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Las tendencias clave para el futuro de los mercados financieros y la inversión global, según UBS

Tendencias mercados financieros 2025 — Pixabay CC0 Public Domain

UBS Investment Bank y la Oficina de Inversiones del Director General de UBS Global Wealth Management, en asociación con el profesor Paul Marsh y el Dr. Mike Staunton de London Business School, y el Profesor Elroy Dimson de Cambridge University, lanzaron la edición del Global Investment Returns Yearbook 2025. En este documento, los profesionales delinearon las tendencias clave que afectarán a los mercados financieros y la inversión global.

El estudio explora cómo 125 años de datos históricos pueden brindar a los inversionistas y estudiosos perspectivas para el futuro en la operación de mercados financieros y las inversiones globales, según destacaron a través de un comunicado.

Entre lo más destacado del anuario se pueden consignar los siguientes puntos:

El mundo ha cambiado radicalmente: en 1900, el 80% del valor de las empresas en EE.UU. y el 65% en el Reino Unido provenía de industrias hoy casi extintas. En contraste, el 63% del valor del mercado estadounidense actual proviene de sectores que apenas existían hace un siglo.
Las acciones siguen dominando: a lo largo de 125 años, la renta variable ha superado consistentemente a los bonos y al efectivo. Un dólar invertido en acciones estadounidenses en 1900 habría crecido a 107.409 dólares, en términos nominales, para finales de 2024.
EE.UU. domina los mercados como nunca antes: hoy, el 64% de la capitalización bursátil mundial proviene de EE.UU., impulsado por el auge de las grandes tecnológicas. Esta concentración no se veía desde hace 92 años.
Diversificación, clave ante la volatilidad: aunque la globalización ha hecho que los mercados se muevan en conjunto, la inversión en mercados emergentes sigue ofreciendo mejores oportunidades de diversificación.
La inflación y las tasas de interés importan más que nunca: históricamente, los rendimientos de los activos han sido menores en épocas de altas tasas e inflación. Desde 1972, el oro ha mostrado una correlación positiva con la inflación, consolidándose como un refugio.

Adicionalmente, el Global Investment Returns Yearbook 2025 señala cómo pueden los inversionistas aprovechar estos factores. Este año, indicaron, marca un punto de inflexión en los mercados globales y los inversionistas pueden usar hoy estos 125 años de historia para prepararse para el futuro.

En esa línea, sus principales recomendaciones son:

Apostar por la renta variable: a pesar de los desafíos actuales, la historia muestra que las acciones siguen siendo la mejor inversión a largo plazo.
Diversificar estratégicamente: los mercados emergentes ofrecen un colchón frente a la volatilidad de los desarrollados.
Protegerse contra la inflación: activos como el oro y ciertas materias primas pueden ser aliados clave en entornos de alta inflación.

“La edición de 2025 marca un hito. Con 125 años de datos, proporciona a los clientes de toda la empresa un marco valioso para abordar cuestiones contemporáneas a través de la lente de la historia financiera”, dijo Dan Dowd, director de investigación global de UBS Investment Bank, en la nota de prensa.

Impact Ventures PSM e Impacta VC unen fuerzas con un nuevo fondo de venture capital

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Impact Ventures fondo venture capital — Pixabay CC0 Public Domain

Impact Ventures PSM, el equipo de inversión de impacto de Promotora Social México, e Impacta VC, una firma de venture capital de impacto social y ambiental, anunciaron una alianza estratégica para el lanzamiento de un nuevo fondo. El objetivo de la estrategia, llamada Impact Ventures PSM Seed, apunta a impulsar iniciativas de impacto en la región a través de capital y apoyo.

Según informaron a través de un comunicado, el vehículo tendrá un tamaño de 5 millones de dólares y, si bien forma parte de Impact Ventures PSM, será operado Impacta VC.

La expectativa es que el fondo invierta en 20 startups de Latinoamérica en etapas pre-seed y seed, que generen impacto social y/o ambiental. La tesis de inversión incluye sectores tales como educación, salud, comercio justo, desarrollo del ecosistema, vivienda, inclusión financiera, agtech y climatech.

