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Lazard elige a Evan L. Russo nuevo CEO para su negocio de gestión de activos

Russo Lazard — Foto cedidaEvan L. Russo, nuevo CEO de Lazard AM.. Lanzar elige a Evan L. Russo nuevo CEO para su negocio de gestión de activos

Lazard ha anunciado que Evan L. Russo, actual director financiero (CFO) de la compañía, se convertirá en el próximo consejero delegado (CEO) de Lazard AM, el negocio de gestión de activos de la firma, a partir del 1 de junio de 2022. Según explican, Russo sucederá en el cargo a Ashish Bhutani, quien ha decidido retirarse y dejar sus actual puesto del Consejo de Administración para dedicarse a “intereses filantrópicos y personales”.

Bhutani continuará ejerciendo como presidente del negocio de gestión de activos y como vicepresidente de Lazard hasta finales de año. Por su parte, la compañía matiza que, Russo permanecerá también ocupando el cargo de director financiero de Lazard y trabajará con Kenneth M. Jacobs, presidente y consejero delegado de Lazard, para identificar rápidamente a su sucesor.

“A lo largo de sus dos décadas en Lazard, Ashish Bhutani ha liderado la transformación de nuestro negocio de gestión de activos en una franquicia global líder impulsada por un equipo de clase mundial, y durante los últimos 12 años ha servido como un valioso miembro de nuestro Consejo de Administración. Ashish ha sido un socio inspirador, y lo admiro como líder y como filántropo. En nombre del Consejo de Administración de Lazard, agradezco sus importantes logros y sus contribuciones como miembro del Consejo”, ha destacado Kenneth M. Jacobs, presidente y consejero delegado de Lazard.

Por su parte, Bhutani ha señalado que el éxito de la gestora durante los últimos 20 años se ha basado en la cultura innovadora y emprendedora de la compañía. “Estoy seguro de que bajo el liderazgo de Evan, trabajando estrechamente con nuestro experimentado equipo de alta dirección, el negocio alcanzará nuevas cotas en la entrega de las mejores soluciones de inversión y servicio a nuestros clientes”, ha añadido.

Sobre la elección de Russo como nuevo CEO, Jacobs ha declarado: “Ha desempeñado con éxito funciones de liderazgo clave en Lazard durante más de una década, sirviendo a una amplia gama de grupos de interés. Con sus habilidades estratégicas, conocimientos de los mercados de capitales, experiencia en la gestión de un equipo global, y el conocimiento de nuestro negocio de gestión de activos, las personas y los productos, Evan está bien posicionado para impulsar una mayor innovación y crecimiento”.

Este cambio en el liderazgo de la Lazard AM no ha sido el único anuncio que ha realizado la compañía. Además, han comunicado que Alexander F. Stern, presidente de Lazard, dejará la firma a finales de año. Según han explicado, Stern, presidente de Lazard desde 2019 y con más de 30 años en el sector, ha decidido retirarse de la firma aunque seguirá desempeñando su actual función de presidente hasta finales de 2022 y también continuará como presidente ejecutivo de Lazard Growth Acquisition Corp. I, una compañía de adquisiciones de propósito especial.

«Alex ha sido un socio inestimable para mí durante muchos años y un importante asesor del Consejo de Administración de Lazard. Ha sido un miembro clave de nuestro equipo de liderazgo ejecutivo como Presidente. En su papel anterior como jefe global de Estrategia, fue responsable de nuestras iniciativas estratégicas clave, y como director de operaciones aseguró nuestra exitosa transición a ser una empresa pública. Como director general de Financial Advisory hasta 2019, Alex dirigió el desarrollo de nuestro negocio de Financial Advisory a nivel global, mejoró la colaboración y la productividad de toda nuestra plantilla y reforzó nuestras relaciones con nuestros clientes de banca de inversión. En nombre de nuestro Consejo, le agradezco sus años de servicio y su compromiso inquebrantable con la empresa, nuestros clientes y nuestra cultura”, ha indicado Jacobs.

Stern se incorporó a Lazard en 1994 y fue nombrado socio de Financial Advisory en 2002. Antes de ser nombrado presidente de Lazard en 2019, fue director general del negocio de asesoramiento financiero de Lazard de 2015 a 2019, que registró ingresos récord durante cuatro años consecutivos bajo su liderazgo. También ha desempeñado varias funciones ejecutivas, como director de operaciones de Lazard desde noviembre de 2008 y jefe global de estrategia desde febrero de 2006, donde encabezó muchas de las iniciativas estratégicas y operativas de la firma. También es reconocido como un asesor financiero de probada eficacia con un historial de liderazgo de iniciativas complejas de crecimiento transformacional y creación de valor para los clientes.

Por último, destaca que es miembro del Consejo de Administración de Lazard Growth Acquisition Corp. I, miembro del Consejo de la Fundación Lazard, es presidente de la Fundación LUNGevity y es miembro del Consejo Asesor de la Escuela de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de Pensilvania.

Perfiles de liderazgo

Russo se incorporó a Lazard en 2007. Ha sido director financiero y miembro clave del equipo de liderazgo ejecutivo de Lazard desde octubre de 2017. En su papel como directivo, ayudó a liderar las prioridades estratégicas de la firma, desarrollando un profundo conocimiento del negocio de Gestión de Activos.

