZNES durante dos años, Candriam ha decidido consolidar su compromiso participando en el accionariado de la plataforma. 

“Con la compra de una participación en IZNES, Candriam ha subrayado su determinación de invertir en tecnologías de vanguardia y en nuevas soluciones operativas que beneficien a nuestros clientes. También estamos encantados de contribuir al desarrollo de las soluciones innovadoras que ofrece IZNES, y de apoyar a una fintech francesa con un futuro internacional prometedor”, ha señalado en declaraciones Fabrice Cuchet, director de operaciones de Candriam.

Por su parte, Christophe Lepitre, director general de IZNES, ha añadido: «Estoy encantado de dar la bienvenida a Candriam como nuevo accionista de IZNES. El grupo cuenta con una sólida experiencia en la gestión de carteras y de carteras y en la distribución internacional de fondos, y su experiencia será muy valiosa para nuestro desarrollo fuera de Francia”.

El mayor desarrollo y lanzamiento de índices con consideraciones ESG impulsa la ISR

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Pixabay CC0 Public Domain. El mayor desarrollo y lanzamiento de índices con consideraciones ESG impulsa la ISR

La presión y mayor demanda de los inversores por productos ESG se ha trasladado a los proveedores de índices. Según un informe elaborado por Cerulli Associates, titulado «The Cerulli Edge-European Monthly Product Trends», estamos asistiendo a una mayor creación y desarrollo de índices que tienen en cuenta estos factores. 

“Tradicionalmente, cualquier gestora que lanzase un ETF tenía que obtener la licencia del índice que deseaba seguir y luego replicarlo como cartera de inversión. Sin embargo, la relación entre los proveedores de índices y los gestores de activos está cambiando, ya que algunos gestores desarrollan índices de referencia a medida en colaboración con otras empresas«, afirma Fabrizio Zumbo, director asociado de análisis de gestión de activos y patrimonios en Europa de Cerulli Associates.

En 2020, por ejemplo, MSCI se asoció con un importante gestor de activos para lanzar una gama sostenible y amplió su asociación con una empresa de datos y análisis financieros para lanzar tres grupos de índices de referencia de renta fija sostenibles. Añadió ocho índices de temática climática diseñados para ayudar a los inversores a alinear sus carteras con los objetivos del Acuerdo Climático de París de 2015. Por su parte, Morningstar ha integrado plenamente los datos y análisis de Sustainalytics en todas las calificaciones e índices de referencia, tras su adquisición del proveedor de calificaciones e investigación ESG.

Los proveedores de índices más pequeños también están ganando terreno. La empresa alemana Solactive ha añadido nuevos índices y servicios mediante asociaciones e inversiones en empresas más pequeñas. Al mismo tiempo, algunos grandes actores están cambiando de proveedores de índices con el objetivo de reducir costes y aumentar los márgenes de beneficio, ya que los gestores que utilizan sus propios índices pueden reducir la cantidad que pagan a los proveedores de índices de terceros en concepto de derechos de licencia. En última instancia, desde Cerulli apuntan que podrían ajustarse más a la exposición específica y adaptada que solicitan los inversores.

“A medida que la calidad de los datos mejora y la tecnología facilita el procesamiento y el análisis de la información no financiera, los proveedores de índices están incorporando nuevos índices de referencia de temática ESG”, afirma Zumbo.

Sin embargo, solo el 19% de los emisores de ETFs encuestados por Cerulli el año pasado esperan desarrollar una propuesta de autoindexación, aunque el 57% lo ve como una oportunidad. Algunos de los gestores con los que habló Cerulli se mostraron cautelosos respecto a la autoindexación porque la normativa de los índices de referencia está en vigor para mitigar los conflictos de intereses.

El 90% de los hedge funds son positivos respecto a su negocio en los próximos 12 meses

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Pixabay CC0 Public Domain. El 90% de los hedge funds mundiales son positivos respecto a las perspectivas de su negocio en los próximos 12 meses

Según el Hedge Fund Confidence Index (HFCI), índice creado por AIMA (Alternative Investment Management Association), Simmons & Simmons y Seward & Kissel, más del 90% de los hedge funds globales se mantienen positivos de cara a las perspectivas económica sobre su negocio en los próximos 12 meses. 

