El Frente Amplio, el movimiento que tiene a los inversionistas atentos en Chile

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Wikimedia Commons. El Frente Amplio en una marcha de No+AFP

Hace años, al calor de las protestas estudiantiles que dejaron a la educación como uno de los puntos centrales de la política chilena en la década de los 2010, se fraguaba la que hoy es una de sus fuerzas más potentes. Hoy, el Frente Amplio, una coalición de izquierda que ha apuntado a canalizar el descontento social que gatilló la inestabilidad política en el país, se prepara para disputar el palacio de La Moneda a los partidos tradicionales, cada vez más debilitados de cara a la ciudadanía.

Debajo de la frase “¿Quiénes somos?”, la página web del bloque se describe a sí mismo de la siguiente forma: “Somos las familias chilenas, mujeres y hombres de distintas edades y orígenes que compartimos un mismo sueño: cambiar Chile. Trabajamos para recuperar nuestras vidas, nuestra educación, salud, vejez, vivienda y los recursos naturales de quienes hoy lucran con nuestros derechos”.

En concreto, el Frente Amplios es una coalición de partidos y movimientos políticos de izquierda, con cinco “orgánicas” como eje: Comunes –resultante de la fusión de los movimientos Izquierda Autónoma y Poder Ciudadano–, Revolución Democrática, Convergencia Social –resultante de la fusión de los grupos Movimiento Autonomista, Izquierda Libertaria, Nueva Democracia y Socialismo y Libertad–, Fuerza Común y Unir.

Considerado como un símil al movimiento español Podemos, el bloque chileno se ha convertido en un crítico del sistema económico neoliberal implementado en Chile durante la dictadura de Augusto Pinochet y han estado ganando terreno en los últimos años.

El último hito fueron las elecciones primarias presidenciales de julio de este año, donde el abanderado del bloque, el diputado Gabriel Boric, militante de Convergencia Social, consiguió entrar en la papeleta de noviembre. Esto, en una sorpresiva votación en la que superó al precandidato del Partido Comunista, el alcalde Daniel Jadue, quien era considerado como la carta más fuerte de la izquierda.

Boric, representante de la austral región de Magallanes, ganó la nominación con más de un millón de votos, dándole un impulso adicional al bloque y dejándolos muy bien posicionados para los próximos comicios.

Su historia

Las protestas estudiantiles de 2011 –continuadoras de las manifestaciones similares de 2006, en la llamada “Revolución pingüina– en Chile le dieron un impulso a figuras de incipientes movimientos de izquierda, como Boric y Giorgio Jackson, quienes lideraron las confederaciones políticas de las dos principales universidades del país, la Universidad de Chile y la Universidad Católica de Chile, respectivamente.

Así, algunos partidos de corte más universitario fueron migrando hacia la formalidad de la política, estructurándose en un mosaico de movimientos de izquierda, con el Movimiento Autonomista (actual Convergencia Social) y Revolución Democrática –el primero en conformarse como partido legalmente– a la cabeza.

El nacimiento del Frente Amplio como bloque vino en 2016, con un distanciamiento del bloque de centro-izquierda tradicional del momento, la Nueva Mayoría, que en ese entonces controlaba el gobierno con Michelle Bachelet en el timón. En ese momento, Revolución Democrática indicó tener la intensión de empezar “un Frente Amplio democrático” en el país replicando el modelo de la coalición uruguaya del mismo nombre, buscando convertirse en una alternativa de izquierda al Partido Comunista.

En 2017, decidieron lanzarse con fuerza a la piscina electoral, anunciando la candidatura presidencial de la periodista Beatriz Sánchez y una serie de candidaturas parlamentarias. Esos comicios le dieron el primer golpe de prominencia al naciente bloque, obteniendo 20 escaños en la Cámara de Diputados y un senador, además de 21 consejeros regionales.

En el caso de Sánchez, si bien no consiguió pasar a la segunda vuelta –que vio como ganador al derechista Sebastián Piñera–, consiguió un 20% de los votos, con 1,3 millones de preferencias.