Como director financiero, aumentó significativamente el compromiso con las partes interesadas de Lazard. También desarrolló un profundo banco de talento y mejoró las capacidades del equipo financiero en todo el mundo. Dirigió con éxito proyectos para modernizar y mejorar las capacidades financieras globales de la empresa y optimizó la estructura de capital de la misma. Antes de convertirse en director financiero, el Sr. Russo fue codirector de la práctica de asesoramiento sobre mercados de capitales y estructura de capital de Lazard en el negocio de asesoramiento financiero de la empresa.

Respecto a Bhutani, se incorporó a Lazard en 2003, poco después fue nombrado director de Lazard Asset Management y se convirtió en miembro del Consejo de Administración en 2010. Bajo su liderazgo, el negocio de Gestión de Activos de Lazard se ha convertido en un gestor de activos líder a nivel mundial, con más de 250.000 millones de dólares en activos gestionados.

Bhutani, junto con el equipo directivo, ha construido un negocio basado en una cultura de innovación y espíritu empresarial, con un compromiso apasionado de servir a los clientes con excelencia. Esta cultura es la que sustenta el éxito de Lazard y seguirá siendo una fuerza impulsora de su crecimiento futuro.

Además, Bhutani es Presidente de la Fundación Lazard en los Estados Unidos, además de participar activamente en varias organizaciones filantrópicas, entre ellas, como miembro del Consejo de Administración de City Harvest. Ahora planea centrarse más en sus esfuerzos filantrópicos personales. El negocio de Gestión de Activos de Lazard ofrece un conjunto de soluciones de inversión de primera clase en una amplia gama de clases de activos, regiones y estilos de inversión, con operaciones en 24 ciudades, apoyando a clientes en más de 50 países de todo el mundo.

La deuda pública mundial se disparará hasta los 71,6 billones de dólares en 2022

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

rocket-gac21dc7ac_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. La deuda pública mundial se disparará en 2022: 71,6 billones de dólares

En 2022, la deuda pública mundial crecerá un 9,5 %, o 6,2 billones de dólares, hasta alcanzar la cifra récord de 71,6 billones de dólares, según la segunda edición del Janus Henderson Sovereign Debt Index. Estados Unidos, Japón y China serán los principales responsables de este aumento, aunque casi todos los países pedirán más dinero prestado.

Este índice muestra que la deuda pública mundial aumentó al máximo histórico de 65,4 billones de dólares el año pasado. A unos tipos de cambio constantes, los niveles de deuda pública crecieron un 7,8% porque los gobiernos pidieron prestados 4,7 billones de dólares adicionales. Desde el inicio de la pandemia, la deuda pública mundial se ha disparado en más de un 25%, desde los 52,2 billones de dólares de enero de 2020 hasta su nivel récord actual.

Todos y cada uno de los países examinados por Janus Henderson aumentó su endeudamiento en 2021. La deuda de China fue la que creció a mayor ritmo y cuantía en términos de efectivo: un 20%, o 650.000 millones de dólares. Entre las grandes economías desarrolladas, Alemania registró el mayor incremento en términos porcentuales, con una subida del endeudamiento del 14,7%, casi el doble que la media mundial.

A pesar de los crecientes niveles de endeudamiento, los costes del servicio de la deuda se mantuvieron bajos. El año pasado, el tipo de interés efectivo sobre la totalidad de la deuda pública mundial fue de tan solo el 1,6%, por debajo del 1,8 % de 2020. Esto hizo que el coste del servicio de toda esta deuda se redujera desde 1,07 billones de dólares en 2020 hasta 1,01 billones en 2021. La fuerte recuperación económica mundial mejoró la ratio deuda/PIB mundial del 87,5% de 2020 al 80,7% de 2021, dado que el rebote de la actividad económica superó al incremento en el endeudamiento.

En 2022 los costes de servicio de la deuda crecerán de manera significativa

La carga intereses mundial se incrementará un 14,5% a unos tipos de cambio constantes, hasta 1,16 billones de dólares en 2022. El mayor impacto lo notará el Reino Unido debido a los mayores tipos de interés, el impacto de la aceleración de la inflación sobre la ingente cantidad de deuda indexada británica y el coste del desmantelamiento del programa de relajación cuantitativa. A medida que los tipos de interés aumentan, la reducción de los programas de relajación cuantitativa lleva aparejado un coste considerable en el ámbito presupuestario. Los bancos centrales materializarán pérdidas en sus posiciones en bonos, que deberán ser sufragadas por los contribuyentes.

Divergencia y nuevos paradigmas

Durante los dos primeros años de la pandemia, la gran temática era el modo en que los mercados de bonos de todo el mundo estaban convergiendo. Ahora, la temática es la divergencia. Estados Unidos, el Reino Unido, Europa, Canadá y Australia están centrados en cómo endurecer su política monetaria para moderar la inflación, tanto subiendo los tipos de interés como dando los primeros pasos para reducir sus programas de relajación cuantitativa. En Japón, donde el banco central es más prudente y todavía no se ha comprometido a subir los tipos o a normalizar su política monetaria, continúan las compras de bonos, mientras que, el banco central chino está estimulando su economía mediante una política más flexible.

