Los asset managers están desatando una nueva ola de SMAs en respuesta al creciente deseo de los asesores financieros de capitalizar una experiencia mejorada del cliente y seguir siendo competitivos en un mercado abarrotado, dice el último Cerulli Edge—U.S. Managed Accounts Edition.
Las nuevas ofertas de cuentas administradas cuentan con la ayuda del deseo de los asesores de ofrecer un alto grado de personalización para sus clientes, un objetivo que se logra mejor a través de la envoltura de una SMA, dice la gestora.
También existen oportunidades adicionales para que los asesores aprovechen la recolección de pérdidas fiscales dentro de una cartera de SMA, o para capitalizar otras tendencias de personalización; es decir, con criterios ESG.
Los avances en la tecnología de cuentas administradas también han impulsado el mercado descendente de las SMAs, lo que permite a los asesores, que atienden a los inversores en todos los niveles de riqueza, implementar estos productos con sus clientes.
Los asset managers que desarrollan cuentas separadas entregadas por modelos probablemente encontrarán una audiencia receptiva entre los patrocinadores de cuentas administradas.
Una encuesta de Cerulli en 2020 encontró que el 41% de los patrocinadores de cuentas administradas estaban interesados en agregar cuentas separadas entregadas por modelos a su plataforma de administradores de activos externos.
«Con su rentabilidad y la experiencia mejorada del cliente de la cuenta administrada unificada, anticipamos que esta demanda de productos entregados por modelo continuará atrayendo el interés de los patrocinadores, y los asset managers continuarán encontrando un mercado amigable», dice Matt Belnap, analista senior de Cerulli.
Sin embargo, si bien los asesores financieros y sus clientes pueden estar preparados para aprovechar las SMAs en los próximos años, Cerulli señala que el lanzamiento de estos productos no es una panacea para los managers.
A medida que más asset managers amplían sus ofertas y capacidades de cuentas administradas, cualquier beneficio de diferenciación residual se desvanece.
“Los asset managers deben trabajar para distinguir sus ofertas, ahora en un mercado cada vez más concurrido”, comentó Belnap y agregó que “las tarifas continuarán comprimiéndose, a medida que los patrocinadores y asesores presionen para exprimir puntos básicos adicionales de sus socios de gestión de activos.
Los managers deben trabajar para asegurarse de que su tecnología esté continuamente actualizada y estar al tanto de las nuevas tendencias y desarrollos, como la indexación directa, concluye el analista senior.
José Ernesto Fuentes se ha unido al equipo de Quattro, convirtiéndose en socio del multi-family office, parte del Consejo de Administración y los comités de Inversión, Practicas Solitarias y Nuevos Negocios, anunció la firma este miércoles.
Fuentes ejerció como director de la banca privada de Citi Bank Latinoamérica durante los 12 últimos años. En Quattro, formará parte activa del manejo del negocio y crecimiento de este junto con Pamela Castañón, Laura Torroja e Yves Coches, que el día de hoy tienen bajo su responsabilidad las diferentes áreas que de la empresa.
“Estamos seguros de que esta nueva adición aportara experiencia y madurez en el desarrollo del negocio y atención a los clientes que es uno de nuestros principales intereses. La experiencia de Jose Ernesto por 35 años en el sector financiero y su intachable reputación hablan del interés que tenemos por mejorar cada día el profesionalismo con el que queremos servir a nuestros clientes”, señalaron desde la firma.
José Ernesto Fuentes dirigió el Citi Private Bank de Latinoamérica por 12 años del 2009 al 2021. Previamente fue responsable de Citi Private Bank para México (2001 – 2009) enfocándose en la atención a las familias más grandes y dinámicas del país.
Antes de Citi Private Bank, José Ernesto Fuentes trabajó 15 años en el Grupo Financiero Banamex-Accival, en donde formó y dirigió el área de Banca Privada de 1996 a 2001, siendo responsable también de todas las áreas de ventas en Accival, familias e instituciones. De 1993 a 1996 tuvo a su cargo el área de Operación y Ventas de Mercados de Acciones para Inversionistas Institucionales extranjeros. De 1990 a 1993 formó parte del equipo que tenía la responsabilidad del manejo discrecional de Fondos de Pensiones en Accival.
