La directora de International Wealth, Premier y Global Private Banking de HSBC US, Racquel Oden, anunció a Eric Ingber Head de Ultra High Net Worth en EE.UU.
La llegada de Ingber responde a una estrategia para apoyar a los equipos de alto rendimiento en ventas, gestión de inversiones y cumplimiento, dice el comunicado de la firma.
«Estamos encantados de que Eric se una a HSBC y se centre en ofrecer un servicio excepcional a nuestros clientes estadounidenses e internacionales», dijo Oden.
Ingber cuenta con más de dos décadas de experiencia en wealth management y llega procedente de Bank of America donde era Managing Director y ejecutivo de Mercado de Nueva York.
Anteriormente, fue asesor patrimonial en A.W. Jones y comenzó su carrera en JP Morgan Private Bank. Tiene un MBA por la Universidad de Fordham y es licenciado por la Universidad de Michigan.
La incorporación de Ingber al equipo de U.S. International Wealth, Premier y Global Private Banking se produce tras los recientes anuncios de la nueva directora de Planificación Patrimonial y Conectividad Internacional, Carly Doshi, el director de Mercado Regional, Didi Nicholas, y Clark Pingree, que prestarán apoyo a los mercados del Norte y del Oeste, respectivamente.
Con 1,54 °C por encima de la media preindustrial, 2024 se convertirá en el año más cálido registrado. El calentamiento del clima favorece la ocurrencia de muchas de las catástrofes naturales observadas en 2024 en todo el mundo, según un informe de Swiss Re Institute que habla de cinco años consecutivos de pérdidas aseguradas récord.
Estados Unidos se ha visto afectado por dos grandes huracanes y una alta frecuencia de tormentas eléctricas severas, lo que representa al menos dos tercios de las pérdidas aseguradas globales de 2024, de más de 135.000 millones de dólares según las estimaciones actuales. Europa, en particular, ha sufrido intensas inundaciones en 2024, lo que ha dado lugar a las segundas pérdidas aseguradas por inundaciones más altas de la historia de la región.
«Por quinto año consecutivo, las pérdidas aseguradas por catástrofes naturales superan la marca de los 100.000 millones de dólares. Gran parte de esta creciente carga de pérdidas es resultado de la concentración de valor en las zonas urbanas, el crecimiento económico y el aumento de los costes de reconstrucción. Al favorecer las condiciones que dieron lugar a muchas de las catástrofes de este año, el cambio climático también está desempeñando un papel cada vez más importante. Por ello, invertir en medidas de mitigación y adaptación debe convertirse en una prioridad», señaló Balz Grollimund, responsable de riesgos catastróficos de Swiss Re.
2024: Huracanes y tormentas eléctricas severas, con EE. UU. siendo el país más afectado
Al menos dos tercios de las pérdidas aseguradas de este año son atribuibles a EE.UU. a causa de dos grandes huracanes tocaron tierra en quince días en la costa de Florida en septiembre y octubre de este año. El huracán Helene tocó tierra como huracán mayor el 27 de septiembre, seguido por el huracán Milton el 9 de octubre. Se espera que las pérdidas aseguradas de ambos huracanes asciendan a menos de 50.000 millones de dólares a día de hoy. Además, en 2024 hubo una alta frecuencia de tormentas eléctricas severas (tormentas convectivas severas o SCS), que afectaron principalmente a EE.UU.
El riesgo de inundaciones aumenta a nivel mundial
En 2024, las graves inundaciones en Europa y los Emiratos Árabes Unidos provocaron pérdidas aseguradas estimadas en cerca de 13.000 millones de dólares hasta la fecha. Fue el tercer año más costoso para este riesgo a nivel mundial y el segundo más costoso para Europa, que experimentó pérdidas aseguradas de aproximadamente 10.000 millones de dólares, según las estimaciones del Swiss Re Institute.