En opinión de Janus Henderson, hay oportunidades de asignación de activos en los bonos de menor plazo porque son menos susceptibles a las cambiantes condiciones del mercado. Asimismo, la gestora considera que los mercados anticipan más subidas de tipos de interés de las que previsiblemente se producirán, y esto conlleva que los bonos con vencimientos a corto plazo se beneficiarán si el ciclo de ajuste concluyera pronto.

“La pandemia ha tenido un enorme impacto en la deuda pública y los efectos secundarios se seguirán notando aún un tiempo. La tragedia que está viviendo Ucrania también ejercerá presión sobre los Gobiernos occidentales para pedir más dinero prestado con el que financiar el creciente gasto en defensa. Pese a la reciente volatilidad, los inversores pueden encontrar oportunidades en los mercados de deuda pública”, explica Bethany Payne, gestora de carteras del equipo de renta fija de Janus Henderson.

En opinión de Payne, durante los dos primeros años de la pandemia, la gran temática era el modo en que los mercados de bonos de todo el mundo estaban convergiendo. Ahora, la temática es la divergencia: “El cambio de paradigma ya está en marcha en EE.UU., Reino Unido, Canadá y Australia. Actualmente, estos países están centrados en cómo endurecer su política monetaria para moderar la inflación, mientras que otras regiones siguen relajándola. Respecto a la asignación de activos, hay dos áreas de oportunidad. Una es China, dedicada activamente a relajar la política monetaria, y la otra Suiza, que cuenta con más protección frente a la presión inflacionaria porque la energía supone un porcentaje mucho menor de su cesta de la inflación y su política monetaria está vinculada a la del BCE, aunque le va a la zaga”.

Payne considera que, además de elegir las geografías adecuadas, los bonos de menor plazo son atractivos en este momento en relación con los de plazo más largo. “Cuando la inflación y los tipos de interés suben, resulta fácil renegar de la renta fija como clase de activo, especialmente ahora que las valoraciones de los bonos se encuentran en niveles relativamente elevados según los estándares históricos. Pero la valoración de muchas otras clases de activos es aún mayor y las ponderaciones de los inversores respecto a la deuda pública son relativamente bajas, por lo que es ventajoso diversificar. Además, los mercados han realizado ajustes para incorporar las expectativas de una mayor inflación, por lo que los bonos comprados hoy se benefician de rentabilidades más elevadas que los de hace unos meses, lo que significa que ofrecen un mejor valor”, añade.

Emisores de bonos ESG: ¿quiénes lideran el mercado?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

career-g120673034_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Emisores de bonos ESG: ¿quién lidera el mercado?

Los bonos vinculados a los aspectos sociales y medioambientales han supuesto alrededor de una cuarta parte de la emisión de bonos corporativos no financieros en Europa el año pasado, en comparación con solo el 8% en 2020, en medio de una aceleración de la captación de fondos vinculados a la sociedad y la sostenibilidad en el segundo semestre.

El crecimiento de las emisiones de bonos vinculados a aspectos sociales y a la sostenibilidad superó el crecimiento de la emisión de bonos verdes, con un volumen combinado que se duplicó el año pasado en comparación con 2020. Como proporción de los bonos corporativos lanzados al mercado, la emisión vinculada a temas ESG se situó en el 29% en el cuarto trimestre, ligeramente por encima del 28% del tercer trimestre de 2021, lo que elevó la cuota del segmento al 24% en todo el año.

“La emisión de bonos vinculados a criterios ESG se ha disparado a nivel mundial, especialmente en Europa y Asia, y es probable que esta última supere a Europa en volumen absoluto en 2022″, afirma Eugenio Piliego, analista de Scope Ratings. Según el experto, en Europa, el crecimiento de la cuota de los bonos ligados a la ESG debería ralentizarse en los próximos trimestres: “El impulso de la emisión vinculada a criterios ESG se estabilizó en el cuarto trimestre de 2021, una tendencia que sugiere que las emisiones de este tipo de bonos podrían estabilizarse en torno a un tercio de la emisión total este año”.

Según explican desde Scope Ratings, en medio del fuerte aumento de los volúmenes de bonos corporativos vinculados a criterios ESG en 2021, han surgido emisores en más sectores, además de los servicios públicos y el sector inmobiliario, en los que este tipo de emisiones se han convertido en algo recurrente, representando entre el 15% y el 20% de las nuevas emisiones. Además, destacan que los emisores italianos y británicos han alcanzado a los de otros países europeos, aunque las empresas con sede en Francia siguen dominando en términos de volumen.

“Las utilities y las inmobiliarias siguieron siendo los emisores de bonos vinculados a criterios ESG más activos por volumen en 2021, con un 56% del total, en línea con el año pasado, pero notablemente por debajo de los niveles anteriores a 2019, ya que otras empresas han aprovechado el mercado», afirma Klaus Kobold, analista de Scope. Las utilities han dominado la emisión de crédito ESG en Europa, pero las empresas inmobiliarias se están acercando.

