Si bien los alquileres de las grandes ciudades cayeron o se estancaron durante la pandemia a medida que la gente huía a áreas menos costosas y concurridas, los grandes mercados urbanos de alquiler en Estados Unidos comenzaron a recuperarse en abril de 2021 con el lanzamiento de vacunas, dice el informe mensual de septiembre de Realtor.
Sin embargo, el crecimiento de los alquileres en estas principales áreas metropolitanas ha encontrado su ritmo en los últimos dos meses, y los datos de septiembre muestran que los alquileres de las grandes ciudades no solo se han recuperado, sino que están recuperando el tiempo perdido.
En la mayoría de los condados en el corazón de las 10 ciudades tecnológicas más grandes del país, la tasa de crecimiento del alquiler de septiembre fue más alta que en marzo de 2020, antes del inicio de COVID-19.
El alquiler promedio en las 10 ciudades tecnológicas más grandes de EE.UU. creció un 9,9% interanual en septiembre y fue un 6,3% más alto que en marzo de 2020. la pandemia.
«Dado que los alquileres continúan aumentando a nuevos máximos en todo el país, incluso en los grandes centros tecnológicos, los datos de septiembre confirman que el mercado de alquiler de EE. UU. Ha superado la fase de recuperación y está completamente de vuelta en el negocio. La demanda de alquiler sigue siendo inusualmente alta, impulsada por la oferta de viviendas aún limitada, el aumento de las tasas hipotecarias empuja a los compradores a alquilar y más personas regresan a las grandes ciudades», dijo George Ratiu, Gerente de Investigación Económica de Realtor.
«Los días de las ofertas de alquiler en áreas metropolitanas como San Francisco y Manhattan pueden haber terminado, pero hay un rayo de luz para los inquilinos con plazos más flexibles. La competencia de alquiler en las grandes ciudades y los precios altos es una señal de normalidad, que podría preceder a normas más estacionales como enfriamiento invernal en el crecimiento de las rentas en partes de Estados Unidos«, agregó Raitu.
A nivel nacional, los alquileres crecieron a un ritmo anual de dos dígitos (13,6%) por segundo mes consecutivo.
Al mismo tiempo, es importante situar la actividad de alquiler reciente en el contexto de las tendencias de la vivienda durante la pandemia.
Los alquileres no se recuperaron de las caídas de COVID-19 tan rápido como los precios de las viviendas en venta, pero la actividad de alquiler ahora ha alcanzado un nivel no muy diferente el frenesí por la compra de viviendas que se vio a principios de este año, antes de que comenzara la temporada de otoño.
La buena noticia es que si los alquileres continúan siendo paralelos a los precios de cotización de viviendas, el crecimiento de los precios de alquiler podría comenzar a enfriarse este invierno, concluyó Raitu.
El pasado día 5 de noviembre de 2021 se inscribió en el registro de la CNMV Henko Capital Partners I, FCR, fondo de capital riesgo gestionado por Solventis SGIIC que contará con el asesoramiento de Henko Partners.
Se trata de un fondo multisectorial enfocado en apoyar a pequeñas y medianas empresas en sus planes de crecimiento (empresas con EBITDA de entre los 2 y los 6 millones de euros) que operen en sectores con dinámicas de crecimiento estructurales a largo plazo, ya sea por el lado de la demanda (por ejemplo, el aumento del consumo de alimento ecológico) o de la oferta (por ejemplo, falta de mano de obra técnica cualificada).
Una parte relevante de las inversiones se orientará hacia negocios industriales B2B (business-to-business), no excluyendo la posibilidad de invertir en negocios enfocados al consumidor (business-to-consumer).
El fondo realizará inversiones directas en compañías, con fuerte potencial de crecimiento, radicadas en España y Portugal y con un componente relevante de negocio internacional, cuyo desarrollo apoyará, tanto desde el punto de vista organizativo como con aportaciones de capital.
El fondo cuenta con 70 millones de euros en compromisos de inversión que suscribirán inversores institucionales.
El asesor
Henko Partners, que asesorará a Solventis en la gestión del fondo, está liderado por Lars Becker, que cuenta con una amplia experiencia en el mercado de private equity tanto en Iberia como a nivel internacional, y le acompañan como equipo fundador Íñigo Urbón, Ricardo Mellado y Jules de Meeus, también provenientes del sector.