Eso sí, el crecimiento no vino exento de desafíos. A diferencia de las protestas estudiantiles de 2011, el estallido social de 2019 –una ola de protestas que se extendió por el cuarto trimestre de ese año, motivado por el descontento social ante el alza del costo de vida en Chile– los hizo trastabillar.

Después de transar con el gobierno y firmar el llamado Acuerdo por la Paz y una Nueva Constitución, un acuerdo político transversal que derivó en el proceso constitucional que actualmente vive el país andino, se levantaron acusaciones de traición desde algunos movimientos de izquierda y se iniciaron una seguidilla de conflictos internos. Algunas agrupaciones, como el Partido Ecologista Verde y el Partido Humanista, decidieron abandonar la coalición.

Un dorado 2021

Si bien el conflicto interno provocó cierto nivel de turbulencia, las elecciones de 2021 le otorgaron un segundo aire.

Se aliaron con el Partido Comunista, Partido Regionalista Verde Social (FRVS) y Acción Humanista para formar la lista única Lista Apruebo Dignidad y tuvieron un buen desempeño en la elección de constituyentes, pese a la alta preponderancia de preferencias por opciones independientes.

Además, el bloque logró ganar las elecciones de alcaldes en 11 comunas del país, incluyendo Viña del Mar, donde rompieron un control de 16 años de la coalición de derecha, Chile Vamos; Maipú, una de las comunas más pobladas del país; y Ñuñoa, una emblemática comuna de clase media en la capital, Santiago.

Ahora el país se encuentra mirando las presidenciales de noviembre de 2021, que determinarán quién tomará el mando de un Chile golpeado por la pandemia pese a una alta tasa de vacunación, en recuperación económica y en los primeros pasos del proceso de redactar una nueva Constitución.

La reacción inicial de los inversionistas a la victoria de Boric fue de optimismo, ya que lo consideran más moderado que a su contrincante comunista, Jadue. Sin embargo, de cara a los comicios de fin de año, en el mercado anticipan posibles accesos de volatilidad en los activos locales en la medida en que los candidatos –particularmente el del Frente Amplio– vayan delineando sus proyectos.

Morgan Stanley ficha a Pedro Lopes y Marco Antonio Olea en Miami

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Pedro Lopes (izquierda) y Marco Antonio Olea (derecha). Pedro Lopes y Marco Antonio Olea

Los advisors Pedro Lopes y Marco Antonio Olea se unieron a Morgan Stanley en Miami procedentes de Wells Fargo

Estas contrataciones coinciden con la batalla que han librado las wirehouses para captar a los financial advisors de Wells Fargo luego de que esta compañía anunciara en enero el cierre de su oficina para el negocio de US Offshore. 

Lopes inició su carrera en Miami en 2016 cuando fichó por Wells Fargo, según su perfil de Brokercheck.

Previo a desembarcar en la ciudad estadounidense fue investment manager en Rio Negro Capital en San Pablo, Brasil y stock broker de UM Investimentos, también en el gigante sudamericano, según su perfil de LinkedIn.

Tiene un master en Ciencias en Finanzas por la universidad de Wales. 

Por otro lado, Marco Antonio Olea, trabajó más de 15 años en Wells Fargo en Miami, según sus registros de Finra.

Además, tiene un master en Ciencias en Finanzas por la Imperial College London, según su perfil de LinkedIn.
 

MFS Meridian Funds Emerging Markets Debt Fund: un enfoque value para descubrir oportunidades en renta fija emergente

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. MFS Meridian Funds Emerging Markets Debdt Fund: un enfoque value para descubrir oportunidades en renta fija emergente

MFS Meridian Funds Emerging Markets Debdt Fund: un enfoque value para descubrir oportunidades en renta fija emergente

 

En la última década, el volumen de la deuda emergente se ha incrementado hasta alcanzar el 10% del panorama global de renta fija y su calidad ha aumentado notablemente. El 62% de los bonos que componen el índice de referencia del activo, el JPMorgan EMBI, tiene calificación de grado de inversión.