Según explican desde Scope Rating, entre las empresas europeas no financieras, las compañías suecas y francesas dominaron la financiación sostenible hasta 2020. Francia sigue albergando a los emisores con volúmenes de colocación muy grandes, pero Suecia destaca por la variedad de emisores de bonos vinculados a criterios ESG, con más de 80 empresas diferentes que representan casi el 20% del total de emisores europeos de este tipo de bonos. Sin embargo, la distribución geográfica del mercado de este tipo de bonos se amplió el año pasado, con un notable crecimiento de los emisores corporativos italianos y británicos.

ESG y stewardship en los fondos monetarios para un futuro más sostenible

| Por Romina López | 0 Comentarios

people-g445ec9415_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. 1

La integración de los criterios ESG en los mercados de renta fija y monetarios se ha ampliado en los últimos años cada vez más para facilitar la inversión sostenible. Desde BNP Paribas AM consideran que su efecto se ve sobre todo en la manera en que se gestionan las carteras más que en los rendimientos, y que el cambio es clave a la hora de diseñar un futuro que proteja el medio ambiente y sea más inclusivo.

Sheila ter Laag, responsable global del equipo de ESG Specialists, y Thibault Malin, Investment Specialist del mercado monetario, explicaron la forma en que la gestora integra los criterios ESG en este tipo de carteras y las formas que adopta el compromiso activo.

Malin señaló en primer lugar que todos los fondos de Artículo 8 cumplen con ciertos criterios obligatorios, el primero tener una cobertura financiera adicional mínima a nivel de cartera del 90%, ya sea a por número de emisores o de activos bajo gestión. El segundo es mejorar los criterios ESG del índice de referencia, que en el caso de los fondos de BNP Paribas AM es el Bloomberg Multiverse de 1 a 3 años, que cuenta con un universo de unos 3.000 emisores.

De ellos, tras aplicar una serie de selecciones en base a los criterios ESG propios de la gestora, se eligen para el fondo aquellos activos considerados «best in class». Las empresas que operan en un sector específico y de una misma región se clasifican por deciles y se comparan entre sí. Las que arrojan peores resultados en materia ESG (deciles 8 a 10) se excluyen de los fondos ISR con enfoque de “lo mejor de cada catergoría”.

Seis pilares

Sheila ter Laag profundizó en la manera en que se lleva a cabo el proceso de stewardship o implicación activa por parte de los inversores y explicó que su enfoque de inversión sostenible se basa en seis pilares.

El primero es la integración ESG en todos los procesos de inversión. El segundo, el stewardship, que implica tanto el diálogo como la votación activa. «A través de este proceso podemos influir sobre el marco regulatorio y promover mejores prácticas y resultados en términos tanto sociales como medioambientales. Es realmente un esfuerzo por tener un efecto en la vida real de la inversión», aseguró.

El tercer pilar es la conducta empresarial responsable, para la que la gestora considera algunas exclusiones, y el cuarto es la perspectiva a largo plazo, que incluye los tres temas clave de transición energética, sostenibilidad ambiental e igualdad y sostenibilidad.

El quinto pilar es el llamado Sostenible+, que reúne fondos temáticos con alguna etiqueta de sostenibilidad. Se trata de carteras que tienen los cuatro pilares pero van un paso más allá. Y el sexto pilar, «Walking the Talk», se refiere al cumplimiento por parte de BNP Paribas AM de los mismos criterios que la gestora exige a las compañías en las que invierte.

Metodología y puntuación

Respecto de la metodología de puntuación para los emisores, el desarrollo de un sistema propio le permite a la gestora cubrir en la actualidad más de 13.000 a nivel global. Para llevar a cabo el proceso de calificación, las empresas están divididas en 20 sectores y cuatro geografías, para comparar entre sí a las de los mismos sectores y localización.

Existen dos cuestiones en las que se analizan los sesgos de las compañías para poder hacer frente a los riesgos: emisiones de carbono, que determinan si una empresa podrá incorporarse a una economía descarbonizada, y en segundo lugar las controversias.

Ter Laag subrayó que BNP Paribas AM ha reducido el número de métricas a la hora de evaluar a las compañías hasta un total de 37 por sector, para quedarse con las más significativas y además centradas no solo en la información y la transparencia, sino en los programas concretos que están llevando a cabo las empresas y sus resultados.

«No es suficiente tener una cartera con los que mejor lo hacen, eso no va a cambiar el mundo. Entonces ¿cómo hacerlo? La manera en que lo expresamos más claramente en BNP Paribas AM es a través de nuestras actividades de votación activa», indicó.

El segundo aspecto de stewardship es el compromiso corporativo, que incluye las actividades de votación, los temas de transición energética, sostenibilidad ambiental e igualdad y sostenibilidad mencionados antes, la discusión activa relacionada con el rendimiento ESG y en último lugar el compromiso con los emisores de renta fija, donde no existe la opción del voto activo.

Finalmente, la gestora también se implica a nivel de políticas públicas con reguladores, mercados e instituciones para contribuir al diseño de un futuro más sostenible.

En 2021 BNP Paribas AM participó en casi 300 interacciones con compañías en todo el mundo, aproximadamente un tercio para cada inicial de ESG, aunque con mayoría (39%) en los temas de gobernanza de las empresas. La mayoría también en Europa, región seguida por EE.UU..