Específicamente, detallaron, el vehículo priorizará las empresas con un componente tecnológico y un equipo fundador comprometido a tiempo completo, apostando por modelos de negocio innovadores, escalables y replicables, que generen un cambio positivo y sostenible en la sociedad y el medioambiente. Con estos criterios en mente, realizarán inversiones de entre 100.000 y 300.000 dólares en los activos seleccionados.

Esta estrategia, recalcaron desde las gestoras, busca cubrir la falta de capital en el espacio pre-seed y seed para las startups de la región.

Experiencia en el mercado

Los cimientos de la alianza entre Impact Ventures PSM e Impacta VC son su experiencia combinada en el ecosistema emprendedor latinoamericano.

La firma mexicana lleva más de 15 años invirtiendo en proyectos de impacto en el país, con 31 inversiones totales activas en el portafolio, entre 21 inversiones directas en empresas y 10 inversiones en fondos. Dichas inversiones provienen de seis países: México, Chile, Colombia, Argentina, Brasil y Estados Unidos.

Por su parte, la gestora a cargo de operar el fondo –que cuenta con oficinas en Santiago de Chile y Montevideo, Uruguay– ha construido un portafolio de 11 startups en distintos países de América Latina. Su primer fondo consiguió un tamaño de 6,6 millones de dólares. Ahora están próximos a lanzar su segundo vehículo.

Para Corinne Lebrun, Managing Partner de Impact Ventures PSM Seed, el fondo marca “un antes y un después” en la región. La alianza, dijo la ejecutiva en la nota de prensa, “nace con el propósito de construir puentes que fortalezcan el ecosistema de emprendimiento de impacto en Latam: puentes entre fondos de early stage y growth, como también entre los países”.

En esa línea, David Alvo, CEO y Managing Partner de Impacta VC, hizo un llamado a los emprendedores de impacto en la región a acercarse al fondo y explorar oportunidades de colaboración. “Las puertas están abiertas para construir juntos un futuro con más oportunidades y soluciones que transformen Latinoamérica”, señaló.

La dependencia de México del gas natural estadounidense aumenta en medio de las tensiones comerciales

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

La dependencia de México del gas natural estadounidense transportado por tuberías seguirá creciendo, impulsada por la creciente demanda, la producción interna limitada y la expansión de la infraestructura de gasoductos, afirma en un informe Fitch Ratings. Las importaciones de gas estadounidense proporcionan una fuente de energía confiable y rentable para México, pero exponen al país a la volatilidad del tipo de cambio y a las interrupciones del suministro, en medio de las crecientes incertidumbres sobre las relaciones comerciales bilaterales.

La clasificadora de riesgo espera que la participación de mercado del gas natural transportado por tuberías de Estados Unidos en México aumente en los próximos años, a medida que los nuevos proyectos de infraestructura de gasoductos y la mayor utilización de la capacidad de los gasoductos existentes permitan que más importaciones de gas estadounidense satisfagan la creciente demanda.

El gas natural representa más del 60% de la generación de electricidad en México, y más del 70% del consumo de gas natural del país se importa de Estados Unidos. Petróleos Mexicanos, el productor estatal de petróleo y gas (representa el 95% de la producción nacional de gas), ha incumplido continuamente sus objetivos de producción y ha visto su producción disminuir desde 2010. La proximidad estratégica de México y la conectividad de infraestructura con los EE. UU. facilitan el flujo eficiente de gas natural a través de aproximadamente 19.000 kilómetros de ductos con una capacidad total de transporte de alrededor de 6,5 MMpcd.

Las nuevas plantas de energía de ciclo combinado apuntalarán el crecimiento de la demanda de gas natural en los próximos años. La Comisión Federal de Electricidad, la empresa eléctrica estatal de México, está desarrollando dos plantas en la península de Yucatán con una capacidad total de 1,5 GW, mientras que los proyectos en el resto del país agregarán más de 3,3 GW de nueva capacidad.