Además, ha ofrecido históricamente una ventaja en rendimientos sobre otros segmentos de la renta fija y en la actualidad muestra atractivas valoraciones. En este contexto, una estrategia de renta fija que se centra en la deuda soberana emitida por países emergentes y denominada en dólares, pero que tiene flexibilidad para invertir en deuda en divisa local y corporativa de países en desarrollo, podría equipararse a una prenda exótica que después se convierte en un básico en el guardarropa.

Continuando con nuestra sección de fondos de armario, que se realiza de forma independiente por parte del equipo de Funds Society -utilizando información pública y datos de rentabilidad y riesgo proporcionados por VDOS-, hemos seleccionado la estrategia MFS Meridian® Funds Emerging Markets Debt Fund.

Puede acceder al artículo completo, publicado en la revista de Funds Society, a través de este enlace.

DiverInvest se incorpora a Tech Barcelona como Corporate Partner

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Foto cedidaMiquel Martí a la izquierda, consejero delegado de Tech Barcelona, y David Levy a la derecha, fundador y presidente ejecutivo de DiverInvest.. Miquel Martí a la izquierda, consejero delegado de Tech Barcelona, y David Levy a la derecha, fundador y presidente ejecutivo de DiverInvest.

La empresa de asesoramiento financiero y planificación patrimonial DiverInvest se ha incorporado a Tech Barcelona como Corporate Partner. Esta alianza tiene como objetivo afrontar de forma conjunta los nuevos desafíos que lleva consigo la transformación digital en el sector de la inversión y financiero.

DiverInvest, que cuenta con una larga trayectoria en la gestión de patrimonio e inversión, refuerza su apuesta de crecimiento con este acercamiento a la asociación, cuya función es representar a los principales agentes del marco tecnológico y digital. Para David Levy, fundador y presidente ejecutivo de DiverInvest, afirma que “esta alianza es una gran oportunidad que nos permite poder colaborar con el hub tecnológico y emprendedor de referencia internacional. Desde DiverInvest queremos formar parte del proceso de innovación y contribuir a su  desarrollo”.

Para Tech Barcelona, asociación privada sin ánimo de lucro que trabaja con el objetivo de desarrollar el sector digital y tecnológico, el acuerdo con la firma de asesoramiento financiero permite incorporar una importante fuente de conocimiento sobre la industria, un sector con gran compromiso por la transformación tecnológica y con una importante proyección de futuro sobre el ecosistema de Barcelona.

Miquel Martí, consejero delegado de Tech Barcelona, valora que esta incorporación es “una muestra de la madurez del ecosistema. DiverInvest es un buen ejemplo de compañía de servicios de inversión que evoluciona conjuntamente con la tecnología para responder con mayor agilidad y capacidad de análisis a los retos del futuro”.

Los Juegos Olímpicos de la inversión: los ocho mejores fondos para sacar partido a Tokio 2020

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Pixabay CC0 Public Domain. jjoo

Con motivo de la celebración de los Juegos Olímpicos Tokio 2020, Diaphanum ha elaborado su selección olímpica de los ocho fondos de inversión que, asociados a un deporte, cubren todos los perfiles de riesgo.

Estas son algunas de las recomendaciones para revisar la cartera de inversión este verano y disfrutar del evento deportivo histórico, siempre con el objetivo de preservar el capital y explorar nuevas oportunidades de rentabilidad.

Para los deportes de obstáculos: Ishares Physical Gold. El oro es un activo que ofrece refugio si se encuentran obstáculos como ocurre en la hípica o en el salto de altura, esquivando cisnes negros en el mercado o mitigando el impacto de escenarios de inflación al alza con tipos de interés reales negativos.

Para los deportes de fondo/resistencia: Hermes Global Emerging Markets. De principio a fin como el ciclismo en ruta o el triatlón, se trata de un fondo con visión a largo plazo que se beneficia de una tendencia secular como el crecimiento de los países emergentes de Asia-Pacífico.

