Wikimedia CommonsBolsa de Santiago, Santiago de Chile. Bolsa de Santiago, Santiago de Chile
BlackRockcompletó durante este semestre la inscripción en el Registro de Valores Extranjeros del regulador financiero chileno, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), de 50 ETFs de renta variable y renta fija, para que puedan ser objeto de oferta pública en el país andino y transarse en la Bolsa de Comercio de Santiago.
Según informó la administradora de fondos a través de un comunicado, la inscripción se realizó a través de BCI Corredor de Bolsa S.A. –sponsor de BlackRock en Chile para el cross-listado de ETFs– y los fondos ya se encuentran disponibles para los inversionistas chilenos por medio de las corredoras de bolsa que operan en el mercado local.
Esto se agrega a la oferta actual de ETFs iShares que ya formaban parte del Mercado de Valores Extranjero (MVE) chileno, completando así una amplia gama de exposiciones internacionales y entregando mayores oportunidades de diversificación internacional.
Esta es la tercera inscripción de ETFs que realiza BlackRock en Chile y tiene como objetivo que los inversionistas locales puedan disponer de diversos productos de iShares, con la misma sofisticación a la que acceden los inversionistas en EE.UU. o Europa.
“La pandemia y sus efectos en los mercados, la volatilidad de estos y la inflación que estamos presenciando a nivel global, nos confirman la importancia y los beneficios de contar con un portafolio diversificado y con exposición a los mercados internacionales. Los ETFs de iShares permiten que los inversionistas chilenos puedan construir sus portafolios de forma efectiva y simple”, afirma Andrés De Goyeneche, country head de BlackRock Chile.
Las personas tendrán la posibilidad de obtener exposición a empresas vinculadas a megatendencias como energías limpias, robótica, inteligencia artificial, ciberseguridad y vehículos autónomos. También tendrán acceso a índices de acciones y renta fija de mercados importantes alrededor del mundo, así como exposiciones específicas, como por ejemplo a bonos verdes.
“A través de los ETFs recientemente incorporados al MVE, las personas e instituciones pueden invertir no solo en las megatendencias que están predominando a nivel mundial, sino también en materia ambiental, social y de gobernanza, ayudando a los inversionistas a plasmar en sus portafolios sus preferencias de inversión en estos temas,” comenta De Goyeneche.
Los ETFs son instrumentos que han ido ganando fuerza en los mercados mundiales, principalmente debido a que son sencillos de adquirir y ofrecen exposición a índices globales a bajo costo, con alta liquidez y de manera transparente.
En esa línea, BlackRock proyecta que el mercado global de estos vehículos de inversión podría alcanzar los 15 billones de dólares para 2025.
Los fondos españoles continúan con su buena racha y, según los últimos datos de Inverco, siguieron creciendo en noviembre. En concreto, incrementaron su patrimonio un 1% en el mes, sumando más de 3.000 millones gracias tanto al efecto mercado como a las suscripciones de los inversores. En lo que va de 2021, sus activos suman 40.457 millones y alcanzan ya los 315.236 millones de euros, lo que supone un 14,7% de aumento patrimonial de enero a finales de noviembre.
A las puertas de cerrar 2021, los fondos siguen mostrando fortaleza a pesar de que en noviembre el comportamiento de los mercados de renta variable se caracterizó por una corrección de valor centrada sobre todo en el continente europeo, mientras que en los mercados internacionales (EE.UU. y Japón) registraron un comportamiento alcista. Con todo, los mercados aportaron de forma positiva a su crecimiento de activos en el último mes.
También los inversores siguieron aportando: en un entorno, sobre todo los últimos días del mes, de alguna incertidumbre en torno a la aparición de la nueva variante del COVID-19, los partícipes llevaron a estos vehículos 1.486 millones de euros, según Inverco.
En lo que va de año, los fondos acumulan casi 24.000 millones de euros en suscripciones netas.
