Inés Pick se incorporó al equipo de Dominion en Montevideo, desde donde se desarrolla la distribución de los fondos de Dominion Global Trends y Pacific Asset Management para Latinoamérica y Caribe, y también a nivel de US Offshore, anunció la firma en un comunicado.
Inés Pick representó a M&G recientemente en la región y antiguamente trabajó en Balanz y Sun Partners; Se incorpora para trabajar en la distribución de los fondos, con foco principalmente en Argentina y Uruguay, y también a nivel de US Offshore.
Dominion Global Trends Fund Management Limited (www.dominion-funds.com ) es una firma que nació en 2004 y esta especializada en fondos de renta variable global. Desde febrero 2023 Dominion firmó una alianza estrategica con Pacific Asset Management, gestora creada en 2016 en Londres con más de 11.000 millones de dólares de AUM y parte del Grupo Britanico Pacific Investements.
El Grupo Dominion a su vez desde 2018 cuenta con una plataforma Fintech que atiende a clientes a nivel global a través asesores financieros, buscando dar la posibilidad a que las inversiones sean accesibles para un público más amplio a través de su vehículo de inversión.
El fondo principal de Dominion, el Global Trends Managed Fund viene teniendo una solidez importante en los últimos casi 5 años desde que el actual PM, Christian Cole, tomó al 100% la gestión del fondo.
Donald Trump y Scott Bessent durante la campaña electoral (FMT)
El gabinete del próximo presidente de Estados Unidos contará con cinco multimillonarios y al menos cuatro millonarios, según un informe de la organización de Accountable.US.
Los designados por Donald Trump tienen pendiente la aprobación por el Senado.
Entre los multimillonarios seleccionados para dirigir agencias y departamentos clave de la administración Trump se encuentran:
Elon Musk fue seleccionado para dirigir un nuevo “Departamento de Gobierno y Eficiencia”, y el fundador de Tesla y SpaceX es actualmente la persona más rica del mundo con un patrimonio neto estimado de 333.300 millones de dólares.
Scott Bessent es descrito como un multimillonario a pesar de que su riqueza personal no es pública. El presidente electo Trump seleccionó al administrador de hedge funds para que se desempeñe como secretario del Tesoro. Bessent fue socio del Soros Fund Management y fundador del Key Square Group, una firma global de macroinversión.
Vivek Ramaswamy, con un patrimonio neto estimado de 1.100 millones de dólares, también dirigirá el Departamento de Gobierno y Eficiencia.
El propietario mayoritario y director ejecutivo de Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, con un patrimonio neto estimado de al menos 1.500 millones de dólares, fue seleccionado para servir como secretario de Comercio de Trump después de respaldar sus planes de aprobar aranceles y reducir aún más el impuesto mínimo corporativo.
La ex Administración de Pequeñas Empresas Linda McMahon, cuyo esposo Vince McMahon tiene un patrimonio neto estimado de 2.500 millones de dólares, fue seleccionada para servir como secretaria de Educación de Trump.
Otros individuos de alto patrimonio neto seleccionados para servir en el gabinete de Trump incluyen:
Chris Wright, presidente y director ejecutivo de Liberty Energy, fue seleccionado para servir como la elección de Trump para secretario de energía. En 2023, recibió 5,6 millones de dólares en compensación total y, al 7 de noviembre de 2024, poseía aproximadamente 46,8 millones en acciones de Liberty.
Robert F. Kennedy Jr., la elección de Trump para dirigir el Departamento de Salud y Servicios Humanos, tiene un patrimonio neto de aproximadamente 15 millones de dólares, “incluidos los activos de su esposa, la actriz Cheryl Hines”.
El Dr. Mehmet Oz, seleccionado para servir como administrador de Trump para los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid, tiene un patrimonio neto de hasta 315 millones de dólares.
El gobernador de Dakota del Norte, Doug Burgum, seleccionado para servir como secretario del Interior de Trump, tiene un patrimonio neto estimado de “al menos 100 millones”, y su riqueza está vinculada en gran medida a la venta de la empresa de software Great Plains a Microsoft por 1.100 millones de dólares.
La economía mexicana podría vivir meses de incertidumbre, y con ella sus mercados financieros, ante la amenaza de aranceles que lanzó el lunes el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró en un análisis Citibanamex.