Tomando como base de este índice una muestra de más de 300 hedge funds (que representan de 1 billón de dólares en activos), la media acerca de las perspectivas económicas de su negocio en el próximo año es del +18, lo supone un aumento del 40% respecto al nivel de confianza que estos mismo fondos tenían en el último trimestre de 2020.

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Desde AIMA destacan que hay regiones donde este optimismo es mayor. En concreto, una vez más, los hedge funds basados en América del Norte expresaron una mayor confianza, situándose por encima de la media. En cambio, los hedge funds de las regiones de EMEA y APAC se situaron ligeramente por debajo de la media.  

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A pesar de haber protagonizado los titulares durante el primer trimestre del año, sobre todo ante los casos de Gamestop y Archegos, el sector entiende que la confianza en los hedge funds sigue aumentando. “Tanto los incidentes de Gamestop como los de Archegos han sido relativamente efímeros y los mercados mundiales han terminado el primer trimestre con una nota positiva. Ante los procesos de vacunación contra el COVID-19 y el paulatino levantamiento de las restricciones por la pandemia, existe el cauto optimismo de que lo peor de la pandemia ha quedado atrás”, indica el informe que acompaña a la publicación del Hedge Fund Confidence Index.

El documento señala que la confianza del sector aumenta gracias a los buenos resultados trimestrales y las entradas netas. En este sentido, sostiene que las perspectivas son positivas porque, a finales del primer trimestre, los hedge funds obtuvieron una rentabilidad media del 6% (sin comisiones y al año). Eso sí, reconoce que hay una alta dispersión en el rendimiento, ya que algunas estrategias lograron unos rendimientos significativamente fuertes. Según indica el índice, los fondos long/short de renta variable, los fondos event driven y las estrategias CTA fueron los hedge funds que más confianza despertaron entre los inversores. 

Estos rendimientos atractivos se han traducido en mayores flujos, ya que no pasaron desapercibidos para los inversores. Según indica el informe, se produjeron unas entradas netas de 24.000 millones de dólares hacia hedge funds, durante el cuarto trimestre de 2020. Esta cifra supone el mejor inicio de dos meses seguidos desde 2014.

“Cada vez más, los inversores se fijan en las cualidades de los hedge funds para gestionar mejor la volatilidad del mercado y ofrecer un rendimiento mejor que la mayoría de las clases de activos. Dado que los rendimientos de algunas estrategias de renta fija son bajos, los inversores están comenzando a valorar más el poder lograr una rentabilidad atractiva a través de hegde funds”, apunta el informe como uno de los motivos que explican las buenas perspectivas que se tienen sobre le propio negocio de cara a los próximos doce meses.

¿Qué países tienen las mejores normas y prácticas en materia de diversidad?

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Pixabay CC0 Public Domain. Morningstar realiza una encuesta sobre las normas y las mejores prácticas en materia de diversidad, equidad e inclusión en el sector de la industria de fondos

La diversidad de género se ha convertido en un tema cada vez más importante en muchos países, pero las normativas y las mejores prácticas para el sector de la gestión de activos difieren mucho entre los distintos mercados. Según el último informe sobre diversidad elaborado por Morningstar, que abarca 11 mercados (Alemania, Canadá, Dinamarca, España, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Italia, Noruega, Suecia y Reino Unido), no todos tienen el mismo nivel de regulación en este ámbito. 

Según muestran los resultados de la encuesta, cinco de estos once mercados tienen regulaciones sobre diversidad y brecha salarial que se aplican a las empresas de inversión (Finlandia, Francia, Italia, Noruega y Suecia). Sin embargo, pocas asociaciones comerciales locales de gestión de activos establecen directrices sobre la DEI, sólo tres de las once asociaciones cuentan con tales directrices.

De forma específica, en el Reino Unido el gobierno adoptó un enfoque voluntario, dirigido por las empresas, para aumentar la representación femenina en los consejos de administración de las empresas que cotizan en bolsa. En L&G, el 36,6% de los puestos de dirección media y superior están ocupados por mujeres. La diferencia en el salario medio por hora es del 27,6%, la diferencia en los bonus es del 45% (datos a 2019). El 30% de su consejo de administración son mujeres.