Fuentes tuvo un rol activo en las diferentes transacciones en las que Accival participó desde 1986, incluyendo las privatizaciones de Telmex y Banamex entre muchas otras ofertas públicas de acciones y deuda. Estudió Administración en el Instituto Autónomo de México (ITAM).
Quattro Wealth Management es un multi-family office dedicado a proveer servicios patrimoniales integrales a familias, sus empresas y corporativos. La firma ofrece servicios fiduciarios, bancarios, de asesoría de inversiones, planeación patrimonial, fusiones y adquisiciones.
El podcast viajero de Funds Society ya está disponible, con su resumen de noticias financieras. Millas y Billions aborda el auge del ahorro minorista y de la inversión en fondos, que está siendo una de las consecuencias inesperadas de la pandemia de coronavirus.
También escucharemos a Laura Durán, de la agencia de viajes Día Libre, así como nuestro experto Carlos Ruiz de Antequera. Además, los corresponsales de Funds Society en las Américas y Europa nos resumirán los temas destacados de la actualidad y varios fund managers nos contarán cuál es su visión y sus ideas de inversión.
MyInvestor, el neobanco participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros y AXA España, ha incorporado fondos indexados de Fidelity Internacional a sus carteras indexadas (roboadvisor), reduciendo sus costes totales. De este modo, sus carteras de gestión discrecional están integradas por fondos de Vanguard, iShares y Fidelity.
Los nuevos productos de Fidelity cubrirán parte de la exposición de las carteras a renta variable de EE.UU.,Europa y Asia, a través de Fidelity S&P 500, MSCI Europe Index, MSCI Japan Index y MSCI Pacific ex Japan.
Este cambio en los subyacentes responde al permanente análisis del mercado y búsqueda de los mejores productos en términos de coste y track record de MyInvestor con un objetivo: que sus productos sean lo más eficientes posible para aumentar la rentabilidad para sus clientes.
Las carteras indexadas de MyInvestor –disponibles en cinco perfiles de riesgo desde 150 euros– aplican las menores comisiones de España: 0,15% de gestión y 0,15% de custodia (IVA incluido).
El coste de los fondos que componen la cartera –TER. Total Expense Ratio- oscila entre 0,11% y 0,14%, al haberse reducido hasta 1,4 puntos básicos tras la incorporación de los productos de Fidelity.
Desde su lanzamiento en junio y noviembre de 2020, se anotan rentabilidades que varían entre 6,1% para la cartera de perfil de menos riesgo hasta 27,5% para la más decidida. Las rentabilidades netas (descontando comisiones) a 30 de junio son las siguientes:
Fondos traspasables gracias a MyInvestor
Además, al formar parte de estas carteras, fondos que hasta ahora no eran traspasables –S&P 500, MSCI Europa y MSCI Pacífico– serán traspasables sin peaje fiscal y podrán beneficiarse de una de las principales ventajas de los fondos: su traspasabilidad.
Más allá del servicio de carteras indexadas, MyInvestor impulsa la arquitectura abierta y pone a disposición de sus clientes más de 1.000 fondos de gestoras nacionales e internacionales de gestión activa y pasiva sin comisiones añadidas. Además, ofrece la mayor gama de fondos indexados de España.
Ignasi Viladesau, director de inversiones de MyInvestor, señala que “una gran ventaja de la arquitectura abierta –frente a trabajar con un solo proveedor – es que nuestras carteras se benefician de toda la innovación en productos y de la sana competición entre las grandes gestoras del mundo. Siempre estamos atentos a la llegada de nuevos productos con menores costes o más atractivos por alguna característica que los diferencie del resto, algo que no puedes hacer sin trabajas con un único proveedor”.
Destaca, además, “la voluntad de MyInvestor de entablar una relación con las gestoras líderes, que nos ha permitido bajar los mínimos de inversión a 0 euros para que todas las carteras –sin importar el volumen de inversión- y así nuestros clientes puedan beneficiarse del ahorro de costes que supone su incorporación”.