En noviembre, los fondos de renta fija, por motivo de rebalanceo de carteras, y los renta variable internacional fueron los que mayores captaciones netas obtuvieron, registrando suscripciones netas positivas superiores a los 3.700 millones en su conjunto. También los de retorno absoluto registraron suscripciones de cierta magnitud (646 millones de euros en total). Los mixtos registraron en su conjunto 791 millones de euros, centradas en su vertiente de renta fija.
Por el lado contrario, los fondos globales, afectados por el rebalanceo de carteras, fueron los que mayores reembolsos registraron. Los garantizados y de gestión pasiva, registraron salidas de flujos por importe de 391 millones de euros.
Por el lado de los mercados, y a fecha de elaboración del informe, los fondos han experimentado en el mes una rentabilidad media del 0,48%. Las categorías que mayor rentabilidad han obtenido corresponden a la renta variable internacional (1,54%).
En el conjunto del año, acumulan una rentabilidad del 6,09% donde la práctica totalidad de las categorías presentan rendimientos positivos, siendo superiores al 21% en aquellas vocaciones centradas en renta variable pura en su ámbito internacional. Sólo registran rendimientos negativos las categorías de renta fija de mayor duración.
El agradecimiento de los fundadores y miembros de DAVINCI Trusted Partner fue el tono general de uno de los primeros grandes eventos de la industria uruguaya desde el inicio de la pandemia de coronavirus. Unas 200 personas asistieron a las celebraciones por el primer año de la firma, que incluyeron la presentación de las mejores estrategias de sus socios: Allianz Global Investors y Jupiter Asset Management.
Los grandes salones del Hotel Enjoy de Punta del Este volvieron a llenarse de actividad para este evento de Thanksgiving, cuya principal sorpresa fue la presencia física de varios funds managers: Susana García, Sales Director Latam & Iberia de Jupiter AM, Ariel Bezalel, Head of Strategy Fixed Income de Jupiter AM, Alberto d´Avenia, Head of US NRB and Latam Retail de Allianz GI, Carlos Carranza, director de Estrategia en Deuda Emergente de Allianz, Malie Conway, Head of US Distribution de Allianz GI, Jenna Zegleman directora de Inversión Sostenible de Jupiter y Julien Bras, portfolio manager de renta fija de Allianz.
Los fundadores de DAVINCI Trusted Partner, Santiago Queirolo y James Whitelaw, arrancaron la jornada como anfitriones y dieron paso a las intervenciones de las gestoras, que tuvieron como hilo conductor la presentación de las 5 mejores ideas de inversión de las gestoras para 2022, buscando el mayor potencial de crecimiento para las carteras.
“Mirando hacia el Oriente” fue el título de la charla de Christian McCormick, quien presentó las ventajas de invertir en Asia y particularmente en acciones domésticas de China.
Mark Heslop habló de “Crecimiento estructural: desde Europa al mundo”, para describir las oportunidades de las compañías europeas de alcance global.
Entre los activos preferidos de los inversores uruguayos están las acciones globales y Throsten Winkelmann expuso su visión sobre los activos de calidad.
También se habló de renta variable emergente, Nick Payne se planteó si la recuperación de esta clase de activo vendrá en 2022.
La quinta idea estuvo a cargo de James Chen, quien lanzó la pregunta “¿Es tu portafolio inteligente? antes de desarrollar su estrategia relacionada con la inteligencia artificial.
Después de las presentaciones se abordaron temas de fondo como las soluciones para encontrar rendimientos en un mundo de tasas bajas, pensando en activos como el crecimiento estadounidense y el crédito emergente.
La jornada de ponencias terminó con la campaña benéfica de DAVINCI TP, “Ayúdanos a Ayudar”. Subieron al estrado representantes de varias organizaciones como Espartanos, Reaching U, Reinicia y Banco de Alimentos. Fue un momento solidario y emotivo que llenó de contenido la idea de celebrar un evento financiero en el día de Acción de Gracias.