Para los deportes de ataque y defensa: DWS Kaldemorgen. Es un fondo multiestrategia cuyo valor reside en el intercambio táctico al igual que en esgrima para identificar los momentos idóneos de mercado para sobreponderar o no los activos de riesgo. Su gestor estrella Klaus Kaldemorgen sería el esgrimista campeón.

Para los deportes de precisión: Melchior European Selected Opportunities. Al igual que un golfista o tirador con arco requieren de una experiencia y habilidad inmensa para acertar en el hoyo o en el blanco, el fondo de Melchior es capaz a través de su estrategia bottom-up de seleccionar las empresas ganadoras en Europa con un sesgo en mid y small caps.

Para deportes de trabajo en equipo: Gam Star Cat Bond. Un equipo con experiencia y pionero en la clase de activo es la clave del éxito de invertir en bonos catástrofe. La esencia del fondo es similar al remo olímpico donde la técnica y el trabajo en equipo son fundamentales para que la tripulación alcance la meta.

Para deportes en aguas bravas: Ruffer Total Return. La habilidad de un piragüista para recorrer un canal de aguas bravas representa los mimos valores que el fondo de Ruffer, cuyo objetivo es tratar de sortear shocks externos o escenarios distintos a los del consenso de mercado con un nivel de volatilidad bajo.

Para deportes de fuerza: Polar Global Technology. Toda cartera debería tener un peso específico en un sector tan disruptivo como el tecnológico. Escoger las compañías líderes puede parecer simple, pero exige de un espíritu de lucha similar al de la Halterofilia, donde se exige un trabajo previo de preparación y entrenamiento muy importante.

Para deportes de gimnasia: M&G Optimal Income. La flexibilidad del fondo se asemeja a la de los gimnastas, permitiendo reducir la exposición a riesgo de crédito y tipos de interés en base al análisis macroeconómico del equipo para lograr una rentabilidad superior a los índices de referencia.

Educación y sanidad: los temas que más han abordado las gestoras en 2020 en sus iniciativas solidarias

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Pixabay CC0 Public Domain. El 41% de las gestoras tiene fondos solidarios y un 63% ha realizado actuaciones solidarias en 2020

Inverco ha difundido una encuesta sobre las acciones solidarias con motivo de la crisis del COVID-19 y las iniciativas en materia de educación financiera que han realizado sus gestoras asociadas, las cuales representan el 74,5% del patrimonio gestionado en España.

Las actuaciones de las entidades se dividen en dos categorías: aquellas canalizadas a través de fondos de inversión o fondos de pensiones o las canalizadas directamente por las gestoras.

Respecto a las primeras, el 41% de las gestoras disponen, en la actualidad, de fondos solidarios y el 19% tienen la intención de tenerlos próximamente. El motivo solidario más apoyado a través de fondos corresponde a la categoría “otras no descritas” con un 34% de las gestoras (en total 12), seguida por las categorías de sanidad y educación con un 23%. Mientras que la de empleo representa un 20%.

En cuanto a las canalizadas directamente por las gestoras, casi un 63% ha realizado actuaciones solidarias durante 2020. De las que no han realizado, el 50% tiene intención de realizarlas en un futuro. Entre los motivos solidarios apoyados, destaca la educación, con 13 gestoras (29%), y la sanidad (el 22%).

Lucha contra el COVID

Asimismo, las gestoras han tenido en cuenta el impacto de la pandemia en sus actuaciones. El 63% de las gestoras han realizado actuaciones para paliar los efectos del COVID-19, de las cuales un 46% han sido canalizadas a través de fondos y el resto directamente. También ha habido gestoras que han lanzado fondos de inversión para financiar proyectos de emergencia sanitaria para una Comunidad Autónoma. Otras se han centrado en el aprovisionamiento de comidas para las familias más afectadas por la crisis.

También hay casos en que han realizado actuaciones a nivel de negocio, como reducción de primas de seguro, o lanzado seguros de hospitalización por COVID-19, además de participar en un seguro sanitario colectivo. Otras han centrado sus esfuerzos en realizar donaciones para investigación, y equipos de protección individuales, o han realizado o incrementado sus aportaciones a ONG para que estas puedan ampliar la cobertura como causa del aumento de las necesidades en colectivos afectados.