Las intensas precipitaciones de abril provocaron inundaciones en la región del Golfo, lo que interrumpió las operaciones del aeropuerto más transitado del mundo, el de Dubái. En septiembre, la tormenta Boris provocó importantes inundaciones en Europa central, que afectaron principalmente a la República Checa, Polonia y Austria. Se registraron otros impactos en Eslovaquia, Rumanía, Italia y Croacia. Si bien los denominados sistemas de baja presión Vb (sistemas de baja presión que se mueven lentamente) no son nada inusual en la región, la fuerte intensidad del sistema Vb conectado a la tormenta Boris se ve favorecida por las condiciones relacionadas con el cambio climático. La tormenta Boris mezcló el aire frío del Ártico que fluía hacia el sur con aire inusualmente cálido del este y el sur, extrayendo humedad de un mar Mediterráneo con temperaturas récord.
En octubre, grandes partes de España sufrieron fuertes lluvias, inundaciones repentinas y tormentas de granizo, que causaron daños importantes. Las inundaciones fueron peores en el este y el sur de España, y la mayor parte de los daños se produjeron en las regiones de Valencia y Castilla-La Mancha. Andalucía y las Islas Baleares también se vieron afectadas. La precipitación promedio de un año se vertió en menos de ocho horas en muchos lugares. El terreno arcilloso escarpado y los sistemas de drenaje no pudieron absorber la cantidad excepcional de agua, lo que provocó desbordamientos rápidos.
Las inundaciones pluviales pueden afectar gravemente a las zonas urbanas
Las inundaciones se presentan en diversas formas. Las más comunes son las inundaciones fluviales y pluviales y, en las zonas costeras, las inundaciones por marejadas ciclónicas. Las inundaciones fluviales pueden ocurrir después de períodos de fuertes lluvias. Por lo general, afectan a las zonas cercanas a los ríos, donde las olas de inundación pueden acumularse de forma gradual o rápida y durar más tiempo. Las inundaciones pluviales pueden ocurrir en cualquier lugar y afectar a todo tipo de áreas (urbanas). Provocan inundaciones repentinas después de lluvias extremas en un corto período de tiempo porque grandes partes del suelo quedan selladas y, por lo tanto, no pueden absorber el exceso de agua, ya que los sistemas de drenaje están desbordados.
Jérôme Jean Haegeli, economista jefe del grupo Swiss Re, afirma: «El desarrollo económico sigue siendo el principal impulsor del aumento de las pérdidas aseguradas resultantes de inundaciones, pero también de otros peligros, que se ha observado durante muchas décadas. Sin embargo, con el aumento de los riesgos de catástrofes naturales y los niveles de precios más altos, el aumento anual del 5-7% en las pérdidas aseguradas continuará y las brechas de protección podrían seguir siendo altas. Esto pone de relieve la necesidad de adaptación en combinación con una cobertura de seguros adecuada que pueda respaldar la resiliencia financiera».
Los depósitos en el exterior y los activos externos del sector privado argentino alcanzaron los 277.793 millones de dólares a finales del 2023, lo que representa un crecimiento del 77% en comparación con el saldo a finales de 2013, cuando era de 158.750 millones de dólares, según un informe del Instituto de Economía UADE basado en fuentes oficiales.
En promedio, por cada año transcurrido se fueron al exterior 11.900 millones de dólares. Se destaca un crecimiento significativo desde finales del 2018.
Comparando finales del 2012 con 2023, los depósitos privados en dólares dentro del país aumentaron en 7.850 millones, alcanzando un total de aproximadamente 15.800 millones. Es decir, por cada dólar depositado dentro de nuestro país, había 18 afuera. Aunque el crecimiento fue importante en ese periodo, cabe destacar que a finales de 2018 la posición fue de 28.951 millones, un valor considerablemente mayor al promedio registrado entre 2019 y 2023, que rondó los 16.000 millones.
«Existe una tendencia de los argentinos a mantener una mayor cantidad de activos en el exterior en comparación con los depósitos dentro del país. Esta situación refleja, en gran medida, la falta de confianza en la economía local, las instituciones financieras y la estabilidad política y económica de Argentina», señalan los analistas de UADE.
Cambios por el Régimen de Regularización de Activos
El aumento de los depósitos locales en 2024 fue de aproximadamente 65% (principalmente entre agosto y septiembre) impulsado por el Régimen de Regularización de Activos. El saldo alcanzado por estos depósitos superó incluso los niveles logrados durante el blanqueo de capitales de 2016, lo que demuestra la importancia de este tipo de medidas en la economía argentina. En la primera etapa, ya se han blanqueado 23.321 millones de dólares.