El presidente electo estadounidense dijo el lunes que a partir del próximo 20 de enero, cuando tome posesión, podría imponer aranceles de 25% a todas las importaciones provenientes de México y Canadá, mientras que para el caso de China el arancel podría ser de 10%.
El anuncio desató de inmediato la incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros, aunque por el momento no se registran movimientos de pánico. El peso subió de un promedio de 20,20 a un máximo de 20,80 por dólar, lo que representó una depreciación de 2,97% respecto al cierre de la semana pasada.
Sin embargo en el mercado accionario mexicano los efectos fueron más evidentes; el principal indicador local rompió el piso de los 50.000 puntos, desde su cierre de la semana pasada registra una caída de 1,4% pero en el acumulado de noviembre la pérdida es de 1,85% y en el balance del año el mercado accionario mexicano ha bajado 13,35%; de mantenerse la tendencia sería la peor pérdida en una década.
Los efectos según Citibanamex
«La imposición de aranceles encarecería las mercancías de los países afectados en el mercado estadounidense. Esto podría presionar la inflación al alza, pues tan solo las importaciones mexicanas representan poco más del 15% de las importaciones totales de EUA. Considerando además la expectativa de mayor déficit público en EUA bajo la administración Trump, esto podría llevar a la Fed a una tasa terminal superior a la considerada previamente, atenuando los efectos positivos sobre el crecimiento del mayor impulso fiscal y de cierta sustitución de importaciones», explicó el banco en un comunicado.
Sin embargo, el impacto en México sería mayúsculo, Citibanamex explica que los aranceles contra México ocasionarían reducción de las exportaciones ya que el 81% de las ventas de bienes al exterior tienen como destino Estados Unidos, es previsible que el efecto neto sea negativo sobre las exportaciones de México.
Y en el caso de una «guerra de aranceles», como dejó ver el gobierno mexicano en declaraciones de la presidenta Sheinbaum este martes, Citibanamex opina que presionaría los precios en México.
Aspi, una depreciación adicional del tipo de cambio más los costos de los aranceles traspasados a los consumidores, generarían presiones inflacionarias que no estarían compensadas por la menor actividad productiva asociada a menores exportaciones.
Crecimiento mínimo para 2025
Ante la incertidumbre y previsible volatilidad financiera, el crecimiento de México para 2025 sería mínimo. Citibanamex ratificó una expectativa de 0,2% para el PIB del país el año entrante, mientras que el gobierno espera un crecimiento de entre 2 y 3%.
«Fue este factor, el resultado de la elección estadounidense y la incertidumbre generada, el que nos llevó a disminuir nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2025 de 0.8% previamente a 0.2% desde entonces. Cabe aclarar que este escenario no considera los efectos de la materialización de amenazas, en particular de aranceles a México u otro país», dijo Citibanamex.
En el contexto de la reciente victoria electoral de Donald Trump en Estados Unidos tuvo lugar en Zonamerica, Uruguay, el Tax Annual Summit, evento insignia de la 1841 Foundation de Martín Litwak.
El jurista inició la reunión criticando la tendencia mundial a aumentar los impuestos que caracterizó como un debilitamiento del derecho a la propiedad y de la privacidad.
Proteccionismo: ¿va Trump en serio?
Durante toda una jornada, expertos internacionales debatieron sobre políticas tributarias en el mundo. Dan Mitchell, Presidente del Center for Freedom and Prosperity, presentó “El impacto mundial de las elecciones presidenciales de Estados Unidos en términos de impuestos y derechos de privacidad”.
Mitchell se preguntó si Trump va realmente en serio cuando anuncia fuertes subidas arancelarias a nivel mundial: “Lo mejor sería que se usaran los impuestos al comercio para financiar recortes de impuestos que beneficien el crecimiento económico. Pero pienso que no deja de ser una fantasía un regreso al 1.800 en términos comerciales.
El experto también se consultó qué pasará si lo hace finalmente el próximo presidente de Estados Unidos: ¿irá el mundo a una carrera de subida de impuestos? Algo que me parece muy peligroso.
Mitchell teme que, si Trump no reforma el sistema en profundidad, todo termine con más deudas e impuestos.