Las gestoras también han realizado acciones para recaudar fondos para la iniciativa #YoMeCorono destinados a ensayos clínicos, además de realizar colaboraciones también en el ámbito afectivo y psicológico con el proyecto “Ningún mayor solo”.

El patrimonio de los fondos ASG crece un 17,4% en la primera mitad del año y supone un 13,7% del total de fondos nacionales

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Pixabay CC0 Public Domain. suelo

El patrimonio de los fondos nacionales ASG ha ganado 6.305 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone un incremento del 17,38%. La subida deja el patrimonio total a cierre de junio en 42.574 millones, lo que equivale a un 13,7% del patrimonio total de fondos, según los datos de VDOS.

Por tipo de entidad, las sociedades cooperativas de crédito son las que han registrado un mayor incremento patrimonial en términos porcentuales, con un 38,08%, seguidas de los grupos independientes, con un 18,17% más de su patrimonio en fondos de este tipo.

En todo caso las entidades bancarias mantienen su posición como líderes por cuota de mercado, con 38.468 millones, lo que representa un 90,36% del total de fondos sostenibles, seguidas de los grupos independientes, con un 8,16%.

Por gestora, Kutxabank Gestión es la gestora con mayor patrimonio gestionado en fondos ASG, con 13.515 millones, un 16,98% del total, seguida de Caixabank Asset Management y Santander Asset Management, con 11.576 y 4.926 millones respectivamente.

Según la recogida de datos de VDOS, empresa dedicada a recopilar y distribuir información de fondos de inversión, sicavs, IICs extranjeras y planes de pensiones, Kutxabank Gestión es la gestora que registra el mayor incremento patrimonial en la primera mitad del año, con 2.149 millones, seguida de Caixabank Asset Management y BBVA Asset Management, con 907 y 654 millones respectivamente.

Por número de fondos ASG, entre las gestoras nacionales destaca Kutxabank Gestión, con 23, seguida Caixabank Asset Management con 18 y Abante Asesores Gestión con 10.

Los fondos ASG con mayor aumento patrimonial en el semestre son el Caixabank Master Renta Variable Europa, con 845 millones, seguido del BBVA Futuro Sostenible ISR y el Ibercaja Sostenible y Solidario, con 435 y 419 millones, respectivamente.

Los fondos mixtos, los más representados

Por tipo de activos, los fondos mixtos representan el 40,08% del patrimonio total en fondos sostenibles, con 17.063 millones, seguidos de los fondos de renta variable, sectoriales, que suponen un 34,18% y los de renta fija, con un 24,85%.

Gestoras internacionales

Entre las gestoras internacionales, por número de fondos, destaca Amundi Asset Management, con 114 fondos, seguida de BNP Paribas Asset Management y JPMorgan Asset Management, con 111 y 110 respectivamente.

En cuanto a su distribución por tipo de activo, entre los fondos internacionales el 54,21% de los fondos son de renta variable, sectoriales, seguidos de los de renta fija y mixtos, con un 32,59% y un 7,82% del total, respectivamente. Por su parte, entre los nacionales destacan los fondos mixtos, con un 41,67%, seguidos de renta variable, sectoriales y renta fija, con un 39,39% y un 12,12%, respectivamente.

Ebury crea una macrodirección regional para el sur de Europa

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Pixabay CC0 Public Domain. EUROPA

Ebury, la fintech especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, ha creado dentro de su estructura global una macrodirección para el sur de Europa bajo la que se articularán a partir de ahora las operaciones estratégicas y comerciales de España, Portugal, Italia y Grecia.

Al frente de esta división, en calidad de director regional de Ebury para el sur de Europa, se situará Duarte Líbano Monteiro, responsable hasta la fecha de las operaciones de la compañía en Portugal, Italia y Grecia.  Líbano, además, suma a esta nueva estructura su conocimiento en el mercado español, donde contribuyó decididamente a la consolidación de la filial española y de la que ocupó la máxima dirección hasta 2019.