El 81% de los fondos abiertos en Europa de BNP Paribas AM son Artículo 8 o 9, lo que los convierte en el número dos por volumen de patrimonio, y número uno en cuanto a Artículo 9 (un total de 39.000 millones de euros AUM).

«Queremos ser considerados creadores de futuro que crean valor para nuestros clientes mediante la integración ESG y stewardship en todo nuestro proceso de inversión. Y en nuestra opinión esto protege los rendimientos futuros utilizando nuestra influencia con los gobiernos y las compañías en defensa de una economía de bajo carbono e inclusiva», concluyó Ter Laag.

Efectos sobre los fondos monetarios

Sobre las implicaciones de integrar estos procesos en las carteras, Malin recordó que la conducta empresarial responsable excluye una serie de sectores que podrían ser interesantes en términos de rendimientos. «Pero, nos permite evitar activos que sufran a causa de graves controversias y a nivel financiero o tengan menos liquidez en el mercado».

Asimismo, aunque el enfoque de inversión responsable que se aplica a los activos considerados «best-in class» reduce el universo de inversión y elimina potencialmente ciertas oportunidades, en un análisis de febrero de la gestora se calculó que la diferencia de rendimiento entre las carteras de los deciles 1 al 7 y las que incluyen también las empresas calificadas en los deciles del 8 al 10 fue apenas de un punto básico.

«El impacto se ve principalmente en la manera en que se gestionan las carteras, en particular en el proceso de selección de los emisores, más que en los rendimientos directos de los portfolios», subrayó Malin. «Estamos viendo unos mercados monetarios muy activos desde principios de año, muchos emisores procedentes de muchos sectores que están volviendo al mercado, así que es probable que veamos más diferencias y desafíos para 2022».

La CMF publica una norma que regula el inicio de funciones de administradoras de fondos en Chile

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

El regulador de la industria de asset management en Chile, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), publicó recientemente un par de normativas para el sector, incluyendo una relacionada con el inicio de funciones de las administradoras generales de fondos (AGF) en el país.

Según indicó la entidad, las administradoras deberán presentar una solicitud a la Comisión, “acompañando antecedentes tales como la estructura orgánica y funcional de la administradora, la versión inicial de las políticas de seguridad y manejo de información, manual de gestión de riesgos y control interno, manual de prevención de lavado de activos, entre otros”.

Esta iniciativa fue emitida después de un proceso de consulta con el mercado –que se desarrolló en enero–, que contó con los comentarios de cinco representantes asociaciones, estudios de abogados y entidades fiscalizadas.

En base a sus comentarios –que incluían críticas a la velocidad del proceso–, la CMF destacó en un documento que “se deben remitir las versiones iniciales de las políticas y manuales que requiere la normativa”. Esto, especificó, “en consideración a que en la preparación de estos documentos las entidades deben contemplar riesgos de carácter genéricos y previsibles que, eventualmente, y con el inicio de funciones de la entidad, podrían cambiar”.

Además, el regulador chileno agregó que es compatible con otro proceso relevante. “Se permite a las entidades enviar de forma conjunta la solicitud de autorización de existencia con la de inicio de funciones. Sin perjuicio de lo anterior, se debe tener presente que la resolución que autorice el inicio de funciones solo podrá ser dictada una vez autorizada la existencia de la entidad por parte de la Comisión y cumplidos los trámites señalados en el inciso primero del artículo 126 de la Ley N°18.046”, detalló.

Sociedades especiales

La Comisión también publicó otra normativa relacionada con las sociedades anónimas especiales (SAE), como las bolsas de valores, bolsas de productos, empresas de depósito de valores y sociedades securitizadoras.

La normativa establece que la autorización de existencia deberá ser solicitada por uno o más de los futuros socios de la entidad, acompañando los antecedentes que se enumeran en la normativa, según señaló la CMF a través de un comunicado.

Estos incluyen los estatutos de la futura entidad, la identificación de quienes concurren a la constitución de la misma, el plan estratégico y de negocios, y declaraciones respecto a no encontrarse bajo inhabilidades, entre otros.

Eso sí, según destacó en ente regulador, “la normativa exceptúa de este procedimiento a las entidades que ya cuentan con una normativa vigente que regula dicho proceso como son bancos, empresas emisoras de tarjetas de pago no bancarias, empresas operadoras de tarjetas de pago, sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros y entidades aseguradoras”.

Bank of America llama a los trabajadores de EE.UU. a volver a la oficina antes de junio

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

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Bank of America detalló sus planes para que todos los empleados de EE.UU., independientemente de su estado de vacunación, vuelvan a la oficina antes del 1 de junio.

Según un memorando interno enviado a los empleados consignado por el medio AdvisorHub, el mensaje se envió a «todos los compañeros de equipo», incluidos los agentes de bolsa, y en él se hacía hincapié en los beneficios culturales del trabajo en la oficina.

El banco ya había ordenado que todos los empleados vacunados volvieran a la oficina antes del 1 de marzo.

«La gran mayoría de los empleados de nuestra empresa ya han vuelto a trabajar en la oficina, y cada semana son más los que hacen la transición», dice el memo que agrega «los comentarios han enfatizado el valor del tiempo juntos, los recursos en la oficina, la capacidad de ‘trabajar en el trabajo’ y la oportunidad de colaborar mejor a través de reuniones y entrenamientos en persona, almuerzos de equipo, eventos de voluntariado y reuniones del mercado local.»