Para hacer frente a la creciente demanda en la península de Yucatán, TC Energy Corporation y CFE están desarrollando el gasoducto Puerta al Sureste, un proyecto de 715 km que combina secciones terrestres y submarinas desde el sur de Tuxpan hasta Coatzacoalcos y Paraíso Tabasco, a través del Golfo de México. Conectará los gasoductos existentes Sur de Texas-Tuxpan y Mayakan, y se espera que comience a operar a mediados de 2025.

La naciente industria de Gas Natural Licuado (GNL) de México también impulsará el crecimiento de la demanda de gas. Se están desarrollando varios proyectos para proporcionar GNL a Asia y otros mercados del Pacífico. Esto incluye el proyecto Energía Costa Azul de Sempra Infrastructure Partners en Baja California, que se espera que inicie operaciones comerciales en el primer trimestre de 2026, y el proyecto de GNL de Saguaro Energia (2,2 bcfd) en Puerto Libertad, Sonora, que se espera que alcance la FID en 2025.

La relación comercial proporciona a México una fuente de energía confiable y rentable, pero también expone al país a riesgos cambiarios, ya que los contratos se cotizan en dólares estadounidenses. Los fenómenos meteorológicos extremos en Estados Unidos también pueden interrumpir el suministro, como se vio en la tormenta invernal de Texas en 2021.

Las incertidumbres sobre el estado de las relaciones bilaterales han aumentado desde que Donald Trump asumió el cargo. Por ahora, su administración se ha centrado principalmente en las exportaciones de México a Estados Unidos, y Fitch considera que las interrupciones impulsadas por las políticas en el comercio del gas son un riesgo menor. Sin embargo, un aumento brusco de los precios del gas importado será negativo para la CFE, que tendrá que absorber el aumento inicial de los costos, para el gobierno mexicano, que subsidia a los usuarios agrícolas y residenciales de bajo consumo, y para los usuarios industriales y comerciales de electricidad, que terminarán pagando precios más altos. Una interrupción más permanente también podría descarrilar la economía de la infraestructura de GNL de nueva construcción.

SURA AM refuerza su equipo de Desarrollo Corporativo fichando a David Agudelo

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Sura AM fichaje David Agudelo — LinkedInDavid Agudelo, director de Desarrollo Corporativo de SURA Asset Management

Con miras a reforzar su equipo de Desarrollo Corporativo, el área a cargo de identificar oportunidades para desarrollar el negocio de la gestora, SURA Asset Management nombró a David Agudelo como director. Con esto, el ejecutivo queda con la misión de apoyar el trabajo de la unidad, para dar forma y potenciar la estrategia de negocios de la firma de matriz colombiana.

A fines de febrero el ejecutivo anunció el cambio a su red profesional de LinkedIn, volviendo a la firma después de una ausencia de casi tres años. Según detalló a Funds Society, ahora reporta directamente a Felipe Trujillo, director ejecutivo de Desarrollo Corporativo. Él, a su vez, reporta a Ignacio Calle, el CEO de SURA AM.

El objetivo de su posición, indicó, es apoyar la estrategia del equipo de Desarrollo Corporativo, que trabaja en evolucionar y consolidar el negocio de la gestora. Esto incluye encontrar y evaluar oportunidades de crecimiento, gestionar iniciativas estratégicas y coordinar el desarrollo corporativo.

“Este rol abarca la supervisión de actividades relacionadas con el seguimiento, la expansión y el crecimiento estratégico de la empresa, incluyendo, entre otros aspectos, fusiones y adquisiciones, alianzas estratégicas y la optimización del portafolio de la compañía”, detalló.

Agudelo ya era una cara familiar en el grupo. Según consigna su perfil profesional, ya había tenido dos pasos por filiales de SURA. Entre enero de 2019 y marzo de 2022, trabajó en SURA Investment Management, alcanzando el puesto de portfolio manager y selector de fondos. Anteriormente, se desempeñó como especialista de soluciones de inversión en SURA AM, donde trabajó entre julio de 2015 y diciembre de 2018.