En relación con la creación de la dirección regional para el Sur de Europa de Ebury, Duarte Líbano Monteiro ha señalado: “La unión de fuerzas y la estrecha cooperación de los cinco equipos de la región nos dará una ventaja competitiva única y simboliza la constante evolución de nuestra compañía para ofrecer en cada momento el mejor servicio a nuestros clientes”.

La creación de la división para el Sur de Europa dentro de Ebury permitirá potenciar las sinergias y cooperación entre equipos, optimizar los recursos de los países que la integran y viene a reforzar la estructura de la compañía para avanzar con su crecimiento en el área del Mediterráneo.

Dentro de la nueva región sur de Europa, España seguirá albergando la mayor sede de la región y el equipo más numeroso. La compañía cuenta con sedes en Madrid y Barcelona, en las que trabajan casi un centenar de personas, y con un centro tecnológico en Málaga, que da soporte a las operaciones de Ebury en todo el mundo y que suma más de 240.

​​MFS IM lanza una estrategia de renta variable que invierte en mercados emergentes

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MFS IM
Foto cedidaMatt Weisser, director general de MFS en Europa.. Matt Weisser, director general de MFS en Europa

MFS Investment Management (MFS) ha anunciado el lanzamiento del MFS Meridian® Funds – Emerging Markets Equity Research Fund, una estrategia de renta variable de mercados emergentes basada en un enfoque de inversión ascendente (bottom up) y una selección de valores con criterios fundamentales. 

El fondo busca valores de alta calidad de empresas de mercados emergentes con un potencial de crecimiento de sus beneficios sostenible y superior a la media, y/o con cotizaciones por debajo de su valor intrínseco. Dado su objetivo de lograr la revalorización del capital a largo plazo, la cartera trata de superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets fijándose en ciclos completos de mercado. El fondo invierte con una alta convicción, y por lo general aglutina entre cincuenta y sesenta títulos.

Según explican desde la gestora, la cartera se rige por un proceso disciplinado y sistemático que utiliza todas las capacidades de la plataforma de análisis mundial integrada de MFS, que incluye un análisis fundamental de renta variable, de crédito y cuantitativo, cuyo fin es desarrollar una visión única y propia de los fundamentales y los parámetros de valoración de una empresa. Siguiendo este proceso, el equipo de inversión determina el nivel adecuado de riesgo activo e identifica las oportunidades de rentabilidad más atractivas. Cada título se evalúa por parte de un equipo dedicado de analistas globales familiarizados con las empresas y los sectores de que se trata.

La cartera está gestionada con un estilo sectorialmente neutral  respecto al índice MSCI Emerging Markets, de acuerdo con cuatro “supersectores”: bienes de equipo/energía, consumo cíclico/consumo básico/atención sanitaria, servicios financieros y tecnología/telecomunicaciones. Se agrupan de ese modo con el propósito de garantizar dentro de cada equipo un número suficiente de analistas que colaboren y analicen ideas sobre los valores. Esta estructura también permite que el abanico de oportunidades que brindan los cuatro supersectores esté equilibrado.

“El entorno actual ofrece indudables oportunidades en los mercados emergentes para aquellos inversores y gestores activos a largo plazo que logren diferenciar con éxito los ganadores y los perdedores. Pensamos que nuestro enfoque a largo plazo y fundamentado en la calidad, sin descuidar el riesgo bajista, representa el método más consistente para generar alpha. Además, nos permite aprovechar las oportunidades generadas por los inversores con enfoques cortoplacistas, en particular en esta clase de activos históricamente volátil e ineficiente”, señala Matt Weisser, director general de MFS en Europa.

Con el lanzamiento de este fondo, la gestora amplía la gama de productos de MFS en mercados emergentes, que incluye estrategias de renta variable de mercados emergentes, renta variable latinoamericana y deuda de mercados emergentes. Además, según destacan desde la gestora, el lanzamiento del fondo pone de relieve el incesante esfuerzo estratégico de la entidad para ampliar su negocio fuera de Estados Unidos. Prueba de ello es la ampliación de su familia de fondos hasta alcanzar las más de cuarenta estrategias de inversión ya disponibles y destinadas a ayudar a los inversores no estadounidenses a cubrir sus necesidades de inversión a largo plazo.