El equipo de Henko Partners está asimismo especializado en compras de participaciones en compañías con un modelo B2B, principalmente en el sector servicios, manufacturero, tecnológico y sanitario, en las que aporta un elevado componente de recursos operativos.
“Queremos ser más que un inversor financiero”, explica Lars Becker, socio fundador de Henko. “Nuestro modelo de gestión está basado en aportar recursos financieros junto con recursos operativos para dinamizar el crecimiento y los objetivos de las empresas. Tenemos un modelo colaborativo con el fin de ser un buen socio de empresarios y aportar valor como accionista».
Solventis SGIIC es una sociedad gestora integrada en el grupo financiero Solventis, grupo independiente fundado en 2002 por profesionales con una dilatada experiencia en banca de inversión y con sedes en Barcelona, Madrid y Vigo. Solventis SGIIC es filial de Solventis A.V. y está autorizada para gestionar tanto instituciones de inversión colectiva (UCITS y no UCITS) como fondos de inversión alternativa (de capital riesgo y de capital cerrado). Su equipo cuenta con una amplia experiencia en modelos de negocio industriales B2B (business-to-business) que aplicará a la gestión de Henko Capital Partners I, FCR.
Pedro Pineda, Agustin Feuerhake y Omar Larré, foto cedida. , foto cedida
Fintual, la plataforma de inversión de más rápido crecimiento en América Latina, anunció el cierre de su ronda Serie B de 39 millones de dólares liderada por Sequoia Capital: fondo líder de venture capital con casi 50 años de experiencia en la creación de empresas y startups. En esta ronda también participaron ALLVP y Kaszek Ventures, ambos inversionistas en la serie A.
Esta inversión es de las primeras que hace Sequoia en Latinoamérica y refleja su continuo interés en la región como hub tecnológico. Como parte de la operación, Sonya Huang, socia de Sequoia, se unirá al directorio de Fintual.
Fundada en 2018, Fintual actualmente administra 700 millones de dólares en activos de sus más de 72.000 clientes, lo que la ha convertido rápidamente en una de las principales plataformas de inversión de la región. Esta ronda de inversión serie B permitirá a la firma seguir creciendo en Chile, y en México, donde la compañía ha crecido un 40% en el último mes.
“La decisión de Sequoia de asociarse con Fintual demuestra que estamos siguiendo el camino correcto y que fue el que visualizamos cuando fundamos la compañía: añadir transparencia a las inversiones y democratizar el ahorro. Este capital nos permitirá seguir creciendo en los mercados que estamos presentes y continuar desafiando la industria financiera tradicional”, dice Pedro Pineda,co-fundador y CEO de Fintual.
“Vemos una oportunidad importante en la democratización de la gestión de activos en Latinoamérica. Fintual está aprovechando este potencial con una plataforma de ahorro e inversión 100% digital que permite a los latinoamericanos invertir a largo plazo”, señala Huang. “Nos inspira la ambición del equipo y estamos muy entusiasmados de asociarnos con Fintual, que hace más accesible el mundo de las inversiones”, agrega.
Además de continuar fortaleciendo sus operaciones, los recursos serán utilizados para el desarrollo de servicios y productos nuevos. En el caso de México, el foco es crecer el equipo y ofrecer dentro de la plataforma un Plan Personal para el Retiro (PPR). Mientras que en Chile, a finales del año se lanzarán las “inversiones grupales”, el primer producto de este tipo, diseñado para que los clientes puedan ahorrar junto a más personas para un objetivo en común.
Desde sus inicios, Fintual ha facilitado las inversiones permitiendo a cualquier persona, sin importar sus ingresos, edad o género invertir sus ahorros en un portafolio optimizado con comisiones bajas, en una plataforma que es 100% online y supervisada por las autoridades financieras de cada país. La compañía ofrece distintos fondos, cada uno con distintos perfiles de riesgo y horizontes de inversión. Es regulada por la Comisión del Mercado Financiero (CMF) en Chile y supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en México. En este país, fueron la primera asesora de inversiones en tener la autorización de la CNBV en realizar el registro de sus clientes por vías 100% digitales.
Después de siete años de trabajo como Head of Portfolio Management de Andbank en Miami, Eduardo Antón inicia una nueva etapa en Banco Itaú con el cargo de vicepresidente de Soluciones de Productos, según anuncia su perfil de Linkedin.