DAVINCI Trusted Partner es una firma especializada en la distribución independiente de fondos de inversión para el mercado de América Latina que fue lanzada en octubre de 2021. Actualmente maneja 1.300 millones de dólares. Basada en Montevideo, tiene un equipo compuesto por James Whitelaw, Santiago Queirolo, Santiago Mata, Esteban Morgan, Federico Vilaseca y Josefina Aramendía.
2021 ha sido un año clave para Abante. La firma independiente en asesoramiento financiero y gestión de patrimonios, que presentó su proyecto en noviembre de 2001, ha integrado en el último año dos entidades, la EAF C2 Asesores, con la que firmó el acuerdo en 2020, y la gestora 360ºCorA, operación que aprobó la CNMV en junio tras la firma del acuerdo en enero. Además, ha cerrado una tercera operación corporativa en octubre, con Dux Inversores. Tres entidades que comparten el foco en el cliente con visión de largo plazo.
Santiago Satrústegui, presidente de Abante, destaca que estos acuerdos “son, para nosotros, muy importantes. Nos permiten continuar con un plan de crecimiento pensado para proporcionar el mejor servicio a los inversores en un contexto en el que el asesoramiento financiero es fundamental para que las personas, cada uno de nosotros, podamos desarrollar con éxito nuestro proyecto biográfico. Porque ser independiente no significa ser pequeño”.
Además, “que existan otros proyectos independientes que se quieran unir a nosotros es transformador para nuestra industria”, añade Satrústegui. En este sentido, el presidente de Abante destaca que continúan abiertos a seguir integrando proyectos interesados en consolidar la mejor plataforma independiente de asesoramiento financiero y gestión de activos.
Abante cierra 2021 con 6.500 millones de activos bajo gestión, que junto con el patrimonio asesorado ascienden a 10.000 millones; con 9.500 clientes y una plantilla de 240 personas (excluyendo Dux Inversores, operación pendiente de la aprobación de la CNMV). De esta forma, los activos gestionados se han multiplicado por 6,5 veces en la última década, desde los 1.000 millones del año 2012, cuando la firma tenía 2.700 clientes y 80 empleados.
Además, de estas integraciones, Abante ha ampliado su gama de servicios y productos para continuar ofreciendo un alto valor añadido, reforzando los equipos de Asesoramiento corporativo, Financial Life Planning y Asesoramiento inmobiliario. Tres servicios muy especializados que, junto con las capacidades de gestión de activos de Abante, permiten proporcionar a inversores particulares, grupos familiares, family offices y empresas un servicio completo en la gestión de patrimonios, desde el asesoramiento a la vehiculización de las inversiones.
“En Abante proporcionamos valor añadido a clientes con diferentes necesidades patrimoniales gracias a nuestra estructura como compañía, que nos parece fundamental para lograr la mejor alineación con los inversores”, señala Satrústegui, que subraya que “gracias al crecimiento que hemos tenido en los últimos dos años somos capaces de dar gran valor a los patrimonios complejos, un segmento en el que prevemos seguir creciendo con fuerza”.
Los fondos
En lo que se refiere a los productos, las dos estrategias principales de Abante, que se materializan en los fondos de fondos Abante Bolsa FI y Abante Selección FI, con más de 19 años de track record y un patrimonio de 342,1 millones y de 888,8 millones, respectivamente, acumulan este año una rentabilidad del 25,3% en el caso de la estrategia de 100% bolsa (Abante Bolsa) y del 12,4% en el de la estrategia mixta (Abante Selección, que en 2021 ha estado ligeramente sobreponderado en renta variable con un nivel de inversión en este activo del 55%). Abante Bolsa acumula en los últimos 10 años una rentabilidad del 193,4% (el 11,4% anualizada) y Abante Selección acumula en el periodo un 68,8% (rentabilidad anualizada del 5,4%), ambos datos a 19 de noviembre de 2021.
Crecimiento en capital riesgo
También cabe destacar el crecimiento en inversiones alternativas, con un patrimonio que asciende a 1.200 millones entre los fondos de capital riesgo (Mapfre Infraestructuras FCR, Abante Private Equity I FCR y NB Select Private Equity FCR) y las sociedades de capital riesgo.