El MFS Meridian® Funds – Emerging Markets Equity Research Fund está domiciliado y regulado en Luxemburgo, con estructura de SICAV S.A., y registrado en Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Singapur, España, Suecia, Suiza y Reino Unido.

Los fondos MFS Meridian® Funds no están disponibles para su venta en Estados Unidos ni en Canadá, ni para inversores con la condición de «personas estadounidenses.

Los fondos desplazan a los depósitos como el principal instrumento de ahorro e inversión para los europeos

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Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos desplazan a los depósitos como el principal instrumento de ahorro e inversión para los europeos

Durante el periodo 2010-2019, los fondos UCITS de renta variable, renta fija y mixtos lograron una rentabilidad neta anual del 7,6%, 2,3% y 3%, respectivamente. Estos rendimientos tan positivos contrastan con la pérdida del 1% que registraron los depósitos bancarios, durante este mismo periodo. 

Con estos datos sobre la mesa, Bernard Delbecque, director principal de economía y análisis de Efama (Asociación Europea de Fondos de Inversión y Gestión de Activos), señala que los hogares europeos que han mantenido “una parte excesiva de sus ahorros” en depósitos han sufrido “una pérdida financiera”, desde 2010. “Los responsables políticos también deberían hacer hincapié en los beneficios de la inversión en lugar de centrarse principalmente en el coste de hacerlo, para evitar que la gente deje de invertir, lo que va en contra de uno de los principales objetivos de la Unión de Mercado de Capitales (UMC) que promueve la Unión Europea”, explica Delbecque. 

efama gráfico rentabilidad

Este es solo uno de los datos que recoge el último informe de perspectivas de Efama, titulado Perspective on the net performance of UCITS, que se elabora a partir de los datos de la ESMA. Según las conclusiones del documento, teniendo en cuenta los costes y el impacto de la inflación, una inversión a diez años de 10.000 euros en una cartera compuesta por fondos UCITS de renta variable (40%), de renta fija (30%) y mixtos (30%) generó un rendimiento neto total del 61% en términos reales, mientras que el valor de 10.000 euros dejados en una cuenta bancaria en 2010-2019 cayó un 10% en términos reales.

EJEMPLO DE INVERISON

Además, el informe encuentra importantes diferencias entre el rendimiento de los fondos activos y pasivos, lo que refleja la heterogeneidad del universo de fondos. Muchos fondos activos superaron a los pasivos en términos netos, y viceversa. El informe también muestra que un número significativo de los UCITS de renta variable activa con mejores resultados siguen siendo los mejores en los años siguientes.

Por último, el documento explica que parte de los buenos resultados logrados por los fondos UCITS también se debe a la disminución de las comisiones, “impulsada principalmente por las medidas adoptadas en el marco de la MiFID II y de la Directiva sobre UCITS en materia de publicación de costes”, explican desde Efama. 

Según su análisis, la disminución acumulada de los gastos corrientes de los fondos UCITS en los últimos cuatro años alcanzó el 16% en el caso de la renta variable, el 7% en en la renta fija y el 3% en los fondos mixtos. “Esto es especialmente claro en el caso de los fondos lanzados recientemente. Mientras que la media de los gastos corrientes calculados para todo el universo de los fondos europeos de renta variable activos era del 1,39% en diciembre de 2020, el coste medio de los fondos de renta variable activos lanzados el año pasado era del 0,81%”, señala el informe en sus conclusiones.

“Nuestro análisis de los datos sobre los fondos europeos de Morningstar Direct reveló una tendencia a la baja en los gastos corrientes en los UCITS lanzados recientemente, en parte debido a la mayor competencia entre los gestores de fondos que buscan atraer a los inversores a sus nuevos fondos”, concluye Vera Jotanovic, economista principal de Efama.