David Saied Torrijos, economista panameño, director de PWC para Centroamérica y República Dominicana, presentó, a nivel personal, un panorama de las jurisdicciones offshore.
Saied reconoció que su país había quedado marcado por el escándalo de los Panamá Papers y defendió el interés económico de los “centros financieros de ultramar”.
A nivel mundial, Hong Kong y Singapur son dos plazas offshore especialmente pujantes y, sin duda, la que más crece es Delaware, en territorio de Estados Unidos.
El especialista piensa que hay que prepararse para más impuestos impulsados desde la OCDE y que tendrían como objetivo la economía digital y las criptomonedas. Actualmente, recordó, hay 24 países en la lista gris de la organización y 3 en la lista negra.
Comparación entre el liberalismo a la uruguaya y a la argentina:
Hernán Bonilla, presidente y fundador de CED Uruguay, hizo un recorrido teórico sobre los tipos de liberalismo que hay en el mundo, exponiendo las diferencias entre la Escuela de Chicago, la Escuela francesa y la Escuela austríaca que ha puesto de moda Javier Milei en Argentina.
Bonilla comparó los liberalismos de una y otra orilla del Rio de la Plata: Uruguay tiene un liberalismo pragmático y Milei un libertario dogmático, explicó.
Las formas del presidente actual de Uruguay, Luis Lacalle Pou, y de su homólogo argentino son diferentes: “Quizá peco de provincianismo uruguayo pero creo que las formas importan, no da lo mismo, y hay que decir que Lacalle Pou termina su mandato sin haber tenido que levantar la voz”.
En las diferencias de fondo, Bonilla destaca que los uruguayos están a favor de un Estado que ayude a los que lo necesitan, contrariamente a Milei, que busca su destrucción.
Bonilla destacó que uno de los méritos de Javier Milei ha sido popularizar las ideas del liberalismo y que, quizá, sin su estilo radical, era inviable que llegara al poder en Argentina.
La jornada se completó con intervenciones del empresario John Chisholm y la abogada María Eugenia Talerico.
Martín Litwak recordó a la audiencia por qué la Fundación lleva el año 1821: “Ese fue el año en el que en el mundo no hubo ningún impuesto a la renta”, explicó. Antes había impuesto a todo tipo de cosas (el jabón, las ventanas, los perros…) pero, según Litwak, en 1821, con el impuesto a la renta, se generalizó que el Estado supiera cuánto gana cada cual, invadiendo su privacidad.
iCapital lanzó la nueva cartera modelo de crecimiento, iCapital Growth Model Portfolio que permite a los asesores integrar fácilmente la exposición a inversiones en capital privado junto con las inversiones tradicionales en mercados públicos, dice un comunicado de la firma.
El modelo de crecimiento complementa la suite existente de carteras modelo, tanto diseñadas por iCapital como personalizadas, y proporciona a los asesores financieros una herramienta adicional para construir asignaciones en inversiones alternativas con un enfoque holístico en la construcción de carteras.
“El capital privado ha superado de manera consistente el rendimiento de los mercados públicos, y la demanda de fondos de capital privado sigue creciendo entre los asesores de patrimonios. En asociación con gestores de primer nivel, la cartera modelo de crecimiento de iCapital ofrece un programa curado de fondos de capital privado que proporciona diversificación a través de estrategias y estilos de inversión”, informó la firma.
Además, iCapital dijo que al combinarlo con Architect, su herramienta de construcción de carteras, que incluye análisis avanzados y herramientas de visualización de datos, “los asesores pueden realizar análisis para evaluar fácilmente el impacto de incorporar inversiones alternativas junto con las participaciones tradicionales de la cartera”.
“Las carteras modelo bien diseñadas desempeñan un papel importante en la adopción generalizada y exitosa de alternativas”, dijo Steve Houston, director general y codirector de iCapital Solutions.
Este anuncio sigue al lanzamiento de la primera cartera modelo de iCapital, iCapital Balanced Model Portfolio, una solución pionera para la industria de gestión de patrimonios presentada a principios de este año, informa la firma.