Abante avanzó que lanzará más productos alternativos.
Iñigo Momeñe-Cardenal, senior vicepresident de Santander Private Bank. Foto cedida
Santander Private Banking sumó a su equipo de Miami a Iñigo Momeñe-Cardenal procedente de Deutsche Bank, confirmó este miércoles Funds Society con fuentes de la industria..
El advisor llega como senior vicepresident con AUMs de 800 millones de dólares.
Momeñe-Cardenal, que está especializado en clientes latinoamericanos, principalmente de la región Andina y el Conosur, trabajó durante 9 años en el banco alemán ocupando diferentes posiciones en el area de Wealth Management. Primero basado en Ginebra y a partir del 2015 entre Miami y Europa, según su perfil de LinkedIn.
Previo a Deutsche Bank, trabajó en J.P. Morgan, entre 2008 y 2011 en Suiza y BBVA entre 2007 y 2008 en Madrid.
Tiene un Msc in Business and Finance por la Universidad de Deusto, un certificado en Política por la Universidad de Oxford y un Executive MBA por la IESE Business School y la Universidad de Navarra.
MAPFRE Gestión Patrimonial, la unidad de MAPFRE que ofrece soluciones de inversión financiera a sus clientes para rentabilizar sus ahorros, ha cumplido cinco años desde que lanzó al mercado sus primeras carteras adecuadas al perfil de riesgo de cada cliente. En concreto, diseñó cuatro, desde la “prudente” hasta “la muy arriesgada”, con rentabilidades acumuladas desde el 12,59% hasta el 67,74% (10,94% anualizada), respectivamente.
“Desde el principio, el objetivo de MGP ha sido la alineación de intereses entre las inversiones del Grupo MAPFRE y nuestros clientes. Con la gestión de las carteras perfiladas, hemos logramos maximizar la rentabilidad ajustada siempre al perfil de riesgo del cliente, optimizando la diversificación y poniendo el foco en fondos de inversión con gestión activa”, explica Miguel Ángel Segura, director general de MAPFRE Inversión.
Estas rentabilidades positivas han servido, a su vez, de una buena tarjeta de presentación del negocio que ha posibilitado el vertiginoso crecimiento del patrimonio asesorado. En términos de volumen asesorado en arquitectura abierta, ya se superó en octubre los 1.200 millones de euros, lo que supone un crecimiento de más del 55% respecto al mismo periodo de un año antes.
Nuevas oficinas en 2022 y 2023
MGP cuenta con más de 100 agentes y con cinco oficinas. Inició su aventura en Madrid hace tres años y medio y, a partir de ahí, se abrieron otras en Valencia, Barcelona y, más recientemente, en Sevilla y Bilbao. Además de duplicar el número de agentes, se pretende abrir otras cinco sucursales más entre el año que viene y 2023.
“En nuestro modelo de negocio, hemos seguido la filosofía de MAPFRE de cercanía con el cliente y oferta amplia de productos y servicios que den respuesta a sus necesidades. Igualmente, la figura del asesor ha sido pieza fundamental en el puzle del asesoramiento financiero ofreciendo una plataforma, una infraestructura y una oportunidad de desarrollo únicas. Para MGP, el cliente y su asesor son el centro de toda nuestra atención”, añade el director general de MAPFRE Inversión y máximo responsable de MGP.
El cliente de MGP tiene acceso a una plataforma con una oferta de más de 15.000 fondos de inversión de las mejores gestoras del mundo con la que puede suscribir, traspasar y/o reembolsar de una manera completamente dinámica. Precisamente, los cinco fondos que más rentabilidad han aportado a estas carteras han sido de MAPFRE AM, de Oddo BHF, Schroder, BNY Mellon y Vontobel. En el caso de la gestora de MAPFRE, que cuenta con un patrimonio bajo gestión de más de 40.000 millones, destacan el Fondmapfre Bolsa América y el MAPFRE AM Behavioral Fund en las carteras más arriesgadas, y el MAPFRE AM Capital Responsable, un fondo que invierte con criterios ESG, en las más prudentes.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Ignacio Suárez, Ignacio Gómez, Mónica Borrero y Antonio Tudanca.. andbank
Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha incorporado a su equipo de Madrid a Mónica Borrero, José Ignacio Gómez, Ignacio Suárez y Antonio Tudanca. Los cuatro banqueros, que cuentan con una media de 25 años de experiencia en la gestión de patrimonios en entidades de referencia, se incorporan al centro de banca privada de Castellana 55.