Antes de volver al grupo sudamericano, el profesional cofundó en 2022 la startup fintech Inkoms, donde también actuó como CEO, hasta diciembre del año pasado. El objetivo de la empresa, originada en Medellín, Colombia, es democratizar el acceso a servicios financieros en América Latina.

El regulador chileno crea un manual de información para fondos y gestoras

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Regulador chileno manual fondos — Wikimedia Commons

El regulador de la industria financiera chilena, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), anunció la normativa que creó el Manual de Sistema de Información de Fondos, estableciendo una serie de instrucciones relacionadas con el envío de información para la fiscalización de los fondos y administradoras generales de fondos (AGFs).

Según informaron a través de un comunicado, la normativa estableció la forma, periodicidad y medio en que las AGFs reguladas por la Ley N°20.712 –que rige la administración de fondos de terceros y carteras individuales–, deberán remitir la información para su fiscalización.

Además, la iniciativa regulatoria introdujo modificaciones a la Norma de Carácter General (NCG) N°365 –relacionada con la información que deben entregar las gestoras–, estableciendo el envío de un archivo de variables relevantes del reglamento interno del fondo, al momento de depositar un nuevo reglamento o alguna modificación.

Archivos normativos

Con todo, el Manual de Sistema de Información de Fondos cuenta con un total de siete archivos que las AGFs deben reportar.

Estos archivos normativos son: la cartera de inversión de los fondos para instrumentos distintos de contratos derivados; la cartera de inversión de los fondos para instrumentos de contratos derivados; información general de gastos y remuneraciones efectivas; información desagregada de gastos y remuneraciones efectivas de fondos mutuos y fondos de inversión rescatables; activos, pasivos y patrimonio; la caracterización de los partícipes del fondo; e información de disminuciones de capital, para fondos de inversión no rescatables.

Esta información se deberá entregar al regulador de forma periódica, por el canal oficial establecido. Los detalles se pueden encontrar en el informe normativo de la CMF, donde delinean la actualización de las obligaciones de información para la fiscalización de los fondos.

Cambios a la NCG 365

Por su parte, en lo que respecta a la norma que rige la información que deben reportar las gestoras a la CMF –en particular a las secciones II y III–, el regulador estableció nuevas instrucciones para el depósito del reglamento interno de los vehículos.

Las administradoras deberán remitir, al momento del depósito, un archivo de variables principales del reglamento del fondo, cumpliendo con el contenido y formato especificado en la Ficha Técnica de la NCG N°365.

La normativa emitida actualiza y sistematiza los requerimientos de información en un manual, con el fin de reducir brechas normativas surgidas a raíz de la evolución de los productos y servicios ofrecidos por la industria, según indicaron en su nota de prensa. Además, optimiza la estructura y el diseño de los actuales requerimientos de información, lo que a su vez facilita la focalización de los procesos de supervisión y detección de riesgos potenciales, agregaron.

Beacon Ridge potencia su fondo SFR con una alianza con Global Distribution Partners

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Beacon Ridge fondo SFR alianza — Pixabay CC0 Public Domain

Con el icónico evento Latam ConsultUS Kickoff y Punta del Este como telón de fondo, la gestora especializada en activos inmobiliarios Beacon Ridge Capital Management anunció un acuerdo con el consorcio de distribuidores Global Distribution Partners (GDP). El objetivo es potenciar su fondo Single-Family Residential Rental (SFR) y Exchange-Traded Notes (ETNs).

Según anunciaron a través de un comunicado, esta alianza representa un paso relevante en la expansión de la oferta de Beacon Ridge en mercados internacionales clave. Así, la cobertura de los mercados regionales se dividirá en tres frentes, a cargo de tres firmas del consorcio de distribuidoras.

Atlantic Financial Partners (AFP), liderada por Craig Morong, Randy Clark, Eric Dale y Jay Nakashima, estará dedicada a la distribución en el mercado US Offshore. En América Latina, el negocio a lo largo del Cono Sur estará a cargo de Latam Financial Services (LFS), de la mano de Pablo Mendioroz; mientras que GWM Partners CF (GWM) cubrirá Brasil, bajo el liderazgo de Antonio Beltran Katz y Julio Santos.