En el cuartil medio superior de empleados de Insight Investment el 22% son mujeres, en el cuartil superior el 17% son mujeres. La diferencia salarial media es del 26% y la diferencia de bonificación media del 63% en datos de 2019. Además, tres de los 17 miembros del consejo de administración son mujeres. Por ejemplo, en Standard Life Aberdeen el 37% de los ejecutivos de nivel son mujeres, la brecha salarial media es del 34,5% y la brecha de bonificación del 65,9% en datos de 2020/21. El 45% de los miembros de su consejo de administración son mujeres.

Sara Silano, Editorial Manager at Morningstar explicaba que «las mujeres están dramáticamente superadas en todas las áreas de las finanzas, pero especialmente en el campo de la gestión de activos». Según los datos de Morningstar, en lo que respecta a la diversidad de género, la industria mundial de fondos se parece mucho a la de hace 20 años: a finales del 2000, el 14% de los gestores de fondos eran mujeres y a finales de 2019, el 14% de los gestores de fondos eran mujeres».

Además, Morningstar ha publicado recientemente un informe elaborado por Holly Black, EMEA Editorial Manager, sobre el número de fondos dirigidos por mujeres en el Reino Unido, Italia, España y Francia, en el que se constata que las mujeres son minoría en todos los mercados.

La apreciación del yuan chino frente al dólar se prolongará durante 2022, según Ebury

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Pixabay CC0 Public Domain. La apreciación del yuan chino frente al dólar se prolongará durante 2022, según las estimaciones de Ebury

El yuan chino podría seguir apreciándose frente al dólar durante 2022. Esta es una de las principales conclusiones que arroja el último informe elaborado por Ebury, institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, y que analiza la evolución a corto plazo de las divisas BRICS (Brasil, Rusia, India,China y Sudáfrica). 

Entre sus conclusiones, el informe se muestra optimista respecto de que continúe la apreciación del yuan frente al dólar a lo largo de 2021, lo que llevaría el cruce USD/CNY desde el nivel de 6,35 del segundo trimestre del año hasta los 6,25 cuando termine el ejercicio, y considera que esta tenencias se puede prolongar durante 2022.

De esta manera, se mantendría el buen desempeño de esta divisa, que es la que mejor comportamiento ha tenido desde el estallido de la pandemia en el primer trimestre de 2020, hasta el punto de que Ebury no ve descabellado considerarla como nueva integrante del club del G10.

“El CNY ha logrado superar a todas las demás divisas de los mercados emergentes desde principios de 2020, y creemos que los buenos resultados del yuan se han debido en gran parte a la capacidad de las autoridades chinas de controlar la propagación del COVID-19”, destaca Ebury en el informe de previsión de divisas de los BRICS correspondiente al segundo trimestre de 2021.

Asimismo, Ebury considera que el desempeño de la moneda desde el comienzo de la crisis ha tenido que ver más con el sentimiento del mercado que con la histórica postura intervencionista de su Gobierno en el mercado de divisas. De hecho, a su favor ha jugado el comportamiento positivo de su economía que, a diferencia de la mayor parte de países del mundo, creció un 2,3% en 2020.

Desde el punto de vista de Ebury, estaríamos asistiendo a un cambio significativo entre los inversores, que ha pasado a percibir el yuan más como una divisa principal que como una emergente. “Estamos viendo una progresiva internacionalización del yuan, que sigue representando una parte cada vez mayor del comercio mundial y de los activos de reserva de divisas, utilizándose cada vez más el CNY para la facturación y los pagos”, insiste Ebury en su último informe. 

Además, su análisis sobre las monedas de los países BRICS prevé que el real brasileño, que sigue siendo una de las de las divisas que peor se ha comportado desde el inicio de la pandemia, emprenda su recuperación frente al dólar hasta finales de 2021, lo que podría situar su cotización en el nivel de 5,00 desde el actual 5,50, una vez que haya pasado lo peor de la crisis. También se muestra optimista respecto del rublo ruso, que “debería poder recuperarse de las caídas sufridas durante la pandemia una vez que las vacunas logren llegar a un mayor porcentaje de la población mundial”.