Con estas incorporaciones, Andbank España, que cuenta con un volumen de negocio en el mercado español de más de 16.000 millones de euros, refuerza su presencia en Madrid, comunidad clave en su estrategia de crecimiento, y una de las áreas en la que tiene mayor volumen de negocio, con Cataluña, País Vasco y Comunidad Valenciana.
Según Juan Carlos Solano, Managing Director y responsable del segmento key clients del banco, “el talento, la experiencia y capacidad de los banqueros que se unen a Andbank pone de manifiesto que tenemos un proyecto muy atractivo que genera ilusión y confianza”.
Andbank España es una de las entidades de banca privada con mayor crecimiento en los últimos años. La entidad, que ha apostado por crecer de forma orgánica e inorgánica, ha adquirido el negocio de tres entidades en los últimos cuatro años -Merchbanc, Degroof Petercam Spain y Esfera-.
Banqueros senior con amplia experiencia
Monica Borrero cuenta con 26 años de experiencia en banca privada. Procede de Banco Santander Banca Privada, entidad en la que durante 23 años ha desarrollado su carrera profesional como senior banker. Es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y Master en Tributación y Asesoría Fiscal por el Centro de Estudios Financieros. Cuenta con la certificación EFPA, así como con varios programas de especialización en materia financiera.
José Ignacio Gómez, con 27 años de trayectoria profesional, ha desempañado su carrera ocupando diversos cargos de responsabilidad en el área de banca privada de BCH, Santander Central Hispano y Banco Urquijo, entidad en la que desempeñó el puesto de responsable de Banca Patrimonial. Asimismo, trabajó en la consultora internacional de negocio P&A Business Division y en Grupo Millenium como director comercial. Es fundador y socio de Deep Mind Fintech, focalizada en el desarrollo de inteligencia artificial para los mercados financieros. A Andbank España se incorpora procedente de Quintet Private Bank donde, durante los últimos cuatro años, formó parte del equipo de Madrid como director. Gómez es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid, MBA por ESADE y PDG por IESE.
Ignacio Suarez se incorpora a Andbank España tras 28 años de experiencia profesional. Procede de Bankia Banca Privada (actual CaixaBank) entidad a la que se incorporó en 1998. Previamente formó parte del equipo de Banco Banif en Madrid. Suarez es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Oviedo y EFA por EFPA.
Por su parte, Antonio Tudanca, con 20 años de experiencia se une a la entidad desde Bankia, firma a la que se incorporó en el año 2001 y en la que gran parte de su trayectoria profesional se centró en la gestión de patrimonios. Tudanca es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, Master en Asesoría de Empresas y Master en Dirección EC- Financiera por el Centro de Estudios Financieros.
Pixabay CC0 Public Domain. En 2025, entre el 41% y el 57% de los activos en vehículos de inversión europeos serán fondos ESG
¿Está preparada la industria europea para hacer sostenible en el tiempo su apuesta por la inversión ESG? La rápida evolución del panorama normativo europeo ha situado a la región en la vanguardia de la revolución ESG. Según identifique el informe 2022: The growth opportunity of the century, elaborado por PwC Luxemburgo, hay cuatro catalizadores que van a impulsar este crecimiento: completar el marco regulatorio; los rendimientos de la ESG; el aumento de la demanda por parte de los inversores; y los retos fundamentales a los que enfrenta la sociedad, como la desigualdad o el cambio climático.