“Desarrollada mediante análisis cuantitativos por el equipo de Investigación y Diligencia de iCapital, la suite de carteras modelo ofrece una forma integral y flexible para que los asesores de patrimonios incluyan inversiones alternativas en sus prácticas, tanto para clientes calificados como para inversores acreditados”, finaliza el comunicado.
Jeff Seeley, CEO del negocio de iM Global Partner para América y deputy CEO de la empresa a nivel global, visitaba Miami recientemente para un evento en el que presentaban seis de las diez gestoras con las que trabajan. Al evento estaban invitados selectores, advisors y banqueros tanto del negocio doméstico de EE.UU. como US Offshore . Este hecho, poco habitual en Florida, podría convertirse algo común en el futuro.
En entrevista con Funds Society, Seeley explica por qué, así como cuál es el racional que le ha llevado a integrar las estructuras doméstica y offshore de la firma en Estados Unidos. A la conversación se unieron también Alberto Martínez, responsable del negocio de Iberia, Latam y Offshore de iM GP y Jeff Royal.
El año pasado Seeley, Martínez, y Luis Solórzano, que lidera los esfuerzos en offshore y Latinoamérica desde Miami reportando a Martínez, coincidían en una reunión interna de la firma y empezaron a hablar de clientes y tendencias. En seguida se dieron cuenta de que Solórzano y el equipo de Jeff Royal, director de ventas doméstico para iM Global Fund Management, muchas veces iban a comentar la misma estrategia dos veces al mismo cliente, algo que no parecía muy eficiente. Este fue el germen de la decisión de unificar ambos equipos bajo la misma división, de forma que ahora cada cliente tiene un único interlocutor, que le puede hablar sobre una estrategia con un enfoque totalmente agnóstico en relación al wrapper del producto: ya sea un fondo 40 Act, un fondo UCITS, un ETF, o próximamente, un ETF UCITS.
Durante los últimos quince años la industria de asesoramiento US Offshore ha cambiado mucho. Uno de los cambios más significativos es que las familias residentes en países latinoamericanos que traían capital a Miami, New York o Texas, ahora tienen parte de sus miembros residiendo fiscalmente en EE.UU. Otro cambio, específico del Sur de Florida tras la pandemia, es que numerosos empresarios y profesionales de California, Connecticut y Nueva York, han mudado su residencia a Florida atraídos por una mejor calidad de vida y beneficios fiscales. Son residentes fiscales estadounidenses y compran producto 40Act.
Como declaraba recientemente el alcalde de Miami, Francis Suarez “cuando viajo a reuniones con alcaldes de todo el mundo todos mis colegas preguntan sobre ciudades: Miami y Dubai, y el alcalde de Dubai pregunta sobre Miami”. En resumidas cuentas, el resto de EE.UU. ha descubierto Florida como algo más que un destino de para ir de vacaciones o para retirarse en la jubilación. Sigue siendo destino de ahorradores internacionales pero también ha traído mucho dinero nuevo al negocio de asesoramiento doméstico.
“Podemos prestar una servicio centralizado y un interlocutor único a estos asesores que tienen clientes offshore y domésticos porque contamos con una oferta multiproducto para la mayor parte de las estrategias de nuestros partners”, explica Jeffrey Seeley. “Hay pocas gestoras que pueden ofrecer la misma estrategia en formato 40Act, UCITS o ETF, es una ventaja enorme, sobre todo para los asesores de los broker dealers más grandes”, comenta.
Desde que en el mes de mayo, se integraran ambos quipos de ventas, los flujos de entrada de los productos offshore han aumentado dramáticamente para estrategias y gestoras que ya tenían una presencia importante en los portafolios de los advisors domésticos. Un ejemplo es el fondo UCITS
de la estrategia de renta variable global de Richard Bernstein Advisors, lanzado por iM Global Partner en febrero de 2024, que en el mercado doméstico contaba con 14 años de historia y casi 3.000 dólares en activos bajo gestión. Los asesores domésticos con cliente offshore conocían perfectamente el producto y ahora han podido incorporarlo a los portafolios de sus clientes no residentes.
Luis Solórzano, con sede en Miami, cubre tanto clientes domésticos como de US Offshore en Florida. De la misma forma, la persona del equipo doméstico de iM Global Partner en Nueva York, cubre los clientes doméstico y offshore que hay allí. “La ruptura de silos siempre es eficiente”, destaca Seeley, que señala los mercados de US Offshore -incluyendo Latinoamérica- y Reino Unido, como los de mayor crecimiento esperado para iM Global Partner en un período de tres a cinco años.