Foto cedidaNicolás Oriol, nuevo subdirector general de Datos y Analítica Avanzada de Mutua Madrileña. nombramiento
Mutua Madrileña ha incorporado a Nicolás Oriol como nuevo subdirector general de Datos y Analítica Avanzada. De él dependerán las direcciones de Big Data y Analytics y la de Data Factory. Pasa a formar parte del Comité de Dirección.
Nicolás Oriol llega a Mutua con el objetivo de liderar el área de datos y analítica, aspectos críticos dentro del nuevo Plan Estratégico 2021-2023 de la compañía.
Ingeniero Industrial por la Universidad Pontificia de Comillas y máster de Ciencias por el Instituto Tecnológico de Massachusetts, Nicolás ha desarrollado su carrera profesional en los últimos 20 años en el ámbito digital y de datos de grandes compañías como Bankinter y BBVA.
En Bankinter ocupó los cargos de director adjunto de Sistemas de Información, director de Transformación Digital, director de Desarrollo Corporativo y director de Banca Móvil, entre otros. En BBVA fue director de Internal Ventures y Venture Leader, entre otras responsabilidades. También fue fundador y consejero delegado de la red social financiera Finect.
Cecabank, banco español especializado en securities services, tesorería, pagos y soluciones digitales, ha pasado a ser el nuevo depositario de Bankoa Gestión, al recibir los fondos de inversión y EPSVs en una operación que se ha culminado el pasado 28 de junio.
Este traspaso se ha producido tras la adquisición de Bankoa por parte de Abanca Corporación Bancaria. Así, los 2.280 millones de fondos que aglutina la Corporación ya están depositados en Cecabank.
Bankoa Gestión se suma a la tendencia en la industria de separar la actividad de depositaría de la comercialización y la gestión, transfiriendo sus doce fondos de inversión y cuatro EPSVs, con un patrimonio total de 670 millones de euros, a Cecabank.
Laseparación de la actividad de depositaría de la comercialización y de la gestión permite a los partícipes de instrumentos de inversión colectiva acceder a una mayor profesionalidad y seguridad. De hecho, esta separación se está imponiendo como un estándar del mercado. Las sucesivas reformas legislativas en la Unión Europea en busca de la armonización a nivel continental de la industria de la gestión de activos y de la protección de los inversores han supuesto un incentivo para la búsqueda y designación de depositarios independientes, dice Cecabank en una nota.
Con esta nueva operación, Cecabank se consolida en Securities Services al ser el mayor depositario nacional independiente de instituciones de inversión colectiva, fondos de pensiones, EPSV y entidades de capital riesgo. Cuenta con más de 197.000 millones de euros de patrimonio depositado. Es también el primer proveedor nacional de servicios de liquidación y custodia, con más de 230.000 millones de euros en activos bajo custodia. Colabora activamente con las sociedades gestoras en aspectos normativos, operativos y de negocio.
Por su parte, Bankoa Gestión avanza gracias a este acuerdo en su servicio al cliente, al priorizar la actividad de gestión y comercialización de activos y apostar por la independencia para el control y supervisión de los mismos.
Para Aurora Cuadros, directora corporativa de Servicios Operativos de Cecabank, “esta operación avala las ventajas para nuestros clientes de nuestra independencia y neutralidad en el ámbito de la depositaría, y consolida y amplía nuestro liderazgo en Securities Services. De esta forma, se consolida el planteamiento estratégico de convertirnos en el primer depositario de España y Portugal y convertirnos en socio de referencia por aportar valor en la cadena de post-trading”.
“Contar con Cecabank como depositario es un gran salto adelante para nosotros. Un depositario es mucho más que un mero custodio de títulos, es un partner a largo plazo para una gestora. Y nuestro socio es el líder del mercado”, ha declarado por su parte Javier Hoyos, director de Bankoa Gestión.
Credit Suisse ha anunciado el nombramiento de Gabriel Ximénez de Embún como director general de Credit Suisse Gestión. Hasta la fecha, Ximénez de Embún era director de Inversiones y Estrategia.