Antón, que seguirá trabajando desde Miami, se incorporó el primero de noviembre al banco brasileño.
Durante su extensa carrera, Eduardo Antón fue sucesivamente Senior Portfolio Manager y Head Portfolio Manager en Andbak. Anteriormente trabajó siete años para Inversis como Investment Analyst.
El nuevo integrante de Banco Itaú estudió en la Universidad Anáhuac de México y tiene un MBA en finanzas por El Instituto de Estudios Bursátiles (IEB).
El proyecto de ley que tiene en vilo al mercado financiero en Chile está ad portas de su próxima votación clave en el Congreso, luego de que se despejara la incertidumbre en cuanto a la fecha. Sobre el efecto que tendría el cuarto retiro de fondos de AFP, el consenso del mundo técnico es claro: es un riesgo para la estabilidad financiera del país andino.
En medio de un acalorado debate –especialmente considerando que se trata de una propuesta de amplio apoyo popular, en un año de elecciones presidenciales y parlamentarias–, los senadores definieron que la iniciativa se votará en una sesión especial del Senado el martes 9 de noviembre.
Se confirmó la fecha después de que se generara cierta incertidumbre, después de que el candidato presidencial del Frente Amplio, Gabriel Boric, dierapositivo a COVID-19.
Esto dejó a la senadora Yasna Provoste –la carta presidencial de la Democracia Cristiana– como persona de contacto estrecho, lo que abrió la posibilidad de que no pudiera votar. Sin embargo, luego de obtener un resultado negativo en un test PCR, se confirmó que participará de la votación el martes.
Este proceso se trata de la votación en general del proyecto. Y siguen circulando las dudas en torno a la aprobación del cuarto retiro y el segundo adelanto de rentas vitalicias.
En medio de fuertes advertencias del mundo técnico –incluyendo presentaciones de los presidentes del Banco Central y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF)–, algunos senadores han levantado señales de duda. Incluso, dos de la bancada opositora, Carolina Goic y Carlos Montes, se han puesto en contra de la iniciativa actual, mientras que otros han condicionado su apoyo a que se realicen cambios.
Mercados a la espera
El avance del proyecto por el Congreso ha tenido a los mercados en alerta, castigando los precios de los activos chilenos. Esto por los efectos que se han atribuido a la liquidez, incluyendo un paso más acelerado en la normalización monetaria en Chile.
Si bien los mercados locales han recuperado algo de terreno en los últimos días, el impacto del último retiro ha sido claro.
El tipo de cambio, una de las variables más sensibles a la incertidumbre ha bajado desde mediados de octubre, cuando superó los 825 pesos chilenos por dólar, pero acumula una subida de casi 5% desde que empezó septiembre.
Un caso más dramático se ha visto en el mundo de las tasas, donde la subida de los tipos de referencia ha causado turbulencia. Si bien los papeles soberanos a 10 años en UF han caído más de 100 puntos base desde el peak de mediados de octubre, ubicándose en 2,55%, suman una subida de 109 puntos base desde el cierre de agosto. En el caso de los papeles en pesos, el rendimiento pasó de 4,74% en agosto a 6,86% a mediados de octubre, retrocediendo hasta el 6,07% que marcaba al cierre de la semana pasada.
En el mercado bursátil se ha visto una recuperación más firme. El benchmark bursátil S&P IPSA cayó fuertemente entre el inicio de septiembre y su punto más bajo reciente, llegando a caer 11%. Desde entonces, eso sí, ha subido hasta los 4.388,19 puntos, un 2,30% por debajo de su cierre de agosto.
Visión del mercado
Entre los agentes del mercado, hay una percepción de una mayor preocupación sobre los posibles efectos económicos que en sus etapas anteriores, entre los parlamentarios.
En un evento de streaming de AFP Capital, el gerente general de la administradora, Jaime Munita, indicó que las advertencias del Banco Central y la CMF sobre las potenciales consecuencias de la iniciativa han creado “mayor consciencia” e interés en los senadores. “Me parece que hoy día las discusiones son más profundas, se han vuelto a revisar ciertos temas técnicos, para poder entender claramente los efectos”, indicó.