Este regreso se producirá de manera escalonada, a partir de 30 días, y los empleados recibirán un correo electrónico en el que se detallarán sus planes de regreso y la fecha designada para ello, según la nota.

Bank of America ha utilizado una serie de incentivos para motivar a sus 213.000 empleados a recibir la vacuna e hizo obligatoria la notificación del estado de vacunación el año pasado.

Las oficinas de Merrill en todo el país empezaron a reabrir a parte del personal de forma limitada después de cerrar en 2020 en medio del aumento de los casos de COVID-19

Aun así, algunos corredores de alto nivel han dicho que esperaban establecer un horario más flexible o híbrido incluso una vez que la compañía y su personal hayan regresado a la oficina. Al menos uno de los competidores de Merrill, UBS Wealth Management USA, ha dicho que no obligará a los corredores a volver por completo.

Morgan Stanley Wealth Management dijo que a partir del 1 de julio los corredores tendrán 90 días para trabajar a distancia, pero que deberán buscar un lugar de trabajo alternativo si quieren trabajar en otro lugar durante más tiempo.

Los activos emergentes registran la primera salida de flujos en un año, pero América Latina se destaca

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Entre un brote inflacionario que tiene a los inversionistas en vilo, el freno de las políticas monetarias laxas y el riesgo geopolítico, la tolerancia al riesgo se ha puesto un poco más tibia. Y una de las consecuencias de eso es que los portafolios globales se están alejando de los mercados emergentes como conjunto.

Según estimaciones del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por su sigla en inglés), marzo trajo la primera salida neta de flujos de portafolios no residentes en un año para los activos del segmento. Aunque los resultados no fueron transversales, con América Latina destacando como la región con mayores ingresos de flujos.

La entidad señaló que 9.800 millones de dólares salieron del mundo emergente, con una fuerte desinversión en activos chinos como principal motor, rompiendo con una racha de entrada de capitales. La última venta neta registrada por el IIF fue en marzo de 2021.

¿A qué se debe esta salida de capitales? Según destacó el economista de la entidad, Jonathan Fortun, se trata de un tema de aversión al riesgo. “Vemos inversionistas con una sensibilidad al riesgo más alta, a medida que la ansiedad va creciendo entre eventos geopolíticos, condiciones monetarias más restrictivas, inflación al alza y temores de que muchas economías no se recuperarán lo suficientemente rápido de la pandemia”, comenta en un informe reciente.

En ese contexto, agrega, han visto a los inversionistas “ser más selectivos” con sus posiciones.

Compras y ventas

Si bien el segmento emergente como conjunto registró una venta neta en marzo, las estimaciones del IIF muestran que América Latina destacó como el principal destino de capitales internacionales.

Los mayores mercados de la región recibieron 10.800 millones de dólares en flujos de portafolio. Esto, según Fortun, se puede explicar “por el consenso general de que las economías latinoamericanas se beneficiarían de los desarrollos de mercados recientes”.

Por el contrario, la mayor desinversión se dio en activos chinos, una de las categorías más populares de los últimos años.

“Una constante a lo largo de los altos y bajos de las dinámicas de flujos de capitales de los últimos años ha sido China, que ha visto flujos de entrada estables a medida que los inversionistas extranjeros construían su exposición”, señala Fortun, incluso a través de shocks específicos al país, como la guerra comercial y el inicio del COVID-19.

Sin embargo, destaca el economista, en marzo “nuestro indicador muestra un importante episodio de flujos de salida, que le pega más fuerte a China”. Esto, agrega, se trata de “una dinámica sin precedente que sugiere una rotación de mercado”.

En el desagregado, las carteras internacionales enajenaron 11.200 millones de dólares en bonos chinos y 6.300 millones de dólares en acciones locales.

NEXPE llega al mercado brasileño con su plataforma inmobiliaria tecnológica

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

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NEXPE, compañía proptech, acaba de anunciar que llega al mercado inmobiliario. La firma nace de la unión de seis marcas reconocidas en el sector —Brasil Brokers, CrediMorar, Desenrola, Abyara, Bamberg y Convivera—, que ahora operarán con tecnología compartida.

“NEXPE nace con el objetivo de facilitar la experiencia del cliente en el mercado del inmobiliario, ofreciendo soluciones para todas las etapas, esto es, desde el momento en que inicia la búsqueda de una casa, un piso o una oficina, hasta el alquiler o la adquisición del inmueble, pasando por la obtención de un crédito inmobiliario o de financiación”, anunciaron en un comunicado.

«NEXPE es una plataforma tecnológica que ofrece la mejor y más completa experiencia de usuario, desde el principio hasta el final de su viaje inmobiliario», dijo Daniel Guerbatin, CEO de la empresa.

El objetivo del nuevo grupo, que cuenta con más de 3.000 agentes y más de 2.000 socios en servicios financieros, es convertirse en la mejor plataforma inmobiliaria de Brasil y alcanzar el 10% de la cuota de mercado en 2026. En 2021 las compañías que forman NEXPE llevaron a cabo 17.000 transacciones inmobiliarias, lo que equivale a unos 7.000 millones de reales (casi 1.500 millones de dólares estadounidenses) o, lo que es lo mismo, 20 millones de reales al día (unos 4,2 millones de dólares estadounidenses al día).