«Estoy encantado del nombramiento de Gabriel como responsable Credit Suisse Gestión. Dada su experiencia y su profundo conocimiento tanto de Credit Suisse como del mercado local, Gabriel continuará ofreciendo, junto con su equipo de 40 profesionales, oportunidades de inversión diferenciadas para los clientes de Credit Suisse Gestión en España», comenta Íñigo Martos, director general de Credit Suisse AG Sucursal en España.
Credit Suisse lleva 30 años presente en España, con oficinas en Madrid, Barcelona y Valencia, y cuenta con alrededor de 300 profesionales en todas las disciplinas del negocio en la península ibérica.
Credit Suisse Gestión gestiona activos por valor de más de 3.400 millones de euros (datos de Inverco, correspondientes a mayo de 2021).
Con el lanzamiento de FAST, Allfunds Blockchain crea una nueva solución para gestionar los traspasos de fondos en España, que traerá consigo claros beneficios para el inversor final y las entidades financieras.
Las entidades participantes en el grupo de trabajo han podido discutir y comprobar de primera mano cómo la tecnología proporcionada por Allfunds Blockchain puede ayudar a la evolución y mejora de esta operativa, que está vigente desde 2003, para toda la industria española.
Las entidades mencionadas han participado de forma activa con Allfunds Blockchain en la concepción de FAST, aportando su conocimiento de la industria y su experiencia actual con los inversores finales. Las entidades seguirán formando parte del grupo de trabajo, para continuar analizando la mejor estrategia de integración de FAST con sus sistemas tradicionales, y algunas de ellas ya han confirmado su adhesión a la nueva plataforma como early adopters de la solución.
“Agradecemos a las entidades participantes su colaboración, y la búsqueda constante de soluciones para mejorar los servicios al inversor final. Que la tecnología de Allfunds Blockchain permita transformar y mejorar las experiencias del inversor final es un éxito para toda la industria, dado que abriremos la solución a cualquier entidad española que quiera ofrecerle los mismos beneficios a sus clientes», comenta Rubén Nieto, Managing Director de Allfunds Blockchain.
Ventajas
Las principales conclusiones alcanzadas entre las entidades en este nuevo escenario que se abrirá tras la apertura de FAST son la reducción de los plazos de ejecución de los traspasos, la reducción de los rechazos y errores operativos, un entorno digital (gestión operativa en tiempo real del estado de los traspasos) ytrazabilidad a la inteligencia de datos (monitorización y auditoría).
Allfunds Blockchain comienza ahora la apertura de la solución FAST a cualquier entidad involucrada en la operativa de traspasos de fondos en España, generando valor como una nueva herramienta a través de la tecnología. De este modo, comercializadores, gestoras o depositarios podrán formar parte de FAST para impulsar así la industria española de fondos de inversión a nivel sectorial.
En palabras de Rubén Nieto, “la estrategia que hemos marcado en Allfunds Blockchain desde su lanzamiento es la transformación de la industria de fondos de inversión, tanto a nivel nacional como internacional. FAST es un claro ejemplo, con el que toda la cadena de distribución se beneficiará. Ya estamos trabajando en la exportación de FAST a otras regiones, y en España a otros casos de uso propuestos por las entidades”.
Allfunds Blockchain es una compañía perteneciente al grupo Allfunds, plataforma WealthTech de distribución de fondos a nivel internacional con una capitalización bursátil de más de 9.100 millones de euros tras su reciente salida a bolsa. La compañía cuenta con una tecnología blockchaincon características nuevas en el mercado, que genera un entorno único de seguridad, privacidad y gobierno de datos entre las entidades financieras que posibilita las nuevas capacidades de programar y automatizar procesos a través de smart contracts.
Pixabay CC0 Public Domain. Barings apoya con una línea de crédito los planes de crecimiento estratégico y adquisiciones de iM Global Partner
La firma de gestión de activos Barings ha anunciado que está apoyando el crecimiento de iM Global Partner mediante una “importante línea de crédito de 120 millones de euros que, previsiblemente, usará en su totalidad este verano para nuevas adquisiciones”.