Aunque esta mejora no elimina los miedos del mercado. En un informe reciente, el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por su sigla en inglés) indicó que, “pese a que la aprobación de la ley tiene bajas probabilidades, se ha asentado la percepción de que el impulso de retiros de fondos de pensiones ya no es una respuesta excepcional a circunstancias excepcionales”.
Para la entidad, estas iniciativas “se han normalizado como una herramienta de política, lo que ha pesado en la confianza de los inversionistas en la reputación de larga data de Chile de políticas económicas disciplinadas”.
Advertencias
El consenso entre los técnicos es que aprobar una cuarta ventana de rescates de fondos previsionales –y un segundo adelanto de rentas vitalicias– tendrá efectos negativos en la economía chilena.
Según advierte el IIF, un cuarto retiro “implicaría un impulso positivo mucho menor en la actividad de corto plazo que los tres anteriores, mientras que los costos en el corto y largo plazo serían mayores”. Esto incluye, agregan, más presión inflacionaria, prospectos de crecimiento de mediano plazo más débiles, un balance de pagos erosionado y una volatilidad persistente en el mercado financiero.
El Banco Central en particular, ha advertido en distintas instancias –y con creciente alarma– de los efectos que han tenido las liquidaciones forzosas de activos, sumado al deterioro de las finanzas públicas y un aumento en la incertidumbre. La última instancia fue el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) correspondiente al segundo semestre de 2021, en que enfatizaron sobre el deterioro de las condiciones financieras.
Según delineó el ente rector en su informe, el “principal riesgo para la estabilidad financiera local” son las nuevas liquidaciones forzosas de activos, lo que seguiría erosionando la intermediación de recursos, generando mayor incertidumbre. “Estos desarrollos limitan la capacidad del sistema financiero, empresas y hogares, para soportar correcciones y/o eventos disruptivos, los que han cobrado mayor probabilidad de ocurrencia, tanto en el ámbito interno como externo”, advirtieron.
El proceso de rescates de fondos previsionales ha encendido las alarmas de las compañías de la industria financiera local e internacional. Es más, tres compañías de seguros internacionales han iniciado el proceso de consulta en Cancillería.
Desde Bankinter revisan al alza sus previsiones de los precios de la vivienda hasta una subida del 4% en 2021, y desde un descenso del 1% contemplado en su anterior informe sobre el mercado inmobiliario. «Continuarán soportados en 2022 y 2023, con revalorizaciones próximas a la inflación, del 2% y 1%, respectivamente», añaden.
En el informe, señalan como los tres principales soportes la renta disponible de los hogares, que recupera los niveles previos a la pandemia; los bajos costes de financiación, que mantiene la tasa de esfuerzo por debajo de la media histórica (30% vs 34% histórico) y el elevado atractivo de la vivienda como inversión.
A colación de los recientes cambios legislativos relacionados con la actividad de alquiler, consideran que tendrán una aplicación práctica geográficamente limitada que no alterará sustancialmente el “status quo” actual, salvo tal vez en ubicaciones muy concretas.
Preferencia por activos logísticos y vinculados a nuevas tecnologías
La preferencia de Bankinter se dirige hacia los activos logísticos y vinculados a nuevas tecnologías, sobre todo 5G y almacenamiento en la nube. «Su demanda es creciente y las rentas deberían incrementarse por encima de la inflación», afirman desde la entidad. Los hoteles también ofrecen una buena oportunidad de compra, con caídas de precio y valoraciones de hasta el 15% en 2021, que deberían recuperar con fuerza a partir de 2022.Por lo contrario, recomiendan evitar oficinas y centros comerciales, donde la incertidumbre es todavía muy elevada.
El impacto de Evergrande debería limitarse a China
El mercado inmobiliario es muy local, y depende de las dinámicas de oferta y demanda en cada ubicación. Por ello, señalan que el efecto contagio de una posible quiebra de Evergrande debería limitarse a China, y no afectar a otras geografías. Como mucho, podría provocar alguna alteración temporal en los mercados financieros, sobre todo por el lado de la financiación.
Prudencia en socimis
«La subida prevista en precios de vivienda compensará la inflación en costes», dicen. Además, la obra nueva tiene todavía algo de capacidad de crecimiento hasta las 100.000 unidades al año, desde las 90.000 actuales.