Enfocado en tecnología y la experiencia del consumidor

En NEXPE, el equipo de tecnología representa más del 15% de los empleados, que en 2021 dedicó 34.000 horas al desarrollo de 1.255 funciones para sistemas propios en 72 sprints (pequeños ciclos de trabajo). Un conjunto de soluciones tecnológicas que son hoy el ADN del grupo.

«Brasil Brokers fue fundada en 2007, cuando el mercado inmobiliario era muy diferente al actual. En los últimos 18 meses, hemos acometido un proceso de redefinición para construir una nueva empresa con más énfasis en la tecnología, y el lanzamiento de NEXPE es la materialización de este esfuerzo. El objetivo es ofrecer la mejor experiencia para los clientes y asegurar una mayor rentabilidad para los negocios», destacó Guerbatin.

Detrás de NEXPE está, como accionista, una filial de Cerberus Capital Management, L.P. «(Cerberus»), inversor global líder en el mercado inmobiliario con una cartera de activos valorada en más de 55.000 millones de dólares en activos. Con su equipo de expertos técnicos y de asesores, Cerberus aporta una amplia experiencia tecnológica a sus plataformas de inversión y operaciones.

Actualmente, el 75% de las transacciones de NEXPE se originan a través de canales digitales, mientras que las marcas digitales nativas, Credimorar y Desenrola, representan casi el 80% de los ingresos del grupo.

«Las seis marcas conforman la misión y la visión del grupo, si bien pueden actuar de forma autónoma e independiente en el día a día», afirma Guerbatin. Además, la interacción entre las seis marcas generará sinergias al compartir tecnologías. «Como cada empresa trabaja con datos, podremos ofrecer oportunidades de venta cruzada con productos y servicios complementarios para completar o enriquecer la experiencia del cliente», añade Guerbatin.

Líder en el mercado de préstamos hipotecarios multibanca en Brasil, la firma de tecnología financiera CrediMorar ya ha permitido que 22.000 brasileños se conviertan en propietarios de viviendas. La empresa ha originado más de 10.000 millones de reales (cerca de 2.110 millones de dólares estadounidenses) en préstamos hipotecarios hasta la fecha.

Desenrola, creada en 2019, es la plataforma digital del grupo para el alquiler y la venta de inmuebles, y ofrece a los clientes un modelo de intermediación que integra a la experiencia digital y la física. La operativa de Brasil Brokers continuará con su sólido desempeño en el segmento de promotores inmobiliarios, especialmente en Río de Janeiro y Niterói.

La solidez del mercado laboral de EE.UU. justifica las rápidas subidas de la Fed

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Las tasas de participación laboral siguen siendo relativamente bajas y la idea de que la gente cambie su estilo de vida podría explicar que la Fed comience a subir las tasas, dice un informe de ING.

Las personas que han visto cómo se revalorizan sus planes de jubilación, por ejemplo, o algunas personas que acumularon una reserva de efectivo gracias a las ayudas financieras pueden considerar que aún no es el momento adecuado para volver.

Además, la pandemia todavía hace que algunas personas sean reacias a volver a trabajar a tiempo completo, mientras que la inmigración legal, que podría recoger parte de la carga de trabajo, se ha restringido debido a la pandemia.

El aumento de los salarios puede atraer a más personas a tiempo, pero no es como encender un interruptor de la luz. Es probable que la demanda, que supera a la oferta, siga existiendo durante mucho tiempo, lo que mantendrá las presiones inflacionistas elevadas y a la Fed en modo de subida.

“Esperamos que la Fed suba 50 puntos básicos en mayo, junio y julio, antes de que cambie a 25 puntos básicos a medida que el ajuste cuantitativo entre en acción y contribuya a endurecer las condiciones monetarias”, explican los expertos.

El informe sobre el empleo de marzo muestra que el mercado laboral sigue fortaleciéndose, con un aumento de las nóminas no agrícolas de 431.000, con 95.000 revisiones adicionales al alza de los datos de enero y febrero.

Esta cifra es superior a la previsión de consenso de 490.000. Los aumentos se repartieron entre todos los sectores: la industria manufacturera aumentó en 38.000, el comercio minorista en 49.000, el comercio y el transporte en 54.000 y los servicios empresariales en 102.000.

El sector del ocio y la hostelería siguió creciendo con fuerza, con un aumento del empleo de 112.000 personas, mientras que el gobierno federal fue la única decepción, con una pérdida de 1.000 puestos de trabajo. En total, las nóminas se sitúan ahora en 150,93 millones, es decir, 1,58 millones por debajo del máximo de febrero de 2020.

La encuesta de hogares mostró un aumento del empleo de 736.000 personas. El número de personas que se clasifican a sí mismas como desempleadas descendió en 318.000, por lo que la tasa de desempleo se redujo más de lo previsto, pasando del 3,8% al 3,6%.

La tasa de participación sigue aumentando y se sitúa ahora en el 62,4%, un punto porcentual por debajo del nivel anterior a la pandemia, con la tasa de participación de los mayores de 55 años 1,4 puntos porcentuales menos.