Aguas arriba, detallaron, está Daniel Schwartz a la cabeza de Global Distribution Partners. Su liderazgo, indicaron en la nota de prensa, articulará los esfuerzos colectivos del consorcio para expandir las estrategias de Beacon Ridge en los mercados latinoamericanos.

“Estamos emocionados de asociarnos con un grupo de distribuidores tan distinguido para traer nuestro fondos Single-Family Residential Rental y ETNs a una audiencia internacional más amplia”, indicó Mark DeSario, presidente y CEO de la gestora especializada en inversiones inmobiliarias.

En esa línea, el ejecutivo indicó que esta alianza estratégica busca aumentar la presencia global de Beacon Ridge y abrir el acceso a su fondo SFR y ETNs a más inversionistas, capitalizando la experiencia y cobertura de GDP.

La volatilidad atrae grandes flujos a los ETFs de oro durante febrero, liderados por EE.UU.

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

La volatilidad están generando reacomodos en los capitales y los instrumentos de inversión. En esta ocasión, el segmento de ETFs denominados en oro parecen ser los beneficiados.

Durante febrero, los fondos cotizados en bolsa de oro globales recibieron un importante flujo de recursos en prácticamente todas las regiones del mundo. De acuerdo con cifras de la ICE Benchmark Administration y WGC, los vehículos cotizados de oro con respaldo físico a nivel mundial registraron entradas por un total de 9.400 millones de dólares, la cifra más alta desde marzo de 2022.

Este tipo de ETFs encadena ya tres meses consecutivos de ingresos netos, reflejo de las condiciones en las que se mueven los mercados en todo el orbe y el reacomodo de capitales que se genera por tal razón hacia opciones de refugio tradicionales, como lo es el oro.

Según las fuentes, los flujos hacia el mercado estadounidense reportaron saldo neto positivo luego de dos períodos consecutivos de balances negativos, con una de las entradas mensuales más significativas de su historia. Estos movimientos aumentaron considerablemente, hasta un total de 6.800 millones de dólares. Fue la mayor entrada mensual en la región desde julio de 2020 y el febrero más importante de la historia en este sentido.

Asia también reflejó un comportamiento favorable, mientras que Europa tuvo un desempeño negativo medido por el indicador de flujos netos.

Asimismo destacaron el hecho de que se ligan tres meses consecutivos de fuertes ingresos globales, factor que –al combinarse con la tendencia alcista en el precio del oro– ha provocado que los activos totales bajo gestión de los ETFs en dicho activo suban alrededor de 4,1% a un total de 306.000 millones de dólares, un nivel no visto en este segmento.

Mientras tanto, las tenencias en oro aumentaron 3,1% a 3.353 toneladas, tratándose del nivel más alto desde julio de 2023. Para dimensionar, se puede señalar que los fondos cotizados en bolsa de oro globales ya poseen más oro que Alemania e incluso que el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Capitales estadounidenses

El flujo de dólares al mercado estadounidense también tiene otras explicaciones de acuerdo con analistas entrevistados por las fuentes.

Por ejemplo, en febrero las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos mostraron una tendencia a la baja y varias señales económicas mandaron signos de alerta. Los menores rendimientos, junto con un dólar más débil, fueron factor de impulso para el precio del oro durante la mayor parte del mes. La reducción de los costos de oportunidad y un precio del oro que rompió récords, fueron clave para atraer entradas de capital hacia la plaza estadounidense.

También un retroceso en los mercados de capitales, junto con los temores de estanflación, impulsaron la demanda de ETFs en oro, que se sumó al vencimiento de las opciones de estos instrumentos, lo que indica un mayor sentimiento alcista de los inversores.

De acuerdo con las mismas fuentes, los inversores asiáticos también participaron agresivamente en la adquisición de ETFs en oro durante febrero. Al cierre del segundo mes del año, generaron flujos por 2.300 millones de dólares. En el desagregado, el mercado chino fue el líder en participación, seguido por el desempeño que tuvo la plaza en la India.