El modelo de negocio de iM Global Partner consiste en acompañar a las gestoras en las que participa -siempre de manera minoritaria- en sus esfuerzos de distribución. Se fundó en el año 2013 y en 2015 firmó su primera gestora; ahora representan a diez. Son un equipo de 108 personas en 11 oficinas por todo el mundo y tienen unos AUMs de 45.000 millones de dólares, 21 fondos en la gama UCITS, 6 fondos 40Act y 6 ETFs listados en Estados Unidos. Próximamente van a lanzar su primer ETF offshore. Algunas de estas gestoras están basadas en Estados Unidos, como Polen o RBA, y otras en Europa, como Zadig Asset Management y Trinity Street. El equipo de operaciones de Luxemburgo, heredado de la compra de Oyster, que es el wrapper UCITS que usa iM Global Partner, es “extremadamente eficiente”, como señala Seeley. Son capaces de crear una carcasa UCITS para de un fondo americano en tan solo dos semanas. Esta flexibilidad y orientación a negocio es una constante en toda la firma. Para el negocio americano “todo está integrado: equipos de ventas, equipos de marketing, eventos, etc. Lo único que se mantiene separado es el departamento de compliance: uno en Estados Unidos y otro en Luxemburgo”.
Para 2025 la compañía prevé aumentar su equipo en la oficina de Miami -compuesto actualmente por Alberto Martinez, Luis Solorzano y Melissa Álvarez- y seguir aumentar la gama de ETFs offshore, que posiblemente alcanzará un número de cinco en los próximos meses. Seguiremos ampliando la oferta de iMGP DBi Managed Futures que ya cuenta con un fondo UCITS. En Estados Unidos fue el primer ETF de futuros gestionados del mercado, lanzado hace casi cinco años y que se ha convertido en el mayor ETF de este tipo del mercado estadounidense por activos bajo gestión.
La gestión del patrimonio, especialmente en tiempos de volatilidad, así como preparar a las siguientes generaciones en entornos cada vez más desafiantes, son quizás los grandes desafíos para los family offices en los próximos años.
Durante los trabajos del segundo día del Family Office & Investors Summit 2024, Monterrey México, las ponencias de expertos en estos temas destacaron por la profundidad en los planteamientos con base en las preocupaciones del sector.
En la ponencia magistral denominada «Gestión del Patrimonio en Tiempos de Volatilidad: Prácticas y Experiencias de Family Offices», expertos de primer nivel platicaron al auditorio la forma en la que gestionan no solamente los riesgos sino incluso las diversas visiones e intereses que pueden conjuntarse en una family office.
El panel estuvo integrado por Luis Paul Sotomayor de Maluna; Homero Elizondo, CIO en Soliq Family Office; Alberto Elizondo, Principal Private Equity Arzentia Capital; así como Rafael Escalante, CEO en Galem Family Office.
Los asesores y líderes de los family offices requieren enfoques estratégicos que combinen planificación, diversificación y capacidad de adaptación al cambiante contexto en el que se desenvuelven.
«Lo imprevisible siempre puede suceder; nadie esperaba una guerra en Ucrania, tampoco estaba considerada una gran pandemia sin que ello signifique que nunca se había mencionado como una posibilidad, simplemente fueron cosas que sucedieron casi de imprevisto», dijo Homero Elizondo.
En este contexto de alta incertidumbre los expertos aconsejaron de de manera general tres acciones prioritarias para mantener la estabilidad de las inversiones: creación de fondos de reserva; refuerzo de la gobernanza y el uso de tecnologías avanzadas para gestionar el patrimonio.
En el Family Office & Investors Summit 2024, Monterrey México, expusieron diversos especialistas que gestionan desde planes de inversión para el retiro, hasta planes de pensiones e inversiones como la de Bestinver, una unidad financiera para la gestión de patrimonios familiares que actualmente gestiona alrededor de 6.599 millones de euros para 46.000 inversores, según Carlota Fernández, Heading International Distribution en la empresa.