Ello, unido a una sólida posición financiera, con niveles de endeudamiento muy moderados, les ha llevado a subir su recomendación sobre Aedas Homes y Neinor Homes a comprar desde neutral.
No obstante, mantienen la prudencia sobre las principales socimis. Aunque cotizan con importantes descuentos sobre valoración de activos, su exposición es muy elevada a oficinas y centros comerciales, defienden en Bankinter.
Puede leer el informe completo a través de este enlace.
El patrimonio de las IICs nacionales invertido en ETFs aumentó durante el primer semestre del año en 2.151 millones, un 9,12% más con respecto a finales del año pasado. Ese crecimiento sitúa el patrimonio total invertido por las IICs españolas en fondos cotizados en 25.727 millones, según los datos de VDOS.
Esta cifra supone un 21,92% de la inversión total de las IICs nacionales en otras IICs, lo que quiere decir que casi una cuarta parte de la inversión de fondos y sicavs en otras IICs está en fondos cotizados.
Del patrimonio total, 1.231 millones corresponde aETFs con política una política de inversión ASG, un 4,79% del conjunto. Esto supone un incremento patrimonial de un 18,69%.
Por tipo de IICs, 23.864 millones de euros corresponden a fondos de inversión, lo que supone un 92,76% del patrimonio, mientras las sicavs suman los 1.863 millones restantes.
Los mayores distribuidores y proveedores
Por tipo de entidad, los bancos suman el 87,34% del patrimonio, con 22.469 millones, seguido de los grupos internacionales que representan un 4,82%. Igualmente, son los bancos lo que han tenido un mayor incremento patrimonial en términos porcentuales, con un 14%, seguido de las sociedades cooperativas de crédito, que han crecido un 6,67%, dicen desde VDOS.
Santander se sitúa como el grupo con mayor volumen patrimonial distribuido en ETFs, con 8,495 millones, lo que supone un 33,02% del total, seguido de Caixabank y BBVA, con 6.736 y 4.654 millones respectivamente.
Según los datos de VDOS, BlackRock Group es el proveedor con mayor patrimonio gestionado, con 10.320 millones de euros y un 40,11% de cuota de mercado. Le sigue con una cuota de mercado del 16,21% Deutsche Bank (4.170 millones) y con un 12,40% Amundi Group (3.189 millones).
Por su parte, Deutsche Bank ha sido el grupo proveedor que ha registrado un mayor crecimiento en el semestre, con 753 millones, seguido de Invesco y Société Generale Group, con 749 y 533 millones.
Por tamaño de ETFs destaca Invesco S&P 500 UCITS ETF como el que cuenta con mayor patrimonio invertido de las IICs nacionales, con 1.780 millones. Le siguen el Multiunits Lux – Lyxor S&P 500 UCITS ETF y el Amundi S&P 500, con 1.516 y 1.101 millones respectivamente.
Predominio de la renta variable
Por tipo de activos, los ETFs de renta variable representan el 62,55% del total, con 16.093 millones, seguidos de los de renta fija y sectoriales con un 28,94% y un 8,44%.
Los efectos del COVID-19 son los principales causantes de los cambios que están marcando el futuro de la industria inmobiliaria internacional. El auge de la digitalización debido a la implementación de nuevas rutinas como el teletrabajo o las compras online han provocado que la demanda del mercado evolucione hacia estas tendencias. Por esa razón, el sector residencial y el digital se antepondrán a las demandas relacionadas con el sector hotelero o el retail.
Anna Puigdevall, tesorera de FIABCI España y directora general de la Asociación de Agentes Inmobiliarios de Cataluña (AIC), asegura que estos activos se han convertido en un punto de inflexión para el sector. “Las medidas que se han puesto en marcha a raíz de la pandemia han generado necesidades diferentes en los clientes. El teletrabajo ha provocado que ahora se les dé mayor importancia a los elementos exteriores de las viviendas. Mientras tanto, las empresas que siguen optando por la presencialidad demandan oficinas más amplias para poder garantizar la distancia social de seguridad y evitar los contagios entre los trabajadores”.
Otra de las medidas que ha afectado al mercado inmobiliario son las restricciones de movilidad en todo el mundo. Este hecho ha provocado que las grandes carteras de inversión se decanten por inmuebles ubicados en sus países de origen. “Las perspectivas de los inversores europeos se sitúan principalmente en Alemania, ya que algunas de sus principales ciudades, como Berlín o Fráncfort, han sabido proteger la economía frente al ‘huracán’ COVID”, confiesa Puigdevall. Sin embargo, la reducción de la inversión internacional ha provocado que las carteras españolas opten por ciudades como Madrid o Barcelona a la hora de buscar un inmueble.