Otra variable relevante en este contexto son los depósitos en moneda extranjera dentro del país, los cuales no se incluyen en las estadísticas del sector externo, ya que la contraparte de estas operaciones son residentes argentinos. La fuente de esta información se encuentra en el Boletín Estadístico Mensual que publica el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Al examinar la evolución anual de los depósitos privados en dólares, se observa una dinámica diferente a la de los depósitos en el exterior, influenciada por la incertidumbre generada por la coyuntura económica que vive nuestro país.
Comparando finales de 2012 con 2023, los depósitos privados en dólares aumentaron en 7.850 millones, alcanzando un total de aproximadamente 15.800 millones de dólares. Es decir, por cada dólar depositado dentro de nuestro país, había 18 afuera. Aunque el crecimiento fue significativo en el periodo analizado, cabe destacar que a finales de 2018 la posición fue de 28.951 millones de dólares, un valor considerablemente mayor al promedio registrado entre 2019 y 2023, que rondó los 16.000 millones de dólares.
El aumento de los depósitos en 2024 fue significativo, de aproximadamente 65% generado entre agosto y septiembre, impulsado por el Régimen de Regularización de Activos. Según datos del Banco Central, los depósitos en moneda extranjera del sector privado en la ‘Cuenta Especial de Regularización de Activos’ (CERA) alcanzaron a finales de septiembre los USD 11.900 millones, superando el saldo registrado durante el blanqueo de capitales de 2016, que fue de USD 7.700 millones. En la primera etapa, ya se han blanqueado US$23.321 millones.
El mayor volumen de activos externos de América Latina
Argentina es el país de Latinoamérica con el mayor volumen de activos externos, a pesar de tener una economía más pequeña que Brasil o México. Argentina lideraba el volumen de activos externos a finales de 2013, con un total superior al de México, que poseía 157.787 millones de dólares, y Brasil, con 83.685 millones de dólares.
«La existencia de depósitos y activos en el exterior refleja, por un lado, la capacidad de generación de riqueza del sector privado y, por otro, la falta de confianza en el sistema financiero y en las políticas macroeconómicas del país», dice el informe.
Aclaraciones Metodológicas:
La información sobre los activos y dólares que tienen los argentinos en el exterior se encuentra en la publicación de la Posición de Inversión Internacional (PII) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). Este informe refleja, en un momento dado, el valor y la composición del balance general de los activos y pasivos financieros externos de la economía, proporcionando una medida de la riqueza financiera neta del país frente al resto del mundo.
La PII se desglosa por sectores institucionales y tipos de instrumentos. En este análisis, nos enfocamos en el sector institucional de ‘otros sectores’, excluyendo al sector financiero y al gobierno general, lo que permite identificar los dólares que tienen los argentinos por fuera del país. A su vez, el instrumento de Billetes y Monedas abarca tanto los billetes y monedas con valor nominal fijo emitidos o autorizados por bancos centrales o gobiernos, como los depósitos, que representan derechos respaldados por comprobantes de depósito.
Es importante hacer una aclaración: la cuenta que se analiza abarca solo activos externos, definidos como tenencias entre residentes y no residentes, independientemente de su ubicación geográfica. Esto es distinto al concepto de activos en el exterior, que se refiere específicamente a aquellos que están fuera del territorio nacional.
Fuentes:
Base de datos del Banco Mundial
Instituto Nacional de Estadística y Censos – I.N.D.E.C.Las cuentas internacionales: preguntas frecuentes / 1a ed. – Ciudad Autónoma de Buenos Aires: Instituto Nacional de Estadística y Censos – INDEC, 2021. Libro digital, PDF – (Notas al pie; 6)
VanEck anunció la ampliación de la exención de su comisión para VanEck Bitcoin ETF (HODL), que ofrece exposición a bitcoin al contado.
“HODL sigue siendo el único ETP de bitcoin al contado con una exención de la comisión en vigor que cubre la totalidad de la comisión de patrocinio”, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
La exención se mantendrá para los primeros 2.500 millones de dólares en activos hasta el 10 de enero de 2026. De esta manera, se amplía el plazo de la exención de comisiones original, que estaba en vigor hasta el 31 de marzo de 2025, y aumenta el nivel de AUMs, que anteriormente estaba fijado en 1.500 millones de dólares, agrega la firma.