O bien, inversiones diversificadas para los family offices como las que ofrece Bow River Capital, plataforma de gestión de inversiones diversificadas y de clase mundial.
El fondo de pensiones más grande de Latinoamérica considera que los cambios estructurales de los años recientes en el sistema pensionario mexicano lo han llevado a la madurez y lo han convertido en una pieza clave para el desarrollo del país.
David Razú, director general de Afore XXI Banorte, habló con Funds Society sobre la relevancia de los cambios estructurales y la visión de largo plazo que deben tener inversionistas institucionales como las Afores para reducir en la medida de lo posible los efectos inevitables de las coyunturas.
«Considero que tenemos ya un sistema muy maduro y la reforma de 2020 es una muestra de eso ya que al final lo que hace es en primer lugar consolidar al mismo sistema, y en segundo lugar incrementar aportaciones, eso nos va a permitir contar con muchos más recursos que tienen dos beneficios: el primero obvio es que los trabajadores podrán acceder a mejores tasas de reemplazo, el segundo consiste en que aumenta el ahorro interno de México y con eso aumenta el potencial de ahorro en el país», explicó.
David Razú insistió en que el segundo punto abordado no es menor ya que el aumento del ahorro interno en México deberá incrementar las inversiones de las Afores en proyectos de gran calado para el desarrollo de la economía.
«Es muy importante tomar en consideración que las Afores, los fondos de pensión en general, son los únicos inversionistas que pueden realmente participar en proyectos de largo plazo: carreteras, plantas eléctricas, agua, etc. Todos estos proyectos no son inversiones para la banca tradicional, porque estos intermediarios ni en México ni en ninguna parte del mundo están cómodos teniendo en sus portafolios proyectos que van a pagar en 10,15 o más años».
«Por el contrario, los fondos de pensiones estamos diseñados y nos interesa justamente el largo plazo; una diferencia muy importante entre la banca y otros intermediarios financieros y los fondos de pensiones consiste en que los primeros quieren obtener una rentabilidad promedio en el mínimo tiempo posible, mientras que nosotros queremos obtener una rentabilidad máxima y tenemos paciencia porque al final nuestros ahorradores van a recibir sus recursos en un horizonte de largo plazo», dijo David Razú.
Así, el mejor instrumento para financiamientos de infraestructura sin duda son los fondos de pensiones y es un gana-gana, ya que ganan los fondos con los rendimientos, ganan los trabajadores con mejores pensiones y gana el país con elo desarrollo de la economía.
Educación financiera, eje central para Banorte
Tanto Afore Banorte como el sistema en general han realizado grandes esfuerzos en los años recientes para impulsar la educación financiera en México, aunque la tarea es de muy largo plazo. Davir Razú reconoció el reto que tiene el sistema en la materia.
«Tenemos que segur trabajando en la educación financiera y la primera parte es bien fácil, consiste en que la gente se apropie de su Afore; hoy la gente no ve a las Afores como parte de su patrimonio a pesar de que es uno de los principales componentes patrimoniales de las personas. Creo que no hemos tenido todavía el éxito que deberíamos tener».
El director general de Afore XXI Banorte dijo que una clave es hacerle entender a la gente el valor del interés compuesto combinado con el ahorro voluntario con ejemplos claros. «Por ejemplo, 500 pesos (25 dólares) invertidos hace 25 años hoy representarían a interes compuesto alrededor de 3 millones de pesos (150.000 dólares).
La educación financiera es por lo tanto para Afore XXI Banorte un eje central en su labor diaria, a pesar de los avances que se han registrado en los años recientes.
A pesar de que Latinoamérica cuenta con dos grandes potencias como Brasil y México, su peso en los mercados emergentes todavía no ha logrado superar al de la región asiática, y eso se observa claramente en el fondo cotizado (ETF), basado en acciones de países de mercados emergentes.
Un análisis de Bloomberg señala que en los años recientes la ponderación que alcanzaron las principales economías emergentes asiáticas, especialmente China, se ha consolidado y permitió que esta región del mundo domine en los ETFs de mercados emergentes.
Según las cifras, el iShares MSCI Emerging Markets ETFs, mejor conocido como EEM, tiene una fuerte presencia de empresas chinas, las compañías del gigante asiático representan el 27,34%.