La falta de oferta frena el crecimiento del empleo y la economía

Es justo decir que las cifras de creación de empleo serían aún mejores si no fuera porque los empresarios tienen dificultades para encontrar trabajadores adecuados, asegura el informe del banco holandés.

El informe sobre la apertura de puestos de trabajo y la rotación laboral mostró que hay más de 11 millones de vacantes en EE.UU., por lo que no hay ningún problema con la demanda.

En la actualidad hay más de 1,8 vacantes por cada desempleado, y la encuesta de ayer de la Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) mostró que el 47% de las pequeñas empresas tienen vacantes que no pueden cubrir.

Las empresas están desesperadas por contratar, pero tampoco quieren perder al personal que ya tienen. Este esfuerzo por retener al personal está incentivando a las empresas a pagar más a sus trabajadores, ya que el salario medio por hora ha aumentado un 0,4% al mes y un 5,6% al año, comentan los expertos de ING.

Los aumentos salariales se extienden a todos los sectores y a las empresas grandes y pequeñas. La NFIB informó de que el 49% de las pequeñas empresas aumentaron los salarios de sus trabajadores sólo en los últimos tres meses y el 28% espera seguir aumentando los salarios en los próximos meses. Todo esto aumenta los costes de las empresas, pero en un entorno de fuerte poder de fijación de precios, las empresas pueden trasladar parte de esto a sus clientes.

El espacio como inversión: la presentación de La Financière de l’Echiquier en la segunda edición del Funds Society Investment Summit

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

rolando LFDE — Foto cedidaRolando Grandi presentará la estrategia Echiquier Space.. lfde

En 2021, La Financière de l’Echiquier demostró que es posible rentabilizar la industria espacial y lanzó el primer fondo europeo dedicado a la temática del espacio: Echiquier Space. Y esa es la idea que presentará en la segunda edición del Funds Society Investment Summit, que se celebrará los días 21 y 22 de abril.

Bajo el título Echiquier Space: la última frontera de la inversión, la gestora hablará de las oportunidades que ofrece esta temática. ¿Cómo invertir en la industria espacial?, ¿en qué compañías hay que centrarse?, ¿qué estrategia de inversión seguir?, ¿qué riesgos existen? Serán algunas de las preguntas que contestará Rolando Grandi, gestor de la entidad. Todo, en un momento en el que la economía espacial 2.0 y el Nuevo Espacio brindan oportunidades sin precedentes, favorecidos ambos por la transición del mercado hacia el sector privado.

Licenciado en Finanzas por el Instituto de Administración de Empresas IAE Lyon, Rolando Grandi comenzó su trayectoria profesional en Roche-Brune AM como analista de renta variable internacional para luego ejercer como cogestor en 2015. Rolando se incorporó a La Financière de l’Echiquier en 2017 y, en 2018, fue nombrado gestor de Echiquier World Next Leaders, cogestor de Echiquier World Equity Growth y lanzó Echiquier Artificial Intelligence, el primer fondo francés de esta temática. En 2021, lanzó el primer fondo europeo dedicado a la temática del espacio: Echiquier Space.

En el evento también estará Mathias Blandin, director de Desarrollo de Negocio para Iberia y Latam en La Financière de l’Echiquier.

Un fondo y cuatro temáticas

El fondo invierte en una selección de empresas que desarrollan sus actividades en el espacio; que operan entre la Tierra y el espacio, o que trabajan en tierra a favor del desarrollo del ecosistema espacial, así como empresas con tecnologías universales que fomentan el auge de esta nueva conquista del espacio. Dado que abarca una temática de largo plazo y de carácter altamente estratégico y transversal, Echiquier Space puede invertir, sin limitaciones sectoriales o geográficas, en grandes sectores de la economía mundial que contengan un potencial inédito. Según destaca la gestora, el mercado espacial está valorado actualmente en 400.000 millones de dólares y podría alcanzar los 2,7 billones de aquí a 2045.

Además, el fondo está alineado con la visión ISR de la gestora, por lo que LFDE hace hincapié en favorecer a las empresas que, gracias a sus productos o servicios, contribuyan a una industria espacial sostenible.

El fondo se centra en cuatro temáticas propias: Desde el espacio (actividades desarrolladas en el espacio, satélites, constelaciones de satélites y otros activos espaciales, por ejemplo); Entre la Tierra y el espacio (envíos al espacio y regreso a la Tierra, así como soluciones de comunicación entre ambas esferas); Desde la Tierra (actividades en la Tierra que abarquen, por ejemplo, la fabricación de satélites, procesos de robotización y automatización, la gestión operativa de puertos espaciales, así como empresas que apoyen el desarrollo del ecosistema espacial); y Tecnologías transversales (actividades de desarrollo espacial, desde la conectividad hasta los semiconductores, pasando por las impresoras 3D).

Segunda edición

La gestora estará presente en esta segunda edición del Investment Summit que Funds Society celebra en España, por segunda vez desde 2019, un evento en el que la pasión por el golf se cruza con la información más relevante del mundo de los mercados y las inversiones. La cita será los días 21 y 22 de abril.

Si está involucrado con la gestión de carteras de fondos, o la selección y análisis de fondos, puede inscribirse pulsando sobre este enlace.