Si los activos de HODL superan los 2.500 millones de dólares antes del 10 de enero de 2026, la comisión sobre los activos superiores al monto será del 0,20%.
Además, todos los inversores incurrirán en la misma comisión de patrocinador, que es la media ponderada de esas tasas. En virtud de esta prórroga, después del 10 de enero de 2026, la comisión de patrocinio será del 0,20%.
«HODL se está acercando al umbral original de 1.500 millones de dólares que habíamos establecido, en medio del entusiasmo de los inversores por las perspectivas del bitcoin. Con esta extensión de la exención de comisiones, buscamos continuar empoderando a los inversores para explorar el potencial de la exposición al bitcoin y los activos digitales en sus carteras», dijo Kyle DaCruz, director de Producto de Activos Digitales de VanEck.
Sanctuary Wealth anunció la ampliación y mejora de la plataforma de gestión de patrimonios multicustodia mediante una alianza con BNY Pershing.
Con el uso de la tecnología Wove de BNY, “Sanctuary continuará su impulso de crecimiento al tiempo que ofrece servicios elevados a sus empresas asociadas y sus clientes”, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
Todas las empresas asociadas a Sanctuary tendrán ahora acceso a la plataforma Sanctuary One mejorada con tecnología Wove de BNY, «diseñada para ayudar a conectar el panorama financiero completo de un inversor en un solo lugar».
«Contar con el socio tecnológico adecuado a medida que Sanctuary continúa aumentando su escala a través del crecimiento orgánico, las adquisiciones estratégicas y las asociaciones en curso con firmas de gestión de patrimonio de élite es fundamental para crear experiencias excepcionales para asesores y clientes», dijo Bob Walter, Presidente de Sanctuary Wealth.
Sanctuary incorpora la suite interoperable de productos de BNY Pershing, incluyendo Wove Investor, Wove Data y Wove Advisory a través de una única fuente y «permite a las firmas asociadas a Sanctuary mejorar la experiencia que ofrecen a los clientes», agrega la información de la firma.
Además, BNY cuenta que su plataforma agiliza el flujo de trabajo del asesor, permitiéndole ver los activos de forma holística, independientemente de dónde se mantengan, para prestar un mejor servicio a los clientes de Sanctuary.
«Con su perfecta integración de herramientas tecnológicas en una única interfaz basada en datos, Wove permite a nuestros socios elevar su oferta de gestión patrimonial. Estamos encantados de colaborar en el lanzamiento de Wove, para mejorar nuestra oferta y capacitar a nuestras firmas asociadas para hacer más por sus clientes», agregó Walter.
La plataforma incluye herramientas de construcción y análisis de carteras, innovadoras funciones de negociación y reequilibrio, una herramienta de propuestas y un portal de clientes integrado que se acoplará a la tecnológica existente de Sanctuary.
«Estamos encantados de ayudar a Sanctuary y a las ambiciones de crecimiento de sus empresas asociadas, proporcionando a sus asesores soluciones de última generación para satisfacer las necesidades cambiantes de sus clientes hoy y en el futuro», dijo Ainslie Simmonds, jefe de Estrategia Global de BNY Pershing y presidente de BNY Pershing X.
Insigneo continúa su plan de expansión en Nueva York con la contratación de René E. Faría.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a René Faría al equipo de Insigneo. Su amplia experiencia y dedicación al éxito de nuestros clientes hacen de él una incorporación inestimable a nuestra firma», dijo Alfredo J. Maldonado, responsable del Mercado de Nueva York.
Faría aporta más de 40 años de experiencia en desarrollo de negocio en la industria de servicios financieros, ocupando puestos de liderazgo ejecutivo en mercados de capitales, banca de inversión y gestión de patrimonios.
Por ejemplo, su carrera incluye cargos de director general y miembro del consejo de administración en StateTrust InternationalBank, puestos de liderazgo en Citibank y la fundación de Private Portfolio Advisors.