Según ha explicado la compañía, Barings e iM Global Partner también buscarán estructurar una línea de crédito para adquisiciones adicionales a corto plazo para financiar los ambiciosos planes de expansión de la Sociedad. “La asignación total de la línea de crédito para adquisiciones y los planes de formalizar una nueva línea de crédito demuestran la sólida relación de Barings con iM Global Partner, y estamos deseando continuar con nuestra colaboración. Creemos que la Sociedad representa una gran oportunidad de crédito, dado que la plataforma solo invierte en socios conservadores y contrastados y, por tanto, muestra una gran resiliencia para amortiguar la volatilidad del mercado”, apunta Adam Wheeler, corresponsable de financiación privada a escala mundial en Barings.
La estrategia principal de iM Global Partner es adquirir participaciones minoritarias en gestoras de activos independientes y emprendedoras en todo el mundo y, al mismo tiempo, ofrecerles una plataforma de distribución a escala mundial con un elevado valor añadido para que puedan ampliar sus activos gestionados.
“A nuestro juicio, la sociedad se beneficia de una gran ventaja operativa, dado que incorpora nuevas gestoras de activos y, en paralelo, mantiene su propio equipo de distribución. Además, se ve respaldada por unos accionistas de gran solidez que se involucran en el desarrollo del negocio y por la gran escalabilidad de su plataforma. Consideramos que la sociedad presenta un marcado potencial de crecimiento y tiene intención de diversificar aún más la exposición de sus activos gestionados a medida que concluya más inversiones”, añade Wheeler.
Por su parte, Philippe Couvrecelle, consejero delegado y fundador de iM Global Partner, afirma: “Estamos encantados con esta colaboración con Barings, que impulsa la expansión de nuestra red. La financiación mediante deuda supone un gran complemento para nuestra estructura accionarial, liderada por Eurazeo, nuestro principal accionista, y que también cuenta con la presencia de Amundi, IK Investment Partners y Luxempart. Su apoyo continuado ha sido de gran ayuda y seguirá siéndolo de cara a alcanzar nuestros ambiciosos planes de desarrollo en los próximos años. Estamos en la senda de lograr los 150.000 millones de dólares en activos gestionados para 2030”.
Pixabay CC0 Public Domain. El análisis tras el ruido: por qué el desacuerdo entre los miembros de la OPEP+ tensiona el precio del petróleo
El mes de julio empezó con los mercados mirando la reunión de la OPEP+, dado el repunte que el precio del petróleo ha experimentado. Su cumbre tenía como objetivo abordar cuál será el calendario de incremento paulatino de la oferta por parte de los principales países exportadores, sin embargo las conversaciones han sido un fracaso, lo que empezó ayer al crudo a sus máximos en casi tres años.
Los analistas de Banca March destaca que el fracaso del encuentro de la OPEP+ está tensionando el precio del petróleo. “La OPEP y sus socios no han sido capaces de llegar a un acuerdo tras la oposición de Emiratos Árabes Unidos a aumentar gradualmente la oferta hasta finales de 2022 y su exigencia de mejorar las condiciones en el cálculo de la producción que les correspondería ofrecer. La falta de entendimiento pone en riesgo también la unidad de la OPEP+ a pesar de la aparente sintonía entre Arabia Saudí y Rusia, cuyo desencuentro en el pasado generó una guerra de precios. A priori, la oferta se mantendrá en los mismos niveles actuales a partir de agosto, provocando la escalada del crudo hasta nuevos máximos, con el Brent por encima de los 77 dólares ayer por la mañana”, explican en su análisis diario.
El punto de conflicto entre los socios de la OPEP es que los Emiratos Árabes Unidos (EAU) cuestionan algunas partes del acuerdo, especialmente la ampliación del marco actual hasta 2022. La base actual de las cuotas no tiene en cuenta la reciente ampliación de la capacidad de los Emiratos Árabes Unidos y limita al país más que a cualquier otro país petrolero.