La importancia de las cuestiones medioambientales
El interés en cuestiones relacionadas con el cambio climático o la reducción de emisiones lleva algunos años en crecimiento. La llegada de la pandemia ha acentuado la necesidad mejorar la sostenibilidad, sobre todo en viviendas y oficinas. “Ahora más que nunca, la certificación NetZero está experimentando una gran atracción a nivel mundial. Uno de los desafíos de este 2021 es acentuar el compromiso del cliente en base al consumo energético y lograr potenciar los edificios y viviendas sostenibles. La llegada de los fondos europeos será clave para poder potenciarlo”, asegura la tesorera de FIABCI España.
Foto cedidaRafael Valera y Julián Pascual, respectivamente CEO y presidente de Buy & Hold. . rafael y julian
La gestora española de fondos de inversión Buy & Hold SGIIC da un paso más en su estrategia de negocio, al hacer más accesibles sus productos a las bancas privadas españolas. La firma ha anunciado una serie de mejoras técnicas en su página web entre las que destacan la creación de un área de Banca Privada, a través de la cual los profesionales de la gestión de patrimonios podrán acceder a presentaciones actualizadas, informes mensuales y eventos online de Buy & Hold entre otros contenidos. Además, se podrán suscribir a una newsletter de reciente creación que les mantendrá informados de todas las novedades de la firma.
Desde este nuevo espacio se ha habilitado asimismo la posibilidad de concertar directamente una cita personal con Julián Pascual o Rafael Valera, respectivamente presidente y CEO de Buy & Hold.
La firma también ha implementado mejoras técnicas en las operativas que se realizan a través del área de cliente, al habilitar mediante transferencia automática el pago en las altas, así como en las suscripciones y reembolsos posteriores a través de su web, sin tener que entrar en la aplicación o la web de su banco de referencia.
2021, año de crecimiento
La entidad valenciana ha experimentado un crecimiento constante de la demanda de sus productos por parte de entidades españolas desde que completara en enero el proceso de registro en Luxemburgo de toda su gama. De esta forma, hoy es posible contratar uno de los fondos luxemburgueses de Buy & Hold en Andbank, Bankia/CaixaBank, Bankinter, Banca March, Mapfre, Crédit Agricole, Openbank, Sabadell y Santander. Además, los fondos están disponibles en las plataformas de Allfunds e Inversis.
La revalorización de los activos bajo gestión, sumada a los flujos de entrada que ha experimentado toda la gama, ha permitido que la firma valenciana haya superado los 300 millones de euros en activos bajo gestión. Esta cifra implica que el patrimonio de Buy & Hold se ha más que duplicado en los últimos cinco ejercicios.
Novedades en el equipo de la gestora con sede en Girona Ginvest Asset Management: Mercedes García Trujillo se incorpora a su equipo de asesores financieros, según ha informado la entidad en un comunicado.
Licenciada en Dirección y Administración de empresas por la Universidad Antonio de Nebrija, la carrera profesional de Mercedes García ha estado ligada a Bankinter durante los últimos 15 años.
Su actividad se ha desarrollado mayoritariamente en el campo del asesoramiento financiero a clientes, ejerciendo la función de directora de Cuentas de Banca Personal.
Jordi Justicia, director general de Ginvest, señala que “la profunda reestructuración de la industria financiera está generando nuevas oportunidades a profesionales con mucho talento que se están uniendo a proyectos independientes con una clara propuesta de valor al cliente. Con la incorporación de Mercedes García sumamos una excelente profesional con una dilatada trayectoria en nuestro sector».
Recientemente la entidad también fichó a Eloi Romero, en Barcelona, para dirigir el desarrollo de negocio de la entidad, que asesora 15 vehículos de inversión en España y Luxemburgo.
![Pedro Pineda, Agustin Feuerhake y Omar Larré (1)[12217]](https://www.fundssociety.com/wp-content/uploads/2021/11/Pedro-Pineda-Agustin-Feuerhake-y-Omar-Larré-112217-scaled.jpg)