La amplia experiencia de Faría en desarrollo estratégico y soluciones centradas en el cliente le posicionan como un colaborador vital para el compromiso de Insigneo de ofrecer servicios de gestión de patrimonios de primer nivel, dice el comunicado de la firma.
«Las herramientas tecnológicas, la oferta de productos y la solidez fiduciaria, junto con el apoyo del equipo humano altamente cualificado de Insigneo, nos permitirán asegurar un resultado óptimo para el bienestar de nuestros clientes», afirmó René E. Faría.
La última revista Américas del año ya está viajando a lo largo de la región a nuestros suscriptores, pero la versión digital ya está disponible, con una selección de temas (¡y libros!) para cerrar 2024.
En la portada destacamos el espíritu de esta edición: delinear las oportunidades y desafíos de 2025 desde los distintos frentes en los que los inversionistas deberán profundizar. Hacer un doble clic en las variables, globales y latinoamericanas, para sortear turbulencias y aprovechar las oportunidades del mercado.
A nivel internacional, la industria recoge las enseñanzas de 2024 para aplicarlas a 2025, un año que partirá con un nuevo gobierno en EE.UU., preocupaciones en torno a su deuda pública y una renta fija que todavía llama la atención. Todo esto, sumado a la normalización monetaria –en la que los choques entre Donald Trump y el presidente de la Fed, Jerome Powell, podrían incidir–, los dilemas geopolíticos y las tendencias globales, tiene a las gestoras enfocadas en los matices a la hora de buscar oportunidades.
Otras perspectivas interesantes vienen de Janus Henderson, que destaca las bondades del sector salud en un contexto de declive económico; Natixis, que pone la mirada en los asesores financieros y su esfuerzo por preservar la estrategia de largo plazo; y LATAM ConsultUs, que analiza el boom de los alternativos en EE.UU. y su posible continuidad.
Los distintos mercados de la región también tienen sus propios doble click para hacer. En Brasil, el mercado sondea los alcances de la llegada de un nuevo presidente para el Banco Central: Gabriel Galípolo, considerado como el “niño de oro” del presidente Lula da Silva. En México, por su parte, la industria está mirando con atención el Fondo de Pensiones para el Bienestar, con más preguntas que respuestas.
En la región andina, AAISA, la matriz de negocios internacionales de Habitat, está en proceso de consolidar su operación. En su primera entrevista, el CEO David Gallagher nos cuenta los planes de la firma en los negocios de asset management, fondos de pensiones y seguros en Chile, Perú y Colombia. Mientras tanto, en Argentina, los inversionistas se preguntan su el auge de los activos seguirá. Buda Partners sondea si el país mantendrá su “estrellato” en 2025.
Pero no todo es activos y negocios. Esta edición también trae una de nuestras tradiciones anuales favoritas: recomendaciones de libros de personalidades de la industria financiera. Es una variada selección –pasando de historias personales inspiradoras a finanzas y un par de novelas–, pero un título en particular recibe un tratamiento especial. Se trata de “Aniquilación”, de Michel Houellebecq, que está al corazón de la cena navideña que delinea nuestro Menú Literario.
¡Desde Funds Society les deseamos un feliz fin de año y un excelente 2025!
¿Y si no estuviéramos pensando bien cuando abordamos grandes temas como la inflación o la deuda? El economista jefe de UBS, Paul Donovan, lanzó la primera piedra en una de las notas de su blog, titulada “La otra cara de la moneda”.
Los informes más comunes sobre cuestiones económicas pueden ser muy parciales. Esto es particularmente cierto en lo que se refiere a lo que se podría llamar cuestiones “puritanas”, especialmente en torno a la inflación y la deuda, dice Donovan.
Impresión de dinero versus demanda
“Hasta hace poco, la impresión “imprudente” de dinero por parte de los bancos centrales era ampliamente criticada. Lo que falta en este análisis es el nivel de demanda de dinero. La impresión de dinero no es inflacionaria: el problema es la impresión excesiva de dinero. Si la oferta monetaria no aumenta cuando aumenta la demanda de liquidez, el resultado es una contracción del crédito y deflación. Considerar la oferta monetaria sin considerar la demanda de dinero es una pérdida de tiempo”, afirma el analista.