Europa tuvo un desempeño más modesto, pero positivo al fin, con entradas netas por un total de 151 millones de dólares. El Reino Unido registró salidas modestas de capital, mientras que Alemania y Suiza tuvieron balances positivos.

Los fondos de otras regiones sumaron ingresos por 159 millones de dólares, su tercer ingreso mensual consecutivo con Australia a la cabeza en la demanda. Le siguió Sudáfrica, país que también registró flujos netos.

Para destacar el avance del mercado en febrero pasado, basta con observar el aumento de los volúmenes operados en el comercio del metal precioso. las cifras indican que las transacciones en los mercados mundiales de oro aumentaron en febrero y cerraron el mes con un monto de aproximadamente 300.000 millones de dólares.

Banamex lanza su nueva identidad de marca, se enfoca en las generaciones recientes

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

Foto cedida

Banamex profundiza sus cambios iniciados tras la separación oficial el año pasado de Citibank y los preparativos para su venta en la bolsa de México los próximos meses. El banco mexicano presentó su nueva identidad de marca, con la que pretende iniciar una nueva historia de evolución y compromiso con México y sus clientes.

Bajo el lema «Aquí. Para ti. Siempre», el Banco Nacional de México buscará estar cerca de sus clientes y ser su aliado de confianza para darles soluciones financieras que les permitan prosperar, con una expresión más moderna y cercana a las nuevas generaciones.

“Banamex es una de las marcas más icónicas y representativas de México. Nuestro nuevo logotipo hace honor a nuestro pasado, pero se renueva hacia el futuro. La roseta representa un motor vital que nos llena de orgullo y nos da identidad. En esta nueva etapa buscamos darle una nueva vida para comunicarnos con nuestros clientes, atraer a los jóvenes e impulsar nuestro crecimiento dentro del mercado”, señaló Manuel Romo, director general de Grupo Financiero Banamex.

Con esta nueva imagen, Banamex anuncia su regreso con un resignificado de marca, que renovará la percepción que se tiene sobre ella y le permitirá acercarse a nuevos clientes, sobre todo a los jóvenes.

Banamex explicó que a través de los valores de Compromiso, Colaboración, Cercanía, Confiabilidad y Creatividad, el banco implementará su nueva identidad, la cual se verá caracterizada por los siguientes elementos:

Nueva Roseta: este símbolo único e icónico de Banamex se ha modernizado para reflejar la evolución y avance que ha tenido a lo largo de 140 años. En esta nueva etapa, la roseta simbolizará un motor que represente a un banco vivo y en movimiento que se adapta y acompaña a sus clientes.

Tipografía Banamex: conformada por trazos anchos, modernos, estilizados, redondeados que nacen de las líneas de la nueva roseta y reflejan una tendencia moderna y ligera.

Paleta de colores amplificada: conformada por más de 24 colores que permitirán dar la imagen de un banco vivo, más joven y dinámico.

Estilo fotográfico: refleja la emoción de las personas para conectar con sus emociones y resaltando aspectos únicos del país.

Sistema visual: resaltará mensajes claves, conectará con ideas y ofrecerá una comunicación más cercana. La marca también estará adaptada para entornos digitales con animación 3D.

Tono y voz distintivo: constará de un tono más natural, auténtico, inspirador en el que la marca se volverá más cercana en todos los puntos de contacto con el cliente.

Nuevo Jingle: una identidad sonora que reinventa la melodía clásica de la “leonora Banamex”.

El proceso de adopción de una nueva marca fue largo, Banamex señaló que desde julio de 2023 trabajó en conjunto con la prestigiosa consultora de marcas global Interbrand para construir su nueva identidad de marca.

A través de un proceso de cuatro fases se hizo un diagnóstico de marca, desarrollo de estrategia, diseño de imagen e implementación del rebranding. Ambas instituciones buscaron que la marca no solo reflejara un cambio de imagen, sino la ambición de crecimiento y transformación de Banamex, aprovechando su legado de resiliencia, adaptación, innovación y compromiso social.