Otra nación del continente asiático ocupa el segundo sitio en este indicador, se trata de Taiwán, que tiene una presencia de 18,95% en el índice; juntas, China y Taiwán, tienen un peso de 46,29%, muy cerca de la mitad del mercado.
Además, otra nación asiática ocupa el cuarto puesto con una participación de 9,89%, se trata de Corea del Sur, nación que solamente es superada por la India, que ocupa el tercer sitio con una participación de 18,57%.
Si consideramos a China, Taiwán y Corea del Sur, estas tres naciones asiáticas tienen un peso conjunto de 56,18%, lo que representa una participación mayoritaria de la región asiática.
En cambio, el peso de Latinoamérica es todavía limitado según las cifras dadas a conocer por Bloomberg. Brasil es el mercado más representativo con un peso de 4,74% en el iShares MSCI Emerging Markets ETF, seguido de lejos por México con apenas 1,86%.
Otras naciones latinoamericanas tienen un peso muy modesto en el mercado de ETF; Bloomberg línea señala que Chile tiene un peso de apenas 0,42% de las acciones del ETF; Colombia 0,1%, y Perú solo 0,31%.
Al analizar la presencia y el peso de las empresas latinoamericanas que participan en el iShares MSCI Emerging Markets ETF solamente se confirma la baja participación de la región.
Por parte de Brasil las tres empresas más representativas son: Petrobras con 0,72%; Nu 0,52% y Vale 0,43%. Por parte de México las tres compañías que más presencia tienen son Banorte con 0,24% como participación en el total; Grupo México con 0,21% y Femsa con 0,2%.
Otros países como Chile, Perú y Colombia también tienen empresas en este indicador pero con mucho menor participación, mientras que Argentina, pese a ser la tercera economía más grande de la región no cuenta con alguna compañía que integre el ETF.
Pixabay CC0 Public DomainFlo222. Los flujos a ETFs cierran un primer trimestre positivo gracias a la aceleración experimentada en marzo
Los mercados de crédito público y privado convergen en su rendimiento y se prevé que la tendencia continúe hasta 2025, según el nuevo informe de S&P Global Market Intelligence.
En el recién publicado Public and Private Markets Outlook: Converging on Credit que forma parte de la serie de informes Big Picture 2025 Outlook Report Series de S&P Global Market Intelligence, los analistas explican que los mercados de deuda pública han crecido, pero no a costa de los mercados privados, que actualmente representan 1,5 billones (trillions en inglés) de dólares y continúan expandiéndose rápidamente.
«Puede que no sea una coincidencia que la disminución de los eventos de crédito en los Credit Default Swaps (CDS) coincida con el crecimiento en la provisión de crédito privado. Muchas empresas ahora tienen acceso a líneas de crédito de fuentes privadas en una medida no vista en ciclos anteriores. Es probable que esta tendencia continúe en 2025, aunque podría generar interrogantes sobre la transparencia y la medición del riesgo crediticio en los fondos de crédito privado, donde la exposición finalmente se transfiere», comentó Gavan Nolan, director ejecutivo de S&P Global Market Intelligence.
Entre los aspectos claves del informe se destaca que el mercado privado global, valorado en 1,5 billones de dólares, sigue registrando nueva actividad, ya que los bancos buscan nuevas asociaciones, mientras que los gestores de fondos intentan ingresar a los mercados públicos a través de nuevos vehículos de inversión.
Además, los eventos de crédito en el mercado de CDS se han mantenido bajos, con solo dos subastas de eventos de crédito —el mecanismo de liquidación de los CDS— en 2024. “Este es el cuarto año consecutivo en que las subastas no superan las tres anuales, lo que lleva el promedio móvil de tres años a niveles mínimos no vistos desde la burbuja crediticia antes de la crisis financiera global de 2007-2008”, dice el comunicado.
Con el tamaño del mercado de crédito privado acercándose a los 2 billones de dólares, algunos reguladores e inversores están pidiendo más reglas y transparencia en este espacio mayormente no regulado.
El mercado de crédito privado sigue creciendo, con algunas estimaciones que proyectan que los activos totales bajo gestión más que se duplicarán para 2028, concluye el comunicado.
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