“Estos catalizadores están llamados a marcar el mayor cambio que haya experimentado nunca el sector europeo de la gestión de activos, ofreciendo a los gestores la oportunidad de impulsar el cambio desempeñando un papel clave en la mitigación del riesgo climático. Como ha señalado la Comisión Europea, la escala de inversión necesaria para la transición a una economía sostenible y ecológica supera la capacidad del sector público por sí solo. Los gestores de activos pueden cambiar el mundo a mejor si reorientan el capital hacia empresas e innovaciones sostenibles, contribuyendo a la creación de una economía circular con bajas emisiones de carbono y resistente al clima, y reforzando los esfuerzos para erradicar las injusticias sociales en todo el mundo”, apuntan desde PwC Luxemburgo.
Según el informe, los activos en fondos de inversión ESG se dispararán hasta alcanzar entre los 5,4 y 7,6 billones de euros en 2025, lo que supondrá entre el 41% y el 57% del total de fondos de inversión domiciliados en la UE. Los datos actuales dejan claro que estas perspectivas se pueden alcanzar. Según indica el informe, en el primer semestre de 2021, los activos ESG domiciliados en la UE ascendían a 3,3 billones de euros, de los cuales el 92% y el 8% están clasificados como artículo 8 y artículo 9, respectivamente. La cifra de 3,3 billones de euros corresponde al 32% del total de activos domiciliados en la UE, solo un 9% por debajo de nuestra estimación de base del 41% para 2025. En términos de número de fondos, actualmente hay 4.743 fondos del artículo 8 y 545 del artículo 9 domiciliados en el continente.
Según Olivier Carré, líder del mercado de servicios financieros y patrocinador de la sostenibilidad en PwC Luxemburgo, explica que parte del éxito que está viviendo la inversión y los fondos ESG se debe al panorama normativo. “Al exigir a todos los participantes del mercado financiero que divulguen información sobre la integración de los factores ESG en sus procesos de inversión, el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) representa uno de los desarrollos normativos más transformadores en la historia del panorama de la inversión en Europa”, apunta.
Por eso argumenta que “a medida que se acelere el impulso normativo, se podrá añadir a la gran cantidad de datos en los que tendrán que basarse los participantes en el mercado para tomar decisiones oportunas e impactantes”.
Ahora bien, ¿qué gestoras lideran este crecimiento de inversión ESG? Según los datos de PwC Luxemburgo, Amundi es la gestora que fondos y activos bajo gestión tienen clasificados por el artículo 8 del SFDR. En cambio, cuando se trata del artículo 9 de esta misma normativa, Pictet es la gestora que más activos bajo gestión tiene, mientras que Candriam, la firma que mayor número de fondos ofrece.
Aunque los primeros puestos de este ranking están ocupados por estas tres gestoras, lo cierto es que la tabla está dominada por grandes gestoras internacionales Nordea, Allianz GI, BNP Paribas, BlackRock, Robeco, NN IP, Fidelity International o AXA IM, entre muchas otras.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Estamos en un año clave para el futuro de las criptomonedas?
Apenas hace unas semanas, Bank of America reconocía en uno de sus últimos informes que el tamaño que han tomado las criptomonedas es demasiado grande como para ignorarlas. Es más, los analistas de la entidad señalaban que las “podrían formar una clase de activos completamente nueva”, pero sobre el que también ven riesgos regulatorios a nivel global, “impactando en el crecimiento y las valoraciones”.
Con un valor de mercado de más de 2 billones de dólares y más de 200 millones de usuarios, el universo de los activos digitales es demasiado grande para ignorarlo. “Creemos que los activos digitales basados en las criptomonedas podrían formar una clase de activos totalmente nueva. El bitcoin es importante con un valor de mercado aproximado de 900.000 millones de dólares, pero el ecosistema de activos digitales es mucho más: tokens que actúan como sistemas operativos, aplicaciones descentralizadas (DApps) sin intermediarios, stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias, monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) para sustituir a las monedas nacionales y tokens no fungibles (NFTs) que permiten las conexiones entre creadores y fans”, señalan los analistas de Bank of America.