«Este gran proyecto es una clara evidencia del sólido vínculo de Banamex con el desarrollo de México. En Interbrand, estamos verdaderamente orgullosos de haberlo llevado a cabo, puesto que refleja nuestro compromiso con las marcas latinoamericanas en ese esfuerzo constante por satisfacer y adelantarnos a las necesidades y aspiraciones de los consumidores», destacó Gonzalo Brujó, CEO Global de Interbrand.

El banco implementará de inmediato la nueva marca Banamex en sus más de 1.200 sucursales, 9.112 cajeros automáticos, 39.000 empleados, oficinas y cuatro Casas Señoriales, así como en cada uno de sus productos y servicios, además espera que más de 20 millones de clientes serán testigos de esta nueva etapa en la historia de la institución.

Finamex Casa de Bolsa distinguida como líder de operaciones en bolsa de México 2024

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

La firma Finamex Casa de Bolsa fue distinguida como el líder de operación en el mercado de capitales mexicano durante el año 2024; dicha institución lleva 50 años operando en México dentro del mercado de capitales y deuda local.

En 2024 Finamex operó un total de 1.48 billones de pesos en 2024 (equivalente a 74.000 millones de dólares), cifra que la consolidó como un referente en el sector al ligar su tercer año como líder de operaciones en el mercado de capitales nacional, con un incremento de 360.000 millones de pesos (18.000 millones de dólares) respecto a la cifra operada en el año 2023, este incremento fue también en términos absolutos el más alto del mercado durante el año pasado.

El otro referente operativo en el mercado de capitales mexicano durante 2024, aunque detrás de Finamex, fue la Casa de Bolsa Monex, institución que alcanzó el primer lugar en crecimiento porcentual en importe operado, duplicando su operación respecto al año 2023 con un aumento del 102%.

Goldman Sachs también destacó en el mercado por su nivel operativo reportado el año anterior; esta Casa de Bolsa ingresó al Top Ten de importe operado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), al registrar un crecimiento de 72% el año pasado respecto a 2023.

«Lo que hay detrás de la iniciativa y la innovación está la colaboración que hemos desarrollado con los diferentes equipos de la Bolsa Mexicana de Valores en pro del desarrollo del mercado mexicano y es quizás lo más valioso que podemos celebrar. Estos resultados no solo son el reflejo de cada institución sino del impulso que se le da al mercado y a la economía del país», señaló Jorge Alegría Formoso, presidente de la BMV durante la ceremonia de premiación a las instituciones líderes en la operación del mercado durante 2024.

«Nosotros iniciamos operaciones hace casi 3 años y medio en México y creemos que al final del día los inversionistas tanto locales como internacionales han estado buscando contrapartes que puedan operar varias opciones junto con ellos en específico, buscan bancos o instituciones que tengan presencia a nivel global y nacional, y ha sido la operación que la Casa de Bolsa ha estado realizando. Hemos invertido en tecnología y en lograr una plataforma para que los clientes se sientan cómodos y seguros para operar», dijo Manuel Subervielle, director de mercado de capitales de Goldman Sachs, al explicar cuáles fueron desde su punto de vista algunas de las causas que impulsaron la operación del mercado de capitales mexicano en general durante 2024 y de la Casa de Bolsa que representa en particular.

«El año pasado fue un periodo de mucha volatilidad, pero también hemos visto que los asset de las Afores y de los clientes mexicanos han crecido de manera importante, y por eso tenemos que buscar más herramientas de cómo operar y poner a trabajar ese dinero», explicó el ejecutivo.

«Definitivamente la volatilidad que registramos el año pasado, específicamente en el tipo de cambio, ayudó a que los clientes buscaran rebalancear sus portafolios impulsando el crecimiento del volumen operado en capitales; además yo creo que hay más clientes que encuentran la profundidad suficiente en el mercado mexicano y clientes globales que están buscando invertir en México, por lo tanto hay un crecimiento natural que incluso seguiremos observando en los siguientes años», dijo por su parte Eduardo Carrillo, director general de Casa de Bolsa Finamex.