Deuda versus riqueza
Como la oferta monetaria ha seguido a la demanda de dinero a la baja, el último foco de desaprobación es el nivel de deuda gubernamental, dice el experto.
“Los ratios deuda/PIB están generalmente por debajo de niveles récord, pero son más altos de lo que han sido en algún tiempo. La otra cara de la moneda de la deuda es el altísimo nivel de riqueza global. El aumento de la deuda debe considerarse en relación con el hecho de que hay más dinero buscando un hogar de inversión que nunca antes”, considera el analista de UBS.
Y Donovan remata: “La combinación de polarización política y economía de frases hechas implica que una visión unilateral de la economía probablemente acabe acaparando la atención de los medios. Los inversores deben considerar ambos lados de la moneda si quieren invertir de manera eficaz”.
La industria de fondos de inversión en México representa el 12,19% del PIB nacional. La industria sigue en crecimiento ya que en 2023 reportaba una tasa de 10,60% del PIB en 2022 era de 9,78%. Por su parte, BBVA México Asset Management anunció que alcanzó los 1.012 billones de pesos (Aproximadamente 50.000 millones de dólares), en fondos de inversión, según el último reporte de la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB).
“En el último año, BBVA creció 189.000 millones de pesos (9.450 millones de dólares), en activos bajo gestión, como resultado de un enfoque radicalmente centrado en sus clientes y en ofrecerles a partir de la profesionalización la mejor asesoría para colocar su dinero en fondos de inversión”, destacó Luis Ángel Rodríguez Amestoy, director general de BBVA Asset Management México.
Luis Ángel Rodríguez se refería a la certificación CFA que llevó a que 140 asesores de inversión de BBVA podrán obtener certificador con enfoque socialmente responsable y en ciencia de datos mediante un acuerdo alcanzado entre el banco y el CFA Institute, organismo reconocido mundialmente en el campo de las finanzas e inversiones.
“La profesionalización ha permitido a BBVA México ser el gestor de activos número uno del país con una participación de mercado del 24,18% ofreciendo 56 diferentes productos de inversión, razón por la cual la asociación con CFA Institute es tan importante para nosotros”, dijo el directivo del banco.
Por su parte, Rafael Matallana, director de Alianzas y Soluciones para Clientes de CFA, dijo que “al integrar el paquete de productos CFA Institute en su plan de desarrollo de personal, BBVA México ha demostrado su compromiso de garantizar que sus colaboradores tengan acceso a ofertas educativas diseñadas para mejorar sus carreras”.
Este acuerdo se genera a partir de las tendencias de la Inteligencia Artificial (IA), la Ciencia de Datos y Responsabilidad Social, así como la necesidad de las industrias por incorporar criterios ESG en sus procesos. Actualmente, el 30% de su plantilla de colaboradores en BBVA Asset Management México está participando en algún programa de CFA Institute. Asimismo, se pretende replicar el conocimiento en el resto del equipo, incluido el personal de cumplimiento, ejecución y riesgos, y con ello continuar a la vanguardia en sus funciones profesionales.
XP Asset Management apuesta por el crecimiento del mercado de ETF en Brasil a pesar de un escenario macroeconómico desafiante. Según Danilo Gabriel, socio responsable de fondos indexados de XP Asset, la gestora ya gestiona 3.000 millones de reales (unos 494 millones de dólares) distribuidos en ocho ETFs. Estas cifras representan una porción importante del sector, que actualmente representa 51.000 (8.400 millones de dólares) millones de reales en el país.
“Vemos mucho espacio para que el sector crezca en Brasil”, dice Gabriel, afirmando que XP lanzó su primer ETF en noviembre de 2020, el XFIX11, el primer ETF inmobiliario en Brasil. Hoy, Gabriel considera que este mercado está avanzado, pero aún está en desarrollo, dada la dificultad de competir con la tasa Selic.
“Muchos inversores todavía prefieren obtener entre un 10% y un 13% en activos de renta fija, sin volatilidad en sus carteras, lo que hace más compleja la financiación de los ETF”, afirmó.