“Seguimos siendo optimistas en cuanto al rublo ruso. Creemos que la posibilidad de que los precios del petróleo suban una vez que se recupere la demanda mundial debería ayudar a la moneda, mientras que, por otra parte, los sólidos indicadores macroeconómicos de Rusia probablemente garantizarán que el país siga siendo una propuesta atractiva para los inversores extranjeros”, apuntan las conclusiones de Ebury.

En ausencia de cualquier incidente político, riesgo que no se puede descartar teniendo en cuenta las tensiones con Ucrania, Ebury prevé que la apreciación del Rublo frente al dólar podría llevar su cruce al nivel de los 80 rublos por dólar a finales de 2021.

El 77,2% de los españoles valora positivamente los fondos de inversión por su capacidad de elegir el nivel de riesgo

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CC-BY-SA-2.0, Flickr. El 77,2 % de los españoles valora positivamente los fondos de inversión por su capacidad de elegir el nivel de riesgo

Los avances en el proceso de la vacunación contra el coronavirus a lo largo de los primeros meses de 2021 han derivado en un cambio de tendencia dentro de los hábitos de los ahorradores e inversores españoles, tal y como refleja la Encuesta de Confianza del Inversor Español que confecciona JP Morgan AM cada trimestre desde el año 2007.

Uno de los aspectos en los que ahonda este estudio es la percepción que tienen los españoles sobre los fondos de inversión como producto. El 77,2% de los ahorradores e inversores españoles considera que son una buena modalidad de inversión por la capacidad que ofrecen para elegir el grado de riesgo a asumir. El 76,1% de la población valora su idoneidad para lograr una buena rentabilidad, mientras que el 72,5% considera que los fondos son una buena herramienta para ahorrar y cumplir sus objetivos financieros, ya sea para la jubilación, compra de vivienda, educación de los hijos, etc.

Fondos de inversión

Los planes de pensiones privados, elección prioritaria para complementar la jubilación

Otro asunto que analiza la Encuesta de Confianza del Inversor Español tiene que ver con los productos de ahorro o inversión que los ahorradores e inversores españoles utilizan para complementar su futura jubilación. A este respecto, los planes de pensiones privados vuelven a ser la elección prioritaria para el 28,5% pese a registrarse una reducción de 3,1 puntos con respecto al último trimestre de 2020 (31,6%).

Por otra parte, la alternativa de escoger un fondo de inversión para completar los ahorros para la jubilación se mantiene prácticamente en la misma posición (11,7%), entretanto aumenta 3,2 puntos el volumen de personas que invierte su dinero en otras modalidades (vivienda, depósitos, etc.) pensando en su futuro tras la vida laboral (del 8,2 % en el último trimestre de 2020 al 11,4% en los primeros tres meses de 2021). Aun así, cuatro de cada diez españoles no muestran preocupación alguna por ahorrar para la jubilación (44,1 %).

Ahorro/jubilación

El asesor bancario sigue siendo la principal fuente de información

La encuesta que realiza JP Morgan AM también pone de manifiesto la preeminencia del asesor bancario como principal fuente de referencia a la que los inversores y ahorradores acuden cuando necesitan consejo en la toma de sus decisiones financieras. El 41,5 % de las personas encuestadas han confiado en esta figura antes de poner en práctica su inversión durante el primer trimestre del año, manteniendo de esta manera la tendencia registrada en el cuarto trimestre de 2020 (41,6%). 

Por detrás, continúan figurando los familiares y personas del círculo más cercano (19,9%), pese a que la confianza en este segmento se haya reducido en 1,2 puntos con respecto al trimestre anterior. En cuanto al resto de opciones, se ha registrado un significativo descenso de 1,5 puntos en los ahorradores e inversores que se apoyan en un asesor financiero independiente para tomar sus decisiones financieras (5,9%).

Asesoramiento

La inestabilidad o la falta de liquidez, principales motivos para no invertir

Los resultados del estudio arrojan interesantes datos sobre los motivos que frenan a los españoles a la hora de invertir. El 34,6% señala el contexto de inestabilidad ocasionado por la crisis sanitaria y económica actual, seguido por la falta de liquidez, que es el motivo que alega el 30,8% para no invertir.