«Al menos en lo que respecta a Monex, el hecho de estar muy activos en el mercado de opciones explica el crecimiento que tuvimos el año pasado; somos el número uno en volumen tanto en futuros como en opciones de acciones, es un mercado muy joven en México pero hemos hecho un esfuerzo importante para promoverlo y ya hay clientes pero necesitamos que más clientes estén interesados en estas inversiones, para nosotros es evidente que el potencial de crecimiento operativo en el mercado viene por ese lado» explicó José Hudson, director de mercado de capitales en Monex.

Los ejecutivos coincidieron en el tema de la volatilidad como signo del mercado en los próximos meses, sin olvidar que es un factor de riesgo pero también de oportunidades con la asesoría adecuada de profesionales en inversiones.

El Acuerdo de Mar-a-Lago o el Bretton Woods de Trump

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Acuerdo Mar-a-Lago Trump — CC-BY-SA-2.0, FlickrMar-a-Lago

El último informe de Apollo, titulado «¿Qué es acuerdo de Mar-a-Lago?» suena como un nuevo Bretton Woods, con el cual vamos vislumbrado, al fin, cómo Donald Trump tiene la intención de bajar el dólar.

El fondo soberano que ya ha ordenado crear es una pieza central de ese nuevo orden monetario que el analista Torsten Slok, economista jefe de Apollo, resume así: “La idea es que Estados Unidos brinde seguridad al mundo y, a cambio, el resto del mundo ayude a presionar el dólar hacia abajo para que crezca el sector manufacturero estadounidense”.

La historia del dólar fuerte

El asunto es de sobra conocido: el dólar estadounidense es la moneda de reserva global, porque Estados Unidos es la economía más dinámica del mundo y brinda estabilidad y seguridad. Como resultado, existe una presión alcista sobre el dólar, porque todos quieren poseer el activo más seguro del mundo. Y esta presión supera el impacto negativo que tiene el déficit de cuenta corriente.

El informe de Apollo explica que, “como los flujos de activos seguros ejercen una presión alcista constante sobre el dólar, es necesario un acuerdo (el Acuerdo de Mar-a-Lago) para presionar a la baja el dólar estadounidense y aumentar las exportaciones estadounidenses y traer de vuelta los empleos manufactureros a Estados Unidos”.

Aranceles y un fondo soberano: las herramientas de Trump

La administración cuenta con dos instrumentos para lograr su objetivo, según Apollo. El primero son los aranceles, que también tienen el beneficio de que aumentan los ingresos fiscales del gobierno estadounidense. El segundo es un fondo soberano de riqueza, que probablemente acumule monedas extranjeras como el euro, el yen y el yuan, para intervenir en los mercados cambiarios y ayudar a ejercer una presión adicional a la baja sobre el dólar estadounidense.

Para los mercados, esto plantea tres preguntas, dice Torsten Slok:

1) Los cambios que se requieren en la producción manufacturera estadounidense actual, incluida la eliminación de Canadá y México de todas las cadenas de suministro de automóviles, llevarán muchos años. ¿Puede EE.UU. lograr la ganancia a largo plazo sin demasiado dolor a corto plazo?

2) La globalización ha ejercido durante décadas una presión a la baja sobre la inflación estadounidense. ¿Una economía global más segmentada con un sector manufacturero mucho más grande en Estados Unidos ejercerá demasiada presión al alza sobre la inflación estadounidense, dados los costos salariales más altos en el país que en muchos otros países?

3) Con la implementación de los aranceles, el resto del mundo podría comenzar a disminuir con el tiempo su dependencia de los mercados estadounidenses y también a aumentar su propio gasto en defensa. En tal escenario, ¿cuáles son los incentivos para que el resto del mundo firme un acuerdo de Mar-a-Lago?

La bajada del dólar es una de las grandes promesas de campaña de Trump, un problema que no se resuelve con los niveles de deuda que tiene actualmente el país y que podría depender de un plan de reforma del sistema financiero mundial. Nada más y nada menos.