El responsable de fondos indexados de XP AM explica que busca incluir productos sofisticados en la gama XP, pero siempre apoyándose en lo básico. “Por ejemplo, tenemos un ETF de Ibovespa. Sabíamos que teníamos que jugar este juego”, dice. Gabriel afirma que hoy esa industria tiene en Brasil alrededor de 100 productos, de los cuales 10 son ETF en la bolsa de valores brasileña.
Sin embargo, XP buscó un diferenciador: el costo.
Cero comisiones y enfoque en el rendimiento
BOVEX11, que replica al Ibovespa, es el ETF más famoso del activo y el que cuenta con la mayor financiación. Pero el secreto es una estrategia de costes diferenciados.
En este caso, la gestora adopta una política de tipo cero hasta que el fondo alcance mil millones de reales en activos. Tras este hito, se cobrará una comisión de 10 puntos básicos (0,10%).
“Nuestro modelo es estratégico. Cuando el fondo alcance los 2.000 millones de reales, por ejemplo, el costo total promedio será de sólo 5 puntos básicos (0,05%), ya que los primeros mil millones quedarán libres”, explica. Además, el fondo tiene una estructura activa de alquiler de acciones, lo que genera ingresos adicionales para los accionistas, superando al Ibovespa en términos de rentabilidad.
Con buen desempeño, la exposición a EE.UU. llama la atención
Sin embargo, este año, dado el buen comportamiento de las bolsas estadounidenses, algunos productos de activos alcanzaron una rentabilidad superior al 60% en el año, atrayendo la atención de los inversores.
“Tenemos un paquete estadounidense básico, que replica los índices Nasdaq y S&P500, y un paquete estadounidense específico”, dice Gabriel.
“El Nasdaq ha captado muy bien”, afirma, sobre el ETF Nasd11, que subió un 61,7% en el año, lo que refleja el excelente comportamiento de la segunda bolsa del mundo, que se ha disparado ante el crecimiento tecnológico global.
Afirma que, aunque no es posible saber exactamente qué inversores invierten en los activos del activo, ya que cotizan en bolsa, hay inversores institucionales entre su clientela.
“Tenemos grandes fondos de pensiones invirtiendo y, al mismo tiempo, trabajando activamente con nuestra red de asesores para fomentar el uso de ETF. Creemos que son productos transparentes, eficientes, baratos y muy líquidos, aportando muchos beneficios al cliente final”, afirma.
Además de la exposición a FII, Ibovespa y EE.UU., XP también trajo al menú ETF con exposición a China y uno de oro, el primero en Brasil dedicado al commodity, y que, según Gabriel, se volvió aún más importante en últimos años.
“Está dirigido al mundo del oro, incluso con oro físico en la estructura. Con la decisión técnica de B3 de dejar de operar con tickets de oro, nuestro fondo añadió esta demanda latente de un activo líquido y transparente dedicado a este sector”, afirma.
El sector favorece a diferentes clases de inversores y tiende a crecer
Según Bruno Tariki, gestor de fondos indexados de XP, la clase acaba atrayendo a diferentes clases de inversores, con interesantes ventajas para cada uno de ellos.
“Los pasivos de este fondo tienden a estar más dispersos en estas categorías. Características como la transparencia y el bajo coste, que favorecen la propiedad a largo plazo, atraen a los inversores institucionales. Para el comercio minorista, la facilidad de entrar y salir en cualquier momento, o tener un extra de rentabilidad alquilando tu puesto”, dice Tariki.
Afirma que el mercado brasileño ha evolucionado mucho desde la pandemia, pasando de 14 a más de 100 productos disponibles, pero aún representa menos del 1% de la industria de fondos del país. “Comparativamente, en Estados Unidos los ETF ya dominan el 50% del mercado de fondos”, destacó.
Planes para 2025
Aunque el objetivo principal es consolidar los productos existentes, XP está considerando lanzar nuevos ETF alineados con las tendencias globales. “Estamos atentos a lo que se está haciendo en el mercado americano, como los ETF de criptomonedas aprobados por la SEC, y las demandas locales. Queremos ser creadores de tendencias, no sólo seguidores”, concluyó Gabriel.
Con un enfoque centrado en la transparencia, la eficiencia y los bajos costos, XP Asset cree que el mercado de ETF en Brasil apenas está comenzando a explorar su verdadero potencial.