Según las consideraciones de su informe, las inversiones en capital riesgo en activos digitales/blockchain es fundamental, ya que éstas ascendieron a más de 17.000 millones de dólares en el primer semestre de 2021, lo que eclipsa los 5.500 millones de dólares del año pasado. “Esto crea una nueva generación de empresas para el comercio de activos digitales, ofertas y nuevas aplicaciones en todos los sectores, como las finanzas, la cadena de suministro, los juegos y las redes sociales. Sin embargo, aún estamos en los primeros pasos. El mayor riesgo a corto plazo que vemos es la incertidumbre normativa”, añaden.
En opinión de WisdomTree el elemento que va a asentar este mercado y las criptodivisas como activo es su adaptación por parte de las compañías y los gobiernos. “Empresas como PayPal, Twitter, Robinhood, Maersk y muchas otras industrias varias han comenzado a probar casos de uso para tecnología blockchain y criptoactivos. A través de estos ejemplos de aplicaciones de la vida real, uno puede comenzar a probar el potencial para la adopción generalizada de la tecnología bitcoin y criptográfica. Ayuda a impulsar la industria y a probar el potencial de las criptodivisas en la economía real. De cara al futuro, esta tendencia probablemente se mantendrá a medida que más empresas exploren los casos de uso e, independientemente del resultado, la misma funcionará como un catalizador a corto plazo para impulsar el interés en las criptodivisas como clase de activo”, explica Florian Ginez, director asociado de análisis cuantitativo en WisdomTree.
Ginez sostiene que, en el pasado, la adopción de la criptomonedas por parte de los inversores institucionales se han visto dificultada por varios factores, entre ellos la falta de infraestructura y regulación, la volatilidad del mercado y la necesidad de mayor educación financiera para entender esta clase de activo.
“El ecosistema criptográfico es de ritmo rápido y esperamos que continúe moviéndose velozmente el próximo año. Creemos que los avances de índole regulatorio serán clave para eliminar los obstáculos restantes que impiden que los inversores institucionales ingresen al espacio. También ayudará al ecosistema a gestionar mejor su oferta de productos. La transición a Ethereum 2.0 estará en el radar de todos y será transformador para la plataforma. Finalmente, creemos que áreas de crecimiento importantes como los NFTs y las DeFis continuarán prosperando y tendrían el potencial de reorganizar parte del ecosistema a medida que varias plataformas de software prometedoras compiten por una participación”, afirma este experto.
Una mirada retrospectiva a 2020 y 2021
Según WisdomTree, el año pasado fue particularmente accidentado en el mercado de las criptodivisas, incluso para sus propios estándares. “Tras el shock del COVID-19, la dinámica de precios ha sido espectacular, al punto que Bitcoin primero se recuperó rápidamente y luego cogió vuelo en el cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2021. La tan esperada adopción institucional se hizo más tangible. La “trade de la hoja de balance” se convirtió en un tema nuevo e inesperado. Y, por último, el rotundo listado de Coinbase en abril de 2021 fue ampliamente considerado como un evento decisivo para establecer la legitimidad del espacio”, resume Ginez.
Sin embargo, el rally marcó una pausa a partir de mayo de 2021, cuando Elon Musk revirtió su decisión de permitir que los clientes pagaran los automóviles de Tesla en bitcoin debido a preocupaciones ambientales. Esto dio lugar a un intenso debate sobre el consumo de energía de Bitcoin. Además, China tomó medidas enérgicas contra la industria minera, provocando la “Gran migración minera”. Así las cosas, después de una pausa de casi tres meses, Bitcoin ha reanudado su tendencia alcista antes de su adopción como moneda de curso legal por parte de El Salvador.
Pero bitcoin no fue la única parte del espacio que tuvo eventos significativos durante el año pasado. “Ethereum y su ecosistema también han evolucionado de manera considerable. Las finanzas descentralizadas (DeFi) han ganado popularidad, abriendo un universo completamente nuevo de oportunidades para los traders. A medida que el crecimiento de este ecosistema fue revelando parte del potencial de las cadenas de bloque, también arrojó algo de luz sobre las limitaciones y los problemas de escala de Ethereum, sobre la cual se construyen la gran mayoría de las aplicaciones DeFi. Asimismo, esto llevó a la comunidad de Ethereum a implementar la EIP 1559 a principios de agosto de 2021”, añade el experto de WisdomTree.