En opinión de Norbert Rücker, director de economía y analista de Next Generation de Julius Baer, este tipo de desacuerdos es algo común, pero no lo suficientemente relevante como para romper el compromiso de todos los países exportadores. “Creemos que esto es en gran medida ruido, ya que el impacto fundamental del acuerdo de suministro de la OPEP+ sigue una dinámica diferente. La política de las naciones petroleras tiene éxito principalmente en un entorno de mercado en el que los suministros son cada vez más escasos, y dicho entorno es siempre temporal. La política de los países petroleros está en función de los propios precios del petróleo. Cuando los precios suben por encima de los 75 dólares por barril, el petróleo se convierte cada vez más en una carga económica, no sólo en los mercados emergentes consumidores de petróleo, como la India, sino también en el mundo occidental, como Estados Unidos”, explica.
En este análisis, Guillaume Tresca, estratega senior de mercados emergentes de Generali Insurance AM, destaca en que el aumento del precio del petróleo ha sido un edulcorante bienvenido para todos los mercados emergentes. Según explica, impulsa su crecimiento global y reduce significativamente las necesidades de financiación de los exportadores de petróleo de los mercados emergentes. “Es difícil conocer los supuestos subyacentes del petróleo para los presupuestos de todos los países emergentes: en Arabia Saudí, es probable que se sitúe en torno a los 50 dólares por barril, y en Qatar, en un nivel inferior. Esto lleva a revisar significativamente a la baja la emisión soberana de la deuda externa hasta los 200.000 millones de dólares, ya que los soberanos del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) suelen representar el 50% de la emisión total”, afirma.
Según el equipo de Portocolom AV, el efecto más inmediato es que la OPEP y sus aliados no incrementarán la producción para agosto y esto privará a la economía global de suministros adicionales vitales a medida que la demanda se recupera, situación que elevará temporalmente el precio del barril. Paralelamente, explican, estamos en un escenario diferente y es que con los Tratados de París las compañías petroleras no tienen muy claro si les compensa invertir en nuevos proyectos de extracción. “Tenemos numerosos ejemplos de cómo la industria está en el foco, por ejemplo, un tribunal de los Países Bajos ordenó en marzo a Royal Dutch Shell que redujera un 45% sus emisiones de gases de efecto invernadero durante la próxima década, un mandato que probablemente solo pueda cumplir cambiando drásticamente su modelo de negocio. Estamos ante una industria bajo presión, en proceso de transformación y con una elevada incidencia en el escenario económico global”, añaden.
Por su parte, Generali Insurance AM considera que estar largos en los países del CCG en grado de inversión es la mejor manera de expresar una visión alcista del petróleo. “Son los más sensibles a los precios del petróleo, y casi todos los países del CCG deberían registrar un superávit por cuenta corriente y fiscal con el precio del petróleo a 75 dólares por barril. Qatar y, en menor medida, Arabia Saudí son países baratos en la curva. Somos prudentes con respecto a Kuwait, mientras que en los bonos de alto rendimiento, Omán debería beneficiarse”, añade Tresca.
Según Rücker, la subida de los precios del petróleo sigue teniendo un efecto más allá del mercado y más centrado en la geopolítica. “Una nueva subida aumentará la presión para que actúen los países petroleros, que a día de hoy mantienen en el mercado aproximadamente el 5% de los suministros mundiales. Además, las sanciones estadounidenses limitan las exportaciones iraníes y venezolanas. El aumento de los precios del petróleo significa que o bien EE.UU. se interesará por resolver esas disputas, o bien otros países comenzarán a eludir esas restricciones para disminuir su carga de petróleo, como ocasionalmente ya hicieron antes. A más largo plazo, los elevados precios en los surtidores deberían acelerar el cambio hacia los coches eléctricos, entre otras cosas porque esta oferta mejora mes a mes, creando retrocesos irreversibles en la demanda de petróleo. Los precios del petróleo podrían dispararse a corto plazo, pero dada la dinámica descrita, confiamos en que veremos precios más bajos a medio y largo plazo. La escasez de suministros se debe a razones políticas, no estructurales”, añade el experto de Julius Baer.