La evolución del proceso de vacunación y los atisbos de crecimiento económico han derivado en una relativa calma dentro del panorama político. La inestabilidad política sigue siendo un motivo de freno para invertir para el 12,1% de los españoles, si bien se ha producido una notable disminución de 4,6 puntos con relación al trimestre anterior. Por otra parte, también ha menguado en 3 puntos el sector de la población que considera no rentable invertir (10,2%).

Por que no invierten

 

Quadriga AM refuerza su equipo con Christian Thum y Jarkko Matilainen

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Pixabay CC0 Public DomainJarkko Matilianen y Christian Thum. Quadriga AM refuerza su equipo con Christian Thum y Jarkko Matilainen, gestores “Best in class” de larga trayectoria

Quadriga Asset Managers, la gestora de activos y de patrimonio del Grupo Auriga, acaba de anunciar la incorporación de Christian Thum y Jarkko Matilianen, profesionales de reconocido prestigio internacional y con más de 25 años de experiencia en empresas líderes en el sector.  

Según Diego Parrilla, Managing Partner de Quadriga Asset Managers, “las incorporaciones de Christian y Jarkko demuestran nuestro compromiso y capacidad para atraer y retener talento líder, tanto nacional como internacional, condición necesaria para alcanzar nuestro objetivo de ofrecer estrategias best in class, como ya es el caso de Quadriga Igneo UCITS, referente y líder mundial en estrategias de inversión anti-burbuja”. 

Christian Thum, de nacionalidad alemana, graduado en Business por la Universidad de Hamburgo, aporta más de 25 años de experiencia en la gestión de activos y equipos en Londres, Fráncfort y Zúrich, incluyendo Salomon Brothers, Goldman Sachs y Merrill Lynch, donde fue Managing Director y Head of Equity Proprietary Trading, gestionando un equipo de 20 proprietary traders en Europa con mandatos superiores al billón de euros. Más tarde fue Senior Portfolio Manager en hedge funds líderes en su sector, como Marble Bar AM, BTG Pactual, o Mako Group, además de su propio fondo, CT Invest.  

Christian, que estará en Madrid, refuerza la oferta de estrategias Equity Long/Short y co gestionará, junto a José María Aznar Botella, el Quadriga AZ Total Return UCITS, componente de Quadriga Stable Return UCITS, la estrategia dinámica de liquidez diaria que selecciona y pondera estrategias internas y externas con procesos de inteligencia artificial y machine learning para conseguir sus objetivos de protección de capital y retornos estables con un objetivo del 5% por  encima de la inflación.

Por otro lado, Jarkko Matilainen, de nacionalidad finlandesa, Bachelor y Masters en Economía por la Universidad de Tampere, Finlandia, se incorpora a Quadriga como Board Member de la sicav luxemburguesa y mantendrá su base en Helsinki, desde donde desempeñará funciones de Senior Advisor para todos los equipos de Quadriga, aportando sus más de 25 años de experiencia en hedge funds, gestión de riesgos e inversiones con criterios ESG, sectores estratégicos para Quadriga. 

Jarkko, antes de fundar NorthPeak Governance en 2018, fue Portfolio Manager y Head of Hedge Funds en Varma Mutual Pension Insurance, donde era responsable del equipo e inversiones. Jarkko es Board Member del Consejo asesor de la ONU en materia de inversión responsable desde el 2014 y lideró el desarrollo del primer PRI industry-standard responsible investment due-diligence questionnaire para hedge funds.  

“Estamos muy ilusionados con la incorporación de Christian y Jarkko, que se añaden a otros importantes fichajes de los últimos meses, como Susan Richards, profesional de origen británico, que se incorporó a Quadriga en el 2020 como responsable de operaciones, COO, con más de 35 años de experiencia en otras grandes compañías como Bestinver o JP Morgan, o Luca Fedele, profesional de origen italiano, se incorporó a Quadriga en el 2020 como Senior Portfolio Manager de Quadriga Stable Return, con más de 11 años de experiencia entre Londres y Chile en Banchile, o Jorge Peñalba, profesional de origen español, porque también hay enorme talento en España, que se incorporó a Quadriga en el 2020 con más de 8 años de experiencia en  Londres en UBS”, señaló Diego Parrilla.