Teniendo presente este breve recorrido que hace Ginez sobre los eventos más relevantes que han sacudido el ecosistema de las criptomonedas, el futuro pasa, según su opinión, por que estos activos superen sus propias limitaciones, como la sostenibilidad energética y una mayor adopción por parte de los inversores y compañías.
Pixabay CC0 Public Domain. Mirabaud AM lanza una estrategia global de bonos convertibles centrada en empresas de pequeña y mediana capitalización
Mirabaud Asset Management amplía su oferta de inversión con el lanzamiento de una nueva estrategia global de bonos convertibles centrada en empresas de pequeña y mediana capitalización. Según indican desde la gestora, el fondo estará gestionado por un equipo especializado desde París.
Bajo la dirección del experimentado gestor de carteras Nicolas Crémieux, la gestora explica que es “una de las primeras estrategias de su clase”, ya que pone el foco específicamente en aquellas oportunidades ligadas a bonos convertibles de compañías de pequeña y mediana capitalización de todo el mundo. El objetivo es proporcionar convexidad de forma permanente y mostrar sistemáticamente un elevado grado de actividad, en consonancia con el enfoque sin restricciones del gestor en los distintos sectores y regiones. La estrategia persigue también una posición significativa en oportunidades al margen del índice de referencia.
Según explican desde la gestora, la cartera consta de aproximadamente 50 posiciones. Crémieux y su equipo se centran en emisores de bonos convertibles de un volumen inferior a los 5.000 millones de dólares y pertenecientes a sectores de gran crecimiento, como los de atención sanitaria o tecnología, caracterizados por tener tasas de impago inferiores a otros sectores y sólidos perfiles de liquidez.
El equipo de bonos convertibles de Mirabaud Asset Management, con sede en París, se compone de cinco especialistas en el sector que suman en conjunto más de 60 años de experiencia en este ámbito. El equipo gestiona en torno a 1.000 millones de dólares en sus estrategias de bonos convertibles de alta convicción.
Al igual que otras propuestas de bonos convertibles de Mirabaud Asset Management, la nueva estrategia cuenta con un proceso totalmente integrado en materia de ESG y se clasifica como producto del artículo 8 del SFDR. El equipo gestor utiliza exclusiones y una selección positiva, junto con un compromiso activo evaluando cómo las empresas abordan la sostenibilidad y el cambio climático. Cuenta, además, con el pleno apoyo del equipo especializado en inversión socialmente responsable de Mirabaud.
“Los bonos convertibles son una clase de activos que se encuentra en un momento óptimo, ya que las empresas buscan capitalizar el entorno de tipos bajos para apoyar sus planes de crecimiento. En 2020 observamos niveles récord de emisión de bonos convertibles, y 2021 apunta a lograr ese nivel. Nuestra nueva estrategia, que despierta cada vez más interés en nuestros clientes debido al gran atractivo de los bonos convertibles, está perfectamente posicionada para captar muchas de las interesantes oportunidades que se ofrecen en este ámbito”, explica Nicolas Crémieux, co-responsable de Bonos Convertibles en Mirabaud Asset Management.
Por su parte, Lionel Aeschlimann, socio director de Mirabaud Group y CEO de Mirabaud Asset Management, añade: “A pesar de que los bonos convertibles ofrecen una rentabilidad cercana a la de la renta variable a largo plazo y con niveles de volatilidad muy inferiores, este segmento del mercado ha estado relativamente relegado hasta no hace mucho. Aprovechando el valor añadido de las décadas de experiencia que suma nuestro equipo en esta clase de activos, estamos encantados de poder ampliar nuestro conjunto de estrategias en el mercado de pequeña y mediana capitalización».
